涂奇

中圖分類號：F713 文獻標識碼：A

內(nèi)容摘要：本文依據(jù)2005-2015年的省級面板數(shù)據(jù)，利用動態(tài)面板門限回歸模型研究了不同收入水平下人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費影響的非線性特征。結(jié)果表明：以人口老齡化為門限變量時，人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費影響存在雙門限特征，且當(dāng)人口老齡化高于8.7%時，人口老齡化水平越高對消費的抑制作用越強；以收入增長率為門限變量時，人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費影響存在單門限特征，且隨著收入增長率的提高，人口老齡化對消費的抑制作用減弱。研究發(fā)現(xiàn)，提高收入水平，有利于緩解人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費的抑制作用。因此，應(yīng)從調(diào)整人口年齡結(jié)構(gòu)、增加居民收入、開發(fā)老年消費市場等多角度入手，從而實現(xiàn)緩解人口老齡化對消費抑制作用的目標。

關(guān)鍵詞：城鎮(zhèn)居民消費增長率 人口老齡化 收入增長率 非線性 動態(tài)面板門限回歸模型

引言

目前，我國的經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)從高速增長轉(zhuǎn)入到中高速增長的新常態(tài)，擴大內(nèi)需已經(jīng)成為促進經(jīng)濟增長的重要動力。然而，國內(nèi)消費對經(jīng)濟增長的拉動作用依然長期不足。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，21世紀以來居民消費總量占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重下降明顯，2015年的比重為38.7%，相比2000年降低了將近10個百分點。與此同時，我國人口的年齡結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，65歲及以上人口占總?cè)丝诒戎匾呀?jīng)由2000年的6.96%增長到2015年的10.47%，人口老齡化的持續(xù)加速已經(jīng)成為人口結(jié)構(gòu)變化的主要特征。雖然現(xiàn)在“二胎政策”已經(jīng)全面放開，但要真正緩解人口老齡化問題還需要一個長期過程。根據(jù)生命周期理論，不同年齡結(jié)構(gòu)的群體有著不同的消費模式，人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化必然會引起邊際消費傾向的改變。那么，人口老齡化加重是抑制我國城鎮(zhèn)居民消費的重要因素嗎？同時，我國人口老齡化問題存在“未富先老”的特有性質(zhì)，居民的收入水平是否在人口老齡化對消費的影響中扮演重要角色？基于對以上兩個問題的思考，分析在不同的收入水平下人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費的影響顯然很有必要。于是，本文通過運用門限效應(yīng)中的面板門限回歸模型對此問題做進一步的分析。

文獻綜述

對于人口年齡結(jié)構(gòu)與居民消費之間的關(guān)系，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)從不同視角、用不同方法進行了大量研究。國外對此研究最早的文獻當(dāng)屬1954年Modigliani和Brumberg提出的生命周期假說，該理論認為消費者會根據(jù)一生的預(yù)期收入來平滑生命周期中的消費，以期達到最大效用。Modigliani等還在2004年根據(jù)該假說，利用1953-2000年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)研究我國高儲蓄低消費的問題表明，收入是影響居民消費的最重要因素，而且人口年齡結(jié)構(gòu)變動對居民低消費存在顯著影響。然而，Horioka等（2007）卻通過對中國1995-2004年的各省份家庭調(diào)查的面板數(shù)據(jù)表明，人口年齡結(jié)構(gòu)對中國家庭的高儲蓄低消費沒有顯著影響。Aigner-Walder（2012）通過對奧地利住戶調(diào)查數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)私人消費水平和消費結(jié)構(gòu)均受到人口年齡結(jié)構(gòu)的影響。由于我國出現(xiàn)人口老齡化問題的時間較短，因此對人口年齡結(jié)構(gòu)的相關(guān)研究也相對較晚。王金營等（2006）利用嶺回歸模型研究了人口年齡結(jié)構(gòu)對消費的影響，發(fā)現(xiàn)人口老齡化程度的加深將會降低居民的消費水平和消費比率。李文星等（2008）通過動態(tài)面板GMM估計方法研究了人口年齡結(jié)構(gòu)變化對消費的影響，表明人口老齡化對居民消費的影響并不顯著。李純琦等（2009）、李響等（2010）研究了人口結(jié)構(gòu)變動對農(nóng)村居民消費的影響，表明老年撫養(yǎng)比的上升對農(nóng)村居民消費具有顯著的負向影響；而譚江蓉等（2012）利用抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)研究農(nóng)村人口老齡化對農(nóng)村居民消費影響，發(fā)現(xiàn)人口老齡化對農(nóng)村居民消費具有促進作用。宋保慶等（2010）利用狀態(tài)空間模型和向量自回歸模型研究人口年齡結(jié)構(gòu)對我國城鎮(zhèn)居民消費的影響，表明老年撫養(yǎng)系數(shù)對城鎮(zhèn)居民消費產(chǎn)生持續(xù)的負向影響；而祁鼎等（2012）將年齡假定為消費函數(shù)的內(nèi)生變量，利用2005-2010年的省級面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，人口老齡化的加深不但不會拉低消費，反而會顯著促進消費的增長。王歡等（2015）基于1987-2011年數(shù)據(jù)研究了人口年齡結(jié)構(gòu)對城鄉(xiāng)居民消費的影響，認為從整體來說，老年撫養(yǎng)比對城鄉(xiāng)居民消費的影響不顯著；而進入老齡化以后，老年撫養(yǎng)比對城鄉(xiāng)居民消費的影響變大。劉鎧豪（2016）利用GMM估計和門檻回歸研究發(fā)現(xiàn)，老年撫養(yǎng)比對城鎮(zhèn)居民消費產(chǎn)生正向影響，而對農(nóng)村居民消費產(chǎn)生負向影響。

綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對人口結(jié)構(gòu)與居民消費的關(guān)系研究結(jié)論不盡相同，而且已有的研究更多關(guān)注的是人口結(jié)構(gòu)與消費之間的線性關(guān)系。然而，人口結(jié)構(gòu)的變動在不同時期和不同的發(fā)展階段對消費的影響效果是不同的，而且人口結(jié)構(gòu)與消費之間的關(guān)系并不是簡單的線性關(guān)系，同時也可能會受到收入因素的影響，而國內(nèi)對兩者之間的非線性關(guān)系研究相對較少。因此，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，建立動態(tài)面板門限回歸模型，研究人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費的非線性影響，并研究收入因素在其間發(fā)揮的作用。這既是對前人線性關(guān)系研究的補充和細化，同時也可以為正確地引導(dǎo)居民消費提供理論參考。

理論模型和指標選取

（一）理論模型

本文使用面板門限回歸模型研究人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費的非線性影響，其中單門限面板回歸模型表示如下：

（1）

其中，Cit代表城鎮(zhèn)居民消費，Xit代表所有解釋變量。qit代表門限變量，該變量可以是Xit中的某個變量，也可以是其他變量。γ是門限值，I（·）是示性函數(shù)，μit 代表殘差，α和β分別是兩種機制下的待估參數(shù)向量。

首先需要檢驗門限效應(yīng)是否顯著，如果原假設(shè)α=β成立，則模型（1）退化為線性模型，說明不存在門限效應(yīng)；反之，則說明存在門限效應(yīng)。為了進一步檢驗雙門限效應(yīng)是否顯著，將面板門限回歸模型表示如下：

（2）

其中，γ1<γ2，且是在固定第一個門限值的基礎(chǔ)上檢驗第二個門限效應(yīng)是否顯著，該步驟與檢驗第一個門限效應(yīng)相似。如此繼續(xù)檢驗是否存在更多門限效應(yīng)，直到對應(yīng)的門限效應(yīng)不顯著為止。

（二）指標選取和數(shù)據(jù)來源

本文的被解釋變量是城鎮(zhèn)居民的人均消費增長率，解釋變量包括人口老齡化、城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入增長率、社會保障水平、城鎮(zhèn)化率和消費價格指數(shù)。本文分別選取城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長率和人口老齡化作為門限變量，同時為了兼顧消費習(xí)慣的影響，在靜態(tài)面板門限回歸模型中加入滯后一期人均消費增長率，從而構(gòu)建了動態(tài)面板門限回歸模型。本文選取2005-2015年31個省市（不包括港澳臺地區(qū)）的省級面板數(shù)據(jù)進行分析，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和國家統(tǒng)計局官方網(wǎng)站，個別缺失的數(shù)據(jù)通過插值法補全。其中，人口老齡化變量根據(jù)各省65歲及以上人口/總?cè)丝谟嬎愕脕?，社會保障水平根?jù)各省社會保障支出/政府財政支出計算得來，城鎮(zhèn)化率根據(jù)各省城鎮(zhèn)人口/全省總?cè)丝谟嬎愕脕怼３擎?zhèn)居民的人均消費支出和人均可支配收入均以2005年為基期進行了物價指數(shù)平減處理，樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計信息如表1所示。

實證分析

（一）數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗

面板門限回歸模型要求研究數(shù)據(jù)是平穩(wěn)變量，因此利用LLC和ADF兩種檢驗方法對所有變量進行平穩(wěn)性檢驗，結(jié)果如表2所示。檢驗結(jié)果表明，所有變量均在10%的顯著性水平下拒絕單位根假設(shè)，因此均是平穩(wěn)變量，可以直接進行回歸分析。

