周志剛 嚴(yán)圣陽

商業(yè)銀行經(jīng)營績效與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，金融科技創(chuàng)新對商業(yè)銀行績效影響的宏觀途徑不容忽視。金融科技創(chuàng)新不僅能夠緩解宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和貨幣政策對商業(yè)銀行績效的沖擊性影響，而且有助于平滑貨幣政策對不同類型商業(yè)銀行績效影響的差異性。

一、引言

金融科技創(chuàng)新是金融創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)物，金融科技（FinTech）創(chuàng)新已經(jīng)成為影響現(xiàn)代商業(yè)銀行的一個(gè)重要因素。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)、區(qū)塊鏈、智能終端、物聯(lián)網(wǎng)、物流技術(shù)和環(huán)境技術(shù)等新技術(shù)與金融創(chuàng)新的融合已經(jīng)從新產(chǎn)品、新服務(wù)、新流程和新工具等不同途徑對商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，現(xiàn)有研究集中探討金融科技創(chuàng)新對銀行績效影響的微觀機(jī)制，但商業(yè)銀行經(jīng)營績效與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，金融科技創(chuàng)新對銀行績效的宏觀影響效應(yīng)不容忽視。

二、平滑宏觀經(jīng)濟(jì)對績效的影響

銀行業(yè)是周期性行業(yè)，商業(yè)銀行績效會受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，突發(fā)性宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)還會對商業(yè)銀行經(jīng)營形成外部沖擊。金融科技創(chuàng)新能夠幫助商業(yè)銀行緩解宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性和沖擊性影響，從而對其經(jīng)營績效產(chǎn)生平滑作用。本文主要從業(yè)務(wù)需求、信貸規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債業(yè)務(wù)和國際化業(yè)務(wù)等方面探討金融科技創(chuàng)新對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的緩沖與平滑作用。

（一）對業(yè)務(wù)需求的影響

宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長會導(dǎo)致了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)需求的大規(guī)模增長。盡管采用傳統(tǒng)的規(guī)模擴(kuò)張模式可以幫助商業(yè)銀行應(yīng)對業(yè)務(wù)量需求的增長，但是規(guī)模報(bào)酬遞減和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)將導(dǎo)致商業(yè)銀行效率下降、股東回報(bào)率下滑。另外一方面，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性和銀行業(yè)強(qiáng)周期性特征，完全依賴規(guī)模擴(kuò)張以滿足階段性業(yè)務(wù)需求增長會使得商業(yè)銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)不景氣階段造成金融資源浪費(fèi)，進(jìn)一步惡化經(jīng)營績效。商業(yè)銀行只有通過流程再造、組織變革，在改善效率的基礎(chǔ)上提升業(yè)務(wù)流水量和金融服務(wù)質(zhì)量，并且充分利用電子銀行渠道的技術(shù)優(yōu)勢才能適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)導(dǎo)致的業(yè)務(wù)需求量的周期性變化。金融科技創(chuàng)新帶來的新流程、新組織結(jié)構(gòu)和信息化系統(tǒng)具有低邊際成本和高供給彈性的特征，能夠使商業(yè)銀行從容應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)起伏造成的需求波動(dòng)性影響。

宏觀經(jīng)濟(jì)長期呈現(xiàn)出螺旋上升的增長趨勢，這會推動(dòng)社會財(cái)富和經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)增長;居民的消費(fèi)需求和投資需求日益多樣化，企業(yè)金融需求更趨復(fù)雜化。金融創(chuàng)新可以解決需求多樣化的問題，但是日趨復(fù)雜化的金融需求要求商業(yè)銀行依托金融科技創(chuàng)新，不斷開發(fā)高效能、專業(yè)化的金融產(chǎn)品，推出可定制、個(gè)性化金融服務(wù)才能滿足。

（二）對信貸規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量的影響

商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況高度相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)不景氣階段，信貸業(yè)務(wù)量下降，信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，這對商業(yè)銀行績效的產(chǎn)生了較大的沖擊性影響。商業(yè)銀行需要從金融創(chuàng)新和技術(shù)投入兩方面入手應(yīng)對這種困境。盡管商業(yè)銀行可以通過流程創(chuàng)新實(shí)施精細(xì)化管理，或者運(yùn)用RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital）創(chuàng)新工具，從產(chǎn)業(yè)和客戶層面調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和分布，進(jìn)行前瞻性逆經(jīng)濟(jì)周期操作，平滑宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對信貸業(yè)務(wù)的沖擊，但是流程創(chuàng)新和工具創(chuàng)新面臨著諸多技術(shù)難題，不能脫離金融科技創(chuàng)新的支持。精細(xì)化管理、優(yōu)質(zhì)信貸客戶識別、結(jié)構(gòu)調(diào)整等優(yōu)化措施必須依賴數(shù)據(jù)庫和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對客戶企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、資產(chǎn)狀況、產(chǎn)品種類、信用記錄、社會關(guān)系等大數(shù)據(jù)進(jìn)行采集和分析;逆周期操作的實(shí)施、RAROC工具和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的應(yīng)用離不開歷史數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)模型和IT系統(tǒng)的支持。金融科技創(chuàng)新對于商業(yè)銀行提升信貸資產(chǎn)管理能力、應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的作用不可替代。

