摘要：金融脫媒最早出現(xiàn)于20世紀60年代的美國，自此之后，法國、意大利等歐洲多個國家也出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。隨著中國市場經(jīng)濟的深入，資本市場的發(fā)展，直接融資渠道的增加及規(guī)模的擴大也導(dǎo)致金融脫媒的出現(xiàn)，近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，更是深化了我國金融脫媒的程度。金融脫媒一定程度上提高了資金的使用效率、降低了交易成本，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置，但也威脅著商業(yè)銀行的傳統(tǒng)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，對商業(yè)銀行的中介地位造成了沖擊。

關(guān)鍵詞：金融脫媒;商業(yè)銀行;盈利性

一、金融脫媒的影響

自20世紀60年代在美國出現(xiàn)金融脫媒后，對西方各國商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式造成了極大沖擊。商業(yè)銀行為有效的應(yīng)對金融脫媒，積極創(chuàng)新產(chǎn)品，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。經(jīng)過半個多世紀的發(fā)展，歐美發(fā)達國家的資本市場、貨幣市場得到了充分發(fā)展，成功地應(yīng)對了金融脫媒的挑戰(zhàn)。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷深入，我國也顯現(xiàn)出了金融脫媒的發(fā)展苗頭。2006年交通銀行舉辦的“金融脫媒背景下商業(yè)銀行經(jīng)營策略研討會”得出結(jié)論：中國已經(jīng)形成金融脫媒的長期發(fā)展趨勢。近年來，新興技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，特別是第三方支付的興起，更是極大的沖擊了商業(yè)銀行金融中介的地位，從而造成了商業(yè)銀行技術(shù)端的脫媒。金融脫媒是金融市場發(fā)展的必然產(chǎn)物，企業(yè)和居民直接籌融資渠道的増加、投資方式的多元化以及信息技術(shù)的發(fā)展給傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為主要盈利模式的商業(yè)銀行帶來了極大的沖擊。在這樣的背景下，商業(yè)銀行不得不迎難而上，改善自身治理結(jié)構(gòu)及經(jīng)營模式，提高自身綜合實力，同時發(fā)展中間業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)，開辟新的盈利渠道，積極應(yīng)對金融脫媒帶來的不利影響。

二、金融脫媒對商業(yè)銀行盈利性的影響

金融脫媒對商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在對商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的沖擊和對商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推動兩個方面。

（1）金融脫媒對存貸業(yè)務(wù)的沖擊

長期以來，由于我國金融市場的不完善，在資本市場上投融資存在高額的交易成本，包括事前的咨詢費，事后的監(jiān)督費及為規(guī)避違約風(fēng)險產(chǎn)生的信息成本等。在送樣的狀況下，商業(yè)銀行作為金融中介就將資金盈余者的閑置資金聚集起來，發(fā)放給資金短缺者，由此既方便了市場經(jīng)濟主體的投融資需求也給商業(yè)銀行帶來了利息收入。但是，隨著金融脫媒的發(fā)展與深化，商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模都受到了沖擊。金融脫媒生了大量的直接融資方式，直接融資渠道的增加使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)受損。對商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)而言，過去居民大多將閑置資金存放于銀行，隨著資本市場的發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象愈發(fā)嚴重，居民將部分資金轉(zhuǎn)移至具有更高收益的股票市場、債券市場等，商業(yè)銀行存款來源受到影響。對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)而言，融資渠道的增加，過去依賴商業(yè)銀行貸款的企業(yè)可以選擇直接融資的方式獲得資金，商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)量減少。因此金融脫媒對商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)帶來沖擊，商業(yè)銀行的收益率受損。

（2）金融脫媒對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推動

金融脫媒導(dǎo)致商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利空間被壓縮，但也因此推動了商業(yè)銀創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，也就是脫媒校正效應(yīng)。一方面，金融脫媒雖然使得部分資金流出商業(yè)銀行，但資本市場的發(fā)展讓證券結(jié)算需求量増大，從而使得部分資金回流至銀行。另一方面，金融脫媒?jīng)_擊著商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融中介的地位，使得商業(yè)銀行不得不發(fā)展中間業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，來增加非利息收入。綜上，金融脫媒對商業(yè)銀行盈利性造成不利影響而脫媒校正效應(yīng)又為商業(yè)銀行提升盈利能力推波助瀾。兩方效應(yīng)孰大孰小很難在理論上得出結(jié)論，這也就造成了金融脫媒對商業(yè)銀行盈利性影響的不確定性。

