莫云生

一、引言

國際會計準則IAS39（以下簡稱舊準則）將金融資產(chǎn)分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（以下簡稱Trading）、持有至到期投資（以下簡稱HTM）、可供出售金融資產(chǎn)（以下簡稱AFS）、貸款和應收款項。2008年金融危機席卷全球，IAS39 成為隱藏損益及粉飾財務報表的利器。

為此，國際會計準則理事會于2014年7月發(fā)布了IFRS9，我國財政部隨后發(fā)布了第22、23、24 號三項會計準則（以下簡稱新準則），將金融資產(chǎn)由四分類簡化為三分類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（以下簡稱FV-PL）、以攤余成本計量的金融資產(chǎn)（以下簡稱AC）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（以下簡稱FVOCI）。

二、IFRS9與IAS39金融資產(chǎn)分類對比

舊準則下，金融資產(chǎn)分類的主要依據(jù)是“管理層意圖”：以近期內(nèi)出售為目的持有的金融資產(chǎn)分類為Trading，有明確意圖和能力持有至到期的金融資產(chǎn)分類為HTM，不屬于上述兩類的其他金融資產(chǎn)全部分類為AFS。所以，“管理層意圖能否真實表達”成為會計準則執(zhí)行中的關(guān)鍵。但是，管理層意圖不易被外部人觀察、追蹤和驗證，這為企業(yè)濫用“管理層意圖”操縱利潤提供了便利。

新準則下，金融資產(chǎn)應當基于管理的業(yè)務模式及其合同現(xiàn)金流量特征進行分類。如果企業(yè)希望將金融資產(chǎn)分類為AC 或FVOCI，其合同現(xiàn)金流量特征應當與基本借貸安排一致，即相關(guān)金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量僅為本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息（以下簡稱SPPI）。對于不符合上述特征的金融資產(chǎn)，應該全部分類為FV-PL。

綜上，IFRS9 與 IAS39 相比，特點如下：

一是客觀性增強。舊準則下金融資產(chǎn)的劃分主要取決于管理層意圖，在判斷上具有一定主觀性，而新準則下主要取決于合同現(xiàn)金流能否通過SPPI 測試，減少了主觀操縱空間。

二是“兜底賬戶”改變。舊準則對Trading、HTM、貸款和應收款項三類采用直接定義法，對AFS 采用間接定義法。由于AFS 科目的公允價值變動計入其他綜合收益，繞開了利潤表，處置時相應的損益才體現(xiàn)在利潤表中，所以將AFS 作為“兜底賬戶”為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤帶來極大便利，舊準則下大量金融資產(chǎn)主動選擇歸至AFS。

新準則對AC 和FVOCI 采用直接定義法，對FV-PL采用間接定義法，因此“兜底賬戶”由公允價值變動不影響當期利潤的AFS 變?yōu)楣蕛r值變動直接計入當期損益的FV-PL，所有無法通過SPPI 現(xiàn)金流測試的金融資產(chǎn)都需要分類為FV-PL。這意味著原本資產(chǎn)屬性較為模糊、選擇計入AFS 的資產(chǎn)將被迫向FV-PL 遷移，企業(yè)隨意調(diào)節(jié)利潤的難度增大。

三、新舊準則下信托公司固有投資分類對比

信托公司固有業(yè)務項下的金融資產(chǎn)包括債券、上市股票及非上市股權(quán)、各類貸款、各類資管產(chǎn)品等。舊準則下大部分金融資產(chǎn)都可以放入“兜底賬戶”AFS 中，而IFRS9 則要求放入新的“兜底賬戶”FV-PL 中，金融資產(chǎn)公允價值變動將直接影響信托公司的當期損益。

1.普通債券。普通債券的現(xiàn)金流通常為本金加利息，一般可以通過SPPI 測試，所以新準則影響不大，原來分類為Trading，AFS 和HTM 的債券投資可以根據(jù)業(yè)務模式分別對應FV-PL，F(xiàn)VOCI 和AC 三種分類。

