2019/2020年度全球谷物產量增加 期末庫存小幅下降

聯(lián)合國糧農組織5月對2019/2020年度全球糧食產量作出首次預測。根據(jù)作物的長勢和未播作物播種意向，并假設本季剩余時間天氣正常，預計2019/2020年度全球谷物產量為27.22億噸，同比增加7 067萬噸，增幅2.7%。谷物消費繼續(xù)呈剛性增長，預計達到27.22億噸，同比增加4 08 8萬噸，增幅1.5%。預計2019/2020年度全球谷物貿易量為4.13億噸，同比增加209萬噸，增幅0.5%。預計期末庫存為8.4 7億噸，同比下降5 7 4萬噸，降幅0.7%，連續(xù)2年下降。4月份全球谷物價格指數(shù)為160，環(huán)比下降2.8%，同比下降5%。

一、世界糧食產需形勢

（一）谷物

預計2019/2020年度全球谷物產量為27.22億噸，同比增加2.7%，超過2017/2018年度27.03億噸的創(chuàng)紀錄水平。拉動產量增長的動力主要來自于小麥和粗糧，預計小麥、玉米和大麥產量增幅分別為5.1%、2.3%和5.4%。大米產量預計微幅下降，仍接近上年度歷史最高水平。預計全球谷物消費量為27.22億噸，同比增加1.5%，三大谷物消費量均呈剛性增長。世界人口持續(xù)增長，全球谷物食用量有望增加1.1%以上。預計貿易量為4.13億噸，同比增加0.5%，但比2017/2018年度高位下降1.9%。其中玉米貿易量同比下降，小麥、大米貿易量同比上升。預計期末庫存8.47億噸，同比減少0.7%。

1.小麥

預計2019/2020年度全球小麥產量為7.67億噸，同比增加3684萬噸，增幅5.1%，創(chuàng)歷史新高。歐盟、俄羅斯、烏克蘭和澳大利亞小麥產量將在上年減產基礎上強勁恢復，其中歐盟小麥產量預計接近1.5億噸，同比增加8.7%；俄羅斯產量預計為8200萬噸，同比增加13.7%；烏克蘭預計為2650萬噸，同比增加7.7%；澳大利亞預計為2390萬噸，同比增加38.3%。

預計2019/2020年度全球小麥消費量為7.57億噸，同比增加957萬噸，增幅1.3%，但仍連續(xù)3年處于10年增長趨勢線以下。小麥食用消費主要受人口增長拉動，預計為5.19億噸；飼用消費預計接近1.44億噸，同比增加1.5%。小麥飼用消費增量主要來自于中國、歐盟和俄羅斯。

預計小麥貿易量為1.74億噸，同比增加279萬噸，增幅1.6%，主要是受亞洲和北非部分國家采購增加拉動。全球小麥期末庫存2.78億噸，同比增加980萬噸，增幅3.7%，略低于2017/2018年度創(chuàng)紀錄水平。部分小麥出口國庫存在上年度基礎上恢復。

2.玉米

預計2019/2020年度全球玉米產量為11.40億噸，同比增加2520萬噸，增幅2.3%。其中阿根廷和巴西玉米產量預計將從上年的減產水平強勁反彈，預計阿根廷產量為4970萬噸，同比增加14.4%；巴西產量9400萬噸，同比增加16.5%。美國玉米產量預計將恢復至歷史次高水平，達到3.75億噸，同比增加2.4%。但非洲玉米產量預計下降，其中南非玉米播種面積減少，加上干旱導致單產下降，預計產量為1100萬噸，同比下降12%，連續(xù)2年減少。

預計全球玉米消費量為11.54億噸，同比增加1930萬噸，增幅1.7%。在飼料和工業(yè)領域，需求仍較強勁，是拉動玉米消費增長的主要力量。預計玉米貿易量為1.58億噸，同比減少250萬噸，減幅1.6%。歐盟玉米進口量預計將在2018/2019年度創(chuàng)紀錄水平基礎上顯著回落。預計全球玉米期末庫存為3.32億噸，同比減少1860萬噸，減幅5.3%。大部分庫存降幅來自中美兩國。

3.大米

預計2019/2020年度全球大米產量為5.17億噸，在上年度創(chuàng)紀錄水平基礎上略降12萬噸。其中印度稻米播種面積增加，產量上升；泰國、印度尼西亞產量小幅增加，中國產量減少。預計2019/2020年度全球大米消費量為5.18億噸，同比增加724萬噸，增幅1.4%，亞洲和非洲大米消費量增長。預計全球大米貿易量4886萬噸，同比增加210萬噸，增幅4.5%。全球大米期末庫存為1.79億噸，同比減少185萬噸，降幅1%。中國庫存下降，完全抵消了其他國家如印度等國庫存增加對全球市場形成的影響。