三、建議

（1）加強與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作。首先加強與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的技術(shù)合作。商業(yè)銀行業(yè)高度依賴于現(xiàn)代信息技術(shù)而互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)一般具有較大的信息技術(shù)優(yōu)勢，因此商業(yè)銀行要加強與該類企業(yè)的技術(shù)合作，努力開發(fā)適合銀行的業(yè)務(wù)軟件。其次加強客戶信息的共享。在“大數(shù)據(jù)”時代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有大量的客戶信息與交易信息而商業(yè)銀行則擁有大中型企業(yè)的信息，兩者可以實現(xiàn)客戶信息的互補。三是，聯(lián)手打造中小企業(yè)線上融資平臺、網(wǎng)絡(luò)融資、P2P托管、理財產(chǎn)品在線銷售、供應(yīng)鏈在線融資等金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一般具備豐富的小微企業(yè)信息和小微信貸經(jīng)驗加上商業(yè)銀行龐大的資本優(yōu)勢以及豐富的風(fēng)險管理經(jīng)驗二者聯(lián)合打造小微企業(yè)融資平臺可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補。小微企業(yè)作為商業(yè)銀行未來業(yè)務(wù)的核心通過與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)聯(lián)合，可以使商業(yè)銀行搶先占據(jù)小微信貸的市場份額與先機。

（2）進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。首先，發(fā)展融資融券、證券質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。伴隨證券市場的發(fā)展券商可以以證券為抵押向客戶提供資金商業(yè)銀行可借此發(fā)展向券商提供融資融券抵押貨款業(yè)務(wù)。其次，商業(yè)銀行要加快與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)構(gòu)建小微企業(yè)融資平臺。憑借商業(yè)銀行龐大的資本優(yōu)勢、完善的風(fēng)險控制機制以及資金安全保障河以迅速擴大小微企業(yè)融資市場份額。最后向產(chǎn)業(yè)銀行、財務(wù)管理銀行轉(zhuǎn)變。將對產(chǎn)業(yè)的了解、研究、預(yù)判以及企業(yè)產(chǎn)、供、銷等各個環(huán)節(jié)充分融入信貸活動。在零售方面，要實行精準營銷策略，針對個人的生活、學(xué)習(xí)、工作等提供全方位、個性化、高端化、定制化產(chǎn)品與金融服務(wù)實現(xiàn)管家式服務(wù)。負債業(yè)務(wù)方面。首先提升儲戶活期存款價值和個性化服務(wù)。針對活期存款商業(yè)銀行可推出活期理財服務(wù)。商業(yè)銀行要加強與流動性管理好、管理優(yōu)秀、歷史業(yè)績良好的基金公司合作同時加強客戶的個性化服務(wù)。通過活期余額理財服務(wù)可以有效提高客戶的粘性保持活期存款的“長尾”市場份額。其次，針對金融脫媒造成的存款短期化現(xiàn)象，商業(yè)銀行要通過金融市場發(fā)行金融債券，鎖定銀行負債期限，以減輕商業(yè)銀行面臨的負債風(fēng)險。同時，通過資產(chǎn)證券化和貸款出售盤活貨款資產(chǎn)實現(xiàn)長期資產(chǎn)的短期化，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行負債與資產(chǎn)持續(xù)期的有效匹配，消除利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等。中間業(yè)務(wù)方面。首先大力發(fā)展支付清算業(yè)務(wù)。大力發(fā)展證券市場的清算服務(wù)，即法人證券公司、中央登記公司與個人投資者之間的資金匯劃。其次，大力拓展企業(yè)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、擔保業(yè)務(wù)。其次，注重發(fā)展理財咨詢、資產(chǎn)管理、投行等牌照業(yè)務(wù)。、

金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融對我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來了深刻的影響在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)為銀行貨款業(yè)務(wù)規(guī)模的縮減在負債業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)為分流商業(yè)銀行的儲蓄存款，同時商業(yè)銀行的支付功能被邊緣化。面對此機遇與挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，加速部門銀行向流程銀行的轉(zhuǎn)變，加強與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作打造在線金融服務(wù)平臺。同時加大資產(chǎn)、負債、中間業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

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作者簡介：馬文燕（1992—），女，山西呂梁人，山西財經(jīng)大學(xué)2016（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營與管理.