許澤想 閆昱彤 郭宇睿

摘 要：控制風(fēng)險、提高效益一直是金融機(jī)構(gòu)有序運(yùn)營的得力抓手和重要目標(biāo)。本文依照“風(fēng)險—效益—戰(zhàn)略發(fā)展”框架展開綜述，研究結(jié)果表明：新時代下農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)在進(jìn)一步完善早期糾錯機(jī)制，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)大市場勢力，適當(dāng)減少同業(yè)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的有效預(yù)控；同時，大力推行普惠金融，強(qiáng)化支農(nóng)有效性，重構(gòu)、提升內(nèi)外部價值鏈，合理降低交易成本，更好實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村商業(yè)銀行 風(fēng)險與效益 戰(zhàn)略發(fā)展 文獻(xiàn)綜述

農(nóng)村商業(yè)銀行是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主力軍，在各種支農(nóng)惠農(nóng)政策扶持下，為穩(wěn)定農(nóng)村金融，緩解“三農(nóng)”融資問題發(fā)揮著重要作用。時至今日，改革浪潮依然涌現(xiàn)，隨著改革縱深推進(jìn)，不少深層次矛盾和困難浮出水面。歸納而言，無非“風(fēng)險—效益”對立統(tǒng)一、此消彼長的問題。本文對現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理，以期盡可能呈現(xiàn)這一問題全貌，并對所涉問題的對策進(jìn)行羅列，最后得出一般性結(jié)論建議，進(jìn)而為促進(jìn)我國農(nóng)村商業(yè)銀行健康、有序、規(guī)范、高效發(fā)展貢獻(xiàn)綿薄之力。

一、風(fēng)險威脅視角綜述

農(nóng)村商業(yè)銀行主要在縣域范圍內(nèi)開展傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)，具有明顯的區(qū)域特征和行業(yè)特征，受外部經(jīng)濟(jì)周期的影響較大。如果農(nóng)村商業(yè)銀行所在地出現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品滯銷、價格大幅波動等情況，必然會影響到其經(jīng)營狀況。農(nóng)村商業(yè)銀行主要服務(wù)于農(nóng)戶和農(nóng)村中小微企業(yè)，信息體系不健全，所涉生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域的季節(jié)性強(qiáng)、周期長、附加值低、資本回報率低，受自然環(huán)境約束較大，貸前信用評估模型并不能有效預(yù)測借款人的真實(shí)信用風(fēng)險。此外，農(nóng)村商業(yè)銀行的借款人群體種類多、差異大，單筆貸款金額較小，增加了其貸款的交易成本，造成借款人融資成本較高，還款負(fù)擔(dān)相對較重，也在一定程度上削弱了借款人償還貸款的能力。農(nóng)商行主要以農(nóng)信社和農(nóng)信社縣（市）聯(lián)社為基礎(chǔ)組建，均在形式上按照《公司法》建立起“股東會、董事會、監(jiān)事會和管理層”的治理結(jié)構(gòu)。但實(shí)際上，部分農(nóng)商行的公司治理結(jié)構(gòu)改革仍未到位，從農(nóng)信社承繼來的管理層風(fēng)險內(nèi)控思想認(rèn)識不到位，沒有系統(tǒng)性的內(nèi)部風(fēng)險控制體系等問題始終未得到有效解決。部分農(nóng)商行向很多高風(fēng)險客戶發(fā)放貸款或者提供擔(dān)保等金融業(yè)務(wù)，貸款集中度較高，貸款結(jié)構(gòu)不合理。此外，部分農(nóng)商行貸后管理措施不到位，未建立起對客戶經(jīng)營情況的監(jiān)測、回訪和定期評估機(jī)制，缺乏對責(zé)任人員的硬約束。