（二）以人口老齡化為門限變量的模型分析

考察人口老齡化變動是否能改變各解釋變量對消費的影響，解釋變量包括滯后一期消費增長率、收入增長率、老齡化、社會保障水平、城鎮(zhèn)化率和消費價格指數(shù)。本文的門限效應(yīng)檢驗是通過Bootstrap方法進行的，并通過F統(tǒng)計量來檢驗門限效應(yīng)的顯著性。對模型（1）進行原假設(shè)，分別為無門限效應(yīng)、存在一個門限值和存在兩個門限值的檢驗，結(jié)果如表3所示。結(jié)果表明，第一個門限值為0.087，門限效應(yīng)顯著；第二個門限值為0.114，門限效應(yīng)顯著；第三個門限值為0.075，門限效應(yīng)不顯著。因此，以老齡化為門限變量的門限模型存在雙門限效應(yīng)，并以0.087和0.114為門限值，將模型區(qū)分為三種機制，具體的模型估計結(jié)果如表4所示。

從表4可以看出，在門限模型中，人口老齡化的參數(shù)值分別為-0.299、-0.387和-0.515，對城鎮(zhèn)居民消費起到抑制作用，且隨著人口老齡化程度增加，對消費的抑制作用增強。說明，當(dāng)人口老齡化程度較低時，人口老齡化對城鎮(zhèn)居民的消費抑制作用不顯著，但人口老齡化水平大于8.7%以后，才會顯著抑制城鎮(zhèn)居民的消費水平。因此，當(dāng)人口老齡化水平降到8.7%以下時，將不再顯著抑制居民的消費水平。收入增長率對消費增長率的影響系數(shù)分別為0.512、0.403和0.357，系數(shù)顯著為正，但隨著人口老齡化程度的增加，收入對消費的促進作用逐漸減弱。這說明，隨著人口老齡化水平的提高，人們的養(yǎng)老儲蓄意識增強，使得相同收入人群的消費欲望降低。此外，滯后一期消費增長率顯著大于零，說明存在明顯的消費慣性；社會保障水平對城鎮(zhèn)居民消費率的影響不顯著，說明我國的社會保障水平還比較低，達不到刺激城鎮(zhèn)居民消費的作用；城鎮(zhèn)化率對城鎮(zhèn)居民消費起到促進作用，但影響系數(shù)較低；價格水平對城鎮(zhèn)居民消費起到顯著的抑制作用。

（三）以收入增長率為門限變量的模型分析

考察收入增長率變動是否能改變各解釋變量對消費的影響，解釋變量包括滯后一期消費增長率、收入增長率、老齡化、社會保障水平、城鎮(zhèn)化率和消費價格指數(shù)，門限效應(yīng)檢驗類似于以人口老齡化為門限變量的方法，結(jié)果如表5所示。結(jié)果表明，第一個門限值為0.116，門限效應(yīng)顯著；第二個門限值為0.143，門限效應(yīng)不顯著；第三個門限值為-0.079，門限效應(yīng)不顯著。因此，以收入增長率為門限變量的門限模型存在單門限效應(yīng)，并以0.0116為門限值，將模型區(qū)分為兩種機制，具體的模型估計結(jié)果如表6所示。

從表6可以看出，人口老齡化的參數(shù)值分別為-0.536和-0.334，顯著不為0，隨著收入增長率的增加參數(shù)值減小。同時，收入增長率對消費增長率的影響顯著為正，系數(shù)分別為0.454和0.508，且隨著收入增長率的增加而增大。由此可以說明，當(dāng)收入水平較高時，人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費的抑制作用被減弱；而隨著收入水平增加，收入對城鎮(zhèn)居民消費的促進作用會增強。此外，滯后一期消費增長率顯著大于零，說明存在明顯的消費慣性；社會保障水平對城鎮(zhèn)居民消費率的影響由顯著到不顯著，說明我國的社會保障水平對低收入群體的消費有一定促進作用；城鎮(zhèn)化率對城鎮(zhèn)居民消費的影響由顯著到不顯著，說明城鎮(zhèn)化水平對低收入群體消費的促進作用較強；價格水平對城鎮(zhèn)居民消費起到顯著的抑制作用。

