徐格

【摘要】2008年的美國引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生的劇烈影響，我國在金融危機(jī)后采取了一系列的刺激政策，保證了我國經(jīng)濟(jì)的中高速發(fā)展，但金融危機(jī)對我國金融業(yè)也產(chǎn)生了嚴(yán)重影響，針對本次金融危機(jī)對金融管理產(chǎn)生的影響，如何防控金融風(fēng)險(xiǎn)成為了世界各國研究的熱點(diǎn)，本文通過分析金融危機(jī)下的金融管理風(fēng)險(xiǎn)類別，提出了相關(guān)的解決方案。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 金融管理風(fēng)險(xiǎn) 措施

2008年的美國次貸危機(jī)，造成全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)，危機(jī)產(chǎn)生的原因是由于信用的擴(kuò)張，虛擬經(jīng)濟(jì)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，次貸危機(jī)是金融危機(jī)的導(dǎo)火線，金融危機(jī)最先在金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生并迅速蔓延開來，金融危機(jī)對金融機(jī)構(gòu)和金融管理方面都產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，世界各國都在積極開展金融危機(jī)后的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)研究。

一、危機(jī)影響下的金融管理風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

08年美國的金融危機(jī)影響深遠(yuǎn)，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)乏力，全世界經(jīng)濟(jì)都還在遭受對信貸危機(jī)產(chǎn)生的惡劣影響當(dāng)中，目前世界各國都更加注重對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的研究。有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理是保證金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定運(yùn)行的重要保障[1]，金融風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在金融活動(dòng)中遭受損失的不確定性或可能性，對于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理側(cè)重于對會產(chǎn)生不良危害影響的金融風(fēng)險(xiǎn)研究，它的來源包括資金的借貸、資金的經(jīng)營等金融活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在人們一般采取數(shù)據(jù)測算和分析，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，這樣才便于開展金融風(fēng)險(xiǎn)的分析研究工作，才能進(jìn)一步采取有效措施來防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)一項(xiàng)十分復(fù)雜的過程，任何金融資產(chǎn)的價(jià)值都體現(xiàn)在投資者對未來現(xiàn)今流的索取上，金融風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿資產(chǎn)管理的全過程，風(fēng)險(xiǎn)管理又分為五個(gè)階段：風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、組合設(shè)計(jì)和管理、風(fēng)險(xiǎn)量度、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。金融風(fēng)險(xiǎn)管理未來發(fā)展趨勢有五個(gè)層次，對于金融風(fēng)險(xiǎn)識別方面，金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防永遠(yuǎn)是第一位的，首先要對金融風(fēng)險(xiǎn)識別，未來仍需針對信用風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行識別，信用風(fēng)險(xiǎn)是引起金融危機(jī)的直接原因，并通過內(nèi)部分析和外部信用評級分析金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和導(dǎo)致?lián)p失的大小。內(nèi)部分析及貸款業(yè)務(wù)的貸前審查，關(guān)注貸款者的資產(chǎn)規(guī)模、收入情況，分析貸款者的償還能力。外部信用評級是對企業(yè)的資產(chǎn)情況、發(fā)展前景、經(jīng)營管理情況等多方面進(jìn)行評估，而且評估機(jī)構(gòu)應(yīng)該信守獨(dú)立、公正、客觀的原則；其次是發(fā)展民主信用評級業(yè)，并嚴(yán)格信用評級機(jī)構(gòu)的管理。對于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方面，應(yīng)該充分考慮未來市場因素變化的影響，加強(qiáng)抵押品的風(fēng)險(xiǎn)管理，保證抵押價(jià)值的有效性、謹(jǐn)慎型。對于組合設(shè)計(jì)和管理方面，要尋找相關(guān)關(guān)系較弱的資產(chǎn)組合，這樣可以在不影響收益的前提下降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行可采用分散化的原理，避免貸款對象的單一性，應(yīng)面向各行各業(yè)，這樣可以分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)需要時(shí)刻關(guān)注營運(yùn)情況，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指示體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，防止經(jīng)濟(jì)損失。對于風(fēng)險(xiǎn)的度量，目前國際上的受險(xiǎn)價(jià)值VaR是金融風(fēng)險(xiǎn)的度量方法，VaR是風(fēng)險(xiǎn)管理更直觀、適用性強(qiáng)，但它只考慮度量損失分布的分位數(shù)，而不關(guān)心損失分布情況，未來需要建立一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的經(jīng)濟(jì)資本確定框架。對于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方面，經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)該通過合法的手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，違約互換CDS是國際上常見的信用衍生品，一旦買房信用違約，向買房賠償損失，這樣容易造成保險(xiǎn)公司因單位次貸違約的損失，所以未來還應(yīng)該加強(qiáng)衍生工具交易對手的違約風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融危機(jī)所帶來的金融管理風(fēng)險(xiǎn)類型

