余菲

摘 要：融資擔保是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。本文分析了經(jīng)濟新常態(tài)下，擔保機構存在的諸多問題，并以產(chǎn)業(yè)鏈金融為視角，著重構建了以風險池擔保資金的融資擔保新模式，作為對傳統(tǒng)擔保模式的一種有效創(chuàng)新。

關鍵詞：融資擔保 問題 模式創(chuàng)新

一、新常態(tài)下?lián)Ｐ袠I(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

伴隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài)，企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，市場融資風險逐漸上升，在此背景下融資擔保業(yè)呈現(xiàn)幾個方面的特點：首先是商業(yè)性擔保機構風險事件多發(fā)，或被市場淘汰或主動摘牌退市，融資擔保機構總數(shù)減少，但政策性擔保機構略有增加；其次傳統(tǒng)擔保業(yè)務量持續(xù)下滑；第三，擔保代償率大幅飆升，抗風險能力減弱，傳統(tǒng)擔保模式已很難適應新經(jīng)濟的發(fā)展。

二、當前融資擔保模式存在的問題

1、擔保模式單一、風險高

目前，不僅是商業(yè)性擔保機構，也包括政策性擔保機構經(jīng)營的模式都比較簡單、相似，主要是直接為中小企業(yè)在銀行的流動資金貸款提供擔保，并承擔全額風險。擔保模式單一，不僅不利于擔保機構經(jīng)營結構的優(yōu)化，更不利于分散風險。

2、反擔保方式不夠靈活

從實踐來看，融資擔保機構為中小企業(yè)提供擔保業(yè)務時，會要求企業(yè)提供相應的反擔保物，考慮到通用性和變現(xiàn)性，通常會要求提供固定資產(chǎn)為先，其次為通用性的機器設備，因此，造成反擔保方式單一、缺少創(chuàng)新的擔保方式。因被擔保企業(yè)難提供擔保公司認可的反擔保物，從而形成中小企業(yè)融資的限制，同時也約束了擔保公司業(yè)務的開展。

3、銀擔分擔機制不健全

銀擔合作是擔保機構開展業(yè)務的前提，但在實際工作中，銀行對擔保機構的認可度較低，擔保機構往往承擔全額責任，使得擔保機構被認為是一個高風險行業(yè)。特別是在宏觀環(huán)境不景氣下，更是造成合作銀行的道德風險，增加擔保風險。

4、缺乏完善的風險補償機制

擔保機構運營資金往往來自于最初的實收資本和經(jīng)營利潤，缺乏后續(xù)的資金補充。當前融資擔保機構年保費率在1.5%-3%間，風險與收益不匹配，但面臨的風險又是客觀存在、難以避免。所以當擔保機構出現(xiàn)代償，只能依靠自己的經(jīng)營收入彌補虧損，因缺乏完善的外部風險補償機制，包括后續(xù)資金補償及再擔保等，融資擔保機構的可持續(xù)發(fā)展后勁不足。

三、融資擔保模式創(chuàng)新探討

（一）產(chǎn)業(yè)鏈金融概述

產(chǎn)業(yè)鏈金融作為近些年來出現(xiàn)的新型金融服務模式，主要由銀行等金融機構通過以核心企業(yè)為切入點，采用對信息流、資金流、物流的有效控制或者對核心企業(yè)的捆綁，對整個產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)相關的的上、下游合作企業(yè)（普遍為中小企業(yè)）提供的一種金融服務（王穩(wěn)妮、李子成，2015）。中小微配套企業(yè)在核心企業(yè)擔保下從銀行獲取貸款，既能為產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)提供融資服務，更能助推產(chǎn)業(yè)的升級，符合當前政府轉型升級的方向。

當前，產(chǎn)業(yè)鏈金融中存在的主要問題是政府缺位，導致核心企業(yè)參與度不高，不愿為中小企業(yè)的融資提供擔保（章和杰，2017）。

（二）融資擔保機構模式創(chuàng)新的設計

以產(chǎn)業(yè)鏈金融為視角，基于對傳統(tǒng)擔保模式的創(chuàng)新，本文引入地區(qū)核心企業(yè)或龍頭企業(yè)，構建由政府、由政府、擔保公司、核心企業(yè)、合作銀行按一定比例出資設立風險池擔保資金的融資擔保新模式，由風險池擔保資金對核心企業(yè)相關產(chǎn)業(yè)鏈上的上、下游中小企業(yè)進行提供擔保，幫助中小企業(yè)增加信用，從而取得合作銀行的貸款，具體如圖1.1.

（三）風險池擔保資金模式各方的分工

（1）擔保機構的作用

擔保機構作為風險池資金的運作主體，其最主要的功能是將納入風險池資金的中小企業(yè)提供貸款擔保，并負責整個擔保業(yè)務程序。

（2）政府的角色定位

一方面，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)，政府可以整合不同政府部門的專項扶持資金，作為風險池的出資者，另一方面，政府的主要作用是制定產(chǎn)業(yè)政策、引導產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，將政府扶持的產(chǎn)業(yè)納入到風險池資金擔保的范疇，通過為產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)提供保證，能為企業(yè)解決融資難問題，另外，通過產(chǎn)業(yè)鏈的帶動，使得中小企業(yè)向轉型升級的方向發(fā)展。

（3）地區(qū)核心企業(yè)的作用

核心企業(yè)往往是產(chǎn)業(yè)鏈金融的切入點，所以要求將地區(qū)核心企業(yè)納入風險池擔保模式，其能借此鞏固其所在產(chǎn)業(yè)中的核心地位，實現(xiàn)生產(chǎn)成本和銷售成本的下降，核心企業(yè)在幫助鏈上中小微企業(yè)融資的提前下，最主要的功能是幫助解決信息不對稱，利用核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)的上下游關系，一般會形成較為成熟的業(yè)務關系，因此，核心企業(yè)往往對鏈上的企業(yè)的經(jīng)營狀況較為了解，有利于解決中小企業(yè)融資中存在的信息不對稱問題。

（4）合作銀行的作用

將合作銀行納入到風險池擔保模式，最主要的目的是達到分擔擔保損失的目的，同時會降低銀行的道德風險，減少風險發(fā)生的概率。實際中，銀行在資金池中可以不實際出資，只需要發(fā)生損失時候分擔風險即可。

（四）風險池擔保資金的運作模式

（1）由政府根據(jù)當?shù)夭煌漠a(chǎn)業(yè)扶持政策，并結合核心企業(yè)上下游企業(yè)，設置不同的風險池中小企業(yè)擔保名單。

（2）根據(jù)每個銀行各自經(jīng)營的優(yōu)勢，選擇合適的銀行參與風險池資金擔保模式。

（3）由政府、擔保公司、核心企業(yè)、合作銀行按一定的比例構建資金池。

（4）通過擔保公司、合作銀行審核通過的中小企業(yè)可獲得資金池的擔保。

（5）若出現(xiàn)擔保代償，先由風險池資金代償。若金額超過風險池資金，則由擔保公司和合作銀行按照8：2的比例分擔。

參考文獻：

[1] 王穩(wěn)妮、李子成. 產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展與創(chuàng)新[J].宏觀經(jīng)濟管理， 2015（3）：64-72

[2] 章和杰. 信保基金解決中小微企業(yè)融資難的路徑選擇[J].企業(yè)經(jīng)濟， 2017（06）：5-10