（三）對負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民財(cái)富增加，對投資回報(bào)率的要求也日益增長，這對傳統(tǒng)負(fù)債業(yè)務(wù)影響巨大。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)導(dǎo)致利率幅度變化增加，商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)成本波動(dòng)也隨之增加。這需要商業(yè)銀行依托金融科技創(chuàng)新加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，強(qiáng)化銀行卡業(yè)務(wù)，提升網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)、電話、POS機(jī)等支付渠道的便捷性，提供資金代收、費(fèi)用代付等增值服務(wù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行O2O（Online to Offline）一體化服務(wù)，提升用戶黏性和資金沉淀量。同時(shí)，商業(yè)銀行還必須對客戶數(shù)據(jù)系統(tǒng)分類，進(jìn)行量化分析，優(yōu)化客戶管理，推進(jìn)精準(zhǔn)營銷，提高存款流量的穩(wěn)定性。除了在吸收存款上開源之外，商業(yè)銀行還必須在負(fù)債業(yè)務(wù)成本上節(jié)流。這要求商業(yè)銀行進(jìn)行組織創(chuàng)新和流程再造，依托電子銀行渠道提升負(fù)債業(yè)務(wù)效率并降低服務(wù)成本;在商業(yè)銀行內(nèi)部實(shí)施并完善FTP（Funds Transfer Pricing）定價(jià)機(jī)制，在優(yōu)化配置存款資源的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)對負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的前瞻性引導(dǎo)。

（四）對國際化業(yè)務(wù)的影響

宏觀經(jīng)濟(jì)全球化趨勢對商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)的影響不僅體現(xiàn)于對外貿(mào)易和對外投資金融需求波動(dòng)、匯率波動(dòng)和國際金融沖擊的影響，而且會使商業(yè)銀行在跨境業(yè)務(wù)經(jīng)營和海外分支機(jī)構(gòu)管理上面臨新的挑戰(zhàn)。

金融科技創(chuàng)新可以高效率地滿足商業(yè)銀行用戶國際業(yè)務(wù)的需求，同時(shí)大幅節(jié)省商業(yè)銀行境外業(yè)務(wù)的開支，從而緩解國際業(yè)務(wù)波動(dòng)對商業(yè)銀行的沖擊。商業(yè)銀行必須追加技術(shù)投入，與全球銀行同業(yè)金融電訊協(xié)會（SWIFT）和銀行同業(yè)清算支付系統(tǒng)（CHIPS）實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)對接，建設(shè)跨境電子銀行體系和遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)管理平臺。這不僅可以減少境外分支機(jī)構(gòu)的開設(shè)，還可以提升海外金融服務(wù)質(zhì)量，提高對境外分支機(jī)構(gòu)的管理效率，從而大幅節(jié)省管理費(fèi)用。而緩解國際金融沖擊對商業(yè)銀行影響，除了需要提高國際化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，合理有效地利用創(chuàng)新衍生工具覆蓋外匯資產(chǎn)和境外資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，另外一方面還需要依托信息技術(shù)，構(gòu)建國際金融視野下的信息化全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

三、平滑貨幣政策對績效的影響

金融創(chuàng)新可以從信貸規(guī)模、息差、流動(dòng)性、資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等方面平滑貨幣政策對商業(yè)銀行績效的影響。與單純的金融創(chuàng)新相比，在平滑貨幣政策對商業(yè)銀行績效的作用上，金融科技創(chuàng)新并不能提供新的金融產(chǎn)品或新的金融工具去規(guī)避貨幣政策的影響，但是金融科技創(chuàng)新通過提升商業(yè)銀行自身流動(dòng)性管理能力仍然能夠?qū)ι虡I(yè)銀行績效產(chǎn)生有效的平滑作用。此外，貨幣政策對于不同市場占有率或不同資產(chǎn)規(guī)模的銀行影響具有較大的差異性，而金融科技創(chuàng)新可以幫助中小型商業(yè)銀行緩解這種差異化影響對績效的沖擊性作用。

