葉珊珊

【摘要】我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式是以公有制的經(jīng)濟(jì)為重要發(fā)展對(duì)象，同時(shí)共同促進(jìn)其他經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展，均衡分配。在這樣的環(huán)境下，中小企業(yè)對(duì)于我國的金融建設(shè)起到了不可替代的作用，加上近幾年國家的支持，越來越多的中小企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)。但是，由于監(jiān)管力度不到位、同質(zhì)同業(yè)化競爭明顯等原因，許多中小企業(yè)再融資籌資等方面困難重重，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)發(fā)展停滯不前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍處于舊有模式，無法升級(jí)更新?lián)Q代，影響社會(huì)前進(jìn)。本文針對(duì)當(dāng)前的發(fā)展背景與現(xiàn)狀，分模塊介紹了當(dāng)下中國的中小企業(yè)再融資方面遇到的困難，并分析原因，找出解決措施，從國家制度、社會(huì)環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部等多方面入手進(jìn)行研究。融資是企業(yè)獲得資金的重要手段，而籌集資金的能力也會(huì)影響到企業(yè)未來的發(fā)展前途，我們需要在國家制定鼓勵(lì)政策的同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)的融資能力進(jìn)行進(jìn)一步提升，讓企業(yè)了解好相關(guān)方針政策，不至于真正行動(dòng)時(shí)手足無措，這樣的發(fā)展模式促使企業(yè)強(qiáng)大，增強(qiáng)競爭力。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);投資;融資;問題

一、企業(yè)投融資的概念

投融資是一個(gè)混合概念，它是一種綜合考量后的新的發(fā)展模式，主體包括投資方面和融資方面，它要求企業(yè)要同時(shí)運(yùn)用這兩種模式來進(jìn)行戰(zhàn)略經(jīng)營。雖然方式各有千秋，但所達(dá)到的經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)是一致的，那就是通過盡量多的運(yùn)營成本和高效的管理機(jī)制，讓投資和融資取得最大化的收益，從而讓企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展的資本，提升競爭能力，壯大企業(yè)實(shí)力。

企業(yè)的投資行為是指企業(yè)將自身擁有資金用于生產(chǎn)活動(dòng)，達(dá)到自身擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、升級(jí)產(chǎn)業(yè)設(shè)備、創(chuàng)新機(jī)制體制、挖掘市場潛力的目的。這是一種合法的獲取經(jīng)濟(jì)利益的手段，一般運(yùn)用多種投資行為方式，進(jìn)行最優(yōu)組合配比而達(dá)成目的。這種投資行為按照對(duì)象可以分成內(nèi)部與外部兩種投資;按照生產(chǎn)方式又可以分為有效投資和增值投資;按照目的可以分成直接和間接。其中，直接投資就是將資金直接投放入第一生產(chǎn)線，用于經(jīng)營生產(chǎn)環(huán)節(jié);間接投資就是將自有資產(chǎn)投放入股票、證券、期貨等交易市場，用回報(bào)的利潤來進(jìn)行企業(yè)再生產(chǎn)。投資行為還可以進(jìn)行細(xì)化分類，如人員建設(shè)投資、設(shè)備更新投資、定向投資等等。投資行為總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，某一環(huán)節(jié)若把控不當(dāng)就會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)造成不利影響。因此，在進(jìn)行投資前，企業(yè)要做好專業(yè)的規(guī)劃方案，有針對(duì)性地設(shè)立投資目標(biāo)和完善措施，做好風(fēng)險(xiǎn)管控工作。

而企業(yè)的融資行為概念較為統(tǒng)一，一般是企業(yè)利用自身優(yōu)勢，如已積累的資金或者相關(guān)股東籌集到的資金進(jìn)行經(jīng)營的一種行為。融資的選擇要立足于企業(yè)自身情況，根據(jù)目前的發(fā)展規(guī)劃來確定融資規(guī)模，以保證當(dāng)下的資金持有量與未來經(jīng)營活動(dòng)相匹配，并要以合理的融資方案為基礎(chǔ)，進(jìn)行合法融資。

二、中小企業(yè)投融資的背景

（一）我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制決定了國家鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)投融資作為當(dāng)下最重要的融資方式，能較快集中資金，為企業(yè)發(fā)展注入一針強(qiáng)心劑。它們需要經(jīng)過初步籌資、中期發(fā)展，才能達(dá)到綜合融資的階段。

