(吉首大學(xué) 湖南 吉首 416000)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)結(jié)合形成的新型的金融業(yè)務(wù)模式。是它利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)融通資金、投資、支付和信息中介服務(wù)的。主要包括支付寶、眾籌資平臺、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺余額寶微信等。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

筆者對2016 年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律、法規(guī)以及我國對三種主要互聯(lián)網(wǎng)模式(支付寶、眾籌平臺、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺)的監(jiān)管主體、監(jiān)管的主要內(nèi)容進(jìn)行了研究。筆者研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門主要從準(zhǔn)入式備案登記、強(qiáng)制信息披露、資金存管三方面進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)整治。

三、對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思考

監(jiān)管部門采取的單向度的金融監(jiān)管模式如，準(zhǔn)入式備案登記、強(qiáng)制信息披露、具有自上而下的單一性和對立性特點(diǎn)，行政強(qiáng)制性太強(qiáng)。過分注重監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政強(qiáng)制作用，擴(kuò)大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)能。此外，準(zhǔn)入式備案登記、強(qiáng)制信息披露，還會(huì)容易使市場與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間形成對立，降低監(jiān)管效率。此外，在2016年，中國支付清算協(xié)會(huì)組織發(fā)起設(shè)立的網(wǎng)聯(lián)機(jī)構(gòu)，要求第三方支付機(jī)構(gòu)把備付金集中存放在一家銀行，并切斷了第三方支付機(jī)構(gòu)和各家銀行的聯(lián)系，要求跨行支付必須通過網(wǎng)聯(lián)平臺進(jìn)行。但是網(wǎng)聯(lián)平臺由中國人民銀行主導(dǎo)，很顯然，央行擁有主導(dǎo)網(wǎng)聯(lián)平臺的權(quán)利，這變相體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)制監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，如果對新型的互聯(lián)網(wǎng)金融用傳統(tǒng)的監(jiān)管模式強(qiáng)加干預(yù)進(jìn)行，不僅不能起到積極作用，極有可能起到遏制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的消極作用。由于我國的金融業(yè)一直處在強(qiáng)制監(jiān)管的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)這才將互聯(lián)網(wǎng)和金融深度融合擺脫傳統(tǒng)金融的桎梏，其創(chuàng)新本身就可以看做是金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避監(jiān)管而產(chǎn)生的。如果再采取“許可準(zhǔn)入”，“強(qiáng)制信息披露”等傳統(tǒng)監(jiān)管措施，又將是徒勞無益。因此，筆者認(rèn)為，適度監(jiān)管，轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，引入激勵(lì)性監(jiān)管至關(guān)重要。

四、“激勵(lì)相容”理論以及“激勵(lì)監(jiān)管”理論

由于現(xiàn)有研究和政策大都強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，行政強(qiáng)制職能過于濃厚，不利于監(jiān)管目標(biāo)的達(dá)成，因此需要從激勵(lì)相容的角度研究互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新監(jiān)管制度。

美國威廉·維克里(William Vickiey)教授和英國詹姆斯.米爾里斯(James Mirrlees)教授首先將“激勵(lì)相容”這一概念引入經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域?！凹?lì)相容”是通過建立委托代理的模型來研究委托代理關(guān)系的，而該委托代理關(guān)系是信息不對稱的。

激勵(lì)監(jiān)管理論是由20世紀(jì)80年代的 “激勵(lì)相容”理論逐漸發(fā)展而來的。用互聯(lián)網(wǎng)金融激勵(lì)監(jiān)管理論來研究我國的監(jiān)管實(shí)踐，會(huì)發(fā)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要目的是實(shí)現(xiàn)社會(huì)利益的最大化，而被監(jiān)管者目的主要是追求自身利潤的最大化，兩者所追求的目標(biāo)不一致。鑒于此，需要通過激勵(lì)監(jiān)管制度給相關(guān)金融主體提供正當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，從而使得使得監(jiān)管主體的監(jiān)管目標(biāo)、被監(jiān)管主體的盈利目標(biāo)與激勵(lì)監(jiān)管制度的預(yù)設(shè)目標(biāo)一致。激勵(lì)監(jiān)管理論強(qiáng)調(diào)從正面滿足需求,而學(xué)者E.S.Lee提出的“推拉理論”既強(qiáng)調(diào)正面激勵(lì)作用又強(qiáng)調(diào)負(fù)面激勵(lì)作用。

五、激勵(lì)監(jiān)管制度設(shè)計(jì)

(一)建立正面激勵(lì)制度

制定一系列的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、行動(dòng)指標(biāo)以及與之相配套的激勵(lì)制度，對那些初入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)、依法誠信經(jīng)營的金融從業(yè)機(jī)構(gòu)給予經(jīng)濟(jì)或聲譽(yù)上的激勵(lì)，“誘使”金融從業(yè)機(jī)構(gòu)更自愿、更主動(dòng)的依法運(yùn)營。筆者認(rèn)為具體可以通過以下方面進(jìn)行：

