王金瑞

如果要用一首詩來形容互金行業(yè)當(dāng)前的形勢(shì)的話，有人覺得是“山河破碎風(fēng)飄絮，身世浮沉雨打萍”，更多的人覺得是“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，但是無論哪一種觀點(diǎn)，都在默認(rèn)互金行業(yè)目前處在低谷期。

“像一棵海草海草海草海草，隨風(fēng)飄搖，海草海草海草海草，浪花里舞蹈，管他海浪驚濤，我有我樂逍遙……”這首繼小蘋果之后，又帶動(dòng)全民熱舞的抖音神曲，用來形容目前的網(wǎng)貸行業(yè)，竟然意外合適，但是不同的是，無論從業(yè)者還是投資人，似乎都逍遙不起來，像牛板金、人人愛家這樣承諾兌付的，投資人還心存一些希望，但是像意隆財(cái)富這樣老板直接跑路的，老百姓的血汗錢又該怎么辦呢？

“海草”般隨風(fēng)飄搖，爆雷潮并不是第一次

這段時(shí)間，很多平臺(tái)連續(xù)爆雷，跑路的跑路，逾期的逾期，據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，僅6月一個(gè)月，停業(yè)及問題平臺(tái)數(shù)量就有80家，其中問題平臺(tái)就有63家。端午節(jié)期間被曝出來的唐小僧，還有后來的聯(lián)壁金融、意隆財(cái)富紛紛爆雷，信融財(cái)富、牛板金、道口貸、人人愛家等被曝出逾期，如果是短期出現(xiàn)的問題，不可能直接把一家公司打倒，平臺(tái)自身問題的長期積累再加上外部政策的推動(dòng)，使那些原本就有些脆弱的平臺(tái)，一碰就倒，當(dāng)然也不能排除擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

爆雷潮，并不是第一次發(fā)生。

2013年國慶后，近2個(gè)月倒閉了150多家平臺(tái)，大致占總數(shù)的10%，爆掉的都是些超高利息的平臺(tái)。

2014年國慶后的爆雷潮，2個(gè)多月時(shí)間基本也雷了10%左右的平臺(tái)，其中有不少穩(wěn)健的平臺(tái)。

2016年監(jiān)管意見出臺(tái)之后，引發(fā)了一波雷潮，所謂的“國資系”、“上市系”開始紛紛“爆雷”。

從事物發(fā)展規(guī)律的角度來說，P2P的出現(xiàn)是市場(chǎng)的需要，經(jīng)過不斷的成長，會(huì)越來越成熟，我們也需要給予它更多的時(shí)間。

眾多平臺(tái)齊喊話，監(jiān)管也再度發(fā)聲

有人說那些有問題的平臺(tái)，經(jīng)不住備案合規(guī)的壓力，紛紛爆雷了；還有一些人士認(rèn)為，恐慌比行業(yè)本身的問題要大；

投資人看到問題不斷，開始對(duì)這個(gè)行業(yè)失去信心，很多人擔(dān)心這個(gè)行業(yè)又該如何發(fā)展下去，這個(gè)可以用經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“棘輪效應(yīng)”來解釋，很多人投資網(wǎng)貸平臺(tái)，主要是看重它的高收益，如果當(dāng)人們習(xí)慣了高收益之后，就不會(huì)想要再去投一些低收益的理財(cái)產(chǎn)品了，所以這個(gè)市場(chǎng)還是存在的，只不過投資人在平臺(tái)的選擇上會(huì)變得更加謹(jǐn)慎。

在提高投資者的信心方面，一些依然安全的平臺(tái)紛紛聯(lián)合發(fā)聲，希望投資者能夠依然相信這個(gè)行業(yè)，風(fēng)雨過后總會(huì)迎來彩虹，這是一個(gè)大浪淘沙，良幣驅(qū)逐劣幣的過程；

當(dāng)然，國家也不斷出臺(tái)一些政策來引導(dǎo)互金行業(yè)健康發(fā)展，2018年6月底，原是網(wǎng)貸備案合規(guī)整改的大限之期，后來備案延期。7月9日，監(jiān)管再度發(fā)聲，央行部署下一階段工作，表示再用1到2年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。