（一）市場勢力、市場效率與風(fēng)險

田雅群，何廣文等（2018）利用39家農(nóng)村商業(yè)銀行2006—2016年數(shù)據(jù)，運(yùn)用似不相關(guān)回歸、隨機(jī)前沿成本函數(shù)和隨機(jī)前沿利潤函數(shù)，分別測算其市場勢力、成本效率和利潤效率，并基于市場勢力視角運(yùn)用聯(lián)立方程組動態(tài)GMM分析農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)和效率的關(guān)系。結(jié)果表明：第一，農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)和效率具有連續(xù)性和順周期性。第二，市場勢力越大，農(nóng)村商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險越小，同時成本效率越低、利潤效率越高，但市場勢力對風(fēng)險的影響作用有限。第三，農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)與效率之間不僅存在前者影響后者的作用機(jī)制，還存在后者對前者的反饋機(jī)制。以上結(jié)論有一些特殊的啟示。由于我國農(nóng)村商業(yè)銀行在農(nóng)村金融市場的壟斷地位，市場勢力是其天然的經(jīng)營優(yōu)勢，這也助推其過于追求規(guī)模利潤實(shí)現(xiàn)利潤最大化。但利率市場化必然影響其經(jīng)營成本，同時，過于追求規(guī)模利潤也促使其在效率不高的物理網(wǎng)點(diǎn)和人員配置上投入過大，造成其成本利潤率降低和風(fēng)險承擔(dān)能力減弱，也就是本文分析中表現(xiàn)的市場勢力擴(kuò)張對風(fēng)險承擔(dān)緩解作用有限，以及市場勢力與成本效率負(fù)相關(guān)的情況。因此，農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)特別關(guān)注規(guī)模與效率、風(fēng)險承擔(dān)能力的合理匹配。

（二）早期糾錯機(jī)制、存款保險制度與風(fēng)險

武卓（2018）在對農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險狀況分析的基礎(chǔ)上，指出目前早期糾正機(jī)制在防范化解農(nóng)商行風(fēng)險方面并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，《存款保險條例》的法律位階不高、相關(guān)規(guī)定過于原則化、糾正措施有效性不足、省聯(lián)社定位不清晰是其未達(dá)標(biāo)的主要原因?；诖?，提出有必要通過加強(qiáng)立法建設(shè)、提升風(fēng)險監(jiān)測和識別水平、明確啟動標(biāo)準(zhǔn)、豐富糾正措施種類以及明確省聯(lián)社職責(zé)邊界等途徑，不斷完善農(nóng)商行早期糾正機(jī)制，實(shí)現(xiàn)在補(bǔ)充監(jiān)管和減少道德風(fēng)險方面的預(yù)期目標(biāo)。

（三）不良貸款、擠兌現(xiàn)象與風(fēng)險

吳曉莉（2018）從內(nèi)、外兩方面分析農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款形成的原因，并提出了相應(yīng)的化解對策。她認(rèn)為，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款的形成包括國家政策、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、法規(guī)制度等內(nèi)部原因和管理體制缺陷、內(nèi)控管理不足、信用評級缺失等外部原因，解決這些問題的關(guān)鍵在于營造穩(wěn)定的金融運(yùn)行環(huán)境、加強(qiáng)信用體系建設(shè)力度、完善相關(guān)法律法規(guī)制度、加強(qiáng)管理體系建設(shè)、提升信貸風(fēng)險意識、關(guān)注不良資產(chǎn)盤活。

（四）農(nóng)戶貸款資產(chǎn)證券化、證券化產(chǎn)品設(shè)計與風(fēng)險

馬建國，龔欣陽等（2018）以某農(nóng)村商業(yè)銀行2012—2014年發(fā)放的49970筆農(nóng)戶貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，結(jié)合農(nóng)戶貸款特征，利用蒙特卡洛模擬方法預(yù)測資產(chǎn)池的現(xiàn)金流，并使用SV模型擬合到期收益率曲線，計算未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值；然后對基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分為信用評級不同的3個層級設(shè)計了抵押擔(dān)保債券（CMO），最后確定不同層級債券的發(fā)債規(guī)模和息票利率。

