徐歡

摘要：綠色建筑對(duì)于我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用，但是目前我國(guó)綠色金融發(fā)展中存在一系列的問(wèn)題，限制了其進(jìn)一步發(fā)展。綠色金融新模式為綠色金融的發(fā)展提供了新的動(dòng)力?；诖耍疚膶?duì)我國(guó)綠色金融信托模式發(fā)展的優(yōu)勢(shì)以及相應(yīng)的發(fā)展策略進(jìn)行了論述。

關(guān)鍵詞：綠色金融；信托模式；策略

1我國(guó)綠色金融發(fā)展模式中存在的問(wèn)題

目前我國(guó)綠色金融發(fā)展模式，主要是由國(guó)家政策性銀行和商業(yè)銀行共同發(fā)起的，其重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)的基礎(chǔ)性綠色金融領(lǐng)域，與我國(guó)當(dāng)前的具體國(guó)情是密不可分的。一方面可以將綠色金融作為我國(guó)節(jié)能減排以及低碳經(jīng)濟(jì)的重要調(diào)節(jié)手段，可有效提高我國(guó)環(huán)保方面的入門標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)杠桿的方式對(duì)兩高企業(yè)切斷其資金供應(yīng)鏈條，從而迫使其尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)。另一方面在綠色金融政策的誘導(dǎo)下，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)積極參與綠色項(xiàng)目的投資建設(shè)，從而在投資過(guò)程中獲得較高的商譽(yù)。但是現(xiàn)階段我國(guó)綠色金融發(fā)展模式中也存在一些問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.1國(guó)家政策驅(qū)動(dòng)性過(guò)強(qiáng)，難以保障盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性

雖然國(guó)家政策性銀行和商業(yè)銀行都是綠色金融信貸模式的主體，但是他們的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)理念明顯不同。國(guó)家政策性銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展的主要目的是服務(wù)國(guó)家的相關(guān)政策，提高綠色企業(yè)的入門標(biāo)準(zhǔn)，并且采用低利息、長(zhǎng)時(shí)間貸款等措施，對(duì)已經(jīng)入門的項(xiàng)目進(jìn)行扶持和獎(jiǎng)勵(lì)。但是商業(yè)銀行在綠色金融開(kāi)展的過(guò)程中，其最大的目標(biāo)是獲得利益最大化。由于國(guó)家政策性銀行和商業(yè)銀行在綠色金融發(fā)展過(guò)程中經(jīng)營(yíng)理念與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不同，在綠色項(xiàng)目投資方面難以保障盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性，此外還會(huì)給商業(yè)銀行的投資帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2由于信息不對(duì)稱問(wèn)題難以對(duì)商業(yè)銀行及企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)督管理

在我現(xiàn)有的綠色信貸模式下，企業(yè)只有義務(wù)向銀行進(jìn)行詳細(xì)的信息披露，而銀行也只對(duì)企業(yè)的信息進(jìn)行負(fù)責(zé)，這就導(dǎo)致環(huán)保部門與企業(yè)和銀行之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題。環(huán)保部門難以有效獲得企業(yè)的全面信息，進(jìn)而容易滋生非常嚴(yán)重的尋租現(xiàn)象，導(dǎo)致環(huán)保部門等相應(yīng)的監(jiān)督管理部門在綠色金融發(fā)展模式下不能有效發(fā)揮其監(jiān)督職責(zé)，從而無(wú)法開(kāi)展對(duì)綠色企業(yè)的監(jiān)督管理[1]。

1.3綠色信貸模式審批效率低導(dǎo)致綠色項(xiàng)目進(jìn)展緩慢

商業(yè)銀行在綠色信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展方面，為了將所面對(duì)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)，商業(yè)銀行通常情況下會(huì)制定非常嚴(yán)格的綠色項(xiàng)目審批機(jī)制，該機(jī)制雖然有效的降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是在很大程度上提高了商業(yè)銀行的時(shí)間成本。由于審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，審批制度繁復(fù)，在很大程度上導(dǎo)致綠色項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。以2013年某一海上風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目是由浦發(fā)銀行牽頭，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行以及建設(shè)銀行共同參與，但是該項(xiàng)目的信貸審批周期長(zhǎng)達(dá)四年，最終導(dǎo)致該項(xiàng)目沒(méi)有順利實(shí)施。

2綠色金融信托模式主要優(yōu)勢(shì)

2.1綠色金融信托模式基于自身特點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)

