□婁仲良 王晚霞 章舜武

杭州市創(chuàng)投引導基金2008年開始起步，近十年來積極探索政府投資基金運作模式，充分發(fā)揮政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的引導和杠桿撬動作用，通過綜合金融服務、暢通融資渠道、助力企業(yè)上市、加快科技成果轉(zhuǎn)化、推動“卡脖子”技術落地等方式，在服務民營經(jīng)濟發(fā)展方面取得了一些成效。截至2018年底，杭州市創(chuàng)投引導基金累計投資467家民營企業(yè)，投資額共51.39億元，其中杭州民營企業(yè)299家、投資額31.68億元，其中初創(chuàng)項目占總投資額的37.28%。

主要做法及成效

聚焦科技金融，加強綜合金融服務。始終堅持圍繞實體經(jīng)濟、小微創(chuàng)新企業(yè)，杭州市依托杭州銀行成立了以政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金為核心、與創(chuàng)投機構緊密合作、專門服務于杭州科技型中小企業(yè)的科技支行。推出了銀投聯(lián)貸、股債平行基金、新三板起飛貸和風險池基金貸款等產(chǎn)品創(chuàng)新，探索實行單獨的客戶準入機制、單獨的授信審批機制、單獨的風險容忍政策、單獨的業(yè)務協(xié)同政策和單獨的薪酬考核政策等五個“單獨”的管理機制，降低科創(chuàng)人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資的準入門檻和融資成本，搭建人才信息共享圈，為人才和企業(yè)提供一攬子精準化服務。截止到2018年末，杭州銀行科技支行已與120家創(chuàng)投機構建立了廣泛的合作關系，貸款余額55.24億元，其中90%為小微企業(yè)。

暢通融資渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)。十年來，針對科技型中小企業(yè)普遍存在無抵押、無專利、無擔保、無銀行流水等融資難“痛點”，構建了“無償資助-政策擔保-科技貸款-還貸周轉(zhuǎn)-天使基金-引導基金-上市培育”科技金融服務鏈，引導基金有效撬動社會資本，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，有效提高了財政資金的使用效率，培育了一大批優(yōu)秀的企業(yè)，其中很多企業(yè)是在成長階段甚至在初創(chuàng)階段就得到支持。如杭州安恒信息技術有限公司初創(chuàng)時期處于虧損狀態(tài)，考慮到其擁有專業(yè)的核心研發(fā)團隊，市場發(fā)展前景看好，創(chuàng)投引導基金通過參股基金浙江甌信創(chuàng)業(yè)投資有限公司和浙江天堂硅谷合豐創(chuàng)業(yè)投資有限公司，于2009年和2010年先后向該公司投資750萬元和672萬元，在引導基金參股基金的支持下，在國內(nèi)率先研發(fā)web應用安全和數(shù)據(jù)庫安全技術。

服務實體經(jīng)濟，助力“鳳凰行動”計劃。積極發(fā)揮創(chuàng)投機構專業(yè)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，幫助企業(yè)理清思路，在規(guī)范企業(yè)管理、解決疑難雜癥、整合各方資源、推進資本運作等多方面提供專業(yè)的管理支撐和增值服務，加快企業(yè)股改上市步伐，加速推動企業(yè)對接多層次資本市場，切實有效提升企業(yè)股改上市和并購重組的效率。2018年，杭州市83家重點擬上市企業(yè)名單中，引導基金參股的17支基金投資了東創(chuàng)科技、先臨三維等15家企業(yè)。

創(chuàng)新引資模式，加快科技成果轉(zhuǎn)化。2017年，杭州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會與杭州巢生投資管理有限公司合作成立一支規(guī)模為2.025億元的基金，在杭州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)建立專業(yè)孵化平臺，主要致力于引進海外領先的品牌資源和先進技術。該平臺借鑒美國波士頓先進的生物醫(yī)藥高端實驗室經(jīng)驗，吸引并支持優(yōu)秀科學家成功實現(xiàn)科技成果產(chǎn)業(yè)化，與哈佛、麻省理工學院、斯坦福為代表的國際頂級高等院校進行緊密合作，打破生物醫(yī)藥企業(yè)的創(chuàng)業(yè)啟動壁壘，解決生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)之初的難點，急劇縮短創(chuàng)業(yè)籌備時間，助力生物醫(yī)藥界精英人才的前沿科研成果快速實現(xiàn)市場轉(zhuǎn)化。

