【摘要】利率市場(chǎng)化的推進(jìn)不可避免的使商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，在如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中搶占轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式的先手就顯得尤為重要。我國(guó)商業(yè)銀行受傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)觀念影響，在轉(zhuǎn)型發(fā)展中困難重重，導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。在利率市場(chǎng)化下，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)內(nèi)部環(huán)境有著優(yōu)秀的發(fā)展?jié)摿?，外部環(huán)境缺乏完善的法律法規(guī)與監(jiān)管體系。通過(guò)實(shí)證分析得出結(jié)論利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)有著推動(dòng)作用。目前我國(guó)商業(yè)銀行還存在著產(chǎn)品單一、經(jīng)營(yíng)范圍窄、服務(wù)均質(zhì)化與收費(fèi)不規(guī)范的問(wèn)題需要通過(guò)提高創(chuàng)新能力、差異化服務(wù)策略與完善定價(jià)方式來(lái)解決。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 利率市場(chǎng)化 中間業(yè)務(wù)

1緒論

1.1研究背景

自20世紀(jì)70年代以來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始在全球范圍內(nèi)嘗試?yán)矢母?。利率市?chǎng)化創(chuàng)新完成的44個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家中，美國(guó)利率市場(chǎng)改革始于20世紀(jì)70年代中期。并于1986年3月在全國(guó)順利實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化改革。然而，與發(fā)達(dá)國(guó)家不同，拉丁美洲發(fā)展中國(guó)家的利率市場(chǎng)化改革往往過(guò)于激進(jìn)，導(dǎo)致改革失敗，例如在改革進(jìn)程中使用太激進(jìn)的金融改革，導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)和失敗的改革。我們不難發(fā)現(xiàn)，利率市場(chǎng)化對(duì)各國(guó)的銀行業(yè)產(chǎn)生了重大的沖擊，但是利率市場(chǎng)化仍然是一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)不斷開(kāi)放與發(fā)展的必經(jīng)之路。就成功改革的經(jīng)驗(yàn)而言，順應(yīng)了市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的改革方式往往都獲得了成功。而像拉美等之前使用利率管制的國(guó)家，在利率市場(chǎng)化改革過(guò)程中，由于習(xí)慣了受管制的金融環(huán)境，對(duì)于利率市場(chǎng)化環(huán)境下利率放開(kāi)的情況很難適應(yīng)，導(dǎo)致改革失敗。

1996年6月1日，同業(yè)拆借利率市場(chǎng)的的開(kāi)放。意味著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的正式推行，雖然我國(guó)利率市場(chǎng)化的時(shí)間較晚，但是利率市場(chǎng)化是我國(guó)中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中不可或缺的一環(huán)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制在我國(guó)建立時(shí)，對(duì)于市場(chǎng)的目標(biāo)是希望市場(chǎng)能夠?qū)Y源配置起到基本作用，價(jià)格正是這一目標(biāo)的重點(diǎn)，要通過(guò)價(jià)格機(jī)制，來(lái)優(yōu)化中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)于資源的配置問(wèn)題。

在我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，利率市場(chǎng)化必然導(dǎo)致銀行存款利率的上升以吸引更多的儲(chǔ)戶在銀行存入資金，另一方面銀行的貸款業(yè)務(wù)會(huì)因?yàn)閮?yōu)質(zhì)企業(yè)的議價(jià)能力而使貸款利率提高受到抑制，受這兩方面影響，存貸利差將不斷收窄，中小商業(yè)銀行因此無(wú)法與體量更大的大型國(guó)有商業(yè)銀行相較量。而最終迎來(lái)失敗倒閉的命運(yùn)。

1.2研究的目的和意義

1.2.1研究目的

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的初期，采用的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的管制利率，這一制度有著利率層次少、利率程度低、利差小、管理權(quán)限過(guò)于集中的弊端。我國(guó)采用這一制度的原因是為了促進(jìn)和扶持農(nóng)業(yè)市場(chǎng)、穩(wěn)定物價(jià)和市場(chǎng)等。

在改革開(kāi)放之后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平迅速發(fā)展，利率市場(chǎng)化的多個(gè)條件都已具備。在管制利率時(shí)代，我國(guó)的利率水平不受商業(yè)銀行管理，由人民銀行決定。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率管制制度也逐漸被打破，商業(yè)銀行需要利率市場(chǎng)化的改革來(lái)滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。隨著二十世紀(jì)九十年代初的利率市場(chǎng)化改革拉開(kāi)序幕，政府開(kāi)始認(rèn)識(shí)到了市場(chǎng)供求狀況對(duì)于利率的決定作用。伴隨著之后政府對(duì)于商業(yè)銀行存貸款利率管制的放松，商業(yè)銀行獲得了更大的權(quán)利。這使得商業(yè)銀行可以通過(guò)管理利率風(fēng)險(xiǎn)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但是我們也要認(rèn)識(shí)到在利率市場(chǎng)化的大環(huán)境下，商業(yè)銀行將比之前利率管制環(huán)境下面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。從其他國(guó)家的利率市場(chǎng)化實(shí)踐中我們要吸取教訓(xùn)，建立利率市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)沖擊，理性預(yù)測(cè)走勢(shì)。