第一，綠色金融信托模式可以采用多種形式，具有廣闊的創(chuàng)新空間。綠色金融信托模式由于具有獨(dú)立的法人資格，因此其在結(jié)構(gòu)上和投資機(jī)構(gòu)上比商業(yè)銀行的可塑性更高，形式更加靈活多樣。在國(guó)家緊縮的貨幣政策下，商業(yè)銀行的綠色金融貸款受到巨大限制，導(dǎo)致那些輕資產(chǎn)重技術(shù)的企業(yè)難以有效獲得綠色金融貸款支持，在很大程度上限制了其進(jìn)一步發(fā)展。但是由于綠色金融信托具有獨(dú)立的法人資格，因此其可以根據(jù)信托機(jī)構(gòu)與委托人之間的協(xié)議，對(duì)委托人的投資進(jìn)行管理，在資金管理方面具有較大的靈活性，可以有效補(bǔ)充商業(yè)銀行在綠色信貸方面的不足。第二，綠色金融信托模式有助于提高企業(yè)的信息披露質(zhì)量。在我國(guó)現(xiàn)行的綠色金融體制下，企業(yè)只有義務(wù)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行信息披露，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的監(jiān)督主體為銀行。這種情況下非常容易滋生尋租現(xiàn)象，導(dǎo)致環(huán)保部門等相關(guān)的機(jī)構(gòu)無(wú)法真正獲得企業(yè)的真實(shí)數(shù)據(jù)，信息的完整性和時(shí)效性無(wú)法得到保障，而社會(huì)公眾更是難以有效獲得企業(yè)的相關(guān)信息。這就造成了環(huán)保部門以及社會(huì)公眾無(wú)法對(duì)綠色金融發(fā)展模式下的企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)督管理。但是在綠色金融信托模式下，由于存在利益相關(guān)的眾多委托人，要求企業(yè)在信息披露方面必須做到完整、有效、及時(shí)，從根本上對(duì)尋租現(xiàn)象進(jìn)行了抑制，提高了經(jīng)濟(jì)資源與環(huán)境資源的利用率。第三，綠色金融信托模式有助于盈利的穩(wěn)定性。綠色金融模式將投資者的投資以及收益完全剝離，大大提高了投資者收益穩(wěn)定性，從而在資本市場(chǎng)上能夠吸引更多的資金。傳統(tǒng)企業(yè)主要是通過(guò)銀行進(jìn)行融資，但是在國(guó)家政策影響下，企業(yè)從銀行獲得融資的難度越來(lái)越大，而且很多銀行限制了融資項(xiàng)目的期限，這就導(dǎo)致很多企業(yè)難以持續(xù)性的獲得銀行的貸款資金支持。但是據(jù)綠色金融信托模式的公益性，疊加其穩(wěn)定的長(zhǎng)期收益，可以吸引更多的資金投入到綠色金融的發(fā)展中來(lái)。

2.2綠色信托模式在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境方面的優(yōu)勢(shì)

第一，綠色金融信托模式相比其他模式具有融資方便、融資規(guī)模大等優(yōu)勢(shì)，可以更好的推動(dòng)我國(guó)綠色金融的發(fā)展。在我國(guó)現(xiàn)階段的信托市場(chǎng)中，綠色信托計(jì)劃的起步標(biāo)準(zhǔn)基本上是數(shù)億元，較大的融資規(guī)模有助于綠色金融項(xiàng)目的發(fā)展。同時(shí)，綠色金融已經(jīng)成為我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，有助于形成投資者、綠色金融信托機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)以及政府多方共贏的局面，有效推動(dòng)了綠色金融的發(fā)展[2]。第二，綠色金融系統(tǒng)模式可以更好的保障投資者的資金安全，在該模式下投資者基于與信托機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議，可以有效保障其投資收益，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因此綠色金融信托模式的融資成本相對(duì)較低，可以更好的提高資金的利用率。同時(shí)，隨著我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，綠色產(chǎn)業(yè)對(duì)資金的需求不斷擴(kuò)大，但是我國(guó)財(cái)政只能提供15%左右的資金，不能有效滿足綠色企業(yè)快速發(fā)展對(duì)資金的需求，這為綠色金融信托的發(fā)展提供了廣闊的空間。

