陳誠

摘要：P2P借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要組成部分，由于監(jiān)管不力導(dǎo)致P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)加劇，嚴(yán)重影響了P2P借貸市場的穩(wěn)定發(fā)展以及金融市場風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。為了進(jìn)一步研究《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》頒布實(shí)施對P2P借貸行業(yè)的發(fā)展的影響以及該管理制度對創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管路徑、探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸行業(yè)的發(fā)展的重要意義，本文首先對當(dāng)前我國P2P借貸行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行分析；其次，對該《指引》頒布實(shí)施將對P2P借貸行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析；最后，基于影響，對如何進(jìn)一步探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸行業(yè)發(fā)展提出政策建議。

關(guān)鍵詞：《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》；P2P借貸；影響及對策

互聯(lián)網(wǎng)金融（Internet Finance，簡稱ITFIN）主要指傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通等相關(guān)交易的金融業(yè)務(wù)模式，其主要發(fā)展模式主要為眾籌、P2P借貸、第三方支付、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)的金融門戶。P2P借貸（Peer-to-Peer，簡稱P2P）主要是指一種基于中介平臺通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)為個(gè)人與個(gè)人（或者企業(yè)）借貸的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式[1]。作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要組成部分，由于發(fā)展時(shí)間較短，存在由于監(jiān)管不力導(dǎo)致的P2P借貸市場環(huán)境不穩(wěn)定，出現(xiàn)跑路、倒閉等問題，影響P2P行業(yè)發(fā)展、增加P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響了P2P借貸市場的穩(wěn)定發(fā)展以及金融市場風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避[2]。為了進(jìn)一步創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管路徑、探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸行業(yè)的發(fā)展，2017年銀監(jiān)會頒發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（以下簡稱該《指引》），指出P2P借貸必須進(jìn)一步規(guī)范借貸流程操作，規(guī)范P2P借貸行業(yè)發(fā)展，并對相關(guān)的管理細(xì)則作出詳細(xì)規(guī)定[3]。

為了進(jìn)一步研究該《指引》頒布實(shí)施對P2P借貸行業(yè)的發(fā)展的影響以及該管理制度對創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管路徑、探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸行業(yè)的發(fā)展的重要意義，本文首先對當(dāng)前我國P2P借貸行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行分析；其次，對該《指引》頒布實(shí)施將對P2P借貸行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析；最后，基于影響，對如何進(jìn)一步探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸行業(yè)發(fā)展提出政策建議。

1我國P2P借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，我國P2P借貸行業(yè)在發(fā)展過程中主要衍生出了純平臺模式平臺、保證本（利息）平臺、信貸資產(chǎn)證券平臺以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式平臺四種商業(yè)運(yùn)營模式。

P2P借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要組成部分，規(guī)范P2P借貸行業(yè)發(fā)展對活躍我國金融市場，促進(jìn)我國金融行業(yè)發(fā)展具有重要意義。當(dāng)前，由于我國由于P2P借貸行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，但是由于監(jiān)管不力導(dǎo)致的P2P借貸市場環(huán)境不穩(wěn)定，出現(xiàn)跑路、倒閉等問題。我國P2P借貸行業(yè)發(fā)展主要存在以下三個(gè)問題：

1.1安全問題

由于P2P借貸在發(fā)展過程中尚未建立健全的監(jiān)管機(jī)制，導(dǎo)致整個(gè)P2P借貸行業(yè)中的企業(yè)資質(zhì)參差不齊，大大加大了P2P借貸的安全性問題的嚴(yán)重性[4]。一方面，由P2P借貸在業(yè)務(wù)的處理過程中，涉及大量的客戶私人信息（如身份信息、資產(chǎn)信息等），存在部分第三方互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)泄露客戶信息的現(xiàn)象存在。另一方面，由于P2P借貸是建立在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，具有高度虛擬的特性，P2P借貸企業(yè)是否能夠建立安全的信息管理系統(tǒng)對客戶信息安全以及企業(yè)信譽(yù)具有重要意義。

