張嶸 高華

摘 要：隨著融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中的代償風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保業(yè)務(wù)中就要加大風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，本文從財(cái)務(wù)角度來(lái)分析擔(dān)保業(yè)務(wù)中不同環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防控。

隨著現(xiàn)代金融體系的不斷發(fā)展和衍生，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)已成為為中小企業(yè)提供資金支持的重要平臺(tái)。但是，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)橹行∑髽I(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的加大也逐步增加，不少擔(dān)保機(jī)構(gòu)因擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施不到位，導(dǎo)致其進(jìn)入代償高峰期，甚至瀕臨倒閉，特別是規(guī)模較小、管理不科學(xué)、內(nèi)部機(jī)制不完善的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，更易遭受信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失，甚至走向衰敗。因此，本文擬從財(cái)務(wù)角度對(duì)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)的防控做以分析。

一、融資擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.受保公司轉(zhuǎn)移資金用途。一些企業(yè)老板無(wú)限度投資，或者將資金挪作其他用途，面對(duì)巨額債務(wù)無(wú)法償還的情況下，一些老板出現(xiàn)失信，造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)代償責(zé)任。

2.受保公司提供虛假財(cái)務(wù)信息。為了防止代償風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，無(wú)論是保前審核還是保中監(jiān)督、保后跟蹤，擔(dān)保公司都需要通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，以確定擔(dān)保項(xiàng)目是否開展。對(duì)擔(dān)保企業(yè)財(cái)務(wù)信息的獲取主要通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可是，一些中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，賬目混亂不清、甚至提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，達(dá)到騙貸、騙保的目的，從而使融資擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

3.受保企業(yè)提供不符實(shí)的質(zhì)押物。企業(yè)為了博得擔(dān)保公司的信任，通過(guò)各種措施故意包裝自己，比如，將別人名下的固定資產(chǎn)或債券、票據(jù)用作擔(dān)保質(zhì)押物，或者將自己名下已抵押的固定資產(chǎn)重復(fù)抵押給擔(dān)保公司，加大了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抵押物風(fēng)險(xiǎn)。

4.受保企業(yè)失去償還能力。受保企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于經(jīng)營(yíng)管理不善，出現(xiàn)以下情況均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)失去償還能力：（1）企業(yè)出現(xiàn)虧損；（2））資金周轉(zhuǎn)緩慢，導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性較差；（3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理；（4）資金鏈斷裂。

5.財(cái)務(wù)審核風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)比例是進(jìn)行擔(dān)保工作的前提所在，由此開展財(cái)務(wù)分析工作，從而對(duì)企業(yè)償還債務(wù)的能力進(jìn)行有效判斷。但是在實(shí)際分析的過(guò)程中，一些作為評(píng)論基礎(chǔ)的指標(biāo)，并沒(méi)有詳細(xì)的分析過(guò)程中在國(guó)內(nèi)，而只是被簡(jiǎn)單的羅列上去，其效果不佳。尤其在保后跟蹤階段，大部分的擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往僅對(duì)非財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行核查，忽略了對(duì)在保企業(yè)財(cái)務(wù)的變化情況的關(guān)注，從而導(dǎo)致了極其嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

二、從財(cái)務(wù)角度防控融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)

融資擔(dān)保業(yè)務(wù)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理主要分為三個(gè)階段：分別為擔(dān)保業(yè)務(wù)中應(yīng)做的前期工作，擔(dān)保評(píng)審工作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)審核，以及擔(dān)保后期的跟蹤審核工作，其中每個(gè)階段都是十分重要的。本文將從財(cái)務(wù)角度來(lái)分別分析融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保業(yè)務(wù)中這三個(gè)階段中的風(fēng)險(xiǎn)防控。

1.擔(dān)保業(yè)務(wù)中的前期工作，主要是進(jìn)行保前審核，而該環(huán)節(jié)對(duì)項(xiàng)目能否擔(dān)保成功有著不可或缺的作用，其實(shí)際影響效果巨大，在本階段主要對(duì)企業(yè)的真實(shí)性進(jìn)行審查。針對(duì)企業(yè)可能存在的賬目混亂以及虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的情況，可以通過(guò)以下方法去偽存真。

