摘 要：企業(yè)如何建立自己的長(zhǎng)效激勵(lì)制度來(lái)吸引更多的人才，一直是不少創(chuàng)業(yè)者思考的問(wèn)題，企業(yè)吸引人才靠?jī)烧校霉蓹?quán)激勵(lì)吸引團(tuán)隊(duì)成員，用高薪吸引戰(zhàn)斗骨干。對(duì)于有一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、追求事業(yè)上臺(tái)階的人才，需誘之以未來(lái)的資本升值，將其與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展捆綁到一起。企業(yè)要做到用人所長(zhǎng)，也要做到給人所需。我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)被廣泛推廣，很多企業(yè)很早就發(fā)展了自己的股權(quán)激勵(lì)制度，他不僅有利于保持團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，員工的積極性，也能更好的為企業(yè)吸引人才提供有效支撐。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)：權(quán)益結(jié)算；激勵(lì)機(jī)制

一、確定股權(quán)激勵(lì)對(duì)象

在今時(shí)今日人口紅利逐漸消失的中國(guó)，“鐵打的企業(yè)流水的員工”的現(xiàn)象特別明顯。企業(yè)的持續(xù)高效發(fā)展，離不開(kāi)全體員工的共同努力和通力合作，而員工的流動(dòng)性的增強(qiáng)，直接給企業(yè)的發(fā)展造成各種直接和間接的損失。核心人才歷來(lái)是企業(yè)發(fā)展中的戰(zhàn)略高地，今時(shí)今日，資本追逐的核心其實(shí)是人才，而股權(quán)激勵(lì)則是與人才息息相關(guān)的戰(zhàn)略措施。

企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)，確定激勵(lì)對(duì)象是一個(gè)非常復(fù)雜而精細(xì)的工作，而如何確定激勵(lì)對(duì)象則是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。

企業(yè)可以根據(jù)員工的職位價(jià)值、工作表現(xiàn)及能力、工作期限、可持續(xù)貢獻(xiàn)以及稀缺程度等幾方面的標(biāo)準(zhǔn)確定激勵(lì)對(duì)象范圍，根據(jù)這個(gè)原則， 股權(quán)激勵(lì)對(duì)象被分成了三個(gè)層面：

首先為核心層，是企業(yè)的高級(jí)管理者，承擔(dān)著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展、戰(zhàn)略選擇的決策，是企業(yè)最核心的管理人員。其次是經(jīng)營(yíng)層，是企業(yè)的中流砥柱，為擔(dān)任部門(mén)經(jīng)理以上職位的管理者，在企業(yè)承載著承上啟下的作用。最后是骨干層，主要是企業(yè)的技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干，為特殊人力資本持有者，能為企業(yè)實(shí)現(xiàn)當(dāng)前及未來(lái)目標(biāo)作出十分重要的貢獻(xiàn)。

二、股權(quán)激勵(lì)的方式、適用范圍及優(yōu)缺點(diǎn)

企業(yè)應(yīng)綜合考慮員工的職位價(jià)值、員工的敬業(yè)忠誠(chéng)度、員工出資意愿及企業(yè)激勵(lì)力度等方面來(lái)確定股權(quán)激勵(lì)的方式，主要包括權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)和現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)。

權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)包括股票期權(quán)、限制性股票等，股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上授予的是一項(xiàng)權(quán)利，股票期權(quán)持有者可以在一定期限內(nèi)以行權(quán)價(jià)和當(dāng)初預(yù)定的條件購(gòu)買(mǎi)股票，也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)模式是以股票的升值收益作為激勵(lì)成本的，是當(dāng)今國(guó)際上最流行的激勵(lì)類(lèi)型，對(duì)于在成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè)普遍運(yùn)用這種模式。限制性股票是企業(yè)按預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象的本企業(yè)股票，且只有滿(mǎn)足預(yù)定條件時(shí)，激勵(lì)對(duì)象才可拋售并從中獲利。不滿(mǎn)足預(yù)定條件時(shí)，則企業(yè)有權(quán)收回股票。限制性股票的模式主要適用于成熟穩(wěn)定型的企業(yè)，并且企業(yè)對(duì)資金投入要求不是很好的企業(yè)。