隨著金融一體化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜多樣，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性愈加突出，無論國內(nèi)還是國際上，都在積極尋求金融風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和方法。金融風(fēng)險(xiǎn)的種類很多，可以按照金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分，也可以從金融風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍劃分，或者是按照金融機(jī)構(gòu)來劃分等。如對金融危機(jī)帶來的金融掛了風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，則可以分為以下幾種。

首先是系統(tǒng)內(nèi)部關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)，存在于銀行與銀行之間、銀行與其他金融組織之間。2008年美國次貸危機(jī)對我國產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，我國也有針對性的制定了一系列的政策制度來應(yīng)對金融危機(jī)對我國產(chǎn)生的影響。我國對民間借貸的限制放寬，主要是想通過刺激信貸來避免金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，但也造成了民間借貸與銀行產(chǎn)生大量重復(fù)和不良的競爭，我國對民間借貸的監(jiān)管制度卻不是很完善，導(dǎo)致民間借貸存在很多風(fēng)險(xiǎn)問題，容易被一些不法分子利用，成為它們洗錢犯罪的工具。

其次是資金短缺所產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。美國金融危機(jī)對我國的出口業(yè)造成嚴(yán)重的打擊，2008年金融危機(jī)后美國采取制造業(yè)回流政策，使得美國進(jìn)口需求的減少，西方其他發(fā)達(dá)國家也都相繼制定相應(yīng)措施也減少了進(jìn)口需要，造成我國出口業(yè)的業(yè)務(wù)量急速下滑，導(dǎo)致一些企業(yè)資金短缺，因此它們紛紛通過多種渠道籌集資金，對于一些信用、規(guī)模良好的企業(yè)來說，可能會籌集到資金，但一些中小規(guī)模的企業(yè)可能籌集不到資金，就會面臨資金短期的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

再次是金融管理中的信用等級風(fēng)險(xiǎn)管理，2008年的金融危機(jī)的產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)就是信用風(fēng)險(xiǎn)，2008年美國的房貸兩大巨頭一房利美和房地美隱瞞了當(dāng)時(shí)的企業(yè)真實(shí)貨幣資金投資情況，暴露了次級抵押債券的風(fēng)險(xiǎn)，使美國金融市場出現(xiàn)重大變革，進(jìn)而引發(fā)了全球金融危機(jī)。此次金融危機(jī)使得我國信用等級風(fēng)險(xiǎn)管理問題也被凸顯出現(xiàn)，我國也缺乏完善健全的信用等級評估系統(tǒng)，因此也造成了我國金融市場存在潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融危機(jī)下對金融管理風(fēng)險(xiǎn)的對策

2008年金融危機(jī)美國采取的措施，其本質(zhì)都是對不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移到納稅人的資產(chǎn)負(fù)債表上，美國的救市方法不但沒有減輕金融危機(jī)的影響，反而加劇了全球金融危機(jī)，解決金融危機(jī)的根本是需要尋找新的利潤增長點(diǎn)，這需要金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，同時(shí)需進(jìn)一步加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的再一次發(fā)生。對于我國來說，應(yīng)該深刻的認(rèn)識到金融危機(jī)下對金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，并提出了以下幾點(diǎn)應(yīng)對金融管理風(fēng)險(xiǎn)的措施，具體情況如下：