2.資產(chǎn)真實(shí)性分析。相關(guān)人員應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)計(jì)項(xiàng)目的各個(gè)重點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)一步的核對(duì)，如我們常常會(huì)進(jìn)行核對(duì)的銀行賬單與貨幣資金之間比對(duì)、存貨盤點(diǎn)與實(shí)際存貨之間的比對(duì)、往來(lái)函證與手應(yīng)收賬款之間的比對(duì)以及土地使用權(quán)證之間比對(duì)等等，實(shí)收資本與工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)資本之間的核對(duì)。假如存在兩兩不相符的情況，要詳細(xì)詢問(wèn)原因，如果是因?yàn)榭陀^原因造成的，應(yīng)要求企業(yè)作詳盡說(shuō)明，并且盡快提供反映其真實(shí)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表，檢查申保客戶的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)是否存在虛假，特別是要著重審查企業(yè)的產(chǎn)品庫(kù)存、賬面收入、各項(xiàng)投資情況、相關(guān)資產(chǎn)等會(huì)計(jì)科目以及可能存在的虧損及債務(wù)情況。

3.業(yè)務(wù)真實(shí)性分析。相關(guān)人員在開展實(shí)際工作的過(guò)程中客隊(duì)企業(yè)內(nèi)部的原材料購(gòu)買發(fā)票以及銷售發(fā)票等進(jìn)行人認(rèn)真的比對(duì)工作，一定要對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)的真實(shí)情況做到心中有數(shù)。此外，還可將銷售收入與增值稅發(fā)票之間進(jìn)行核對(duì)，銀行存款支付的費(fèi)用與銀行對(duì)賬單之間的核對(duì)，已確定企業(yè)報(bào)表上的業(yè)務(wù)是否真實(shí)。

4.質(zhì)押物的真實(shí)性審查。以有價(jià)證券作為出質(zhì)物的，相關(guān)人員再對(duì)其真假行進(jìn)行判斷的過(guò)程中，應(yīng)找準(zhǔn)自己的能力定位，如果出現(xiàn)自己不能判斷的現(xiàn)象，則應(yīng)及時(shí)請(qǐng)教或聘請(qǐng)相關(guān)部門進(jìn)行專業(yè)鑒定。

5.擔(dān)保申請(qǐng)資金的用途審查。通過(guò)計(jì)算一些財(cái)務(wù)指標(biāo)并運(yùn)用比較分析法來(lái)判斷企業(yè)的真實(shí)資金用途。例如配合企業(yè)對(duì)外簽訂的供銷合同，如果在審查的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)收賬延期等因素而導(dǎo)致的資金流動(dòng)短期需求，那么相關(guān)人員則應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體需要合理的開展擔(dān)保工作，要根據(jù)企業(yè)的回款賬期等做出合相應(yīng)的擔(dān)保期限，從而有效鎖定還款來(lái)源及時(shí)間。若企業(yè)是借流動(dòng)資金為借口，實(shí)際進(jìn)行固定資產(chǎn)，那么相關(guān)人員還應(yīng)對(duì)其企業(yè)的資產(chǎn)投入開展科學(xué)的分析工作，對(duì)其可行性進(jìn)行討論，抑或是直接不對(duì)企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)資金用途進(jìn)行嚴(yán)格把控。

三、保中評(píng)審中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審核

在融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中，擔(dān)保企業(yè)的代償風(fēng)險(xiǎn)取決于受保企業(yè)的還款能力，掌握受保企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和收入狀況通過(guò)財(cái)務(wù)分析來(lái)判斷的受保企業(yè)還款能力和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

1.受保企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析。主要了解企業(yè)的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形凈資產(chǎn)。

2.受保企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量分析。從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源和配置情況，特別關(guān)注凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率、流動(dòng)比率、固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)比率。

3.受保企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析。主要分析應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。通常應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越短，說(shuō)明收賬能力越強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)效率越高。

（2）存貨周轉(zhuǎn)率分析。存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)的存貨比較暢銷，其變現(xiàn)或變?yōu)閼?yīng)收賬款的速度越快，資金沒(méi)有在存貨上大量占用。

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，其資金的流動(dòng)性也越強(qiáng)，企業(yè)的還款能力也就越強(qiáng)。