1.制定規(guī)范經(jīng)營的具體指標(biāo)。明確正面激勵(lì)的指標(biāo)，在監(jiān)管細(xì)則中有窮盡的列舉出來。比如，達(dá)到什么程度該受到正面激勵(lì)，受到哪種正面激勵(lì)。只有將激勵(lì)指標(biāo)框定起來，正面激勵(lì)才具可操作性。

2.合理設(shè)計(jì)正面激勵(lì)的幅度。互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)都是以盈利為目的的，如果不給予其足夠的“好處”，它就不會(huì)很好的配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，甚至有可能采取各種方式偷偷的違反監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。鑒于此，應(yīng)該明確激勵(lì)的幅度，使金融從業(yè)機(jī)構(gòu)有法可依。

3.選擇好正面激勵(lì)的方式。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各種創(chuàng)新都是為了逃避監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，贏得利潤，如果激勵(lì)性監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)還與傳統(tǒng)監(jiān)管模式一樣，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)仍舊會(huì)再進(jìn)行創(chuàng)新來逃避監(jiān)管。鑒于此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行激勵(lì)監(jiān)管時(shí)應(yīng)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的需求，給予其一定的物質(zhì)激勵(lì)激勵(lì)和精神激勵(lì)。物質(zhì)激勵(lì)如財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等。聲譽(yù)激勵(lì)如給予表揚(yáng)、頒發(fā)信用牌照、給予高等的信譽(yù)評級等。

(二)建立負(fù)面激勵(lì)制度

負(fù)向激勵(lì)是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了制止金融從業(yè)機(jī)構(gòu)不符合法律規(guī)定的經(jīng)營活動(dòng)而給予其懲罰的激勵(lì)方式。對那些不合規(guī)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)予以否定性評價(jià)，例如，罰款、責(zé)令停業(yè)、警告、取消營業(yè)資格等，涉嫌犯罪的追究其刑事責(zé)任。如此一來，不僅可以肯定合法經(jīng)營的從業(yè)機(jī)構(gòu)的行為也可以懲罰那些不合法經(jīng)營的從業(yè)機(jī)構(gòu)。

(三)將行政指導(dǎo)引入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中

行政指導(dǎo)是指行政機(jī)關(guān)為實(shí)現(xiàn)一定的行政目的而在其職權(quán)范圍內(nèi)所采取的符合法律的行政行為。例如，指導(dǎo)、勸告、建議、提醒……但這些行為都不具有國家強(qiáng)制力。與傳統(tǒng)行政方式相比較，行政指導(dǎo)方式靈活多樣且不具有強(qiáng)制力，但可以緩和行政機(jī)關(guān)與相對人或相關(guān)人的關(guān)系，降低執(zhí)法成本，使雙方獲得均衡的利益。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中運(yùn)用行政指導(dǎo)，作為行政機(jī)關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可為金融從業(yè)機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)防控指引、信用分級標(biāo)準(zhǔn)等，給予不同級別的金融從業(yè)機(jī)構(gòu)相應(yīng)程度的補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)。如果這樣的話，風(fēng)險(xiǎn)小、信用高的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)為了獲得相應(yīng)的補(bǔ)貼或者獎(jiǎng)勵(lì)就會(huì)選擇更有利于自身的標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營，那么，更易達(dá)成監(jiān)管目標(biāo)。

(四)將行政協(xié)議引入互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管中

行政協(xié)議是指行政機(jī)關(guān)為實(shí)現(xiàn)行政管理目標(biāo)而在其法定職權(quán)范圍內(nèi)，與民事主體(公民、法人、其他組織)簽訂的具有行政法意義的合同。

在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，要達(dá)成監(jiān)管目標(biāo)，依據(jù)上述激勵(lì)相容的理論，可將行政協(xié)議引入監(jiān)管活動(dòng)中。具體而言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融從業(yè)機(jī)構(gòu)在自愿的情況下協(xié)商一致簽訂經(jīng)營協(xié)議。在金融從業(yè)機(jī)構(gòu)權(quán)利的設(shè)定上，要以能夠吸引其共同完成監(jiān)管目標(biāo)為原則。協(xié)議應(yīng)包括但不限于以下幾點(diǎn)，金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的義務(wù)：風(fēng)險(xiǎn)防控、信息披露，權(quán)利：獲得賠償權(quán)利、獲得獎(jiǎng)勵(lì)的權(quán)利。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的義務(wù)：賠償權(quán)、給予獎(jiǎng)勵(lì)，權(quán)利：定期檢查披露的信息、懲罰的權(quán)利。

四、結(jié)語

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)與金融領(lǐng)域高度結(jié)合，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾、金融從業(yè)機(jī)之間存在信息不對稱問題。而正如前文所表述，如果采取傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，將會(huì)使監(jiān)管機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)之間的目標(biāo)不一致，難以達(dá)到預(yù)想的監(jiān)管效果。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要想有效監(jiān)管，變更監(jiān)管理念和方式至關(guān)重要。