田紅娟 中國人民大學(xué)

一、供應(yīng)鏈融資的概述

（一）供應(yīng)鏈融資的概念

供應(yīng)鏈又名“價值鏈”、“供需鏈”，銀行通過對整個供應(yīng)鏈的審核，掌握供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)的管理程度以及企業(yè)實力，從而為核心企業(yè)以及上下游企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的融資模式。

（二）供應(yīng)鏈融資的特點(diǎn)

供應(yīng)鏈融資的突出特點(diǎn)是銀行選擇大型信譽(yù)良好的企業(yè)為供應(yīng)鏈提供金融支持。以核心企業(yè)作為基礎(chǔ)，對它的上下游中小企業(yè)提供融資，這種融資業(yè)務(wù)突破了銀行的評級授信要求，另外也不需要提供抵押擔(dān)保，解決了中小企業(yè)資金短缺的困境。

供應(yīng)鏈融資的核心表現(xiàn)為商業(yè)銀行尋找多個利益相關(guān)者,通過建立特殊的機(jī)制共同承擔(dān)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險。銀行基于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的業(yè)務(wù)合作關(guān)系或者契約合同關(guān)系，向中小企業(yè)提供融資貸款。另一方面也會讓第三方物流企業(yè)參與進(jìn)來一起擔(dān)當(dāng)貸款的風(fēng)險，這改變了銀行以前只對單一企業(yè)進(jìn)行評估的模式，而是對整個供應(yīng)鏈以及和核心企業(yè)有合同交易的風(fēng)險評估。經(jīng)過評估共擔(dān)風(fēng)險，解決了中小企業(yè)的融資貸款，避免商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險。

二、醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈融資的主要模式

結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)的運(yùn)營特點(diǎn)，分別從上游采購和下游銷售兩方面來分析供應(yīng)鏈融資模式。

（一）醫(yī)藥行業(yè)上游采購金融服務(wù)產(chǎn)品

根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)采購過程的特點(diǎn)，通常采用國內(nèi)保理業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)：

1.國內(nèi)保理業(yè)務(wù)

上游供應(yīng)商向醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)賒銷形成應(yīng)收賬款，銀行接受該業(yè)務(wù)，并向上游供應(yīng)商提供一系列的服務(wù)，如：應(yīng)收賬款管理賬戶、融資、應(yīng)收賬款催收以及承擔(dān)買方信用風(fēng)險等綜合性的金融服務(wù)。利用現(xiàn)有的資金，核心企業(yè)的上游供應(yīng)商可進(jìn)行生產(chǎn)或者采購，并且向供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)賒銷。

2.國內(nèi)應(yīng)收賬款質(zhì)押授信

上游供應(yīng)商向醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)賒銷形成應(yīng)收賬款，把應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，并從銀行的得到授信額度和融資。它的還款來源主要是依靠應(yīng)收賬款的回款，銀行對融資具有追索權(quán)。核心企業(yè)的上游供應(yīng)商，可以利用現(xiàn)有的資金進(jìn)行生產(chǎn)或者采購，并且向供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)賒銷。

（二）醫(yī)藥行業(yè)下游銷售金融服務(wù)產(chǎn)品

結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)下游的銷售點(diǎn)，下游相關(guān)的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品有以下幾種：

1.保稅倉業(yè)務(wù)

保稅倉業(yè)務(wù)是指銀行、醫(yī)藥公司、核心企業(yè)三方簽訂合同，約定醫(yī)藥公司可以采用以下方式來提貨，如：現(xiàn)金、承兌匯票或者信用證方式等。藥品由核心企業(yè)保管，醫(yī)藥公司給銀行付款，銀行發(fā)出發(fā)貨通知給核心企業(yè)，核心企業(yè)按銀行要求發(fā)貨。保稅倉業(yè)務(wù)適用于采購藥品有回款而且又缺少流動資金的業(yè)務(wù)。

2.廠商銀業(yè)務(wù)

廠商銀業(yè)務(wù)與保稅倉業(yè)務(wù)類似，是指銀行、醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)、醫(yī)藥流通企業(yè)三方簽署業(yè)務(wù)合同，銀行給醫(yī)藥流通企業(yè)提供融資，用來向醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)訂貨，由醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)為醫(yī)藥流通企業(yè)提供連帶責(zé)任擔(dān)保給銀行。該業(yè)務(wù)主要適用于有密切合作關(guān)系的醫(yī)藥流通企業(yè)與醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)，醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)愿意提供擔(dān)保給醫(yī)藥流通企業(yè)。