權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)方式的優(yōu)點(diǎn)是可以讓激勵(lì)對(duì)象獲得真實(shí)股權(quán)，企業(yè)也不需要支付大筆現(xiàn)金，有利于減輕企業(yè)的現(xiàn)金壓力。缺點(diǎn)是企業(yè)股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，會(huì)稀釋原股東持股比例，從而易造成原控制股東失去控制權(quán)。

現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)包括股票增值權(quán)、虛擬股票計(jì)劃、業(yè)績(jī)股票等，以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)適用范圍很廣，通常是激勵(lì)對(duì)象在公司效益好時(shí)獲得分紅，甚至可以享受股價(jià)升值收益。主要適用于現(xiàn)金流充裕且發(fā)展穩(wěn)定的企業(yè)，也可適用于高科技公司，其優(yōu)點(diǎn)是不影響企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，不稀釋原有股東股權(quán)比例。缺點(diǎn)是對(duì)企業(yè)的資金流壓力較大且激勵(lì)成本也相對(duì)高些，并且由于激勵(lì)對(duì)象不能獲得真正的股權(quán)，對(duì)員工的激勵(lì)作用受到限制。

當(dāng)然，企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方式并非一成不變，在結(jié)合企業(yè)與激勵(lì)對(duì)象現(xiàn)實(shí)需求的基礎(chǔ)上可靈活運(yùn)用并加以整合創(chuàng)新，設(shè)計(jì)出契合企業(yè)實(shí)際需求的激勵(lì)方案。

三、股權(quán)激勵(lì)的股份來(lái)源

現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)方式將激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)與報(bào)酬緊密相連，實(shí)際并未獲得股權(quán)，因此不會(huì)存在股份來(lái)源的問(wèn)題，權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)由于涉及企業(yè)的真實(shí)股權(quán)，那么權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)方式中的股份來(lái)源主要包括定向增發(fā)、二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)、個(gè)別原始股東贈(zèng)與，混合方式（定向增發(fā)和二級(jí)市場(chǎng)相結(jié)合）四種渠道。

四、股權(quán)激勵(lì)的資金來(lái)源

在現(xiàn)金結(jié)算的情況下，企業(yè)應(yīng)根據(jù)正常經(jīng)營(yíng)所需的資金，結(jié)合自身的現(xiàn)金流使用情況，來(lái)合理安排股權(quán)激勵(lì)的范圍和比例，避免給企業(yè)造成資金壓力。而在權(quán)益結(jié)算的情況下，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象需要支付一定的資金來(lái)受讓該部分股權(quán)。通常分為三種方式：第一，由激勵(lì)對(duì)象自有資金出資購(gòu)買(mǎi)股份。第二，將公司公益金化為專(zhuān)項(xiàng)資金借給激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買(mǎi)股份，借款利率由股東會(huì)或產(chǎn)權(quán)單位參照銀行同期貸款利息來(lái)確定。第三，由企業(yè)以獎(jiǎng)金股票化的形式形成員工持股。

五、確定股權(quán)激勵(lì)周期

為有利于引導(dǎo)激勵(lì)對(duì)象從關(guān)注股權(quán)的短期收益而轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重視，促進(jìn)激勵(lì)對(duì)象的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)應(yīng)按幾個(gè)階段授予，來(lái)確保激勵(lì)對(duì)象工作熱情保持長(zhǎng)效。

企業(yè)通常將股權(quán)激勵(lì)的授予期按3：3：4的比例分3次授予，也有的企業(yè)則是分4年逐步到位，每年平均授予25%。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象手中所持的股份單位的數(shù)量會(huì)滾動(dòng)增加。目前阿里巴巴采用的就是按4年為周期逐步到位的。