他們認(rèn)為，相比于普通商業(yè)銀行，農(nóng)村商業(yè)銀行因?yàn)橹饕嫦蜣r(nóng)戶和小微企業(yè)，存貸比遠(yuǎn)低于其他商業(yè)銀行。而作為獨(dú)立核算的法人機(jī)構(gòu)，必須要有充足的“頭寸”來滿足資金流動性的需求，所以農(nóng)商行迫于資金流動性的壓力只能壓縮貸款規(guī)模，造成資金閑置，收益隨之減少。其次，發(fā)展農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化需要調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，由于林果業(yè)、畜牧業(yè)的經(jīng)營周期為3—5年，而政策扶持的再貸款多為1年期，所以存在嚴(yán)重的存貸款期限不匹配情況。同時，由于農(nóng)村商業(yè)銀行貸款的客戶群體固定，且有聯(lián)保政策支持，逾期貸款比例很小，現(xiàn)金流相對穩(wěn)定可預(yù)測，使得該項(xiàng)資產(chǎn)可進(jìn)行資產(chǎn)證券化。對農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款進(jìn)行資產(chǎn)證券化，有助于增加銀行資產(chǎn)的流動性、減少表內(nèi)風(fēng)險。

（五）同業(yè)業(yè)務(wù)、流動性管理與風(fēng)險

郭莉莉，查純麗（2018）選取我國17家農(nóng)村商業(yè)銀行，對其同業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行了分析，并提出了相關(guān)建議。她們通過研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增速趨緩、同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模整體縮小、同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)規(guī)模呈波動性增長的現(xiàn)狀特征，揭示了這一態(tài)勢下存在以較高的成本吸收同業(yè)負(fù)債，使得銀行利潤受到損害、同業(yè)業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)業(yè)務(wù)規(guī)模失衡而違背自身發(fā)展理念、增大內(nèi)部流動性風(fēng)險、限制總體實(shí)力提升、部分違規(guī)操作使自身聲譽(yù)受損等主要問題。鑒于現(xiàn)狀和問題分析，提出了同業(yè)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展、搭便車借力發(fā)展，促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、回歸本源，將同業(yè)業(yè)務(wù)作為銀行流動性管理工具等具體有效的措施建議。

二、效益弱勢視角綜述

農(nóng)村商業(yè)銀行“生于三農(nóng)、長于三農(nóng)”，雖然經(jīng)歷了漫長的五個階段改革，且治理結(jié)構(gòu)、體制機(jī)制多有變化，但服務(wù)“三農(nóng)”的理念從未動搖。然而，閾于市場經(jīng)濟(jì)的弱點(diǎn)和自身治理結(jié)構(gòu)的缺陷，從其實(shí)際經(jīng)營情況來看，服務(wù)“三農(nóng)”的效果參差不齊，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益有待進(jìn)一步提高。

（一）支農(nóng)有效性、目標(biāo)偏移與效益

陽燁，楊勝（2018）基于2011—2015年湖南省107家農(nóng)商行（含農(nóng)信社）的經(jīng)營數(shù)據(jù)，采用成本分析方法和面板分位數(shù)模型分析農(nóng)商行的支農(nóng)有效性。通過研究發(fā)現(xiàn)，少數(shù)省份農(nóng)商行支農(nóng)業(yè)績特別突出，而諸多農(nóng)商行的經(jīng)營目標(biāo)已經(jīng)偏移支持三農(nóng)發(fā)展的初衷，出現(xiàn)目標(biāo)偏移的現(xiàn)象，農(nóng)商行成為資金“抽水機(jī)”。并提出，農(nóng)商行支農(nóng)有效性可以從“量”與“質(zhì)”兩個層面進(jìn)行衡量，“量”是指農(nóng)商行是否給予三農(nóng)足夠的資金支持，“質(zhì)”則是指資金投入后是否達(dá)到促進(jìn)三農(nóng)發(fā)展的預(yù)期，如果資金投入是高效的，三農(nóng)發(fā)展的同時，農(nóng)商行也能實(shí)現(xiàn)其財務(wù)目標(biāo)，兩者必然會良性循環(huán)。

實(shí)證結(jié)果表明，涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)不僅邊際成本較高，潛在的風(fēng)險成本也高，商業(yè)化后的農(nóng)商行必然會抑制涉農(nóng)貸款規(guī)模，發(fā)生目標(biāo)偏移，支農(nóng)性不足。為此，他們認(rèn)為應(yīng)充分發(fā)揮市場化的定價機(jī)制，從供給方給予涉農(nóng)貸款合理的溢價，同時改革利息補(bǔ)貼模式，降低需求方的貸款使用成本，推動農(nóng)商行與三農(nóng)“共生”發(fā)展。