3.訂單融資

在買方信譽(yù)良好，企業(yè)憑借買方藥品訂單在滿足以下條件的前提下，如：技術(shù)條件成熟、生產(chǎn)運(yùn)行良好擔(dān)保有效的情況，銀行可以提供專門的貸款，企業(yè)收款后立即還款的業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)適合于資信好、供銷渠道穩(wěn)定以及與業(yè)務(wù)合作比較多的醫(yī)藥公司。

4.國內(nèi)商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)

國內(nèi)商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)是指銀行和賣方的一種契約，賣方把即期或者遠(yuǎn)期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)給銀行，銀行為賣方提供融資、催收賬款等服務(wù)。該業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是把應(yīng)收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，賣方憑借債權(quán)轉(zhuǎn)讓來的貼現(xiàn)發(fā)票、增值稅票等向銀行融資。貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是銀行針對醫(yī)藥公司量身定制的，因為醫(yī)藥公司的客戶多為強(qiáng)勢的醫(yī)院，回款周期長，資金壓力大，這樣可以很大程度緩解醫(yī)藥公司的資金壓力。

三、醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈融資現(xiàn)狀分析

醫(yī)藥行業(yè)有三高的特點(diǎn)：門檻高、投入高、風(fēng)險高，需要大量的資金。目前醫(yī)藥行業(yè)融資體系不健全、融資方式單一、資金短缺，從事醫(yī)藥行業(yè)的大部分企業(yè)中小企業(yè)，本身抵押物不足，資金來源只能依靠股東投資，遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。企業(yè)人才引進(jìn)、擴(kuò)大規(guī)模、產(chǎn)品研發(fā)都離不開資金，如果缺少資金支持，將在未來的競爭中被淘汰。

目前，商業(yè)銀行、部分小額貸款公司、部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司是醫(yī)藥企業(yè)融資的渠道。商業(yè)銀行對融資企業(yè)的資質(zhì)、信用以及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的審核非常嚴(yán)格，大部分中小醫(yī)藥企業(yè)都不符合條件，無法從商業(yè)銀行得到融資，致使大多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)仍無法擺脫融資難的困境。醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)技術(shù)性強(qiáng)，資金需要量大，一般的小額貸款公司沒有實力對接融資業(yè)務(wù)。近年，互聯(lián)網(wǎng)金融公司也向醫(yī)藥企業(yè)投出了橄欖枝，并且取得了一定的成績。

四、我國醫(yī)藥企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的問題

醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈融資起步晚，規(guī)模還比較小。對醫(yī)藥行業(yè)提供供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的只有部分商業(yè)銀行、部分小額貸款公司和一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司。供應(yīng)鏈融資在一定程度上幫助了醫(yī)藥行業(yè)中小企業(yè)緩解了資金的需求，但是在實際供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在著諸多的風(fēng)險，如：應(yīng)收賬款問題、質(zhì)押品問題、第三方監(jiān)管等，導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)融資規(guī)模無法擴(kuò)大，這些問題也嚴(yán)重影響醫(yī)藥行業(yè)的快速發(fā)展。

（一）應(yīng)收賬款問題

在應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的過程，如果存在賬單和實物不一致的情況會帶來巨大的風(fēng)險。在實際業(yè)務(wù)中，一些醫(yī)藥中小企業(yè)為了從商業(yè)銀行融到更多的資金，聯(lián)合核心企業(yè)加大票據(jù)的應(yīng)收賬款金額，從而使票面金額大于貨值，向銀行提供夸大的應(yīng)收賬款而得到超額資金。更嚴(yán)重的還有醫(yī)藥中小企業(yè)與核心企業(yè)聯(lián)合虛假交易，共同騙取銀行貸款，這給銀行造成巨大的損失。

（二）質(zhì)押產(chǎn)品問題

藥品作為質(zhì)押品，它的保質(zhì)期和保存條件更加嚴(yán)格，與其他的商品不同的是，它的使用價值是不能用價格來衡量的。部分中小醫(yī)藥企業(yè)利用該行業(yè)的特殊性，虛構(gòu)抵押品的價格和質(zhì)量，從而從醫(yī)藥供應(yīng)鏈融資獲得貸款高于藥品本身的價值。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理和風(fēng)險控制不到位，給醫(yī)藥企業(yè)藥品質(zhì)押、高價抵押而走了漏洞。

