文/管濤 編輯/章蔓菁

相較于中國(guó)，第一批關(guān)稅措施對(duì)美國(guó)貿(mào)易差額和美國(guó)對(duì)華出口的影響更大，而美國(guó)國(guó)內(nèi)需求旺盛則是中美貿(mào)易失衡擴(kuò)大的主要原因。

今年6月中旬以來(lái)，隨著中美互相加征進(jìn)口關(guān)稅的措施不斷加碼，中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)。6月15日，美國(guó)宣布第一批關(guān)稅措施，對(duì)500億美元中國(guó)商品進(jìn)口加征25%的關(guān)稅；6月16日，中國(guó)宣布同等規(guī)模和力度的反制措施。7月6日，340億美元進(jìn)口加征關(guān)稅措施相互生效；8月23日，剩下的160億美元進(jìn)口加征關(guān)稅措施相互生效。期間，7月10日，美國(guó)宣布第二批關(guān)稅措施，對(duì)2000億美元中國(guó)商品進(jìn)口加征10%的關(guān)稅；8月3日，中國(guó)宣布對(duì)600億美元美國(guó)商品進(jìn)口加征5%—25%的關(guān)稅。針對(duì)貿(mào)易摩擦給中美雙方各自帶來(lái)的影響，國(guó)內(nèi)外主流看法認(rèn)為，由于中國(guó)對(duì)美出口遠(yuǎn)大于從美進(jìn)口，享有巨額雙邊貿(mào)易順差，因此，美國(guó)更容易成為貿(mào)易戰(zhàn)的贏家。對(duì)此，筆者基于中美雙方各自統(tǒng)計(jì)的今年前8個(gè)月的商品貿(mào)易數(shù)據(jù)，對(duì)第一批500億美元關(guān)稅措施對(duì)兩國(guó)貿(mào)易的影響進(jìn)行了初步評(píng)估。

需要指出的是，第二批關(guān)稅措施于9月24日正式生效，不在本文的研究范疇。同時(shí)，本文也不深入探究貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的其他影響。

美國(guó)貿(mào)易差額受第一批關(guān)稅措施影響更大

從貿(mào)易差額的角度來(lái)看，中國(guó)所受影響較小，而美國(guó)所受影響較大。從中國(guó)的統(tǒng)計(jì)看，今年前8個(gè)月，中國(guó)的貿(mào)易順差1697億美元，同比下降26.4%；但對(duì)美貿(mào)易順差1931億美元，同比增加13.8%。中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差占中國(guó)貿(mào)易總順差的99.7%，占比較上年同期上升了35.2個(gè)百分點(diǎn)。尤其是自6月份中美貿(mào)易摩擦正式爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差在6—8月均維持了兩位數(shù)的同比正增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率分別為13.9%、11.3%和18.7%；月度貿(mào)易順差規(guī)模排在年內(nèi)前三位，分別為289億、281億和311億美元（見(jiàn)圖1）。其中8月份的對(duì)美貿(mào)易順差，更是創(chuàng)出對(duì)美貿(mào)易月度順差規(guī)模的歷史新高。

從美國(guó)的統(tǒng)計(jì)看，今年前8個(gè)月，美國(guó)的貿(mào)易逆差5739億美元，同比增長(zhǎng)8.4%。其中對(duì)華貿(mào)易逆差2611億美元，同比增長(zhǎng)9.0%，貢獻(xiàn)了同期美國(guó)貿(mào)易逆差增幅的48.1%。美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差占美國(guó)貿(mào)易總逆差的45.5%，占比較上年同期上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。自6月份貿(mào)易摩擦全面升級(jí)以來(lái)，美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差在6—8月均維持了同比正增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)了2.8%、9.6%和10.2%；月度貿(mào)易逆差規(guī)模也排在年內(nèi)前三位，分別為335億、368億和386億美元（見(jiàn)圖2）。其中8月份的對(duì)華貿(mào)易逆差，同樣創(chuàng)出對(duì)華貿(mào)易月度逆差規(guī)模的歷史新高。