1.2監(jiān)管問題

由于P2P借貸監(jiān)管機(jī)制不健全，P2P借貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻沒有具體的界定和要求，關(guān)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對一些違規(guī)的P2P借貸企業(yè)不能做到全面的監(jiān)管，大大增加了P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，P2P借貸企業(yè)在經(jīng)營過程中往往采用不合法的手段進(jìn)行業(yè)務(wù)的拓展。另一方面，存在P2P借貸企業(yè)“卷款跑路”的現(xiàn)象，損害消費(fèi)者權(quán)益，不利于P2P借貸的可持續(xù)發(fā)展[5]。

1.3系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題

相較于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，P2P借貸企業(yè)是一種基于中介平臺通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)為個(gè)人與個(gè)人（或者企業(yè)）借貸的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式。P2P借貸企業(yè)業(yè)務(wù)范圍既面向高價(jià)值客戶，又為低價(jià)值客戶提供低門檻的金融產(chǎn)品。由于P2P借貸企業(yè)面對的客戶的普惠性，涉及的80%的客戶的風(fēng)險(xiǎn)度抗力較差，如果不加強(qiáng)P2P借貸企業(yè)行業(yè)的監(jiān)管，一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，將伴隨著一系列的社會風(fēng)險(xiǎn)，不利于社會穩(wěn)定[6]。

2《指引》對P2P借貸行業(yè)的影響

《指引》頒布實(shí)施對創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管路徑、探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸行業(yè)的發(fā)展的重要意義。該《指引》的頒布對于進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)上與P2P借貸公司對接與合作，一方面有利于提升P2P借貸雙方的對借貸企業(yè)的信任，另一方面也有利于降低P2P借貸行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。該《指引》的頒布實(shí)施對P2P借貸行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

2.1 P2P借貸平臺經(jīng)營管理成本上升，平臺收益降低

一方面，《指引》的頒布實(shí)施對于P2P借貸平臺的運(yùn)營、技術(shù)以及相關(guān)存管細(xì)節(jié)作出了更加詳細(xì)的規(guī)定。這在一定程度上提升了P2P借貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，增加了平臺管理成本。為了規(guī)范P2P借貸平臺的管理和運(yùn)營，該《指引》要求P2P借貸平臺必須對一定時(shí)期內(nèi)的業(yè)務(wù)辦理情況進(jìn)行披露，這就要求P2P借貸平臺必須增加對運(yùn)營的投入[7]。另一方面，該《指引》的頒布對于進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)上與P2P借貸平臺對接與合作，在一定程度上要求P2P借貸平臺必須進(jìn)行自身的系統(tǒng)升級以實(shí)現(xiàn)二者之間的無縫對接。由于二者的對接，銀行會向P2P借貸平臺收取一定的存管費(fèi)用，也在一定程度上增加了P2P借貸平臺的管理成本。

2.2 P2P借貸平臺之間的競爭更加激烈

《指引》的頒布實(shí)施對提升P2P借貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻和規(guī)范P2P借貸行業(yè)發(fā)展具有重要意義。該《指引》的頒布實(shí)施對于解決整個(gè)P2P借貸行業(yè)中的企業(yè)資質(zhì)參差不齊問題具有重要作用。該《指引》的頒布有利于提出P2P借貸行業(yè)中不符合經(jīng)營資質(zhì)的借貸平臺，這就使行業(yè)中存留下來的P2P借貸中介平臺資質(zhì)較好，競爭力較強(qiáng)，使得各P2P借貸中介平臺為了能更好的在行業(yè)中發(fā)展下去，必須不斷優(yōu)化其業(yè)務(wù)，提升經(jīng)營管理水平[8]。