（二）普惠金融、商業(yè)可持續(xù)性與效益

丁愛平（2018）以普惠金融的實(shí)施途徑研究為視角，結(jié)合安吉農(nóng)商銀行在普惠金融方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，找出農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)展普惠金融中存在的優(yōu)勢與劣勢并提出相應(yīng)對策。他提到，安吉農(nóng)村商業(yè)銀行主要從存款、信貸、結(jié)算和人員方面踐行普惠銀行的實(shí)施途徑，認(rèn)為農(nóng)村商業(yè)銀行踐行普惠金融的優(yōu)勢主要有網(wǎng)點(diǎn)人員優(yōu)勢、地緣歷史繼承、相關(guān)政策優(yōu)勢等方面，同時也存在一些劣勢或制約因素，比如普惠金融與市場化運(yùn)作之間的矛盾、普惠金融與風(fēng)險防控之間的矛盾、普惠金融與信用環(huán)境之間的矛盾、商業(yè)銀行監(jiān)管政策指標(biāo)體系趨同等四個方面。通過對普惠金融實(shí)踐的優(yōu)劣勢分析，進(jìn)而提出幾點(diǎn)啟示：合理布設(shè)網(wǎng)絡(luò)，注重普惠金融的全面性；合理開展創(chuàng)新，注重普惠金融的可得性；合理優(yōu)化流程，注重普惠金融的便利性；合理轉(zhuǎn)變方式，注重普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性；合理政策支持，提升農(nóng)商銀行普惠實(shí)踐熱情。本文通過分析認(rèn)為，普惠金融的目的是要消除金融排斥，而通常被金融排斥的對象為社會中的弱勢群體（即低收入群體），這部分群體通常存在成本限制，信貸投入的單產(chǎn)效益偏低的問題，帶有一定的扶持性，因而在開展過程中應(yīng)將注意力或關(guān)注點(diǎn)更多向社會效益傾斜。

（三）價值鏈、互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境與效益

王信平，何新春等（2018）基于對互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下農(nóng)村商業(yè)銀行價值鏈與交易成本的分析，探討了如何通過嵌入互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境和信息安全因素重構(gòu)與優(yōu)化農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)外價值鏈以及通過編制基于價值鏈的預(yù)算管理體系、應(yīng)用價值鏈會計方法和實(shí)施價值鏈審計以促進(jìn)其內(nèi)外價值鏈的持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化。他們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境加大了農(nóng)商行吸收存款的難度，降低了貸款業(yè)務(wù)的吸引力，削弱了客戶體驗(yàn)的滿意度，凸顯了人力資源結(jié)構(gòu)不合理性，同時對外部橫縱向價值鏈產(chǎn)生了不同程度的影響，因而亟需通過編制基于價值鏈的預(yù)算管理體系，為價值鏈的持續(xù)優(yōu)化提供分析依據(jù)，應(yīng)用價值鏈會計方法，實(shí)時掌握價值活動信息，實(shí)施價值鏈審計，發(fā)現(xiàn)價值鏈改進(jìn)與增值空間，嵌入互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境、信息安全因素，重構(gòu)與優(yōu)化農(nóng)商行內(nèi)外部價值鏈。

（四）治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營績效與效益

郭方，相廣平（2018）選取33家農(nóng)村商業(yè)銀行2006—2015年數(shù)據(jù)，采用全樣本和分區(qū)域面板數(shù)據(jù)的最小二乘（OLS）、固定效應(yīng)（FE）和隨機(jī)效應(yīng)（RE）模型等方法，研究風(fēng)險、經(jīng)營績效與治理結(jié)構(gòu)間的關(guān)系。他們認(rèn)為，提高農(nóng)商行經(jīng)營績效有利于降低風(fēng)險，但推行業(yè)務(wù)多元化對降低風(fēng)險的作用不明顯；農(nóng)商行治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險關(guān)系密切，股權(quán)集中度越高、董事會人數(shù)越多、獨(dú)董占比越高，風(fēng)險越低；農(nóng)商行資本充足率越高、貸存比越低、成立期限越長，風(fēng)險也越低；東部地區(qū)農(nóng)商行風(fēng)險與經(jīng)營績效、治理結(jié)構(gòu)之間關(guān)系顯著；中西部地區(qū)農(nóng)商行風(fēng)險與經(jīng)營績效之間關(guān)系顯著，與治理結(jié)構(gòu)之間關(guān)系不顯著。

