王藝萌

【摘要】近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有著獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，它正逐步蔓延到成為整個(gè)金融及債券市場(chǎng)，成為不可忽視的新力量。另外互聯(lián)網(wǎng)以期其獨(dú)特的價(jià)值創(chuàng)造方式影響著金融業(yè)務(wù)從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起將加快國(guó)內(nèi)債市收益率上行速度。利率市場(chǎng)化得以推動(dòng)，支付功能得以增強(qiáng)，貨幣流通速度加快，資產(chǎn)流動(dòng)性得到提高，這都體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展;金融;債券市場(chǎng);影響

互聯(lián)網(wǎng)具有“思維創(chuàng)新、文化協(xié)作、快速平臺(tái)、有效服務(wù)”的特點(diǎn)，要做到這一點(diǎn)，當(dāng)前有很多工作需要我們來(lái)做?；ヂ?lián)網(wǎng)在不斷創(chuàng)新，我們更需要?jiǎng)?chuàng)新的思維，另外技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新、政策創(chuàng)新等等都是互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下所需要的?；ヂ?lián)網(wǎng)瞬息萬(wàn)變，它帶給我們的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些，它是一把雙刃劍，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)。怎么合理運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)，讓互聯(lián)網(wǎng)給我們帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)最大化是最需要專(zhuān)注的是事情。

一、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)是開(kāi)放的協(xié)議，這使得每一個(gè)人都可以自由地應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)，人人可以用網(wǎng)絡(luò)，人人可以創(chuàng)新，可以創(chuàng)業(yè)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)化，適應(yīng)它是最大的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)在國(guó)內(nèi)國(guó)外乃至全世界發(fā)展如魚(yú)得水，盡管互聯(lián)網(wǎng)有頗多優(yōu)勢(shì)，但其迅猛的發(fā)展也會(huì)給我們帶來(lái)無(wú)形的壓力，如果不能正確的應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)，它所帶來(lái)的不良影響將會(huì)是毀滅性的。有人說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)未知比已知大得多，所以它帶來(lái)的工作上的挑戰(zhàn)，生活上的挑戰(zhàn)，除了適應(yīng)它，我們別無(wú)選擇。

二、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化

商業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)、個(gè)人資產(chǎn)管理、財(cái)產(chǎn)管理等傳統(tǒng)意義上的金融機(jī)構(gòu)逐漸互聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)現(xiàn)新的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)。

信息化、集約化和流程化管理的實(shí)現(xiàn)，使互聯(lián)網(wǎng)逐步成為金融業(yè)務(wù)完善的基礎(chǔ)設(shè)施。因其適應(yīng)金融服務(wù)需求的便利性、高效性和安全性等需求，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化正深入發(fā)展。金融服務(wù)擁有更廣的覆蓋面、更高的便利性、更好的效率和安全保障。在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式中，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)作出了很大的創(chuàng)新與變革，包括升級(jí)甚至重構(gòu)業(yè)務(wù)流程、完善優(yōu)化服務(wù)模式、強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)模塊等。

第一，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的升級(jí)作用。在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更多是支持、升級(jí)、融合、彌補(bǔ)作用，而非替代作用。傳統(tǒng)金融的可持續(xù)發(fā)展以及競(jìng)爭(zhēng)力的保持在于兩方面，一是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的融合，二是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的信息化服務(wù)。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新化發(fā)展只是部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)金融具有替代性或帶來(lái)跨界沖擊，但本質(zhì)上促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展。作為傳統(tǒng)金融的一種完善和補(bǔ)充，互聯(lián)網(wǎng)也對(duì)傳統(tǒng)金融具帶來(lái)一定的沖擊，比如花唄。以花唄為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金影響極其深遠(yuǎn)，主要在于兩方面，其一該業(yè)務(wù)極大地促進(jìn)了貨幣基金的發(fā)展，其二跨界影響了銀行部門(mén)的活期存款和協(xié)議存款。白花唄推出以來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣基金發(fā)展迅速，僅僅一年的時(shí)間，相比單純銀行貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了兩倍多。其中僅一家規(guī)模就超過(guò)5000億元。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的影響實(shí)現(xiàn)了跨界沖擊，體現(xiàn)在它不僅靈活應(yīng)用于貨幣基金市場(chǎng)，更多在影響活期存款和協(xié)議存款，這對(duì)銀行業(yè)的沖擊顯得較為明顯。

