陶維龍 中國(guó)人民大學(xué)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融相結(jié)合的產(chǎn)物，它打破了行業(yè)間的壁壘，被廣泛地應(yīng)用于業(yè)務(wù)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有廣義和狹義兩方面的含義。從廣義的角度來(lái)看，它是在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了資金方面的融通。從狹義上來(lái)說(shuō)，就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的基礎(chǔ)上，由非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從事的金融業(yè)務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

一是具有高效性，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融成本低、方便快捷；二是普惠性，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了時(shí)間和空間的限制，參與的客戶群體更廣泛；三是風(fēng)險(xiǎn)性高，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融相結(jié)合的產(chǎn)物，集合了兩者的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)高，更復(fù)雜；四是互聯(lián)網(wǎng)金融可以克服買賣雙方信息的不對(duì)稱問(wèn)題。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

互聯(lián)網(wǎng)金融在融市場(chǎng)上占據(jù)重要的地位，加劇了銀行、保業(yè)、信托等行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。金融中介存在的原因是為了緩解資本供需雙方因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而造成的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。以下分別介紹了互聯(lián)金融的四種模式：

1.第三方支付模式

第三方支付平臺(tái)是隨著電子商務(wù)的發(fā)展而產(chǎn)生的，最初它只起著支付中介的作用。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，第三方支付的繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)也有了更進(jìn)一步的發(fā)展，這些業(yè)務(wù)沖擊著傳統(tǒng)的銀行的業(yè)務(wù)。同時(shí)第三方支付平臺(tái)推出的支付寶、余額寶、手機(jī)錢包、財(cái)富通等眾多的消費(fèi)影響著的人們的生活，人們?cè)絹?lái)越熟悉和習(xí)慣這種消費(fèi)行為，第三方支付的方式也在不斷地豐富和創(chuàng)新，未來(lái)必定會(huì)取得快速度地發(fā)展。

2.網(wǎng)絡(luò)借貸

互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)和發(fā)展，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)失去了雄厚的客戶資源，對(duì)于客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的要求和復(fù)雜的程序，很多中小企業(yè)很難獲得融資貸款。在這種形勢(shì)下，網(wǎng)絡(luò)借貸便逐步興起并發(fā)展起來(lái)。P2P是典型的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，是指?jìng)€(gè)人或者單位有一定的閑置資金需要投資，有資質(zhì)的第三方金融中介作為擔(dān)保，把資金貨款給需要的單位或者個(gè)人，貸款方支付相應(yīng)的利息。此外，一些電商如京東、阿里巴巴等通過(guò)自身積累的客戶資源也開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)借貸方便、快捷、靈活多樣，對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)也帶來(lái)了不小的打擊。

3.網(wǎng)絡(luò)眾籌

網(wǎng)絡(luò)眾籌，可以簡(jiǎn)單地理解為大眾籌資，發(fā)起人和投資人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)關(guān)聯(lián)起來(lái)，在項(xiàng)目完成的時(shí)間內(nèi)，取得該項(xiàng)目的資金支持。只要項(xiàng)目有計(jì)劃和創(chuàng)意，就能夠吸引人們的注意，就可以通過(guò)公眾的籌資等方式，提供資金支持來(lái)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目計(jì)劃。通過(guò)眾籌，不僅使融資變得簡(jiǎn)單、快捷，還可以獲得技術(shù)方面的幫助和調(diào)節(jié)產(chǎn)品，以便獲得更好的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

4.大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融是指把海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析總結(jié)，根據(jù)客戶信息，預(yù)測(cè)消費(fèi)者的行為，開(kāi)展電子金融服務(wù)。該模式包括小額信貸模式和供應(yīng)鏈金融模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融在過(guò)去幾年里發(fā)展迅速，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，給人們的生活也帶來(lái)了便利。普惠金融、大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，提高了效率和服務(wù)質(zhì)量。一方面，為大眾開(kāi)發(fā)了投資理財(cái)方面的新的途徑和方法，另一方面幫助中小企業(yè)融資提供了新的渠道。2013年6月，第三方支付平臺(tái)公司支付寶推出了余額寶業(yè)務(wù)，余額寶的利息高于銀行的利息收入，余額寶理財(cái)很快被人們接受。人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融需求也與日劇增，當(dāng)然一些非法集資、卷錢跑路的事情也偶爾發(fā)生。

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然擁有很多的便利性和普惠性，但是它也不可能脫離本身的高風(fēng)險(xiǎn)性。僅以第三方支付為例，第三方支付出現(xiàn)了大量的違規(guī)行為，例如，挪用備用金、泄露信息、變?cè)旖灰?、違規(guī)轉(zhuǎn)包、非法洗錢等違法現(xiàn)象，需要及時(shí)清理整頓，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析

基于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的特殊性，它本身具有高風(fēng)險(xiǎn)、脆弱性等特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融是金融和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合，它不僅帶有傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，還有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)主要體要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（一）認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)

認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在一部分投資者沒(méi)有認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，只看到它是新興的事物，過(guò)度的依賴，由此就會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融交易簡(jiǎn)單、產(chǎn)品種類豐富，但是它的本質(zhì)還不能脫離傳統(tǒng)金融。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融不但面臨著傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，甚至風(fēng)險(xiǎn)還要高于傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展起來(lái)的，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中需要電腦程序和軟件的配合使用，因此網(wǎng)絡(luò)安全至關(guān)重要。一旦出現(xiàn)病毒、網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，客戶的交易信息和資金安全將會(huì)受到威脅，后果將無(wú)法想象。