（一）提升流動(dòng)性管理能力應(yīng)對緊縮型貨幣政策

金融科技創(chuàng)新主要通過對銀行流動(dòng)性管理能力提升來緩解數(shù)量型貨幣政策對于商業(yè)銀行績效的沖擊性影響。信息技術(shù)從優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理、防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提供新的流動(dòng)性改善手段這三個(gè)層面幫助商業(yè)銀行提升流動(dòng)性管理能力，應(yīng)對緊縮性貨幣政策。面對貨幣政策的沖擊，商業(yè)銀行需要進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)的管理機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)敞口管理，建立全方位的資產(chǎn)負(fù)債匹配體系。信息技術(shù)為資產(chǎn)負(fù)債管理決策提供了快速高效的處理流程和管理工具，使得資產(chǎn)負(fù)債管理決策能夠應(yīng)對瞬息萬變的金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，大大增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的效率。在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，信息化平臺、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控、分布式計(jì)算和大數(shù)據(jù)加強(qiáng)了商業(yè)銀行市場信號監(jiān)測、流動(dòng)性概率分析、流動(dòng)性趨勢預(yù)測和需求預(yù)測的能力，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范能力的提高有助于商業(yè)銀行平滑貨幣政策帶來的流動(dòng)性沖擊。

此外，計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)步為商業(yè)銀行同業(yè)拆借提供了高效率的報(bào)價(jià)和交易平臺，有效改善了商業(yè)銀行間的流動(dòng)性。例如興業(yè)銀行憑借自身信息技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢開發(fā)“銀銀平臺”，使其在為中小型商業(yè)銀行提供同業(yè)服務(wù)的同時(shí)獲取了超額利潤;其同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例接近40%，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤更是占到了全部利潤的一半。

（二）緩解貨幣政策對中小型銀行的差異化影響

由于不同的商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率、市場勢力和創(chuàng)新能力等方面的差異性，貨幣政策對于不同商業(yè)銀行個(gè)體的影響具有較大差異性。貨幣政策的這種差異性效應(yīng)可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行體系內(nèi)的馬太效應(yīng)，使得商業(yè)銀行市場集中度增加，有利于大型商業(yè)銀行通過加強(qiáng)自身市場勢力增加利潤，而不利于商業(yè)銀行業(yè)通過合理有序競爭，提升經(jīng)營效率來獲得可持續(xù)的業(yè)績增長。例如，大型商業(yè)銀行受益于營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和品牌優(yōu)勢，更容易獲取存款資源，從而其超額準(zhǔn)備金率較中小銀行較高，上調(diào)法定存款準(zhǔn)備率不僅對大型商業(yè)銀行影響不大，甚至有可能增加其利息收益。而對于存款準(zhǔn)備金不足的中小銀行而言，只有減持證券資產(chǎn)和降低信貸規(guī)模來應(yīng)對，從而導(dǎo)致收入下降。盡管近年來中國人民銀行進(jìn)行了制度創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，推出了差別存款準(zhǔn)備金率制度和差別化利率政策;但是，這種貨幣政策的差異化還不能完全彌補(bǔ)和覆蓋商業(yè)銀行之間的規(guī)模差異和個(gè)體差異，處于弱勢地位的商業(yè)銀行依托金融科技創(chuàng)新提升資產(chǎn)質(zhì)量，改善經(jīng)營效率，加強(qiáng)應(yīng)對貨幣政策沖擊的能力才是根本的解決之道。根據(jù)前兩節(jié)的分析，金融科技創(chuàng)新能夠幫助中小型商業(yè)銀行彌補(bǔ)市場勢力方面的劣勢，使其有可能在經(jīng)營效率上超越大型商業(yè)銀行。中小型商業(yè)銀行可以通過新技術(shù)應(yīng)用、信息化、流程再造、電子化服務(wù)實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營，提升經(jīng)營效率，增加金融業(yè)務(wù)附加值和中間業(yè)務(wù)收入;并積極利用金融科技創(chuàng)新，加大技術(shù)投入，通過構(gòu)建電子銀行渠道來彌補(bǔ)傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)上的不足，從而在市場勢力和經(jīng)營效率上弱化貨幣政策對商業(yè)銀行的差異化影響。

四、結(jié)語

綜上所述，金融科技創(chuàng)新不僅能夠通過對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)需求、信貸規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債業(yè)務(wù)、國際化業(yè)務(wù)等方面產(chǎn)生正面影響，從而有效地緩解宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對銀行績效的沖擊，而且有助于提升商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理能力以應(yīng)對緊縮型貨幣政策，并幫助中小商業(yè)銀行緩解貨幣政策對不同規(guī)模銀行的差異化影響。商業(yè)銀行經(jīng)營者在經(jīng)營管理中應(yīng)注重金融科技創(chuàng)新對銀行績效影響的宏觀效應(yīng);銀行監(jiān)管部門應(yīng)該對商業(yè)銀行開展合理適度的金融科技創(chuàng)新加以鼓勵(lì)，對金融科技的應(yīng)用加大政策扶持的力度。（作者單位：武漢商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院）

基金項(xiàng)目：湖北省教育廳人文社會科學(xué)項(xiàng)目“新常態(tài)下技術(shù)創(chuàng)新對商業(yè)銀行績效影響研究——以湖北省區(qū)域商業(yè)銀行為例”（18G056）