杜子斌

摘 要：近幾個月以來，美國總統(tǒng)特朗普不斷對中國出口商品進行增稅，甚至揚言美國要退出世界貿易組織，北美自有貿易協(xié)定也受到挑戰(zhàn)，同時歐洲幾大銀行，諸如德意志銀行等也面臨各種危機，希臘意大利及西班牙等國債務危機引人矚目，阿根廷委內瑞拉通貨膨脹嚴重，土耳其貨幣貶值嚴重，面對極不穩(wěn)定的全球經濟局勢，作為傳統(tǒng)的銀行，尤其有必要對資本配置進行合理避險，減少損失。同時，政治局面不穩(wěn)定性產生的影響越來越突出，盡管這是暫時的危機，但我們無法預料今后的經濟及政治局勢，以及今后可能中國的銀行業(yè)還會面臨類似風險，筆者希望本文對讀者有些許啟發(fā)。

關鍵詞：銀行 風險管理

盡管近年來中國內需增長強勢，對GDP貢獻近80%（數(shù)據來源：大眾網），中國GDP增長對出口行業(yè)依賴程度不斷降低，但是不少銀行對進出口企業(yè)的貸款還是金額巨大，預計對本次報復性關稅及人民幣近幾個月貶值嚴重，對出口行業(yè)有一定損失之外，還會對不少給出口行業(yè)提供巨額貸款的銀行及金融機構，尤其是江浙閩粵幾個沿海出口省份的銀行機構有一定傷害。通過下面數(shù)據，我們發(fā)現(xiàn)中美與對方的進出口比重近年來趨于穩(wěn)定狀態(tài)，想必本次關稅政策對美國不少企業(yè)也有一定打擊。

今年前八個月，我國進出口數(shù)據看起來還是不錯的，因為大批進出口企業(yè)存在“搶單”情況，趕在關稅政策正式實施前將貨物銷往美國，但是一旦報復性關稅開始實施，進出口行業(yè)勢必哀鴻遍野，同時一旦人民幣加速貶值，外匯流出加速，對不少企業(yè)來說更是雪上加霜，因此做好長期的風險預測有助于減少損失。我們可以通過壓力測試（stress testing），即將整個金融機構或資產組合置于某一特定的極端市場情況下，來識別和衡量潛在的風險。由于目前的貿易戰(zhàn)還要許多不確定因素，我們可以將其分為最好的，一般的和最糟糕的情況。

最好的情況是，特朗普政府對這兩千多億商品征收百分之十的關稅，年底提高到百分之二十五，同時財政部對出口企業(yè)給予一定的稅收補助和并且，中國人民銀行為了防止外匯流失，會通過自身三萬億美元儲備拋售美元，使得市場美金流通量增加，降低美元的匯率，防止人民幣過度貶值，資本外逃。一般的情況則是人民幣貶值，同時稅率將提高到百分之二十五。最壞的打算則是美國進一步給其他兩千多億商品征稅，到時候涉及的出口產品基本上覆蓋中國出口美國的全部商品，人民幣不斷貶值，盡管中國外匯儲備充裕，但是考慮到其他因素以及外匯儲備也能快速消耗，某些經濟學家預測美元兌人民幣匯率可能破七甚至到達八的水平。

為此筆者做了一定的風險分析。首先，進出口公司可能產生一定的信用風險及法律風險，因為出口受限，進出口企業(yè)的存貨可能無法及時銷出，無法收到貨款按時償還貸款和利息，有違約的可能性。其次，銀行流動性風險產生，銀行可能無法及時收到貸款和利息，財政報表中的呆賬增加。同時，一旦市場出現(xiàn)波多，市場對人民幣匯率及進出口企業(yè)的信心下降，股市波多，股價下跌，銀行手中持有其他公司的股權價格可能下跌，產生無法避免的損失。不僅如此，銀行可能產生信譽風險，一旦銀行資本金不足，銀行的存款用戶可能大量流失，中小型銀行會面臨資本金不足以致破產的可能性。通過上述分析，我們也發(fā)現(xiàn)這些風險互相關聯(lián)，并不是獨立的，及時采取必要措施能更早防范過度損失。

因此，筆者提出以下幾點建議來減輕或者避免這些風險：

第一，可以將我們的貸款客戶進行評估和分類，根據他們的信用額度和財政狀況進行分類，分配不同的貸款額度。根據出口公司的業(yè)務范圍，對以美國出口為主的同時財政狀況不夠好的公司應該收緊貸款額度，因為這類公司面臨的破產風險更大。對于以內需及以其他地區(qū)，如歐洲，拉美地區(qū)為主要目標的公司可以適當放寬貸款額度。

第二，“還舊補新”，我們可以讓潛在破產公司先償還之前的貸款，然后在評估給予新的貸款。一方面，補交了之前的貸款，同時也能讓這些企業(yè)有資金熬過這段關稅時間，避免這些公司過早破產，銀行無法回收這些貸款，至少在這一段時間內，銀行可以取得應該獲得的利息。

第三，可以通過提高利息，增加抵押品，同時嚴格審查抵押品的價值，防止?jié)撛诘奈ｋU。這一項舉措，有助于銀行減少高風險的貸款額度，同時對于不動產，由于市場也存在一定的波動性，其市場價值也可能有大幅度變動，因此增加抵押品很有必要。

第四，可以進一步通過債轉股，將貸款企業(yè)中的貸款轉變成銀行持有該企業(yè)的股權，進一步緩和企業(yè)生存狀況，當然這一方法在現(xiàn)不少銀行都有相關措施。

最后，為了防止人民幣過度貶值造成的損失，可以適當增加海外投資，比如美國國債等。這一類債券的潛在風險基本為零，銀行的外匯損失也可以適當降低。

當然，一旦最糟糕的情況發(fā)生，商業(yè)銀行一定要注意自己在央行的準備金，避免因為外界輿論和資金不足造成的破產可能性?，F(xiàn)階段，我國GDP增速還是相對平穩(wěn)的，對于世界經濟增長也有著突出的貢獻，美國政府不僅對中國，同時加拿大，歐盟等國及地區(qū)都有不同程度的經濟措施，面對可能突如其來的經濟風險，銀行業(yè)需要及時盡早采取措施，在經濟浪潮中平穩(wěn)度過危機。