第二，第三方支付體系加入傳統(tǒng)支付清算體系。近來(lái)興起的支付寶支付，微信支付對(duì)傳統(tǒng)支付來(lái)說(shuō)是一種挑戰(zhàn)同時(shí)有時(shí)一種補(bǔ)充，雖然它對(duì)現(xiàn)實(shí)貨幣流通帶來(lái)一定的沖擊，但是卻推動(dòng)了資金流動(dòng)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在某種意義上來(lái)說(shuō)，第三方支付利大于弊。因此，第三方支付對(duì)傳統(tǒng)支付體系的影響整體是補(bǔ)充性的而不是沖擊性的。銀行支付體系找到了有替代性方式，金融體系基礎(chǔ)設(shè)施完善整體得到了有益補(bǔ)充，這都?xì)w因于第三方支付。2013年，包括支付寶支付、淘寶支付、微信支付等支付系統(tǒng)共處理支付業(yè)務(wù)為235.8億筆，金額為2939.57萬(wàn)億元，傳統(tǒng)支付付業(yè)務(wù)全年規(guī)模為1075.16萬(wàn)億元。顯然第三方支付有很大的優(yōu)勢(shì)。2013年互聯(lián)網(wǎng)支付占整個(gè)支付體系的比重約1.8%，占電子支付的比重約5%，總資產(chǎn)為54萬(wàn)億元。

互聯(lián)網(wǎng)公司依靠第三方支付的蓬勃發(fā)展，還可以完成風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)以及信用評(píng)級(jí)，以阿里巴巴為例，它利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)解決金融核心問(wèn)題，同時(shí)又獲得大量的信息和交易數(shù)據(jù)。阿里巴巴通過(guò)資產(chǎn)證券化，大多數(shù)小微企業(yè)通過(guò)融資，使壞賬率大大下降，供應(yīng)鏈貸款逐漸發(fā)展起來(lái)，消費(fèi)者信用支付也蓬勃興起，打破了從銀行融資不得超過(guò)50%限額的限制。這使得小額貸款收益大幅增長(zhǎng)。在此發(fā)展背景下，阿里巴巴又相繼發(fā)展了“阿里巴巴1號(hào)”和“阿里巴巴2號(hào)”，優(yōu)先級(jí)收益率達(dá)到6.5%。在深圳交易所上市流通的阿里巴巴小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)展勢(shì)頭尤其強(qiáng)勁。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)降低貨幣需求

以花唄余額寶螞蟻借唄等為代表的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品推動(dòng)著金融市場(chǎng)朝著高流動(dòng)性方向發(fā)展，未來(lái)金融產(chǎn)品的主要渠道將會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)方向。金融資產(chǎn)流動(dòng)性的提高降低了資產(chǎn)變現(xiàn)成本，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之前，貨幣持幣成本相對(duì)較高，一味地追求資產(chǎn)收益增高的同時(shí)，金融市場(chǎng)又提高了持幣成本，而互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展以來(lái)，這樣的情況就消失不見(jiàn)，反而促進(jìn)了金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行體系及債券市場(chǎng)的影響

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，銀行體系也發(fā)生了一些改變。針對(duì)個(gè)人投資者的各種理財(cái)產(chǎn)品和創(chuàng)新的投資方式分流了銀行體系的存款，包括活期存款和定期存款。這使得銀行之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，抬升了銀行利率，同時(shí)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)也相應(yīng)地發(fā)生了改變。雖然表面上投資被分流，中小企業(yè)、個(gè)人資產(chǎn)、同行資產(chǎn)等各種投資方式得到了大量資金，實(shí)際上，資金流動(dòng)仍在銀行體系內(nèi)。銀行內(nèi)部之間競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，銀行推出的各種產(chǎn)品也提高了可比性，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)毫無(wú)疑問(wèn)是好的發(fā)。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展促進(jìn)了社會(huì)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融行業(yè)的改造，也給人們的生活帶來(lái)巨大變化;與此同時(shí)，也帶來(lái)一些問(wèn)題，比如互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管問(wèn)題。整體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融日益蓬勃發(fā)展促進(jìn)了社會(huì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步。