對(duì)此，紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶表示，此次工作部署是“6.30”備案延期以來監(jiān)管的首次發(fā)聲，消息明確了監(jiān)管下一階段專項(xiàng)整治工作的總體思路，給網(wǎng)貸平臺(tái)和投資者吃了一顆定心丸。

互金行業(yè)爆雷背后原因，劍指“高返”

最近熱播的電視劇《重返20歲》，之前同名的電影很火，電視劇拍的也還不錯(cuò)，這部劇最大的亮點(diǎn)就是女主因?yàn)楦鞣N原因從70歲變成了20歲，然后開啟了一段有趣的故事。而推動(dòng)整個(gè)故事向前發(fā)展的就是吸引人的“高返”。

故事的開始，女主相信了一個(gè)女士的話，把一百萬拆遷款全部投入到了一個(gè)鼓吹高收益的項(xiàng)目上，結(jié)果后來那個(gè)人卷款跑路了，后來女主的兒子女兒全部都來找女主要拆遷款，女主一時(shí)想不開就吃了“安眠藥”，結(jié)果“安眠藥”卻讓女主變回了20歲，當(dāng)然這是電視劇的套路，并不是所有的安眠藥都能這么神奇。但是對(duì)于投資人來說，可能因?yàn)橥跺e(cuò)了平臺(tái)，整個(gè)人生都會(huì)重新改寫。

既然這個(gè)行業(yè)存在這么多問題，是不是P2P的出現(xiàn)本身就是錯(cuò)誤的呢？P2P的興起，主要是為那些銀行照顧不到的人服務(wù)，很多做P2P的就是因?yàn)樾叛?，發(fā)展普惠金融的理想才進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的，經(jīng)歷了這么長時(shí)間的發(fā)展，從之前的6000多家縮減到1900多家，當(dāng)然這個(gè)數(shù)字會(huì)越來越少，能堅(jiān)持到最后的，一定都是很了不起，很有價(jià)值的平臺(tái)。

至于很多平臺(tái)出現(xiàn)問題的原因，據(jù)網(wǎng)貸之家的研究員分析，主要是成本較高，造成“高返”的背后運(yùn)營困難；風(fēng)控不足，逾期項(xiàng)目大幅增加，導(dǎo)致出現(xiàn)提現(xiàn)困難；資金多為自融，導(dǎo)致平臺(tái)資金鏈斷裂后無法還款。

分析人士稱，這些平臺(tái)“爆雷”的原因與其經(jīng)營模式有很大關(guān)系。長期高返必然導(dǎo)致平臺(tái)運(yùn)營成本較高，無論平臺(tái)有無真實(shí)的資產(chǎn)，對(duì)于平臺(tái)來說，長期無法盈利將使得平臺(tái)經(jīng)營出現(xiàn)困難。若平臺(tái)的資產(chǎn)質(zhì)量較差、或者自融，一旦項(xiàng)目出現(xiàn)問題更將導(dǎo)致高返平臺(tái)資金鏈出現(xiàn)問題而“爆雷”。

投資者又該如何面對(duì)？

對(duì)于投資人來說，無論投資什么品種，在收益與安全之間，恐怕要更多地考慮安全性，對(duì)待投資要保持理智，不能一味追求高收益。

就像銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清說的：“高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過6%的就要打問號(hào)，超過8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金?！?/p>

從資產(chǎn)配置的角度來說，資金要進(jìn)行分散投資。不能把雞蛋放到一個(gè)籃子里，學(xué)習(xí)相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)，或者咨詢專業(yè)的人員，對(duì)資產(chǎn)做科學(xué)的配置。

另外就是多多關(guān)注相關(guān)平臺(tái)的動(dòng)態(tài)，識(shí)別優(yōu)劣平臺(tái)。假如投的平臺(tái)真的出現(xiàn)了問題，投資人要保持理性，首先要保存投資證據(jù)，在第一時(shí)間報(bào)警登記，提供相關(guān)資料，借助法律手段，及時(shí)提起訴訟。

雖然目前互金行業(yè)像“海草”般隨風(fēng)飄搖，但是相信之后終將會(huì)迎來“沉舟側(cè)畔千帆過”！