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        電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及風(fēng)控策略探析

        2019-03-02 08:02:18盧健
        智富時代 2019年1期
        關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險電力企業(yè)

        盧健

        【摘 要】本文基于電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中常見的財務(wù)風(fēng)險因素及其成因,從風(fēng)險預(yù)警、負(fù)債等維度提出有效的風(fēng)控策略,并引入實(shí)際案例為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制建言獻(xiàn)策。

        【關(guān)鍵詞】電力企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)控策略

        伴隨經(jīng)濟(jì)體制改革的加速,電力企業(yè)范圍不斷的擴(kuò)大,公司未來發(fā)展面臨的資產(chǎn)問題、負(fù)債問題、籌資。本文基于財務(wù)風(fēng)險因素及其成因,從風(fēng)險預(yù)警、負(fù)債等維度提出有效的風(fēng)控策略,并引入實(shí)際案例為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制建言獻(xiàn)策。

        一、電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素

        1.1 投資風(fēng)險

        近年來,電力企業(yè)的快速發(fā)展,電力企業(yè)的投資活動不斷增多。電力企業(yè)的投資活動一般分為長期投資和短期投資,長期投資由于期限較長,會產(chǎn)生許多無法預(yù)料的因素。

        1.2 資產(chǎn)風(fēng)險

        資產(chǎn)風(fēng)險包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險。資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險主要指企業(yè)存在大量不良資產(chǎn),如三年以上應(yīng)收賬款、長期虧損的對外投資、長期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險主要表現(xiàn)在流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動資產(chǎn)比率失調(diào)等。

        1.3 資產(chǎn)負(fù)債率過高,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營過度

        從國際上電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率狀況來看,在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時期,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高,電力企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了其在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時期資產(chǎn)負(fù)債率水平都較高。

        二、電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制策略

        2.1 建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

        控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的有效方法之一是建立企業(yè)風(fēng)險管理和預(yù)警體系,建立一套規(guī)范、全面的預(yù)警管理程序和預(yù)警體系,加強(qiáng)風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)、監(jiān)控和預(yù)警管理。財務(wù)預(yù)警體系應(yīng)包括:

        (1)財務(wù)信息的收集、傳遞機(jī)制。以確保財務(wù)信息的及時性、準(zhǔn)確性和有效性。

        (2)財務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。確保財務(wù)預(yù)警分析工作能有專人負(fù)責(zé),并且不受其他組織機(jī)構(gòu)的干擾和影響。

        (3)財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制。通過財務(wù)風(fēng)險分析能夠迅速排除對財務(wù)影響較小的風(fēng)險,從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上。

        (4)財務(wù)風(fēng)險處理機(jī)制,包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救辦法和改進(jìn)方案。其中,應(yīng)急措施主要指面對財務(wù)危機(jī)和財務(wù)風(fēng)險,應(yīng)該采用何種方法去規(guī)避,以控制事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展;補(bǔ)救辦法主要指如何采取有效措施盡可能減少損失,將損失控制在一定范圍內(nèi);改進(jìn)方案主要指如何改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié),杜絕和避免類似的財務(wù)風(fēng)險再度發(fā)生。建立一套行之有效的財務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制,使企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險防患于未然并能夠從容面對。

        2.2 根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況,制定負(fù)債財務(wù)計劃

        根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)數(shù)額,按照需要與可能安排適量的負(fù)債同時,還應(yīng)根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計劃。如果舉債不當(dāng),經(jīng)營不善,到了債務(wù)償還日無法償還,就會影響企業(yè)信譽(yù)。因此,企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營加速發(fā)展,就必須在加強(qiáng)管理,加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫,努力降低資金占用額,盡力縮短生產(chǎn)周期,提高產(chǎn)銷率,降低應(yīng)收賬款,增強(qiáng)對風(fēng)險的防范意識,使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎負(fù)債。在制定負(fù)債計劃的同時須制定出還款計劃,使其具有一定的還款保證,企業(yè)負(fù)債后的速動比率不低于1:1,流動比率保持在2:1左右的安全區(qū)域。只有這樣,才能最大限度地降低風(fēng)險,提高企業(yè)的盈利水平。同時還要注意,在借入資金中,長短期資金應(yīng)根據(jù)需要合理安排,使其結(jié)構(gòu)趨于合理,要防止還款期過分集中。

        2.3 確定合理的負(fù)債規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)

        負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占比重的高低。負(fù)債規(guī)模通常由資產(chǎn)負(fù)債率來表示,資產(chǎn)負(fù)債率的大小與企業(yè)的安全程度直接相關(guān)。在財務(wù)杠桿正面作用下,企業(yè)舉債越多,利潤越大,資本利潤率越高,這種結(jié)構(gòu)對于所有者來說是理想的,因為企業(yè)用別人的錢經(jīng)營,而增加了所有者的權(quán)益。但對于債權(quán)人來說,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高,債權(quán)人承擔(dān)的貸款風(fēng)險就越大。一般情況下,普遍認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在30%時,為安全;40%,較合適;超過50%,資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難,債權(quán)人將考慮不再增加貸款,不同企業(yè)該比例的確定會略有差別。

        負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債數(shù)量的比例關(guān)系。在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下,究竟安排多少流動負(fù)債、多少長期負(fù)債,需要考慮企業(yè)銷售狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利率狀況、現(xiàn)金流量等因素對負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響。同時,還要考慮不同籌資方式的特點(diǎn)此如。長期借款可以固定其利息支出水平,但融資速度慢,而且還會有一些限制性條款;如果采用短期借款來籌資,則利息費(fèi)用可能會有大幅度的波動,財務(wù)風(fēng)險也會增加。因此,企業(yè)要關(guān)注長、短期債務(wù)的匹配,這樣才能發(fā)揮債務(wù)的最大經(jīng)濟(jì)效用。

        三、案例分析

        3.1 某電力企業(yè)償債能力及籌資風(fēng)險分析

        某上市電力企業(yè)總資產(chǎn)2153.16億元,凈資產(chǎn)544.71億元。下表1為該企業(yè)財務(wù)償債能力指標(biāo)。從表1來看,“產(chǎn)權(quán)比率”指標(biāo)能夠說明在正常情況下債權(quán)人權(quán)益受到投資人的保證程度,一般而言產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)越高,企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)就越高風(fēng)險,從表一中可見,該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率畸高,均在200%以上,該公司的財務(wù)風(fēng)險較大。

        從“資產(chǎn)負(fù)債率”指標(biāo)來看,資產(chǎn)負(fù)債率表明來自債權(quán)人的資金形成的資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重及清算時對債權(quán)人的利益保障程度。理論上來說,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)維持在40%﹣60%之間,但從以上指標(biāo)數(shù)據(jù)來看,該企業(yè)該指標(biāo)已經(jīng)均超過70%,說明企業(yè)利用債權(quán)人資金極多,同時意味著企業(yè)籌資風(fēng)險較大。

        3.2 對風(fēng)險控制的建議

        (1)企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行整合優(yōu)化,對于利用不高和閑置資產(chǎn)及時處置,加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收款項的管理效率,并且增加流動資產(chǎn)的利用,提高流動資產(chǎn)變下能力。

        (2)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測,建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制,以隨時了解企業(yè)的財務(wù)狀況,防范風(fēng)險。

        (3)企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債率,將償債能力控制在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)。

        【參考文獻(xiàn)】

        [1]黃春蕾.電力企業(yè)財務(wù)管理實(shí)踐與風(fēng)險防控[J/OL].科技資訊:1-2[2018-11-28]

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