營(yíng)運(yùn)能力分析除了反映企業(yè)的還款能力，還可評(píng)價(jià)貸款企業(yè)流動(dòng)資金需要量是否合理的問(wèn)題，比如說(shuō)企業(yè)在提出流動(dòng)資金貸款申請(qǐng)后，相關(guān)人員應(yīng)對(duì)企業(yè)貸款的合理性進(jìn)行判斷，避免盲目減少擔(dān)保。

上述周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計(jì)算出來(lái)后，在新銷售水平中算出平均日銷售額。用銷售變動(dòng)后的日銷售額乘以相關(guān)周轉(zhuǎn)天數(shù)即可得出現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的預(yù)測(cè)值，從而計(jì)算出營(yíng)運(yùn)資金需要量。

4.受保企業(yè)盈利能力分析。盈利能力越強(qiáng)的企業(yè)其還款能力越強(qiáng)，在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注如下指標(biāo)：

（1）銷售毛利率。毛利率是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)反映，毛利率越高預(yù)示著企業(yè)抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，獲取較多利潤(rùn)的把握就越大。但是單個(gè)指標(biāo)還不足以反映企業(yè)的實(shí)際盈利能力，還需橫向比較，通過(guò)橫向?qū)Ρ韧袠I(yè)的毛利率可以預(yù)測(cè)企業(yè)在同行業(yè)中的盈利能力以及在市場(chǎng)中所占優(yōu)勢(shì)。

（2）銷售凈利率。應(yīng)關(guān)注在企業(yè)每增加1元銷售收入的同時(shí)，凈利潤(rùn)的增減程度，由此來(lái)考察銷售收入增長(zhǎng)的效益，但分析時(shí)仍需與同行業(yè)進(jìn)行比較。

（3）營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比率。該比率表明每一元銷售收入得到的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的資金收現(xiàn)情況。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量代表融資擔(dān)保的客戶具有一定的質(zhì)量的盈利能力，該數(shù)值越大，說(shuō)明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況和企業(yè)銷售的質(zhì)量良好；如果為負(fù)數(shù)代表客戶的盈利能力較差，很可能是年年盈利，但是無(wú)力償還貸款。

5.受保企業(yè)償債能力分析。按照借款期限，企業(yè)的借款分為長(zhǎng)期借款和短期借款，因此在進(jìn)行償債能力分析時(shí)就分為長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。

（1）短期償債能力分析

a、流動(dòng)比率。比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)越小。傳統(tǒng)情況下我們還將原先西方所認(rèn)定的2倍比率視為較為合理的，但是在20世紀(jì)90年代之后，這個(gè)平均值已經(jīng)逐漸下降到1.5左右，一般情況下，營(yíng)業(yè)周期會(huì)影響到流動(dòng)比率的比那話，通常營(yíng)業(yè)周期短則流動(dòng)比率低，反之則反。

b、速動(dòng)比率。該指標(biāo)主要衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。比率越高，償債能力越強(qiáng)。西方會(huì)計(jì)界過(guò)去認(rèn)為結(jié)果為1比較合適，即經(jīng)驗(yàn)值為1。但分析時(shí)要考慮行業(yè)特殊性的存在，滿足行業(yè)差異性要求，一些行業(yè)中很少會(huì)摻雜賒賬業(yè)務(wù)，以及應(yīng)收賬款等等，所以其速動(dòng)比率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于普通水平，但這并不意味著其流動(dòng)性差。

C、現(xiàn)金比率。這是最穩(wěn)健、最保守的流動(dòng)性比率，反映了企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力，是對(duì)償債能力要求最高的指標(biāo)。美國(guó)會(huì)計(jì)界認(rèn)為結(jié)果為0.25比較合適。

在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)，通常要將以上三個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析。注意企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)需要程度中流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及其規(guī)模的重要作用。