美國(guó)國(guó)內(nèi)需求旺盛是中美貿(mào)易失衡擴(kuò)大的主因

無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)的統(tǒng)計(jì)，均顯示出關(guān)稅措施無(wú)助于改善中美貿(mào)易失衡。分析雙邊貿(mào)易失衡加劇的原因，一個(gè)可能性是，在關(guān)稅戰(zhàn)的陰影下，受到了中國(guó)企業(yè)“搶出口”、美國(guó)企業(yè)“搶進(jìn)口”的影響；另一個(gè)可能性是，在美國(guó)稅改刺激下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，加上美元強(qiáng)勢(shì)，部分抵消了關(guān)稅措施的影響。畢竟，所謂的“雙赤字”問(wèn)題（財(cái)政赤字助長(zhǎng)貿(mào)易赤字），本就是美國(guó)一個(gè)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

從中國(guó)的統(tǒng)計(jì)看，今年前5個(gè)月，中國(guó)出口累計(jì)同比增長(zhǎng)13.0%，對(duì)美出口增長(zhǎng)12.3%，后者低于全國(guó)平均增速0.7個(gè)百分點(diǎn)；6—8月，中國(guó)出口累計(jì)同比增長(zhǎng)11.0%，對(duì)美出口增長(zhǎng)12.3%，后者高于全國(guó)平均增速1.3個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖3）。由此，似乎可以順理成章地得出6—8月中國(guó)對(duì)美出口增長(zhǎng)可能更多是“搶出口”造成的結(jié)論。但是，今年前8個(gè)月，中國(guó)出口累計(jì)同比增長(zhǎng)12.2%，對(duì)美出口增長(zhǎng)12.3%，二者偏離并不太大（見(jiàn)圖3）；而2017年中國(guó)對(duì)美出口增長(zhǎng)11.3%，則遠(yuǎn)高于全國(guó)7.9%的出口平均增速（見(jiàn)圖3）。更為關(guān)鍵的是，中國(guó)對(duì)美出口應(yīng)該就是美國(guó)自華進(jìn)口，而美國(guó)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不支持美國(guó)企業(yè)有“搶進(jìn)口”的行為。

圖1 中國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月中美貿(mào)易差額及變動(dòng)情況

圖3 中國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月全國(guó)出口和對(duì)美出口增速（單位：%）

圖2 美國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月美中貿(mào)易差額及變動(dòng)情況

圖4 美國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月全國(guó)進(jìn)口及自華進(jìn)口增速（單位：%）

從美國(guó)的統(tǒng)計(jì)看，今年前8個(gè)月，美國(guó)進(jìn)口累計(jì)同比增長(zhǎng)9.3%，對(duì)華進(jìn)口增長(zhǎng)8.0%，后者低于全國(guó)平均增速1.3個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖4）。其中，前5個(gè)月，美國(guó)進(jìn)口累計(jì)同比增長(zhǎng)8.8%，對(duì)華進(jìn)口增長(zhǎng)9.4%，后者高于前者0.6個(gè)百分點(diǎn)；6—8月，美國(guó)進(jìn)口累計(jì)同比增長(zhǎng)10.2%，對(duì)華進(jìn)口增長(zhǎng)6.0%，后者低于前者4.2個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖4）。因此，如果說(shuō)美國(guó)存在“搶進(jìn)口”行為的話，似乎應(yīng)該是發(fā)生在年初，而不是年中，時(shí)間點(diǎn)有些“錯(cuò)位”了。美國(guó)的統(tǒng)計(jì)還顯示，年初美國(guó)自華進(jìn)口增速并未異常地快于全國(guó)平均增速；而2017年美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)9.3%，遠(yuǎn)高于全國(guó)6.9%的增速（見(jiàn)圖4）。而且，在5月29日美國(guó)單方面撕毀“5.19”聯(lián)合聲明，威脅對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅之前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中美貿(mào)易爭(zhēng)端只是口水戰(zhàn)，而不會(huì)付諸實(shí)施。