2.3 銀行與P2P借貸平臺對接倉促，用戶體驗(yàn)有所降低

該《指引》的提出雖然有利于提升P2P借貸雙方的對借貸企業(yè)的信任，降低P2P借貸行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于《指引》頒布實(shí)施的時(shí)間較短，二者之間的對接比較倉促，存在借貸平臺在需要資金時(shí)出現(xiàn)資金無法及時(shí)到賬的情況出現(xiàn)，不利于用戶體驗(yàn)的提升。由此可見，二者之間的對接存管系統(tǒng)不完善使得借貸款和充值的便捷性受損，繁雜的手續(xù)使得用戶體驗(yàn)大大降低，有可能導(dǎo)致客戶群體的損失。

3 P2P借貸平臺發(fā)展路徑

通過對我國P2P借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問題進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，、探索P2P借貸監(jiān)管范式以及規(guī)范P2P借貸平臺運(yùn)營對促進(jìn)行業(yè)發(fā)展及金融市場穩(wěn)定具有重要意義。本文基于《指引》對P2P借貸行業(yè)的影響，認(rèn)為創(chuàng)新P2P借貸平臺發(fā)展路徑應(yīng)做到以下三個(gè)方面：

3.1 轉(zhuǎn)變P2P借貸平臺經(jīng)營管理思維

轉(zhuǎn)變P2P借貸平臺經(jīng)營管理思維是P2P借貸平臺創(chuàng)新路徑的基礎(chǔ)。P2P借貸平臺在經(jīng)營過程中重視大數(shù)據(jù)思維，強(qiáng)化數(shù)據(jù)信息化意識，明確大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代海量的價(jià)值。P2P借貸平臺在經(jīng)營管理過程中運(yùn)用云計(jì)算技術(shù)建立大數(shù)據(jù)信息管理系統(tǒng)對第三方支付系統(tǒng)、以及搜索引擎中的互聯(lián)網(wǎng)用戶中的信息進(jìn)行收集，并進(jìn)行分類處理，從中找到潛在的、對P2P借貸平臺發(fā)展有價(jià)值的信息。在此基礎(chǔ)之上，P2P借貸平臺管理者應(yīng)該重視大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要作用，充分探析市場需求，利用海量數(shù)據(jù)中隱藏的有價(jià)值的信息推動業(yè)務(wù)和服務(wù)的升級。

3.2完善P2P借貸平臺監(jiān)管機(jī)制

首先，要建立一套系統(tǒng)完善的P2P借貸平臺監(jiān)管機(jī)制，對進(jìn)入P2P借貸行業(yè)的平臺進(jìn)行嚴(yán)格的審查，保證P2P借貸平臺的資質(zhì)。其次，建立防信息泄露管理機(jī)構(gòu)，P2P借貸平臺要有效的規(guī)避信息的泄露，嚴(yán)禁防止出現(xiàn)信息外泄、交易行為的出現(xiàn)。最后，P2P借貸平臺應(yīng)當(dāng)運(yùn)用云計(jì)算技術(shù)構(gòu)建“執(zhí)行-預(yù)警-反饋-調(diào)整”的大數(shù)據(jù)信息管理系統(tǒng)的運(yùn)行機(jī)制。對出現(xiàn)偏差的情況預(yù)警，在以上基礎(chǔ)之上及時(shí)找出P2P借貸平臺業(yè)務(wù)操作過程中出現(xiàn)原因并進(jìn)行合理的調(diào)整。

3.3 完善銀行與P2P借貸平臺之間的對接，提升用戶體驗(yàn)

銀行在和P2P借貸平臺之間進(jìn)行對接時(shí)，應(yīng)該基于大數(shù)據(jù)信息技術(shù)對雙方的對接系統(tǒng)和存管系統(tǒng)進(jìn)行同時(shí)升級，以達(dá)到系統(tǒng)直接相互匹配的目的，使得二者之間的業(yè)務(wù)往來能夠達(dá)到無縫鏈接，這樣在一定程度上可以提升P2P借貸平臺的用戶體驗(yàn)。加強(qiáng)銀行與P2P借貸平臺之間的業(yè)務(wù)往來與合作，有利于在一定程度上提升用戶的信任度，基于銀行的信任度有利于進(jìn)行開拓市場，應(yīng)該充分借助銀行在用戶心中的地位，升級業(yè)務(wù)和拓展市場。

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