郭麗華 文文

摘要：隨著我國建筑業(yè)改革的不斷深入，政府出臺了“培育全過程工程咨詢企業(yè)”的政策。文章通過分析我國當前工程咨詢行業(yè)的政策環(huán)境和工程咨詢企業(yè)融資方面存在的問題，結合我國產業(yè)投資基金發(fā)展現狀，提出設立工程咨詢產業(yè)投資基金，以此解決工程咨詢行業(yè)轉型發(fā)展中的資金和管理問題，推動工程咨詢業(yè)優(yōu)化升級。

關鍵詞：全過程工程咨詢；產業(yè)投資基金；融資

改革開放以來，經過長期努力，中國特色社會主義進入了新時代，我國建筑業(yè)雖然快速發(fā)展，但企業(yè)大而不強。主要表現為工程項目的質量與效益不高、組織方式落后、企業(yè)核心競爭力不強等。十九大報告提出：要以供給側結構性改革為發(fā)展主線，堅持全面深化改革，貫徹新發(fā)展理念，轉變發(fā)展方式，不斷將發(fā)展的質量和效益做進一步提高，支持傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級，凝心聚力發(fā)展現代服務業(yè)。對于工程咨詢行業(yè)的優(yōu)化升級，國家提出了“培育全過程工程咨詢”策略。

1.工程咨詢政策和概念

1.1工程咨詢的最新政策

2017年2月21日， 國務院首次在《關于促進建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》（國辦發(fā)[2017]19號）中明確提出“培育全過程工程咨詢”。同年5月份，住建部指出，爭取用兩年時間在全國8個省 （市） 以及40家企業(yè)推行全過程工程咨詢試點。此外，建筑市場監(jiān)管司在2018年2月27日又提出“積極培育全過程工程咨詢企業(yè)”，并將其作為今年的工作要點。可見，推行全過程工程咨詢是針對我國工程建設組織模式的改革舉措，而企業(yè)模式、行業(yè)和產業(yè)主態(tài)也都將隨之發(fā)生變化。

1.2全過程工程咨詢

1.2.1全過程工程咨詢概念

全過程工程咨詢是對工程建設項目的全生命周期，包括前期研究決策、項目實施和后期運維等，提供有關技術、經濟、管理、組織等方面的提供工程咨詢服務。

1.2.2全過程工程咨詢組織模式

全過程工程咨詢有多種組織模式。它可由多家具有不同專業(yè)特長的工程咨詢企業(yè)聯合實施，也可由一家具有綜合實力的工程咨詢企業(yè)實施。

2.工程咨詢行業(yè)規(guī)模化發(fā)展的困境

自國辦發(fā)[2017]19號文以來，我國不斷加緊全過程工程咨詢培育工作，鼓勵具有不同專業(yè)特長的工程咨詢企業(yè)采取聯合經營、并購重組等方式發(fā)展全過程工程咨詢，并決定培養(yǎng)全過程工程咨詢企業(yè)，使其緊追國際水平。這些企業(yè)中，中小企業(yè)居多，企業(yè)業(yè)務擴展和規(guī)?；l(fā)展需要一定的資金，而“融資難、融資貴”成為其發(fā)展的瓶頸問題。近年來，雖然國家在融資方面不斷增加有利條件和積極因素，但工程咨詢企業(yè)絕大部分的融資問題依然沒有得到很好的解決。

2.1整體融資需求大

當前，我國正在調整建筑產業(yè)結構升級，為了適應建筑產業(yè)變化，中小企業(yè)的經營模式也在由粗放型向集約型轉變，這種轉變需要大量資金支持。據慧聰研究調研顯示，有融資需求的中小企業(yè)占比為69%，其中，融資需求的主要原因是原材料價格上漲、勞動成本升高、技術革新、產能擴大等。工程咨詢企業(yè)作為中小企業(yè)，整體融資需求較大。

2.2融資渠道單一

工程咨詢企業(yè)資金來源主要有兩種途徑： 一是內源融資，二是外源融資。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，內源融資是其重要的資金來源，但企業(yè)發(fā)展壯大所需的資金僅依靠內源融資是不足以解決問題的。目前，我國資本市場發(fā)育不成熟，對中小企業(yè)參與資本市場，發(fā)行股票、債券有嚴格的程序和限制條件，因此，借助股市或債市融資對大部分中小企業(yè)來說是不現實的。同時，我國關于民間融資的法律法規(guī)還不健全，民間融資中經常出現法律糾紛，而國家向來對民間各種高息集資、融資和地下錢莊采取嚴厲打擊措施，這使得民間融資的風險和成本極高。對于新的融資方式，很多中小企業(yè)目前還無法接受，因此，銀行貸款依然是外部融資中的主要選擇。通過對全國115家工程咨詢企業(yè)進行問卷調查融資近況，結果顯示，銀行貸款占比達58%。

