胡皎 江日升

摘要：互聯(lián)網(wǎng)融資是近年來新興的籌資方式，具有籌資基礎(chǔ)強大，集資周期短，入門門檻低等特點，被廣泛應用于中小企業(yè)籌資的手段。本文立足于新型籌資方式——互聯(lián)網(wǎng)融資，深入了解金融科技以及眾籌融資、P2P籌資等融資熱點，結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展特點，發(fā)現(xiàn)其問題所在，進行風險分析及防范對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌資渠道；風險防范

我國中小企業(yè)就行業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟實力雙向壯大，成為中國經(jīng)濟發(fā)展的中流砥柱。盡管國家對于中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展持續(xù)明朗支持的態(tài)度，在財政資金上支持其減免稅以及展開部分融資支持、政府補貼行為不斷，但普及面是遠遠達不到大規(guī)模中小企業(yè)融資需求，因資金鏈斷裂的中小企業(yè)多不勝數(shù)，所以對于廣大中小企業(yè)來說，融資依然困難。近年來引進了國外發(fā)展較好的P2P平臺與眾籌等互聯(lián)網(wǎng)融資方式，擴寬了我國中小企業(yè)的籌資渠道，增強了中小企業(yè)生命活力。

一、中小企業(yè)籌資風險

1.企業(yè)自身帶來的籌資風險

網(wǎng)絡帶來了信息數(shù)據(jù)的完善，通過中小企業(yè)在過往的電商平臺上留下的購銷記錄，反映其誠信評級，借此對中小企業(yè)進行一個是否可以借款的評估。這就要求企業(yè)的財務管理制度完善，內(nèi)部控制良好，自身的風險控制要做到完美，不然同樣的得不到網(wǎng)絡平臺的融資。搜狐經(jīng)濟在對于以往眾籌例子中的調(diào)查，適合中小企業(yè)的股權(quán)籌資成功率僅僅是0.67%，這其中項目的創(chuàng)新力度原因?qū)е碌氖≌急戎夭蝗莺鲆暋?/p>

2.國家政策方面的籌資風險

企業(yè)選擇了不同的融資模式就要在相應的方面做到承諾贏得消費者的信任，以此贏得市場與下一輪投資者的信心；同時股權(quán)激勵也受到國家法制的約束一不小心就越界非法集資，這就需要中小企業(yè)慎重選擇平臺，2015年《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導意見》中提出的開展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌試點，股權(quán)籌資必然成為趨之若鶩的改革熱點，活躍中小企業(yè)籌資市場，使得企業(yè)籌資新渠道一直生機勃勃。

3.投資人方面引起的籌資風險

眾籌平臺的退出機制仍然不完善，許多投資人在投資中小企業(yè)時，僅僅看中的是平臺的承擔方信譽，并沒有過多關(guān)注被投資方信任度問題，導致項目失敗時對于投資熱情的打擊過大，資金集結(jié)速度會大不如前，所以這里還是考慮到中小企業(yè)的誠信問題，搜狐經(jīng)濟在對于互聯(lián)網(wǎng)眾籌的研究中就指出投資人等待回報就只能等到企業(yè)上市或者下一輪融資，這就造成了投資者積極性或許會被打擊，如何退出新型的回報機制是未來中小企業(yè)融資新渠道-眾籌的思考方向。

4.網(wǎng)絡技術(shù)引發(fā)的籌資風險

網(wǎng)絡融資運用大數(shù)據(jù)帶來可觀的低成本，提高效益與溝通的同時建立起大數(shù)據(jù)創(chuàng)新信用評級模型有助于控制風險。但該技術(shù)的實行并不久，缺乏可靠的信任度也會加劇風險，這就可能造成投資者對于新興融資方式的熱情大減，中小企業(yè)在其中的信任成本增加。對于中小企業(yè)信用評級是基于一些常用的電商平臺——阿里巴巴、京東等，數(shù)據(jù)的不全面性并沒有辦法證明融資平臺沒有排除掉優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，讓中小企業(yè)沒法選擇此種新型融資方式。

二、中小企業(yè)籌資風險防范對策

1.加強監(jiān)管力度

加強互聯(lián)網(wǎng)金融的機構(gòu)監(jiān)管是必不可少的，在金融科技的監(jiān)管制度完善的過程中，出具詳細的細則，規(guī)定好禁區(qū)和底線，把控金融科技帶來的風險，如國家證監(jiān)會等官方機構(gòu)出具的法律細則以及認證的市場準入的工作到位，都可以改善金融科技行業(yè)整體的安全性，做到了對于金融科技行業(yè)的監(jiān)督與保駕護航作用。同時非持有相關(guān)市場準入的交易平臺也應該納入監(jiān)管，對于其相關(guān)的金融活動予以法律的約束，嚴懲金融詐騙事件，約束被投資的中小企業(yè)卷錢逃跑等惡性事件，以防打擊投資者信心從而引發(fā)投資人風險，穩(wěn)固行業(yè)的交易安全性。這不僅僅是監(jiān)管的過程，也是一個國家監(jiān)管主體參與金融創(chuàng)新的過程，給中小企業(yè)一個更為完善安全的融資環(huán)境。

2.借力P2P借貸平臺

中小企業(yè)通常在發(fā)展的過程中，因為自身規(guī)模的限制，沒有辦法達到產(chǎn)業(yè)垂直化的規(guī)模鏈，整個生產(chǎn)周期過長降低了競爭力，但是在此借助于京東等成熟的P2P借貸平臺，就可以借助其平臺多年的強大數(shù)據(jù)資源建立自己的信用評級帶給投資者信心引來融資，同時也可與京東等各大電商巨頭形成有力的商貿(mào)生態(tài)圈。在京東等借貸平臺上借貸，再經(jīng)由其平臺購訂相關(guān)的生產(chǎn)原材料等，加強供應商合作并其為自己的融資對象，發(fā)展良好健康的資金血液鏈，依靠大平臺的力量更好的解決自身規(guī)模小難以得到融資的問題以及投資人不穩(wěn)定因素造成的融資難風險。

3.企業(yè)強化自身實力

中小企業(yè)在長期的發(fā)展中，就融資問題要結(jié)合開源節(jié)流，內(nèi)外兼顧，探求外部融資的同時也可以改善自身財務結(jié)構(gòu)的促進作用。加以財務部門的人才化建設(shè)，在財務科學規(guī)劃方面加以重視，資金的運用充分恰當以及產(chǎn)量最大化作為目標，才是中小企業(yè)發(fā)展的要點。資金運用到位，帶動產(chǎn)品最大產(chǎn)能化進而造就良好的企業(yè)運營循環(huán)，也有利于給融資市場樹立正面積極的企業(yè)形象，信用評級方面也會帶來有利影響。

4.行業(yè)自律性提升

作為中小企業(yè)融資的新血液——互聯(lián)網(wǎng)金融，打破傳統(tǒng)融資方式的局限下，帶來的風險也是基于互聯(lián)網(wǎng)融資行業(yè)的發(fā)展漏洞。因而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應該貼合線下實體經(jīng)濟的發(fā)展，在給予中小企業(yè)融資的過程中提升服務的質(zhì)量、效率以及相關(guān)的融資成本降低等優(yōu)勢補貼，讓中小企業(yè)在融資過程中在線下實體，避免一些網(wǎng)絡風險。同時要求相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺更多的披露自己的信息，完善自我的網(wǎng)絡平臺，讓信息天平更多地傾向中小企業(yè)，在選擇安全的融資平臺方面更具優(yōu)勢。

參考文獻：

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