再者，如果中國(guó)企業(yè)為減少關(guān)稅措施的損失而對(duì)美國(guó)“搶出口”，那么在生意場(chǎng)上長(zhǎng)袖善舞的美國(guó)企業(yè)又豈會(huì)甘居人后，不對(duì)華“搶出口”呢？實(shí)際情況卻是，6—8月，美國(guó)出口累計(jì)同比增長(zhǎng)9.6%，對(duì)華出口增長(zhǎng)0.5%，后者落后全國(guó)平均增速9.1個(gè)百分點(diǎn)，也低于前5個(gè)月對(duì)華累計(jì)出口增速7.3個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖5）。

通過(guò)以上兩國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的交叉比對(duì)，筆者更愿意相信，中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差擴(kuò)大是需求端拉動(dòng)，而非“搶出口”的供給端推動(dòng)。而且，在美元強(qiáng)勢(shì)的背景下，受中美貿(mào)易摩擦、國(guó)際金融動(dòng)蕩、金融風(fēng)險(xiǎn)釋放等不確定因素的疊加影響，人民幣兌美元匯率中間價(jià)在6—8月累計(jì)下跌了6.0%（見(jiàn)圖6），客觀上也有助于部分抵消美國(guó)加征進(jìn)口關(guān)稅對(duì)中國(guó)出口的沖擊。即便中國(guó)企業(yè)確在“搶出口”，對(duì)中國(guó)整個(gè)出口的影響也是有限的。美國(guó)對(duì)華出口受第一批關(guān)稅措施影響更大

從美國(guó)的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，根據(jù)《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)》（SITC）的二級(jí)分類(lèi)，今年前8個(gè)月，美國(guó)對(duì)華66類(lèi)出口商品中，有21類(lèi)商品累計(jì)出口同比負(fù)增長(zhǎng)。其中，8月份對(duì)華出口同比負(fù)增長(zhǎng)的商品達(dá)到33類(lèi)（見(jiàn)圖7）。同時(shí)期，美國(guó)自華67類(lèi)進(jìn)口商品中，有13類(lèi)商品累計(jì)進(jìn)口同比負(fù)增長(zhǎng)。其中，8月份自華進(jìn)口同比負(fù)增長(zhǎng)的達(dá)到18類(lèi)（見(jiàn)圖8）。由此可見(jiàn)，美國(guó)對(duì)華出口受到的影響面更大。當(dāng)?shù)谝慌P(guān)稅完全落地后，8月份美國(guó)對(duì)華出口同比減少了14.2%，較同期美國(guó)出口平均增速低22.2個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖5）；自華進(jìn)口同比增長(zhǎng)4.5%，較同期美國(guó)進(jìn)口平均增速僅低6.6個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖4）。

圖5 美國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月全國(guó)出口及對(duì)華出口增速（單位：%）

圖6 美元指數(shù)（1973年3月=100）與人民幣匯率中間價(jià)（單位：人民幣元/美元）

圖7 美國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月按SITC二級(jí)分類(lèi)對(duì)中國(guó)出口的同比增速（單位：%）

圖8 美國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月按SITC二級(jí)分類(lèi)自中國(guó)進(jìn)口的同比增速（單位：%）