2.3證券市場融資門檻高

為了促進資本市場的健康發(fā)展，國家在主板之后陸續(xù)推出了中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板，以健全多層次的資本市場體系。雖然部分中小企業(yè)的融資問題在一定程度上得到了緩解，相對于龐大的融資需求而言，則顯得杯水車薪。以2016年為例，我國境內上市公司3050家，而同期中小企業(yè)有1392家?？梢钥闯觯蟛糠种行∑髽I(yè)根本無法通過證券市場進行融資，究其原因，主要是證券市場融資門檻太高。本總額要求不少于3000萬元人民再如中小板，發(fā)行前的股幣。工程咨詢企業(yè)因規(guī)模小，資金額度不高，所以通過證券融資的可能性較小。

2.4商業(yè)銀行資金支持有限

銀行等金融機構為防控違約風險，傾向于向大中型企業(yè)放貸，而對中小企業(yè)惜貸。通過問卷調查顯示，有39.02%的工程咨詢企業(yè)認為銀行借貸手續(xù)煩瑣、審批周期長；29.27%的工程咨詢企業(yè)認為銀行借貸融資額度低、期限短；有31%的工程咨詢企業(yè)認為銀行貸款要求高、貸款難，據數據統(tǒng)計，115家法人企業(yè)中僅有十幾家企業(yè)能從銀行取得貸款，仍有大批企業(yè)無法從銀行獲取發(fā)展所需的資金。

3.構建工程咨詢行業(yè)產業(yè)投資基金

2017年隨著各地政府引導基金的加入，上半年中國股權投資市場新募集基金達857支，募集金額合計人民幣4481.3億元，中國股權投資市場將處于高位。從地方政府方面看，當前區(qū)域性產業(yè)發(fā)展基金逐漸增多，而國辦發(fā)[2017]19號文也明確指出應綜合發(fā)揮各種金融工具的作用，對建筑業(yè)“走出去”提升金融支持方面的力度，應根據實際需要設立產業(yè)投資基金，解決建筑業(yè)產業(yè)升級中工程咨詢全過程發(fā)展的資金需求。

3.1 基金的組織形式

相對于我國特有的產業(yè)投資基金，國外稱之為私募股權投資基金或是風險投資基金，這通常是針對具有較高增長潛力的未上市企業(yè)的股權或準股權進行的投資。從國外來看，很多創(chuàng)業(yè)投資基金設立為公司型和有限合伙型，而很少運用信托制。

3.2 基金的融資機制

我國產業(yè)投資基金發(fā)展正處于初級階段，投資者不夠成熟，采取私募方式不利于基金的規(guī)范化運作，同時為了控制風險影響范圍，將社會閑散資金轉化為投資，因此基金募集方式應采取公募方式。

我國產業(yè)投資基金正處于成長期，為了避免資金來源渠道單一、總量不足，可以開辟多元化的融資渠道。

3.3 基金的投資機制

基金的投資階段分為四個環(huán)節(jié)：篩選項目、評估初選項目、交易談判以及管理項目。假使投資項目具備一定的投資價值，并符合基金發(fā)展目標，為了項目風險水平和收益的準確把握，基金管理人會通過市場前景、法規(guī)政策以及技術水平等多個方面的分析對其進行初選評估。進而在交易設計階段，協(xié)商談判項目的投資回收期等與經濟技術指標相關的內容。此外，在基金成為項目股東之后，會積極行使項目管理的權利并對項目進行嚴格的監(jiān)督。

3.4 基金的退出機制

基金退出的方式主要分為公開上市（IPO）、股份轉讓、股份回購、破產清算以及到期清算。雖然不同經濟體的現實情況和金融市場的發(fā)達程度不同，退出方式會有所側重，但公開上市和股權轉讓是普遍方式。

由于我國產業(yè)投資基金發(fā)展不完善，選擇產權市場和二板市場實現基金退出較好。在產權市場退出中，鑒于協(xié)議轉讓股權方式簡便易行且不受時間等因素限制，選擇協(xié)議轉讓股權最為合適。

結論

全過程工程咨詢是建筑業(yè)改革的重要舉措，行業(yè)、產業(yè)主態(tài)和企業(yè)模式都將隨之發(fā)生變化，而作為當前經濟制度下的一種金融創(chuàng)新，產業(yè)投資基金可以憑借金融杠桿擴大資金規(guī)模，推動產業(yè)結構升級。但目前我國產業(yè)基金的發(fā)展還不完善，地方政府如何在基金運作中發(fā)揮作用、金融機構退出機制等問題都需要進一步探討。

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