2.3綠色金融信托模式在國(guó)家環(huán)境政策方面的優(yōu)勢(shì)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中環(huán)境問(wèn)題的日益突出，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基本上都具有投資規(guī)模大、回報(bào)率穩(wěn)定但是回報(bào)率較低的特點(diǎn)，具有明顯的公共產(chǎn)品屬性，比如生態(tài)重建、垃圾處理、區(qū)域污染處理等項(xiàng)目。因此在政策制定上，國(guó)家會(huì)存在一定的傾斜，在審批流程以及審批效率方面要明顯優(yōu)于商業(yè)銀行的信貸模式。綠色金融信托模式具有國(guó)家政策的支持，可以有效的解決綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的問(wèn)題。此外，在貸款發(fā)放形式方面，信托行業(yè)由于受到較少的管制，其創(chuàng)新靈活程度更高，具有較高的融資效率。因此基于這一系列優(yōu)勢(shì)，信托行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)超過(guò)證券行業(yè)以及保險(xiǎn)行業(yè)的第二大融資平臺(tái)，在綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用越來(lái)越突出。

3綠色金融信托模式發(fā)展建議

3.1合理開(kāi)展綠色金融信托模式的頂層設(shè)計(jì)

頂層設(shè)計(jì)的合理性和科學(xué)性對(duì)任何項(xiàng)目的順利實(shí)施都具有非常積極的現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)現(xiàn)階段綠色金融相關(guān)的法律法規(guī)仍不完善，在很大程度上阻礙了我國(guó)綠色金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。因此為了更好的推進(jìn)我國(guó)綠色金融信托模式的發(fā)展，首先應(yīng)該確保頂層設(shè)計(jì)的科學(xué)性和合理性，一是基于我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況，對(duì)環(huán)境相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行不斷的修正完善，同時(shí)將綠色金融提升到法律建設(shè)的高度，確?；鶎咏鹑谠诎l(fā)展過(guò)程中能夠真正做到有章可依、有法可循；二是我國(guó)綠色金融相關(guān)的監(jiān)督管理部門應(yīng)該盡快出臺(tái)相應(yīng)的政策，加大對(duì)綠色金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理，同時(shí)積極完善綠色金融市場(chǎng)以及配套的基礎(chǔ)設(shè)施，為我國(guó)綠色金融的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

3.2加大政府對(duì)綠色金融信托的扶持力度

不同于傳統(tǒng)的金融信托，綠色金融信托具有明顯的公共產(chǎn)品屬性。我國(guó)政府應(yīng)該基于綠色金融信托產(chǎn)品的特點(diǎn)通過(guò)采取財(cái)政扶持以及稅收減免等相應(yīng)措施，對(duì)綠色金融信托的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)和扶持，最大程度降低綠色金融信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，提高綠色金融信托項(xiàng)目的投資回報(bào)率，從而可以引導(dǎo)更多的社會(huì)資金積極參與到綠色金融信托建設(shè)中來(lái)。除此之外，我國(guó)綠色金融監(jiān)督管理部門應(yīng)該積極規(guī)范、指引綠色金融信托產(chǎn)品的創(chuàng)新，為綠色金融信托的發(fā)展提供不竭的動(dòng)力。

3.3健全我國(guó)綠色金融信托的評(píng)價(jià)體系和監(jiān)管機(jī)制

為了保障我國(guó)綠色金融信托的健康發(fā)展，首先應(yīng)該對(duì)相關(guān)企業(yè)建立健全相應(yīng)的信息披露機(jī)制，從而有效保障企業(yè)環(huán)境信息在企業(yè)、銀行、投資者與環(huán)保部門之間實(shí)現(xiàn)真正的共享。讓社會(huì)公眾能夠更好的了解到企業(yè)的相關(guān)信息，加大對(duì)綠色金融信托的監(jiān)督管理。同時(shí)還應(yīng)該針對(duì)綠色金融信托計(jì)劃建立完善的評(píng)價(jià)體系，對(duì)綠色金融信托計(jì)劃中企業(yè)的資質(zhì)以及綠色金融信托計(jì)劃實(shí)施過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)價(jià)，制定相應(yīng)的發(fā)展策略。

3.4進(jìn)一步降低綠色金融信托融資成本

雖然近些年我國(guó)綠色金融信托獲得了快速的發(fā)展，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)我國(guó)的綠色金融發(fā)展仍處于初級(jí)階段。在目前綠色信貸的大背景下，我國(guó)綠色金融信托的發(fā)展主要是依靠政策性紅利或者是基于傳統(tǒng)模式來(lái)尋求發(fā)展創(chuàng)新，這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)日新月異發(fā)展的需求。因此為了更好促進(jìn)我國(guó)綠色金融信托的發(fā)展，應(yīng)該在企業(yè)的發(fā)展理念中真正滲透綠色金融的內(nèi)涵，從而企業(yè)能根據(jù)市場(chǎng)情況，發(fā)現(xiàn)綠色金融信托的價(jià)值，有效降低企業(yè)融資成本，更好的推動(dòng)我國(guó)綠色金融以及綠色金融信托的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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