1.2.2研究意義

我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，隨著一帶一路的發(fā)展和始終貫徹的“走出去”的發(fā)展理念，世界經(jīng)濟(jì)的一體化過(guò)程將一直加深，亞洲甚至于全球都將認(rèn)識(shí)到人民幣在國(guó)際間結(jié)算地位不斷提高。同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的層次也將不斷提高，利率市場(chǎng)化的水平也將不斷推進(jìn)。我國(guó)商業(yè)銀行需要了解在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，存貸利差的不斷縮小，中間業(yè)務(wù)所面臨的沖擊與發(fā)展的機(jī)遇。大商業(yè)銀行該如何進(jìn)一步促進(jìn)供給側(cè)改革的發(fā)展，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入更高的經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)。還有在國(guó)際金融市場(chǎng)上如何提升競(jìng)爭(zhēng)力，充分使用利率市場(chǎng)化的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮中間業(yè)務(wù)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的維穩(wěn)作用。此外各大中小商業(yè)銀行該如何抓住利率市場(chǎng)化的機(jī)會(huì)，開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。同時(shí)做到維持生存，在競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展。對(duì)于這些中間業(yè)務(wù)問(wèn)題的研究，將對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生重要意義。

1.3研究方法及內(nèi)容

本文將通過(guò)多元線性回歸分析，將利率市場(chǎng)化作為虛擬變量構(gòu)建模型，通過(guò)函數(shù)關(guān)系來(lái)研究利率市場(chǎng)化對(duì)于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響。

2利率市場(chǎng)化對(duì)中間業(yè)務(wù)的OLS實(shí)證分析

2.1變量選擇與樣本空間

2.1.1指標(biāo)選取

本文所要研究的主要是利率市場(chǎng)化這一變量對(duì)于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響，故主要的變量為利率市場(chǎng)化。但是此外仍有眾多的經(jīng)濟(jì)影響變量存在，挑選其中較為主要的變量加入考慮：中間業(yè)務(wù)在營(yíng)業(yè)收入占比（X1）、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入凈額（X2）、企業(yè)直接融資總額（X3）、平均利差（X4）各項(xiàng)指標(biāo)都屬于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，數(shù)據(jù)的來(lái)源可靠且精度高，具有較好的計(jì)算價(jià)值。在計(jì)算過(guò)程中，利率市場(chǎng)化作為政策性因素很難進(jìn)行量化，故而將利率市場(chǎng)化因素作為虛擬變量D來(lái)考慮，將利率市場(chǎng)化實(shí)施前D為0，實(shí)施后D變化為1來(lái)衡量利率市場(chǎng)化后的中間業(yè)務(wù)變化情況。此外以非利息收入（Y）作為衡量中間業(yè)務(wù)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)。在該模型中采用取對(duì)數(shù)的處理方式處理數(shù)據(jù)，利率差存在負(fù)值不用處理。

2.2實(shí)證模型構(gòu)建

采用多元線性回歸方程Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5D+з

β0為常數(shù)項(xiàng)。β1、β2、β3、β4、β5為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

利用EVIEWS進(jìn)行線性回歸計(jì)算。

得到Y(jié)=7.3045X1+8.8962X2+1.2554X3-0.3589X4+6.6742D

t（3.0213）（2.9453）（4.5821） （-2.2416） （2.8426）

p （0.0082） （0.0109） （0.0003） （0.0326） （0.0119）

R2=0.9026 2=0.8842 D.W=1.9813 F=43.629

從R2、2的數(shù)值來(lái)看，耦合度較好。此外D.W值也說(shuō)明了不存在自相關(guān)性。F值說(shuō)明了利率市場(chǎng)化這一變量的影響是顯著的。

我們可以得出結(jié)論，利率市場(chǎng)化這一變量D對(duì)于以非利息收入為主的中間業(yè)務(wù)而言的影響是巨大的，同時(shí)二者呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。該模型直接說(shuō)明了在利率市場(chǎng)化的改革過(guò)程中，對(duì)于可以推進(jìn)改革的措施都可以直接促進(jìn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，在這一過(guò)程中，商業(yè)銀行的非利息收入、中間業(yè)務(wù)占比的提高都顯示出了利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng)作用。同時(shí)存貸利差與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展呈現(xiàn)出的恰好是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。這一結(jié)論符合商業(yè)銀行理論。

3結(jié)論

通過(guò)研究本文得出以下結(jié)論：

第一，目前我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)在內(nèi)部有著明顯優(yōu)勢(shì)，具備了充足的資金、技術(shù)、人才優(yōu)勢(shì)。業(yè)務(wù)的研發(fā)營(yíng)銷能力較強(qiáng)。但是在外部因素中，法律法規(guī)體系的不完善和監(jiān)管體系的缺失在很大程度上制約了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

第二，在對(duì)中間業(yè)務(wù)的影響因素做實(shí)證分析的過(guò)程中，利率市場(chǎng)化在作為虛擬變量加入模型后，得出的相關(guān)數(shù)據(jù)都顯示，得出的模型耦合度較高，且兩者呈正相關(guān)關(guān)系。說(shuō)明了利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響較大。

第三，現(xiàn)今商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的產(chǎn)品單一、服務(wù)均質(zhì)化、與收費(fèi)不規(guī)范是制約中間業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展的最大問(wèn)題，商業(yè)銀行要解決這些問(wèn)題必須要采取多元化的產(chǎn)品，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。對(duì)客戶服務(wù)采取差異化策略。同時(shí)完善定價(jià)策略。

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作者簡(jiǎn)介：鐘偉（1994年12月？），男，籍貫：安徽六安人，漢族，上海大學(xué)悉尼工商學(xué)院金融專業(yè)在讀研究生，資產(chǎn)定價(jià)研究方向。