(二)大豆

聯(lián)合國糧農組織本月沒有對2019/2020年度大豆供求作出具體預測，只是稱2019/2020年度全球油籽產量可能低于2018/2019年度水平，按照消費趨勢，全球植物油和植物蛋白粕新增消費量將超過產量，使庫存及庫存消費比趨于下降，但受2018/2019年度充足的結轉庫存影響，除非出現(xiàn)反常氣候或貿易政策重大變化，預計2019/2020年度全球油籽供應仍較充足。

二、國際糧油市場價格

（一）國際小麥價格下降

5月13日，CBOT軟紅冬麥主力合約收盤價436.25美分/蒲式耳，較上月同期下降28.25美分/蒲式耳，降幅6.1%。中美貿易關系再度緊張、美國農業(yè)部發(fā)布供需報告利空、美國冬小麥作物狀況總體良好、小麥出口不振，均對價格形成壓制。盡管小麥面積減少，但單產增幅能夠抵消收獲面積下降帶來的影響，預計2019年美國小麥產量小幅增長。2019/2020年度全球主要出口國如阿根廷、澳大利亞、加拿大、歐盟、俄羅斯和烏克蘭小麥供應增加，除美國之外的主要出口國小麥產量增幅預計達到11%，其中俄羅斯小麥產量預計創(chuàng)歷史次高紀錄，美國小麥在全球出口市場上面臨競爭更加激烈。

（二）國際玉米價格小幅下降

5月13日，CBOT玉米主力合約收盤價356.5美分/蒲式耳，比上月同期下降4美分/蒲式耳，降幅1.1%。中美貿易摩擦、美國玉米出口銷售不振、南美玉米產量顯著增長，均對美國玉米價格形成壓力。但美國玉米播種進度明顯慢于正常年份，市場擔心可能造成今年實播面積低于預期，單產潛力下降概率提高，限制了玉米價格下跌幅度。截至5月5日，美國玉米播種工作完成23%，上年同期為36%，五年平均進度為46%。有分析稱，美國晚播玉米數(shù)量可能比平均水平高出10%以上，今年單產高于趨勢線水平的幾率為17%，單產低于趨勢線水平的幾率高達83%。

（三）國際大米價格呈振蕩走勢

5月13日，泰國破碎率5%大米出口FOB報價為409美元/噸，比上月同期下降7美元/噸；越南破碎率5%大米出口FOB報價370美元/噸，比上月同期上漲15美元/噸。據(jù)美國農業(yè)部發(fā)布的最新供需報告顯示，2019/2020年度泰國大米產量預計為2110萬噸，上年為2072萬噸。市場預計泰國政府將舉行競價交易會，出售4.1萬噸陳季大米庫存，價格走低。不過泰國稻米將進入生長期，可能出現(xiàn)干旱天氣，有可能促進短期價格的回升。2019/2020年度越南大米產量預計為2800萬噸，上年為2771萬噸。越南海關數(shù)據(jù)顯示，2019年1-4月越南大米出口量為210萬噸，同比減少5.1%。據(jù)媒體報道，越南正在考慮擴大對中國的大米出口，稱應越南工業(yè)及貿易部的邀請，中國大米進口商組織的代表團于5月上旬考察了湄公河三角洲地區(qū)大米加工企業(yè)。

（四）國際大豆價格明顯下降

5月13日，CBOT大豆主力合約收盤價803.5美分/蒲式耳，較上月同期下降91.75美分/蒲式耳，降幅10.2%。中美貿易摩擦使市場擔心美國大豆出口將受到更大影響，美國大豆價格創(chuàng)下過去10年來的新低。供需基本面繼續(xù)對價格形成壓制。美國農業(yè)部5月份發(fā)布的月度報告顯示，2018/2019年度美國大豆期末庫存高達2709萬噸，顯著高于上月預測值，同比提高127%。美國中西部地區(qū)天氣多雨，嚴重耽擱玉米播種，一些農戶可能將玉米耕地改種大豆，可能造成大豆播種面積超過預期。