（二）我國中小企業(yè)的發(fā)展因歷史原因，導(dǎo)致起步時(shí)間晚，目前仍處于發(fā)展階段，故在資金獲得方面仍有一定困難。國家對(duì)中小企業(yè)融資也采取了較嚴(yán)格的管控措施，導(dǎo)致融資壓力大。

三、中小企業(yè)在投融資中存在的問題

在目前的市場狀況下，合理擴(kuò)大投資與融資規(guī)模，是企業(yè)籌集資金的重要手段，它能帶來的經(jīng)濟(jì)附加值較高，能激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新。但是，從目前來看，我國中小企業(yè)投融資主要存在以下問題：

（一）盲目跟風(fēng)，不理性投資

許多中小企業(yè)的管理層為了短期內(nèi)能擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，籌集到資金，就不顧自身實(shí)際情況，盲目聽取所謂專家和其他公司的建議，照搬照套，導(dǎo)致結(jié)果最終于想象中的差別太大。這種做事不經(jīng)大腦理l生思考就得出的結(jié)論必然是風(fēng)險(xiǎn)巨大的。真正的理性投資方式，不僅要著眼于現(xiàn)在，還要考慮到未來，不僅要看到表面的數(shù)據(jù)，更要看到數(shù)據(jù)背后傳遞的信息是什么。只有建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估防范機(jī)制，才能更好應(yīng)對(duì)未來各種投資創(chuàng)新。投資人員不能僅憑個(gè)人主觀感受就下定論，一定要多關(guān)注市場信息，立足于客戶的市場需求來完善投資方案，避免造成損失。

（二）投資規(guī)劃不清晰

中小企業(yè)在投融資過程中，還出現(xiàn)了投資結(jié)構(gòu)不清晰的問題，具體表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)不合理、思路不清晰。在當(dāng)前的市場競爭環(huán)境下，所有的企業(yè)都在努力爭取到更多的資金以擴(kuò)大自身聲場規(guī)模，但資源總量有限，所以競爭程度一年比一年激烈。目前許多企業(yè)在投資規(guī)劃上都存在以下問題：第一，企業(yè)不顧自身實(shí)際情況，在不了解市場環(huán)境和自身生產(chǎn)需求的前提下盲目跟風(fēng)，盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致資金利用效率低下，產(chǎn)品質(zhì)量下降，最終因不符合市場標(biāo)準(zhǔn)而被淘汰。第二，忽略了人才的培養(yǎng)。企業(yè)若要突破發(fā)展瓶頸，將自己提升一個(gè)層級(jí)，就需要?jiǎng)?chuàng)新型人才的貢獻(xiàn)。這對(duì)企業(yè)來說是一種長久投資，其經(jīng)濟(jì)效益不能在短期內(nèi)體現(xiàn)，故而許多企業(yè)都不愿意將資金利用在人才引進(jìn)方面，導(dǎo)致他們的發(fā)展無法更上一層。第三，許多企業(yè)對(duì)科技創(chuàng)新并不重視。與人才效應(yīng)一樣，科技創(chuàng)新帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也不能當(dāng)即體現(xiàn)，所以許多企業(yè)不愿花費(fèi)資本在設(shè)備更新、機(jī)器升級(jí)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化上面，對(duì)新產(chǎn)品開發(fā)的研究力度完全不足，而只停留在了普通產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)大上。這樣不僅不能為企業(yè)帶來新的經(jīng)濟(jì)附加值，還可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，容易被市場淘汰。

（三）企業(yè)融資困難

目前中小企業(yè)發(fā)展的制約性因素依然是籌集資金的問題。因?yàn)闆]有科學(xué)的融資方案，導(dǎo)致市場競爭力薄弱，尤其是與大型企業(yè)相比，他們的會(huì)計(jì)規(guī)范準(zhǔn)則不完善、內(nèi)部人員管理制度不規(guī)范企、信息不公開透明……種種缺陷讓各大投資人與投資機(jī)構(gòu)都不愿意與中小企業(yè)合作，所以大部分資源都集中在了大企業(yè)手中，資源傾斜嚴(yán)重。因此，企業(yè)在融資過程中，不可能得到低利率，這也加大了后期償債風(fēng)險(xiǎn)。許多中小企業(yè)的管理層為了短期內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，籌集到資金，就不顧自身企業(yè)實(shí)際情況，盲目聽取所謂專家和其他公司的建議，不慎重思考就直接運(yùn)用，導(dǎo)致結(jié)果最終于想象中的差別太大。此外，許多中小企業(yè)因信譽(yù)問題，缺乏擔(dān)保公司，無法獲得更高資本，這讓他們更加難以籌集到資金，限制未來發(fā)展。