六、確定退出機(jī)制，避免法律糾紛

規(guī)范的股權(quán)激勵(lì)方案和制度是為了避免后期引起法律糾紛，企業(yè)在推行股權(quán)激勵(lì)方案前必須要制定詳細(xì)明確的退出機(jī)制。根據(jù)激勵(lì)方式類(lèi)別的不同，設(shè)置不同的退出機(jī)制。

（一）現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)方式，可從二個(gè)方面約定退出辦法：

1.對(duì)于符合企業(yè)規(guī)定正常的離職，已實(shí)現(xiàn)的激勵(lì)成果歸激勵(lì)對(duì)象所有，未兌現(xiàn)部分的業(yè)績(jī)收益則由公司收回。若激勵(lì)對(duì)象離職后，根據(jù)業(yè)績(jī)影響因素、個(gè)人貢獻(xiàn)度及對(duì)未來(lái)企業(yè)的影響，企業(yè)可酌情保留一定的股權(quán)激勵(lì)份額。

2.未能通過(guò)業(yè)績(jī)考核或出現(xiàn)有損公司的行為，非正常離職等情況時(shí)，未兌現(xiàn)部分的業(yè)績(jī)收益將予以取消。

（二）針對(duì)權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)方式，可從以下二方面約定相關(guān)退出辦法：

以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)復(fù)雜的多，因?yàn)榧?lì)對(duì)象獲得的是實(shí)際股權(quán)，應(yīng)在股權(quán)激勵(lì)協(xié)議上明確相關(guān)的強(qiáng)制退出條款，

1.在激勵(lì)對(duì)象取得實(shí)際股權(quán)后變更企業(yè)章程，并在變更后的章程中規(guī)定強(qiáng)制退股的條款。

2.約定退股時(shí)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格或回購(gòu)價(jià)格。在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)方案中一般將對(duì)退股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格約定為企業(yè)實(shí)際賬面凈資產(chǎn)價(jià)值或市場(chǎng)公允價(jià)值較為事宜。

七、股權(quán)激勵(lì)的優(yōu)點(diǎn)和不足

股權(quán)激勵(lì)制度無(wú)論對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者還是所有者，甚至企業(yè)的員工都有很強(qiáng)的吸引力，之所以具有良好的激勵(lì)效果，在于它是設(shè)計(jì)精妙的激勵(lì)制度，它讓經(jīng)營(yíng)者更加注重企業(yè)的自身發(fā)展及未來(lái)的長(zhǎng)期利益，并糾正經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，提高經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，最主要的是良好的股權(quán)激勵(lì)制度可以減少因引進(jìn)優(yōu)秀人才需要提供豐厚薪酬而導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流支出，更好地引進(jìn)人才，保留優(yōu)秀的管理人才，很好地預(yù)防競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挖走核心員工。股權(quán)激勵(lì)還能夠消除“內(nèi)部人控制的”不利影響，在企業(yè)內(nèi)部可以形成內(nèi)部人（特別是經(jīng)理層）自身收入與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益相關(guān)聯(lián)的激勵(lì)機(jī)制。

八、結(jié)束語(yǔ)

總的來(lái)說(shuō)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)取得了一定的效果，但由于我國(guó)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)還不夠完善，績(jī)效考核及績(jī)效評(píng)價(jià)體系不夠健全，難免造成股權(quán)激勵(lì)方案不夠完善，并且我國(guó)目前還缺乏真正有效的資本市場(chǎng)，股權(quán)激勵(lì)的稅收政策差異明顯等等原因，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)沒(méi)有收到預(yù)期效果。需要進(jìn)一步完善市場(chǎng)機(jī)制，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，建立科學(xué)周密的績(jī)效考核制度。

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作者簡(jiǎn)介：

王林莉，金程科技有限公司。