三、近期重點熱點問題

（一）F A O：非洲豬瘟疫情將導致中國豬肉產量減少10%以上

聯(lián)合國糧農組織稱，由于爆發(fā)非洲豬瘟，預計中國2019年豬肉產量將減少至少10%，中國豬肉產量下降將會對世界肉類以及飼料市場產生明顯影響。中國擁有全球最大的生豬存欄量，為控制疫情，2018年8月份爆發(fā)非洲豬瘟疫情以來，已經(jīng)宰殺超過100萬頭生豬。2019年全球豬肉產量預計為1.156億噸，比上年降低4%，其中中國產量降低，抵消了美國、巴西和俄羅斯產量的增長。歐盟豬肉產量預計將穩(wěn)定在2400萬噸。美國豬肉產量預計提高到近1200萬噸，同比增長3.8%。

（二）美國政府已經(jīng)向農戶發(fā)放8 4億美元的貿易戰(zhàn)援助金

美國農業(yè)部表示，迄今已經(jīng)向美國農戶支付83.9億美元的援助金。去年12月份時美國農業(yè)部承諾向農戶提供95.6億美元，用以彌補中美貿易戰(zhàn)給農戶造成的損失。美國農業(yè)部通過市場促進項目發(fā)放的大部分補貼給了大豆種植戶，中國的報復性關稅對大豆種植戶的影響最大，其次是玉米、小麥、棉花和高粱種植戶。對于2018年的許多農場而言，補貼金額是賺錢和賠錢之間的差額。事實上，援助項目使一些種植者收益良好，尤其是在印第安納州和中西部東部其他州。但大平原地區(qū)農戶遭受的打擊相對嚴重。這些州到太平洋西北口岸有直達鐵路，意味著這些地區(qū)的大部分大豆都會運到中國。但美國農業(yè)部表示，即使貿易爭端尚未解決，2019年政府不會再提供援助。這主要是由于2018年中國加征關稅是在農民種植大豆后實施的，農戶無法進行播種調整，2019年農戶可以提前規(guī)劃播種計劃。美國普渡大學商業(yè)農業(yè)中心主管稱，這意味著2019年農民很容易遭受比2018年更嚴重的損失。2018年大豆單產較高，加上政府的市場促進項目，部分州2018年大豆收益甚至高于2017年。如果2019年大豆單產回落到正常水平，而且也沒有市場促進項目的補貼，貿易爭端沒有解決，那么情況會比較糟糕。

（三）烏克蘭與巴西競爭向歐盟出口玉米

2018/2019年度期間烏克蘭玉米出口創(chuàng)下歷史最高紀錄，歐盟成為其玉米的主要出口目的地。數(shù)據(jù)顯示，2018年10月到2019年2月期間，烏克蘭已經(jīng)出口超過1460萬噸玉米，其中超過910萬噸的玉米裝運到歐盟成員國。西班牙和荷蘭成為烏克蘭玉米的主要出口目的地，分別占到其出口總量的19%和15%。2018年烏克蘭占到西班牙玉米進口總量的30%，占到荷蘭進口總量的51%。在玉米出口貿易上，巴西與烏克蘭玉米在歐盟市場形成競爭。2017年巴西一度成為西班牙的頭號供應國，占到其進口總量的32%，相比之下，烏克蘭占到29%。2018年巴西玉米占到西班牙玉米進口總量的29%，占到荷蘭的11%。巴西玉米產量預計增長，很可能將使其繼續(xù)主導西班牙市場。美國農業(yè)部預計2019/2020年度巴西產量達到9750萬噸，出口量可能達到3200萬噸， 伊朗是巴西玉米的主要市場。近幾年伊朗繼續(xù)大幅提高進口，巴西玉米可以集中供應伊朗市場，這可能給烏克蘭玉米在歐盟市場提供了機會。

（四）烏克蘭和俄羅斯谷物有望豐收

黑海生產國俄羅斯和烏克蘭春季谷物播種天氣良好，土壤墑情充足，今年兩國谷物再度豐收的幾率較大。據(jù)政府官員和當?shù)胤治鰴C構的預測，預計俄羅斯谷物產量將達到1.18億噸～1.29億噸，高于2018年的1.13億噸。烏克蘭農業(yè)部預計今年谷物產量將穩(wěn)定在7000萬噸。俄羅斯和烏克蘭的春季谷物播種進度快于上年同期，冬季谷物狀況良好。某農業(yè)咨詢機構稱，天氣條件意味著俄羅斯谷物產量將達到平均或略高于平均水平。俄羅斯水文氣象中心稱，主產區(qū)土壤墑情良好，整體來看，俄羅斯谷物播種條件較好，尤其是中部和南部聯(lián)邦地區(qū)。某分析機構稱，2019年烏克蘭小麥產量預測數(shù)據(jù)可能從目前的2670萬噸上調到2700萬噸以上。