從中國(guó)的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，根據(jù)世界海關(guān)組織制定的《商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度》（HS）的分類(lèi)，今年前8個(gè)月，中國(guó)對(duì)美出口的98類(lèi)（章）商品中，有13類(lèi)商品累計(jì)出口同比負(fù)增長(zhǎng)，其中8月份對(duì)美出口同比負(fù)增長(zhǎng)的達(dá)到18類(lèi)（見(jiàn)圖9）；同時(shí)期，中國(guó)自美進(jìn)口的98類(lèi)商品中，有35類(lèi)商品累計(jì)進(jìn)口同比負(fù)增長(zhǎng)，其中8月份自美進(jìn)口同比負(fù)增長(zhǎng)的達(dá)到22類(lèi)（見(jiàn)圖10）。中國(guó)的統(tǒng)計(jì)也印證了中國(guó)自美進(jìn)口受到的影響面更大的判斷。當(dāng)?shù)谝慌P(guān)稅完全落地后，8月份中國(guó)對(duì)美出口同比增長(zhǎng)13.2%，較同期中國(guó)出口平均增速高3.4個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖3），遠(yuǎn)好于美國(guó)統(tǒng)計(jì)的8月份對(duì)華出口同比負(fù)增長(zhǎng)（見(jiàn)圖5）；自美進(jìn)口同比增長(zhǎng)2.2%，較同期中國(guó)進(jìn)口平均增速低了17.7個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖11）。

筆者認(rèn)為，8月份中國(guó)對(duì)美出口增長(zhǎng)較快，與美國(guó)7月中旬宣布的第二批關(guān)稅措施并無(wú)太大關(guān)聯(lián)。因?yàn)?，考慮到上述美國(guó)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不支持美國(guó)企業(yè)“搶進(jìn)口”的判斷，以及中國(guó)出口報(bào)關(guān)到美國(guó)進(jìn)口報(bào)關(guān)之間存在時(shí)間差，而第二批關(guān)稅措施9月份隨時(shí)可能落地，“搶出口”不一定有利可圖。

之所以第一批關(guān)稅措施對(duì)美國(guó)出口的影響大于中國(guó)，一方面是因?yàn)榈谝慌P(guān)稅措施只占到2017年中國(guó)對(duì)美出口的10%左右，卻占到美國(guó)對(duì)華出口的30%多；另一方面，則是因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)空心化背景下，美國(guó)短期內(nèi)難以擺脫對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈的依賴。據(jù)測(cè)算，第一批被加征關(guān)稅的340億美元中國(guó)進(jìn)口商品中，有59%的商品是外商投資企業(yè)生產(chǎn)的，而這些外商投資企業(yè)有不少是在華的美資企業(yè)。

部分輸華產(chǎn)品大滑坡對(duì)美國(guó)政府的政治壓力不容小覷

從美國(guó)的統(tǒng)計(jì)看，在按SITC二級(jí)分類(lèi)的66類(lèi)商品中，今年以來(lái)美國(guó)有不少對(duì)華商品輸出同比出現(xiàn)了崩塌式下滑。其中，美國(guó)對(duì)華農(nóng)產(chǎn)品出口顯然是重災(zāi)區(qū)。例如，美國(guó)肉及肉制品出口自5月起持續(xù)出現(xiàn)30%—40%的同比負(fù)增長(zhǎng)；乳品及蛋類(lèi)出口7、8月份持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，每月跌幅達(dá)40%左右；谷物及其制品出口自5月起持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，每月跌幅達(dá)85%—98%，對(duì)華出口基本已歸零；油籽及含油果實(shí)出口自6月起同比負(fù)增長(zhǎng)，8月份跌幅達(dá)94.5%。7月底，美國(guó)政府提議撥款120億美元，對(duì)美國(guó)農(nóng)戶進(jìn)行緊急救助。近日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部部長(zhǎng)公開(kāi)感嘆，美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易過(guò)度倚賴中國(guó)市場(chǎng)“可能是個(gè)錯(cuò)誤”。

圖9 中國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月按HS分類(lèi)對(duì)美國(guó)出口的同比增速（單位：%）

圖10 中國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月按HS分類(lèi)自美國(guó)進(jìn)口的同比增速（單位：%）

