肖 錦 陳 芳

（湖南人文科技學(xué)院，湖南 婁底 417000）

一、引言

基從經(jīng)濟(jì)層面上來(lái)說(shuō)，工業(yè)價(jià)格的增長(zhǎng)（IPI）是CPI的一個(gè)重要組成部分，所以其變化率對(duì)于CPI的貢獻(xiàn)應(yīng)是顯著的，而GDP的變化又離不開居民的收入水平，與此同時(shí)居民的收入水平又會(huì)對(duì)CPI產(chǎn)生影響，故GDP便會(huì)間接地對(duì)CPI產(chǎn)生影響，費(fèi)里德曼說(shuō)過(guò)：“通貨膨脹本質(zhì)上是一個(gè)貨幣現(xiàn)象”，所以貨幣供給M2的增長(zhǎng)是CPI變動(dòng)的貨幣基礎(chǔ)，所以本文通過(guò)GDP、IPI、M2的變化對(duì)CPI產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析，在朱小檬、孫愛(ài)田發(fā)表的我國(guó)GDP與廣義貨幣供應(yīng)量M2關(guān)系的實(shí)證分析[1]的基礎(chǔ)上增加兩個(gè)變量來(lái)討論它們之間存在的某種相關(guān)性，所采用的數(shù)據(jù)來(lái)自于中華人民國(guó)家統(tǒng)計(jì)局[2]、東方財(cái)富官網(wǎng)以及《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》[3]分別選取了2008—2017年的季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)如下：

二、數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)

Var模型的建立需要符合平穩(wěn)性條件，只有平穩(wěn)序列才能使用最小二乘法進(jìn)行回歸分析，否則可能會(huì)出現(xiàn)“偽回歸”問(wèn)題，本文采用時(shí)序圖和常用的ADF單位根檢驗(yàn)來(lái)判斷序列是否平穩(wěn)。

時(shí)序圖檢驗(yàn)：以下為 GDP、CPI、IPI、M2 的時(shí)序圖。

圖（一）

三、ADF檢驗(yàn)

圖（二）

在ADF檢驗(yàn)下，GDP、CPI、M2的原序列數(shù)據(jù)T統(tǒng)計(jì)量均是小于5%臨界值，因此不能拒絕原假設(shè)，數(shù)據(jù)仍處于不平穩(wěn)狀態(tài)，故對(duì)GDP、CPI、IPI、M2進(jìn)行一階差分,對(duì)變量進(jìn)行一階差分后，它們的P值分別為0.0205,0.0002,0.0109,0.0127都顯著的小于P=5%，所以一階差分后的數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行下一步研究。

四、滯后階數(shù)選擇

圖（三）

圖(三)是利用 Eviews 對(duì) GDP、CPI、IPI、M2 進(jìn)行模型 Var(1)到Var（3）的回歸，結(jié)果表明LR、FPE、AIC 都指向三階滯后期，根據(jù)“多數(shù)原則”故選擇三階為最優(yōu)滯后期數(shù)，并對(duì)Var(3)進(jìn)行后續(xù)研究。

五、Var模型

（一）單位根檢驗(yàn)

圖（四）

由單位圓可知，所有根的模都是小于1的且都落在單位圓內(nèi)，這表明模型通過(guò)了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，且模型是有效的。

（二）格蘭杰因果檢驗(yàn)

格蘭杰因果關(guān)系實(shí)質(zhì)上是利用了Var模型來(lái)進(jìn)行系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)，用來(lái)檢驗(yàn)?zāi)硞€(gè)變量的所有滯后項(xiàng)是否對(duì)另一個(gè)或幾個(gè)變量的當(dāng)期值存在影響。

圖（五）

在格蘭杰因果檢驗(yàn)中，對(duì)于P值大于顯著性水平10%的條件下可知，CPI對(duì)IPI、M2對(duì)GDP具有單向的格蘭杰因果關(guān)系，而M2與IPI具有雙向的格蘭杰因果關(guān)系。

六、脈沖響應(yīng)函數(shù)

為了能夠清楚地了解一個(gè)變量的變化對(duì)于另外幾個(gè)變量的影響，特使用脈沖響應(yīng)函數(shù)，它能夠比較全面的反應(yīng)各個(gè)變量之間的動(dòng)態(tài)影響，分析結(jié)果如下圖（六）。

圖（六）

由圖（六）可知，其中一個(gè)變量的變化對(duì)于另外幾個(gè)變量的影響是具有同方向性的，只是影響的程度具有偏差，選取圖中兩個(gè)圖進(jìn)行分析，CPI to IPI,在1到4期時(shí)是負(fù)向沖擊，在5到8期處于正向沖擊，最后對(duì)其的影響趨于平穩(wěn)，GDP to IPI圖，在1到4期為負(fù)向沖擊，在5到7期為正向沖擊，且在7期達(dá)到最大值，8到10期又為負(fù)向沖擊。

七、方差分解

方差分解提供了每個(gè)擾動(dòng)因素影響Var模型內(nèi)各個(gè)變量的相對(duì)程度，通過(guò)方差分解我們可以獲知每個(gè)特定的沖擊因素對(duì)變量的相對(duì)重要性,選取其中方差分解性較好的，結(jié)果如下：

圖（七）

由圖（七）可知，CPI受自身的影響是最大的，但是隨著滯后階數(shù)的增加，它對(duì)自身的影響是遞減的，而對(duì)于IPI、M2，CPI對(duì)其的影響是遞增的，但是在1至7期，它的影響程度是相對(duì)較小的，但在7到10期，影響程度增大，而對(duì)于GDP，在第二期影響直達(dá)20.29784，但是隨后是處于一個(gè)在小范圍內(nèi)波動(dòng)的狀態(tài)。

八、結(jié)論

CPI、IPI、GDP、M2這四個(gè)變量之間是存在相互影響關(guān)系的，在李晉容[4]和高洪海[5]等人所做的實(shí)證分析中都有同樣的結(jié)論，CPI的增長(zhǎng)有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得我國(guó)的GDP有所提高，但是其相對(duì)影響程度會(huì)逐漸趨于平穩(wěn)，IPI作為CPI的一個(gè)重要因素，它的影響會(huì)隨著CPI的變化而變化，且變化的程度是逐漸增加的，所以要想提高IPI，可以提高居民的消費(fèi)水平（CPI）,而貨幣供應(yīng)量的增加也會(huì)促進(jìn)居民消費(fèi)水平的旺盛，使得GDP有所提高。