綜上研究可知，收入水平在人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費影響中扮演一定角色，“未富先老”的特殊國情在一定程度上會加重人口老齡化對消費的抑制作用；同時，人口老齡化水平的增加，也會減弱收入對消費的促進作用。因此，從收入水平和人口年齡結(jié)構(gòu)兩個方面同時進行調(diào)整，雙管齊下才能更好地解決人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費的抑制作用。一方面，國家放開的二胎政策，對于人口年齡結(jié)構(gòu)的調(diào)整具有非常重要的作用。但該政策的實施效果還需要較長一段時間才能檢驗；另一方面，政府和相關(guān)部門應(yīng)該加強對廣大中低收入群體的保障力度，并積極引導(dǎo)該群體通過創(chuàng)業(yè)、提高技術(shù)水平等方式增加收入來源、提高收入水平；同時，完善養(yǎng)老保險制度并適當(dāng)延遲退休年齡，降低人們因“未富先老”而增加預(yù)防性儲蓄行為，實現(xiàn)從兩個方面促進居民消費水平的提高。此外，深入分析老年群體的消費需求和消費意愿，加強對老年消費市場的開發(fā)與挖掘，也是促進全民消費的有效方案。

結(jié)論

本文根據(jù)2005-2015年的省級面板數(shù)據(jù)，借助動態(tài)面板門限回歸模型研究了人口老齡化對我國城鎮(zhèn)居民的非線性影響特征。結(jié)果表明：第一，以人口老齡化為門限變量時，人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費影響存在雙門限特征，且當(dāng)人口老齡化低于8.7%時，人口老齡化對消費的影響不顯著，當(dāng)人口老齡化高于8.7%時，人口老齡化水平越高對消費的抑制作用越強；而且此時，收入對城鎮(zhèn)居民消費的促進作用隨著人口老齡化水平的增加而降低。第二，以收入增長率為門限變量時，人口老齡化對城鎮(zhèn)居民消費影響存在單門限特征，且隨著收入增長率的提高，人口老齡化對消費的抑制作用減弱；收入對城鎮(zhèn)居民消費的促進作用隨著收入增長率的增加而提高。第三，我國城鎮(zhèn)居民消費存在顯著的慣性特征；消費價格指數(shù)對城鎮(zhèn)居民消費起到顯著的負向影響；社會保障水平僅在收入增長率水平較低時促進作用顯著不為0；城鎮(zhèn)化水平對城鎮(zhèn)居民消費的促進作用比較弱。

因此，收入水平的提高有利于緩解人口老齡化對消費的抑制作用，而且降低人口老齡化水平也會間接提高收入對消費的刺激作用。所以，只有從調(diào)整人口年齡結(jié)構(gòu)、增加居民收入、開發(fā)老年消費市場等多角度同時入手，才能實現(xiàn)快速有效地緩解人口老齡化對消費的抑制作用。

參考文獻：

1.Modigliani F，Brumberg R. Utility Analysis and the Consumption Function：An Interpretation of Cross Section Data[J].Journal of Post Keynesian Economics，1954

2.Modigliani F，Cao SL.The Chinese Saving Puzzle and the Life-cycle Hypothesis[J].Journal of Economic Literature，2004（42）

3.Horioka CY，Wan J. The Determinants of Household Saving in China：A Dynamic Panel Analysis of Provincial Data[J].Journal of Money Credit & Banking，2007（39）

4.Aigner-Walder B，D?ring T.The Effects of Population Ageing on Private Consumption-A Simulation for Austria Based on Household Data up to 2050[J].Eurasian Economic Review，2012（2）

5.王金營，付秀彬.考慮人口年齡結(jié)構(gòu)變動的中國消費函數(shù)計量分析——兼論中國人口老齡化對消費的影響[J].人口研究，2006（1）

6.李文星，徐長生，艾春榮.中國人口年齡結(jié)構(gòu)和居民消費：1989-2004[J].經(jīng)濟研究，2008（7）

7.李春琦，張杰平.中國人口結(jié)構(gòu)變動對農(nóng)村居民消費的影響研究[J].中國人口科學(xué)，2009（4）

8.李響，王凱，呂美曄.人口年齡結(jié)構(gòu)與農(nóng)村居民消費：理論機理與實證檢驗[J].江海學(xué)刊，2010（2）

9.譚江蓉，楊云彥.人口流動、老齡化對農(nóng)村居民消費的影響[J].人口學(xué)刊，2012（6）

10.宋保慶，林筱文.人口年齡結(jié)構(gòu)變動對城鎮(zhèn)居民消費行為的影響[J].人口與經(jīng)濟，2010（4）

11.祁鼎，王師，鄧曉羽，孫武軍.中國人口年齡結(jié)構(gòu)對消費的影響研究[J].審計與經(jīng)濟研究，2012（4）

12.王歡，黃健元.中國人口年齡結(jié)構(gòu)與城鄉(xiāng)居民消費關(guān)系的實證分析[J].人口與經(jīng)濟，2015（2）

13.劉鎧豪.人口年齡結(jié)構(gòu)變化影響城鄉(xiāng)居民消費率的效應(yīng)差異研究——來自中國省級面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J].人口研究，2016（2）