圖11 中國(guó)統(tǒng)計(jì)的2018年前8個(gè)月全國(guó)進(jìn)口和自美進(jìn)口增速（單位：%）

隨著首批500億美元商品加征關(guān)稅措施的逐步落地，以及中美貿(mào)易爭(zhēng)端愈演愈烈，其對(duì)美國(guó)輸華產(chǎn)品的影響面還在進(jìn)一步擴(kuò)大，沖擊也在進(jìn)一步加深。例如，8月份，美國(guó)煤、焦炭及煤磚出口同比下降82%；石油、石油產(chǎn)品及有關(guān)原料出口下降83%；陸路車(chē)輛（包括氣墊式）出口下降46%；辦公用機(jī)械及自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備出口下降30%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年8月份，美國(guó)按SITC二級(jí)分類(lèi)的66類(lèi)出口商品中，有33類(lèi)商品對(duì)華出口累計(jì)同比下降1%—95%，其中跌幅超過(guò)20%的有22類(lèi)商品（見(jiàn)圖7）；而中國(guó)按HS分類(lèi)的98類(lèi)出口商品中，有18類(lèi)商品對(duì)美出口累計(jì)同比下降2%—80%，其中跌幅超過(guò)20%的僅有5類(lèi)商品（見(jiàn)圖9）。

美國(guó)部分輸華產(chǎn)品的下滑，對(duì)美國(guó)政府產(chǎn)生了不容小覷的政治壓力。美國(guó)政府多次公開(kāi)指責(zé)中國(guó)在貿(mào)易戰(zhàn)中運(yùn)用關(guān)稅工具打擊共和黨票倉(cāng)，干預(yù)美國(guó)中期選舉，這既是在詆毀中國(guó)政府，同時(shí)也從另一方面反映出貿(mào)易摩擦給美國(guó)政客造成的焦慮。根據(jù)“沉默的大多數(shù)原則”，哪怕貿(mào)易戰(zhàn)中利益受損的企業(yè)和行業(yè)只是極少數(shù)，他們的抱怨和訴求也會(huì)給政府造成很大的政治壓力。9月12日，美國(guó)主動(dòng)發(fā)出邀請(qǐng)，希望與中國(guó)重啟貿(mào)易談判。盡管美國(guó)政府對(duì)此一再表示，沒(méi)有感到壓力要與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)定，但是否真的沒(méi)有壓力，那就是苦樂(lè)自知了。

綜上，在中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的第一個(gè)回合中，中國(guó)在貿(mào)易領(lǐng)域可能略勝一籌。這一結(jié)果并不出人意料，因?yàn)檫@既與美國(guó)國(guó)內(nèi)的投資、儲(chǔ)蓄狀況有關(guān)，也與全球價(jià)值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)際分工格局有關(guān)，同時(shí)還與中國(guó)自身制造業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有關(guān)。當(dāng)然，在貿(mào)易領(lǐng)域中國(guó)本身也遭受了一些損失，而且在其他領(lǐng)域，中國(guó)可能還會(huì)處于劣勢(shì)。比如中美貿(mào)易爭(zhēng)端加劇了中國(guó)股市和匯市震蕩，在金融領(lǐng)域應(yīng)該是美方占了上風(fēng)。

因此，第一個(gè)回合下來(lái)，可以說(shuō)是雙方各有勝負(fù)。對(duì)此，中國(guó)既不必妄自菲薄，也不能沾沾自喜。根據(jù)特朗普奉行的“交易的藝術(shù)”，美國(guó)政府正在遵循叢林法則，采取“瘋?cè)藨?zhàn)略”，通過(guò)向貿(mào)易伙伴施壓，使其向美國(guó)屈服。對(duì)此，中國(guó)需要基于扎實(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)做出判斷和決策，爭(zhēng)取在應(yīng)對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的中美貿(mào)易紛爭(zhēng)中趨利避害，更好地維護(hù)國(guó)家的核心利益。