李蓉 國網(wǎng)浙江象山縣供電有限公司

引言：受到傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的影響，電力公司應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力相對較弱，尤其是在當(dāng)前形式下，電力公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中的問題也逐漸凸顯出來，公司財務(wù)風(fēng)險進一步提高。在電力公司中構(gòu)建形成科學(xué)的財務(wù)危機預(yù)警體系，可以讓公司生產(chǎn)經(jīng)營管理持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，為公司提供保護，從側(cè)面提高公司核心競爭力。

一、電力公司財務(wù)風(fēng)險分析

電力公司在實際發(fā)展過程中會受到多方面因素的影響，產(chǎn)生一定的財務(wù)風(fēng)險，主要分為兩個方面，分別為：外部環(huán)境風(fēng)險和內(nèi)部管理風(fēng)險。外部環(huán)境風(fēng)險還可以進一步劃分為：產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險、物價波動風(fēng)險、市場發(fā)展風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險。在實際發(fā)展過程中，自然風(fēng)險對電力公司的影響最大，無論是天氣上的變化，還是資源能源上的波動，都會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。而內(nèi)部管理風(fēng)險主要集中在公司資本結(jié)構(gòu)、籌資投資、內(nèi)部經(jīng)營管理、內(nèi)部控制等，造成的風(fēng)險包括資金管理風(fēng)險和技術(shù)經(jīng)濟風(fēng)險這兩種[1]。

二、電力公司財務(wù)危機預(yù)警體系的構(gòu)建

（一）構(gòu)建目標(biāo)

通過上文分析，在電力公司發(fā)展過程中，構(gòu)建一個良好、完善的財務(wù)危機預(yù)警體系，可以及時有效的預(yù)測公司財務(wù)風(fēng)險，最大程度降低風(fēng)險對公司發(fā)展帶來的影響。但在構(gòu)建過程中先需要明確具體目標(biāo)和原則，具體包括以下幾點內(nèi)容：第一，指標(biāo)覆蓋要具有全面性、預(yù)見性、差異性；第二，指標(biāo)不僅要具有財務(wù)風(fēng)險評價的共性，也要具有電力行業(yè)的特點。第三，預(yù)警體系要具有靈活性、可操作性，以此能夠保證電力公司財務(wù)危機預(yù)警體系的功能作用得到全面發(fā)揮。只有如此，才能夠真正滿足公司風(fēng)險管理需求，有效抵御財務(wù)危機，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（二）指標(biāo)體系

在實際發(fā)展過程中，構(gòu)建形成合適的指標(biāo)體系，可以全面真實的落實風(fēng)險預(yù)測、風(fēng)險防范工作。如果指標(biāo)體系不夠科學(xué)，那么財務(wù)危機預(yù)警體系的實際作用和功效也會被削弱，無法有效發(fā)揮出來。在構(gòu)建指標(biāo)體系的過程中，要從四個方面進行分析，主要包括：盈利狀況、償債狀況、資產(chǎn)運營狀況、公司未來發(fā)展?fàn)顩r。以運營狀況為例，其評價指標(biāo)可以分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等內(nèi)容[2]。

（三）模型設(shè)定

在設(shè)計模型的過程中，除了要考慮到模型結(jié)果的準(zhǔn)確性，還要考慮到模型的實用性和現(xiàn)實性，在最低成本的基礎(chǔ)上，提高公司風(fēng)險的防御能力，保證公司得到穩(wěn)定發(fā)展。功能系數(shù)法是一種多元目標(biāo)決策解決方法，近幾年來，得到了不斷的改進和完善，靈活性、準(zhǔn)確性大幅度提高，將其應(yīng)用在電力公司財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)中，可以準(zhǔn)確、客觀的反映公司財務(wù)危機程度，全面揭示公司財務(wù)狀況。具體操作流程如下：第一，設(shè)置評分標(biāo)準(zhǔn)值；第二，設(shè)置檔次標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)；第三，計算基礎(chǔ)分、調(diào)整分、單項指標(biāo)評分；第四，技術(shù)綜合評分。由此，就能夠判斷公司的財務(wù)風(fēng)險情況，需要注意的是，在模型設(shè)定中，權(quán)重確定、標(biāo)準(zhǔn)值設(shè)定非常重要，是保證風(fēng)險預(yù)警體系穩(wěn)定開展的關(guān)鍵。