三、戰(zhàn)略發(fā)展視角綜述

趙永軍，王會利等課題組（2018）通過分析新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展面臨的環(huán)境，結(jié)合SWOT分析以及對銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢的預(yù)測，確定了新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略的基本原則、市場定位和目標(biāo)取向，最后提出了發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施與保障措施。他們認(rèn)為，新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略環(huán)境發(fā)生了巨大變化，存在地域、管理、政策三大優(yōu)勢，同時又存在資本金規(guī)模小，服務(wù)大客戶能力不足，科技技術(shù)落后，業(yè)務(wù)發(fā)展受限，激勵機(jī)制不健全，人才匱乏，受政策限制多，業(yè)務(wù)拓展空間小等方方面面的劣勢。面臨著國家政策支持帶來發(fā)展機(jī)遇、經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型帶來行業(yè)性機(jī)遇、新技術(shù)革命帶來轉(zhuǎn)型機(jī)遇，以及經(jīng)濟(jì)下行背景下如何提升經(jīng)營管理水平，金融改革深化如何保持穩(wěn)定盈利能力，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下如何應(yīng)對金融脫媒及金融牌照貶值，同質(zhì)化、低層次競爭加劇如何真正實(shí)現(xiàn)差異化、特色化經(jīng)營等挑戰(zhàn)。

鑒于充分的SWOT分析，他們預(yù)判了新常態(tài)下我國銀行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，即以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主、經(jīng)營模式不斷差異化、金融脫媒且金融科技融合度加速提高、國際化發(fā)展前景廣闊；同時，就農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了深入研究和細(xì)致規(guī)劃，認(rèn)為大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略制定應(yīng)以立足支農(nóng)支小科學(xué)規(guī)劃、比較競爭差異發(fā)展、專業(yè)經(jīng)營特色發(fā)展、加強(qiáng)合作共同發(fā)展為基本原則；以堅持市場補(bǔ)缺而逐漸放棄跟隨型戰(zhàn)略為戰(zhàn)略定位，以重視小微企業(yè)、社區(qū)和個人客戶為客戶定位，以突出象征性特點(diǎn)和地域特色為產(chǎn)品定位，以技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)營靈活、具有區(qū)域色彩為形象定位。

四、總結(jié)與評述

本文作為理論綜述，宏觀梳理了新時代下有關(guān)農(nóng)商行研究的最新文獻(xiàn)。將市場主體、市場業(yè)務(wù)及市場機(jī)制納入“風(fēng)險”分析：從市場勢力、同業(yè)業(yè)務(wù)、農(nóng)戶貸款證券化、早期糾錯機(jī)制等方面說明風(fēng)險來源與風(fēng)險控制。將社會效益與經(jīng)濟(jì)效益納入“效益”分析：從普惠金融、支農(nóng)有效性、市場效率、互聯(lián)網(wǎng)金融價值鏈、交易成本、治理結(jié)構(gòu)等視角闡釋效益產(chǎn)出與效益提高。將目標(biāo)取向、未來愿景及具體策略納入“戰(zhàn)略發(fā)展”分析：從發(fā)展趨勢、基本原則及經(jīng)營定位等角度揭示目標(biāo)取向。希望通過本文綜述，為促進(jìn)我國農(nóng)村商業(yè)銀行健康、有序、規(guī)范、高效發(fā)展貢獻(xiàn)綿薄之力！掣于研究水平有限，本文歸納觀點(diǎn)難免存在疏漏之處，愿與理論實(shí)務(wù)界同仁深入再探討。

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[9]郭方，相廣平.農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險、經(jīng)營績效與治理結(jié)構(gòu)關(guān)系研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2018（02）.

[10]趙永軍，王會利等.新常態(tài)下大中城市農(nóng)商行發(fā)展戰(zhàn)略研究[J].西部金融，2018（02）.