首先是提高國家在金融監(jiān)管層面的力度，并對我國金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)明確，確保金融企業(yè)能夠?qū)β氊?zé)的實(shí)行。健全金融監(jiān)管的法律法規(guī)，保證企業(yè)從事金融活動(dòng)的合理合法，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)金融監(jiān)管范圍，積極開展金融創(chuàng)新產(chǎn)品，對于金融監(jiān)管部門來說，也需要不斷強(qiáng)化自身的監(jiān)管水平，對金融活動(dòng)的方向、目標(biāo)、及相關(guān)流程明確，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)及金融業(yè)務(wù)的審批力度，積極保證金融市場形成規(guī)范有序的內(nèi)外部環(huán)境，為金融創(chuàng)新監(jiān)管打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

其次是我國探究學(xué)習(xí)國際經(jīng)驗(yàn)，為金融市場改革汲取寶貴的經(jīng)驗(yàn)理論，并發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，進(jìn)一步構(gòu)建符合我國金融發(fā)展特點(diǎn)的全方位、高效率的金融監(jiān)管體系。就我國的金融市場來看，我國仍然存在法律法規(guī)不完善的問題，尤其在國際金融交易方面，我國的法律法規(guī)更是缺乏，這樣都嚴(yán)重的影響了我國的金融市場的發(fā)展。因此我國需要根據(jù)金融危機(jī)對我國金融業(yè)波及的范圍、規(guī)模及傷害程度進(jìn)行分析，不斷完善我國金融市場，并逐漸加大我國金融對外開放的程度，同時(shí)政府還應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展自我監(jiān)督的機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)多方面的因素來加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)督。

再次是對銀行業(yè)資產(chǎn)的有效監(jiān)督加強(qiáng)。銀行作為我國主要的金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對其的監(jiān)督力度，可以確保金融組織得到基本保障，對于我國銀行來說，如果銀行長期遭受不良貸款的影響，則不利于我國金融市場的穩(wěn)定。近年來我國也針對銀行的不良貸款采取了清收剝離盤活核貸等方法，降低了銀行的不良貸款率。對銀行的有效監(jiān)督，可以降低銀行的不良貸款，有利于中資銀行與國際金融接軌。對于銀行與其他民間金融組織機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，民間金融機(jī)構(gòu)需通過央行的統(tǒng)一監(jiān)控，并保證每日傳遞業(yè)務(wù)情況便于央行開展審核工作，并對于民間金融組織機(jī)構(gòu)的運(yùn)營、信貸和違法行為進(jìn)行規(guī)范，同時(shí)還要踐行我國的貨幣政策，增強(qiáng)政府通過貨幣政策對金融市場的調(diào)控能力，并加強(qiáng)規(guī)范民間金融組織和第三方對中小微企業(yè)的貸款行為，調(diào)整我國資金結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)束語

2008年美國的金融危機(jī)讓世界各國都加強(qiáng)了對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，并同時(shí)伴隨著金融一體化和經(jīng)濟(jì)全球化、信息技術(shù)的飛速發(fā)展，金融市場呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，也造成了影響金融市場因素不斷的發(fā)生波動(dòng)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜多樣，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性愈加突出。我國在面對金融危機(jī)下的金融風(fēng)險(xiǎn)的管理方面，通過提高國家在金融業(yè)監(jiān)管的力度，并建立和不斷完善符合我國金融發(fā)展特色的金融監(jiān)管體系，用以保證我國金融市場的良好環(huán)境，尤其對于我國商業(yè)銀行來說，需要加強(qiáng)對商業(yè)銀行的監(jiān)督力度，并增強(qiáng)我國政府對金融市場的宏觀調(diào)控能力，結(jié)合多種金融風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識以及對金融風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。

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