2.可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)債投資者擁有將債券轉(zhuǎn)為股票的權(quán)利，舊準則允許將其拆分為換股期權(quán)和普通債券分別入賬： 其中換股期權(quán)分類為Trading，普通債券分類為AFS 或HTM。但是，新準則明確規(guī)定企業(yè)不應從混合合同中分拆嵌入衍生工具，而應該將混合合同作為一個整體計量?？赊D(zhuǎn)債作為一個整體，現(xiàn)金流具有不確定性，難以通過SPPI 測試，需要分類為FV-PL。因此，新準則下，信托公司固有資金投資可轉(zhuǎn)債將對當期損益產(chǎn)生較大影響。

3.上市股票及非上市股權(quán)。對于“三無”權(quán)益投資（即無控制、無共同控制且無重大影響的上市股票或非上市股權(quán)投資），舊準則允許分類為AFS，而新準則下，由于權(quán)益工具無法通過SPPI 測試，所以該類投資應該分類為FV-PL，其公允價值變動將直接影響信托公司的當期損益。

4.各類貸款。新舊準則變化不大，這里不再贅述。

5.非標類資管產(chǎn)品。信托公司固有資金投資的非標類資管產(chǎn)品主要是跟投本公司發(fā)行的集合資金信托計劃，以實現(xiàn)固有和信托業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。此前，這類投資大部分計入了AFS 或應收款項科目。

新準則下，信托公司需要對底層資產(chǎn)的現(xiàn)金流進行判斷，如果是普通的信托貸款，一般能通過SPPI 測試，可以分類為AC 或FVOCI；但是，很多信托計劃的現(xiàn)金流比較復雜，比如投資標的是資產(chǎn)收（受）益權(quán)或有限合伙企業(yè)的LP 份額，再加上委托人、受托人和投資顧問之間約定了浮動收益分成機制等，這將難以通過SPPI 測試，只能分類為FV-PL。另外，非標資產(chǎn)并無直接的公允價值，劃分為FV-PL 后如何估值仍需進一步明確。

6.標準類資管產(chǎn)品。信托公司固有資金投資的標準類資管產(chǎn)品包括各種可隨時贖回的基金份額，如貨幣基金、債券基金、股票基金和混合基金等。舊準則下，該類投資主要分類為AFS；而新準則下，由于基金的合同現(xiàn)金流不僅僅是本金加利息，還有業(yè)績波動等，理論上較難通過SPPI 測試，需要分類為FV-PL。

四、總結(jié)

綜上所述，新準則下金融資產(chǎn)分類的關(guān)鍵步驟在于“合同現(xiàn)金流特征測試”，只有當合同現(xiàn)金流量特征與基本借貸安排一致，即相關(guān)金融資產(chǎn)在特定日期產(chǎn)生的合同現(xiàn)金流量僅為本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息時，才能進一步根據(jù)業(yè)務模式將其分類為AC 或FVOCI；所有不符合上述特征的金融資產(chǎn)，無論持有的目的如何，全部應分類為FV-PL，這無疑加大了利潤表的波動性。

另外需要指出的是，對于無法通過SPPI 測試，本應該“分類”為FV-PL 的金融資產(chǎn)，如果不是為交易目的而持有，新準則允許在期初將其“指定”為FVOCI。但是，該“指定權(quán)”是不可撤銷的，期初一經(jīng)“指定”，后續(xù)不能再重分類為FV-PL。同時，該金融資產(chǎn)“指定”為FVOCI 后，便只有分紅收入才可以進入利潤表（具體科目為投資收益），除此之外的公允價值變動，包括出售的利得和損失，將不再反映在利潤表中，而是直接進入所有者權(quán)益。

實際工作中，信托公司固有資金投資的各類公募基金，除了“分類”為 FV-PL 外，可以考慮“指定”為 FVOCI，這樣即可避免基金凈值波動對利潤表產(chǎn)生的不利影響，又可以通過基金分紅實現(xiàn)投資收益，并享受免繳企業(yè)所得稅的政策紅利。