四、完善中小企業(yè)投融資管理的建議

針對(duì)上述問題，本文在以下幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)融資提出了對(duì)策：

（一）優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)

第一，企業(yè)在融資過程中，要充分考慮市場需求，認(rèn)真分析市場變動(dòng)情況及其背后的原因，可結(jié)合之前的數(shù)據(jù)判斷其運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，并立足當(dāng)前企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，并合力避開發(fā)展劣勢，制定合理的融資結(jié)構(gòu)，真正做到理性投資，合理規(guī)劃。然后，再根據(jù)指定的方案總則，作出細(xì)化制度，如將可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件羅列出來，并認(rèn)真評(píng)估其可能造成的經(jīng)濟(jì)損失，最關(guān)鍵的是要制定后備方案，探索出解決辦法，同時(shí)完善監(jiān)管機(jī)制，對(duì)資金流的運(yùn)行狀況實(shí)施專人監(jiān)控，評(píng)估不合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件。第二，關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量，提升綜合效益。在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)要保證產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量過關(guān)，這就需要企業(yè)做好市場實(shí)地調(diào)研，了解客戶的真實(shí)需求，合理分配資金用量，并做好品牌的宣傳推廣工作，完善服務(wù)機(jī)制，以此擴(kuò)展市場，讓更多潛在客戶成為真正的長期合作伙伴。打造多方位、多層次、多元化的生產(chǎn)服務(wù)結(jié)構(gòu)體系，完善投資環(huán)境，增加投資渠道。

（二）加強(qiáng)宣傳，提升信譽(yù)度

中小企業(yè)在投融資的過程中，他們能得到多少資金支持、能否擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，能否得到投資人的認(rèn)可，這都需要由企業(yè)自身的信譽(yù)度決定。信譽(yù)度高，融資成功的可能性大;信譽(yù)度低，就會(huì)處處碰壁。所以，企業(yè)一定要注重信譽(yù)制度建設(shè)，因?yàn)榇笃髽I(yè)能得到大量融資，關(guān)鍵就在于他們的信譽(yù)度高，穩(wěn)定可靠。所以，中小企業(yè)要完善自身內(nèi)部的財(cái)務(wù)監(jiān)督制度，對(duì)各個(gè)模塊的業(yè)務(wù)規(guī)范進(jìn)行梳理，有明確的細(xì)化準(zhǔn)則。要做到財(cái)務(wù)信息公開透明，不能作假，保證其真實(shí)度。要提升內(nèi)部人員專業(yè)素養(yǎng)，增強(qiáng)研發(fā)水平，提升經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，多做與公益活動(dòng)相關(guān)的事業(yè)，無形中宣傳到了自身品牌，以此獲得關(guān)注。

（三）政府要提升關(guān)注度

政府要開始關(guān)注中小企業(yè)的生存狀況，一方面，對(duì)有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供相關(guān)的扶持資金和技術(shù)，提供適當(dāng)?shù)膶I(yè)人才支持和稅收優(yōu)惠政策;另一方面，對(duì)于發(fā)展前景小的夕陽產(chǎn)業(yè)要適度采取淘汰政策，要制定合理準(zhǔn)入門檻，淘汰不合格的新興企業(yè)，不要讓他們占據(jù)市場大量資源?？傮w來說，對(duì)于發(fā)展前景廣闊的企業(yè)，政府可以適當(dāng)降低準(zhǔn)人門檻，減少他們的融資壓力，提供適當(dāng)寬松的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，讓他們能建設(shè)好風(fēng)險(xiǎn)管控體系，增加融資渠道，并鼓勵(lì)民間融資，適當(dāng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)扶持，讓他們能夠有多種方式管理資金。

五、結(jié)語

本文先是對(duì)當(dāng)下我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀產(chǎn)生的問題進(jìn)行了分析，然后從這些問題中找出可行的解決措施。如重視人才培養(yǎng)、政府適當(dāng)予以扶持、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等，希望這些建議能夠?qū)φ诎l(fā)展的企業(yè)提供參考價(jià)值。未來的發(fā)展趨勢依然是信息化的資源共享趨勢，企業(yè)只有不斷提高融資能力，才能立足于不敗之地。