打造杭州模式，推動全球引資引智。作為全國互聯(lián)網(wǎng)的核心城市之一，杭州通過與硅谷孵化器合作，不定期組織引導基金合作創(chuàng)投機構與海外孵化的優(yōu)秀人才、項目對接，幫助意向回國創(chuàng)業(yè)的海外優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)人才、項目落實產(chǎn)業(yè)化所需要的資本投入，助推海外優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)企業(yè)落戶杭州快速成長，形成了貫穿企業(yè)孵化、生產(chǎn)、營銷等各個環(huán)境的多層次創(chuàng)業(yè)投資服務體系的“人才+資本”杭州模式。如天堂硅谷、賽伯樂等市創(chuàng)投引導基金合作機構通過多種途徑拓展海外人才項目引進的渠道，在孵化項目、引進項目、服務項目上下功夫，吸引海外的優(yōu)秀項目和高端人才落戶杭州，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的步伐。目前杭州硅谷孵化器已協(xié)議引進140個優(yōu)秀海外項目落戶杭州，其中40個已落地，引進海外創(chuàng)業(yè)人才60人。

加強市區(qū)聯(lián)動，促進各區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。近年來，杭州市創(chuàng)投引導基金在市本級出資的“單打一”方式基礎上，通過不斷加強和?。ú浚^(qū)（縣）的聯(lián)動，建立省市區(qū)三級聯(lián)動的“多合一”出資方式：先后與上城區(qū)、下城區(qū)、江干區(qū)、濱江區(qū)、下沙經(jīng)開區(qū)、余杭區(qū)等開展合作。其中，與濱江區(qū)合作設立5億元的杭州同心眾創(chuàng)投資基金，主要投資于信息技術、先進裝備制造等，取得了“四兩撥千斤”的效果。截止到2018年底，杭州市創(chuàng)投引導基金已與區(qū)級或國家引導基金共合作有19支基金，帶動6.71億元各級引導資金。

對策建議

目前，杭州市創(chuàng)投引導基金還存在支持民營企業(yè)資金規(guī)模不大、創(chuàng)業(yè)投資機構發(fā)展面臨困難等問題。然而，國內(nèi)外實踐已經(jīng)證明，建立和完善創(chuàng)業(yè)投資體系，提高直接融資比例，是解決中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的有效途徑。

打響杭州創(chuàng)投品牌。以大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新活動周在杭召開為契機，積極籌備舉辦中國第七屆創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會，充分展示杭州市創(chuàng)投十年來的成果，樹立杭州市創(chuàng)投行業(yè)的品牌形象，吸引全球更多優(yōu)秀創(chuàng)投機構落戶杭州。適時增加創(chuàng)投引導基金規(guī)模，加大與國內(nèi)外優(yōu)秀創(chuàng)投機構合作，提升杭州創(chuàng)業(yè)投資管理和服務水平。

積極對接科創(chuàng)板。按照習近平總書記有關科創(chuàng)板和“把長三角一體化發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略”等重大決策部署，在科技金融、創(chuàng)業(yè)孵化、創(chuàng)業(yè)投資、技術協(xié)作等方面探索新的工作機制，探索創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與長三角資本市場一體化對接的暢通路徑。密切關注科創(chuàng)板的政策動態(tài)，發(fā)揮政府創(chuàng)投引導基金的引導作用，鼓勵創(chuàng)投機構加大創(chuàng)新科技項目的投資。搶抓企業(yè)在科創(chuàng)板上市的戰(zhàn)略機遇，在對接上海、加快融入長三角一體化的進程中，積極吸納上海的項目、資金、技術、信息外溢，成為建成G60科創(chuàng)走廊節(jié)點中科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)帶的龍頭。

充分發(fā)揮“創(chuàng)投+”作用。圍繞創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者的有效需求，提供投融資、戰(zhàn)略管理、綜合政策、產(chǎn)品營銷、知識產(chǎn)權、人力資源等全要素科技服務，建立縱向貫穿企業(yè)發(fā)展各個階段、橫向覆蓋企業(yè)發(fā)展需求的服務網(wǎng)絡，為廣大民營與中小企業(yè)提供一站式解決方案，提供企業(yè)成長全生命周期的配套服務。

優(yōu)化創(chuàng)投發(fā)展環(huán)境。一是落實稅收優(yōu)惠政策。落實國務院常務會議和《關于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關稅收政策的通知》等文件精神，切實把稅收優(yōu)惠落到實處。二是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資募集資金方式。鼓勵和支持產(chǎn)業(yè)龍頭公司發(fā)行優(yōu)質(zhì)企業(yè)債等固定收益產(chǎn)品，以及募集保險資金等方式，形成市場化、多元化的資金來源，加快產(chǎn)業(yè)類創(chuàng)投機構做大做強。三是推動創(chuàng)投行業(yè)健康發(fā)展。把促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展作為深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新、促進經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一項重要舉措，以G60科創(chuàng)走廊規(guī)劃3.0升級版為契機，借鑒和引進上海全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)、張江國家自主創(chuàng)新示范區(qū)和上海自由貿(mào)易區(qū)以及深圳等城市的先進做法，營造杭州創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的良好氛圍，打造國際一流的創(chuàng)業(yè)投資中心城市。