（四）評價等級

在構(gòu)建財務(wù)危機預(yù)警體系的過程中，評價等級的劃分也不能忽視，科學(xué)的評價等級可以讓公司更加有針對性的處理財務(wù)問題。在劃分評價等級的過程中，要充分考慮到公司的風(fēng)險偏好以及抗風(fēng)險能力，結(jié)合公司實際情況，以此確保等級設(shè)定的客觀性。首先，將所有同類型公司納入樣本體系中，計算得出樣本的綜合評價值。其次，對樣本數(shù)據(jù)進行綜合排序，按照相應(yīng)的順序?qū)颖緮?shù)據(jù)進行排序。最后，采用遞進平均法進行等級劃分，可以分為五個等級，分別為：超警、重警、中警、輕警、無警。在實際發(fā)展過程中，超警意味著公司必須要采取對應(yīng)的經(jīng)濟措施進行調(diào)控，否則會陷入財務(wù)困境，而輕警則表示公司只需要監(jiān)控個別異常指標(biāo)，避免個別項目出現(xiàn)較大波動。

（五）具體應(yīng)用

本文在完成電力公司財務(wù)危機預(yù)警體系構(gòu)建工作的基礎(chǔ)上，以某電力公司為實際案例，具體驗證該預(yù)警體系的有效性和可行性，從而有效改善國家電力公司經(jīng)營管理和風(fēng)險防范工作現(xiàn)狀。按照前文構(gòu)建的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系對某公司2018年財務(wù)風(fēng)險營運狀況、發(fā)展?fàn)顩r、技術(shù)經(jīng)濟狀況進行整體評價，嚴(yán)格按照各類評價等級對公司的盈利、償債、營運、技術(shù)經(jīng)濟中存在的風(fēng)險進行劃分。

在計算過程中，首先應(yīng)用某公司的年度報表，得到2018年的各項財務(wù)指標(biāo)，其次根據(jù)各評價指標(biāo)的實際值，利用預(yù)警體系中的權(quán)重和評價標(biāo)準(zhǔn)，計算得到各項評價指標(biāo)的評分值和評分系數(shù)。以運營狀況為例，評價指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，實際值分別為：8.22、13.93、10.77、0.42。在此基礎(chǔ)上，分別求出定量指標(biāo)評分和定量指標(biāo)評分指數(shù)。根據(jù)定量指標(biāo)評分指數(shù)數(shù)據(jù)中的綜合評分指數(shù)來看，某公司的財務(wù)狀況存在問題，一些層面評價指數(shù)超出正常水平，財務(wù)風(fēng)險的概率較高。以運營狀況為例，其指標(biāo)組評分指數(shù)為0.76，屬于輕微預(yù)警，財務(wù)風(fēng)險較小，而盈利、償債、技術(shù)經(jīng)濟上的財務(wù)風(fēng)險則相對較重，經(jīng)過評分結(jié)果相互抵消，某公司最終的綜合評分為中級預(yù)警，總體風(fēng)險相對較高，需要對部分環(huán)節(jié)進行改善。

總結(jié)：綜上所述，電力公司所面臨的外部環(huán)境非常復(fù)雜，在宏觀經(jīng)濟、電力消費等方面增速下降的同時，電力體制改革、電價調(diào)整、政策落實等因素也對公司發(fā)展產(chǎn)生了一定的沖擊。構(gòu)建完善的財務(wù)危機預(yù)警體系，可以有效削弱外部環(huán)境對公司造成的威脅，為內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營管理打造出良好的環(huán)境，降低了風(fēng)險發(fā)生概率。