（2）長(zhǎng)期償債能力分析

a、資產(chǎn)負(fù)債率。是指在企業(yè)的資金源之中債權(quán)人所提供的具體份額，更加通俗點(diǎn)就是說(shuō)債權(quán)人在企業(yè)全部資產(chǎn)中所占有的權(quán)益大小。通常情況下股東權(quán)益大，就說(shuō)明其負(fù)債比率低，從另一方面也表示該企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力較高，由此我們不難看出負(fù)債比率是越低越好。但要結(jié)合企業(yè)的盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力來(lái)分析。通常情況下有著較大利潤(rùn)波動(dòng)的企業(yè)，其償債能力要比利潤(rùn)穩(wěn)定的企業(yè)低，這不單單針對(duì)一個(gè)企業(yè)，也可根據(jù)一個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，由此利潤(rùn)穩(wěn)定的企業(yè)或行業(yè)其負(fù)債率可能比較高；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)的企業(yè)通常情況下都有著較高的資金變現(xiàn)與周轉(zhuǎn)能力，所以其償債能力相對(duì)于資產(chǎn)流動(dòng)性較差的企業(yè)來(lái)說(shuō)有更高的償還能力。利潤(rùn)比較穩(wěn)定的企業(yè)或行業(yè)，其償債能力一般要大于利潤(rùn)波動(dòng)較大的企業(yè)或行業(yè)，因而利潤(rùn)比較穩(wěn)定的企業(yè)或行業(yè)的負(fù)債比率可以高一些；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)的企業(yè)或行業(yè)，其周轉(zhuǎn)能力或變現(xiàn)能力較強(qiáng)，因而償債能力一般要大于資產(chǎn)流動(dòng)性較弱的企業(yè)或行業(yè)。

b、利息保障倍數(shù)。這個(gè)倍數(shù)的數(shù)值越高，那么其利息償還的可能性越高。

c、有形資產(chǎn)負(fù)債率。因?yàn)榇龜傎M(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損失、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等難以作為償債的保證，這些資產(chǎn)本身并無(wú)直接的變現(xiàn)能力；商譽(yù)、無(wú)形資產(chǎn)中的商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)等能否償債也存在著極大的不確定性，所以這被認(rèn)為是更穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債率。

6.保后跟蹤階段財(cái)務(wù)分析審核。保后跟蹤是對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況、擔(dān)保貸款的用途、還息及納稅、投資項(xiàng)目完成情況、項(xiàng)目投資和建設(shè)進(jìn)度、客戶重大經(jīng)營(yíng)管理事項(xiàng) 、反擔(dān)保措施、還貸情況進(jìn)行檢查，是預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)治久安的重要保障。所以保后跟蹤階段除了仍然要關(guān)注企業(yè)的抵（質(zhì)）押物現(xiàn)狀、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和償債能力等指標(biāo)外，還要對(duì)在保企業(yè)財(cái)務(wù)的變化情況進(jìn)行分析。

6.1通過(guò)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系審核資金的去向。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表之間存在一定的勾稽關(guān)系，比如，現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況，通常情況下，凈利潤(rùn)可以采用分配的方式加入到資產(chǎn)負(fù)債表中，分別用來(lái)表示負(fù)債與權(quán)益兩大項(xiàng)目，通過(guò)現(xiàn)金或非現(xiàn)金的方式對(duì)凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，從而總結(jié)出最后的現(xiàn)金凈流量。

6.2通過(guò)“三費(fèi)”，對(duì)受保企業(yè)銷售收入進(jìn)行核查。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)下滑的情況下，要想維持漂亮的賬面利潤(rùn)就可能會(huì)虛增銷售收入。在審核時(shí)除通過(guò)復(fù)核型對(duì)賬方法檢驗(yàn)數(shù)據(jù)真實(shí)性外，還可從“三費(fèi)”上找到突破口，“三費(fèi)”即水費(fèi)、電費(fèi)及稅費(fèi)，作為生產(chǎn)成本不可或缺的組成部分，三費(fèi)支出能夠精準(zhǔn)的反映出企業(yè)的產(chǎn)出情況，對(duì)比企業(yè)的庫(kù)存情況，就不難得出企業(yè)真實(shí)的銷售數(shù)據(jù)，從而有效的控制風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保業(yè)務(wù)中，為了防范擔(dān)保企業(yè)的代償風(fēng)險(xiǎn)，從財(cái)務(wù)角度應(yīng)分別從保前、保中、保后三個(gè)階段去識(shí)別和控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)是降低擔(dān)保業(yè)務(wù)代償風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，真正做到了環(huán)環(huán)相扣、步步為營(yíng)、層層把控。

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作者簡(jiǎn)介：

張嶸（1975- ），女，寧夏銀川人，碩士研究生，講師，高級(jí)會(huì)計(jì)師

高華（1972- ），女，寧夏銀川人，碩士研究生，經(jīng)濟(jì)師