隨著海量數(shù)據(jù)信息的增多，金融領(lǐng)域?qū)?shù)據(jù)的依賴性也越來(lái)越大，竊取數(shù)據(jù)的方法也多種多樣，一旦數(shù)據(jù)丟失，找回?cái)?shù)據(jù)的難度是非常大的。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指在交易過(guò)程一方的違約，給另一方造成的嚴(yán)重?fù)p失。在當(dāng)今的大數(shù)據(jù)時(shí)代下，海量的信息很難分辯哪些是有效信息，哪些是無(wú)效信息，信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)是時(shí)常存在的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬特性，辨別交易者真實(shí)身份難度很大。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻低、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范、監(jiān)管體系不完善，交易違約現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。一些平臺(tái)攜款潛逃和倒閉現(xiàn)象也對(duì)該行業(yè)的信用造成不利的影響。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

從事互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的機(jī)構(gòu)不是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)前的法律主要針對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)，內(nèi)容單一、存在法律風(fēng)險(xiǎn)和漏洞、監(jiān)管主體和力度不明確、金融糾紛時(shí)常發(fā)生、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)容易出現(xiàn)灰色經(jīng)營(yíng)地帶，金融秩序受到破壞，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展造成威脅。

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金的缺乏，不能按時(shí)變現(xiàn)所引起的損失，就會(huì)引發(fā)流到性風(fēng)險(xiǎn)。例如2013年銀行間的錢荒事件，由于一家銀行的違約，導(dǎo)致銀行間的同業(yè)拆借利率上升至30%。當(dāng)出現(xiàn)客戶大面積贖回資金的情況時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)很可能面臨大規(guī)模的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的對(duì)策

（一）建立和完善法律法規(guī)

國(guó)家應(yīng)該制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)專門的法律和法規(guī)以及實(shí)施細(xì)則，完善現(xiàn)有法律，規(guī)范行業(yè)行為，加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制，確保資金的安全。嚴(yán)格打擊違法犯罪行為，加大法律宣傳力度，對(duì)違法犯罪行為嚴(yán)懲不貸，真正做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究，更加促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的合法化和規(guī)范化。

（二）建立監(jiān)管框架，實(shí)施針對(duì)性分類監(jiān)管

構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)督管理委員會(huì)，由央行統(tǒng)領(lǐng)，其他部門共同參預(yù)，來(lái)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，制定相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定和措施，確保監(jiān)管的權(quán)威性，以防止金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

為了避免發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該嚴(yán)格控制互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的準(zhǔn)入機(jī)制，具體細(xì)則如下：第一，制定合適的分類標(biāo)準(zhǔn)，分類管理業(yè)務(wù)，在資信、業(yè)務(wù)能力為基礎(chǔ)，把非金融機(jī)構(gòu)分成不同的級(jí)別，根據(jù)不同的級(jí)別，制定不同的業(yè)務(wù)權(quán)限。第二，全方位、多角度地加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，依據(jù)申報(bào)的業(yè)務(wù)，來(lái)進(jìn)行多方面的檢查，不僅包含資金充足率、流動(dòng)性，還應(yīng)包含交易安全等其他方面的內(nèi)容。第三，嚴(yán)格把控技術(shù)設(shè)備的安全性，具備防盜、防篡改等核心的技術(shù)。

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)信息公開(kāi)，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信息和隱私，保證電子交易的準(zhǔn)確性和安全性?？蛻艨梢噪S時(shí)查詢資產(chǎn)信息，隱退自身的資產(chǎn)情況，明確規(guī)定合同的簽訂、跟綜以及后期的維護(hù)的整個(gè)流程。

（三）加快建立社會(huì)征信體系

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性特點(diǎn)，需要加強(qiáng)完善企業(yè)和個(gè)人信息，加速征信系統(tǒng)建設(shè)，組建大數(shù)據(jù)平臺(tái)，進(jìn)行信用評(píng)估、認(rèn)證。第一，可以建立統(tǒng)一的征信平臺(tái)，實(shí)施統(tǒng)一管理。第二，建立企業(yè)自身的數(shù)據(jù)庫(kù)管理，建立自身的征信系統(tǒng)。第三，對(duì)于失信的企業(yè)實(shí)施懲罰，在法律允許的范圍內(nèi)，公布失業(yè)企業(yè)名單，對(duì)嚴(yán)重失信企業(yè)將承擔(dān)法律責(zé)任。

（四）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用

互聯(lián)網(wǎng)金融給人們的生活帶來(lái)了便利，也得到人們支持。人們?cè)谙硎芑ヂ?lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的方便的同時(shí)，也要更加關(guān)注網(wǎng)絡(luò)的安全，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用。比如：防病毒技術(shù)、防盜技術(shù)、人臉識(shí)別認(rèn)證、密碼保護(hù)等，合理運(yùn)用這些技術(shù)才能保證安全性。

（五）加強(qiáng)人才培養(yǎng)

加強(qiáng)人才培養(yǎng)，招聘專業(yè)知識(shí)扎實(shí)、工作經(jīng)驗(yàn)豐富、有良好人際溝通能力、協(xié)調(diào)能力以及金融管理意識(shí)的復(fù)合型人才。給員工提供多種培訓(xùn)學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，注重知識(shí)和技能的培訓(xùn)，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)國(guó)外高級(jí)金融管理人才。

結(jié)束語(yǔ)：在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融有益的必要的補(bǔ)充，它降低了成本，節(jié)省了時(shí)間，提高了效率，給人們的生活帶來(lái)了便利。同時(shí)我們也要看到互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬化，存在著法律、技術(shù)安全、流動(dòng)性等方面的風(fēng)險(xiǎn)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，找到更好防范措施，保證其良好地運(yùn)行。