（三）第三方監(jiān)管企業(yè)專業(yè)性欠缺

2015年爆發(fā)倉單重復(fù)質(zhì)押從銀行騙取貸款事件,金融機(jī)構(gòu)蒙受巨大的損失。當(dāng)時鋼鐵貿(mào)易企業(yè)通過倉單重復(fù)質(zhì)押獲得貸款資金，并且將這部分資金投放到利潤比較高的房地產(chǎn)市場，由于房地產(chǎn)收回資金時間長，房價經(jīng)過調(diào)整后，資金鏈斷裂，爆發(fā)危機(jī)。為了避免質(zhì)押物的風(fēng)險 ，第三方監(jiān)管尤為重要。第三方監(jiān)管對質(zhì)押品的運(yùn)輸和倉儲都要進(jìn)行監(jiān)督管理，商業(yè)銀行的工作人員不可能去現(xiàn)場做監(jiān)督，一般銀行會委托第三方物流公司代為監(jiān)管，由于物流公司對醫(yī)藥的專業(yè)性知識、倉儲以及運(yùn)輸知識欠缺，也會引發(fā)醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈融資的問題。

五、我國醫(yī)藥企業(yè)供應(yīng)鏈融資的改進(jìn)對策

（一）轉(zhuǎn)變供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的重點(diǎn)

商業(yè)銀行融資業(yè)務(wù)面對的是醫(yī)藥中小企業(yè)，根據(jù)中小企業(yè)有關(guān)聯(lián)的核心企業(yè)的信用、業(yè)務(wù)以及資金情況，商業(yè)銀行向醫(yī)藥中小企業(yè)提供融資貸款，這樣很容易使融資企業(yè)與核心企業(yè)聯(lián)合起來提高應(yīng)收賬款價格，騙取高額貸款。我們可以學(xué)習(xí)國外先進(jìn)供應(yīng)鏈融資經(jīng)驗，將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向核心企業(yè)，核心企業(yè)一般資金實力強(qiáng)、業(yè)務(wù)精通與銀行有長期業(yè)務(wù)合作，銀行很清楚的了解核心企業(yè)的資金流和經(jīng)營狀況。以核心企業(yè)為基礎(chǔ)，合作才能更安全、更長久，這就降低了醫(yī)藥中小企業(yè)和核心企業(yè)聯(lián)合騙貸的風(fēng)險。

（二）成立專業(yè)醫(yī)藥團(tuán)隊

醫(yī)藥企業(yè)供應(yīng)鏈融資需要知識和技能。醫(yī)藥品質(zhì)押還會涉及到第三方監(jiān)管，涉及到第三方物流公司，甚至醫(yī)藥產(chǎn)品的原材料等，都會影響能否到期歸還銀行貸款。這就需要銀行成立專業(yè)醫(yī)藥融資團(tuán)隊，團(tuán)隊成員需包括客戶經(jīng)理、經(jīng)驗豐富的醫(yī)藥代表、醫(yī)藥質(zhì)量監(jiān)督員。銷售代表熟悉產(chǎn)品市場和產(chǎn)品的價格，能夠清晰分析合同的真實性。醫(yī)藥質(zhì)量監(jiān)督員有扎實醫(yī)藥知識，能夠?qū)|(zhì)押藥品做出正確地評估，避免倉單質(zhì)押的風(fēng)險。

（三）建立供應(yīng)鏈融資信息平臺

商業(yè)銀行建立互聯(lián)網(wǎng)信息共享平臺，把供應(yīng)鏈融資的整個信息流程錄入到信息平臺，銀行通過平臺共享的整個信息，做出客觀地分析和判斷，從而減少信息不對稱，降低了銀行風(fēng)險，維護(hù)銀行利益。

結(jié)束語：在全民大健康的時代，醫(yī)藥行業(yè)關(guān)系到國計民生。又因醫(yī)藥行業(yè)的特殊性，融資過程中常存在很多問題，找到解決對策，幫助醫(yī)藥中小企業(yè)度過難關(guān)。