張亮

摘 要：防范化解重大風險被列為新時代三大攻堅戰(zhàn)之首。其中，重點是防控金融風險。本文結合當前金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特點，分析了金融風險上升的原因，并未來防范化解金融風險提出建議。

關鍵詞：金融風險；防范化解；大數(shù)據(jù)

防范金融風險攻堅戰(zhàn)是一場“啃硬骨頭”的硬戰(zhàn)，打贏了就能促進金融業(yè)高質量發(fā)展。推動高質量發(fā)展，是經(jīng)濟發(fā)展的必然規(guī)律，也是金融業(yè)確定發(fā)展思路、制定政策措施、實施宏觀調控的根本要求。打好防控金融風險攻堅戰(zhàn)，加快形成高質量金融發(fā)展體系，創(chuàng)新和完善金融制度環(huán)境，就能推動經(jīng)濟在實現(xiàn)高質量發(fā)展上不斷取得新進展。

一、當前金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特點

（一）整體信貸風險突出

國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質量低下，不良貸款比率一直居高不下已是人所共知的事實，以至銀行信貸風險成為我國金融風險的最大隱患。多年來雖然國有銀行一直嚴格控制資產(chǎn)質量，實現(xiàn)了不良貸款和占比的雙降，但是我國商業(yè)銀行不良貸款率無論是余額還是占比都高于世界公認水平之上，尤其四大國有銀行與國際上同類銀行相比仍存在著較大差距、嚴重影響盈利水平。因此，不良貸款比例偏高一直是困擾國有銀行的頭等難題。

（二）區(qū)域性金融風險頻發(fā)

1、民間融資風險不斷積聚。

近年來，隨著民間融資規(guī)模和范圍的不斷擴大，民間融資中潛藏的風險也不斷積聚。為求發(fā)展，企業(yè)家們紛紛轉向了成本低途徑廣又較為便捷的民間借貸，但民間借貸往往與非法集資、非法吸收公共存款等經(jīng)濟犯罪案件交織在一起，合法融資與非法犯罪往往只有一步之隔。不僅阻礙了民間融資的健康發(fā)展，還將對地方經(jīng)濟金融造成一定沖擊。

2、企業(yè)連環(huán)保、互保成為風險爆發(fā)點。

曾經(jīng)在國內大為推廣的企業(yè)貸款互保聯(lián)保模式，在金融危機的沖擊下，因為個別企業(yè)的違約，引發(fā)了連鎖性、系統(tǒng)性風險，很多經(jīng)營正常的企業(yè)因為聯(lián)保而陷入危機，與此同時，還容易引發(fā)并隱藏著大量交叉聯(lián)保互保問題以及存在以聯(lián)?；ケ橥緩降尿_貸行為。

（三）行業(yè)性金融風險加劇

1、產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸風險加劇

產(chǎn)能過剩是中國經(jīng)濟目前最大問題，且大量的信貸資金投放到過剩產(chǎn)能行業(yè)會造成金融風險。一面是以產(chǎn)能過剩行業(yè)為代表的企業(yè)資金鏈風險持續(xù)暴露，一面是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質量加速下滑，伴隨著經(jīng)濟結構長期而艱難的調整，不良資產(chǎn)處置市場的規(guī)模也在持續(xù)上升。

2、制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)信貸風險凸顯，中小微型企業(yè)是不良貸款的集中上升帶

據(jù)農(nóng)行中報顯示，截至2018年上半年，該行按行業(yè)劃分的公司類不良貸款結構中，批發(fā)和零售行業(yè)不良率13.88%，占比不良貸款余額的34.4%，制造業(yè)不良率5.93%“緊隨其后”。同樣，在建行中報中，批發(fā)和零售行業(yè)不良率9.29%，制造業(yè)不良率達6.22%。其余股份行也沒能幸免，比如招行截至2018上半年末，制造業(yè)零售業(yè)不良率達5.44%；浦發(fā)銀行截至上半年末，制造業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)不良率分別為4.28%、3.57%。且受經(jīng)濟下行影響，中國小微企業(yè)擴張意愿降低，融資有效需求減弱，授信提款不足，且風險控制形勢仍然嚴峻復雜。

3、房地產(chǎn)行業(yè)風險不容忽視。

從當前情況來看，房地產(chǎn)行業(yè)的風險隱患主要還是投資性需求旺盛導致的房價泡沫?；乜唇鼉赡甑姆康禺a(chǎn)市場，在一輪又一輪調控政策高壓下，投資投機性需求已被明顯抑制，房價也從此前的瘋狂上漲逐步回歸理性，同時，房屋的居住屬性越發(fā)明顯?？墒窃诜績r上漲之時，雖然也有問題存在，但尚處于可控范圍，可一旦房價出現(xiàn)大幅度下跌，諸多金融風險有可能就會集中爆發(fā)。因此房地產(chǎn)行業(yè)仍是防范化解金融風險的重點領域。

二、金融風險上升的原因

（一）經(jīng)濟增長持續(xù)放緩

近年來，在經(jīng)濟增速放緩的大背景下，部分傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)的利潤率下滑，資金周轉放慢，銀行不良貸款占比明顯上升，債券市場違約事件時有發(fā)生，來自實體企業(yè)的違約風險不斷傳導到金融體系中，進而引發(fā)金融風險事件。另一方面，隨著經(jīng)濟增速的放緩，實體經(jīng)濟資本回報率下降，民間投資增速被“冰凍”，大量資金沒有進入實體經(jīng)濟，而是滯留在金融體系內自我循環(huán)，導致風險在金融體系內部被固化。

（二）供給側結構性改革繼續(xù)深入

供給側改革的本質依然是改革，具有改革的一般特質。改革不可避免的會對現(xiàn)有的經(jīng)濟結構造成一定的沖擊，因此如果對我國經(jīng)濟支柱性行業(yè)進行供給側改革時沒有把握好尺度，矯枉過正，供給側改革會對整個經(jīng)濟發(fā)展造成不利影響，供給側改革會和金融風險同行。觀世界經(jīng)濟的發(fā)展歷史，金融危機、經(jīng)濟危機始終伴隨著經(jīng)濟改革出現(xiàn)。比如，2017年四季度商業(yè)銀行貸款總規(guī)模76.14萬億。假定過剩產(chǎn)能企業(yè)銀行貸款中有30%發(fā)生違約，商業(yè)銀行不良貸款月會增加8400億人民幣，不良貸款率會上升1.1%至2.77%。因此去產(chǎn)能會降低我國商業(yè)銀行金融資產(chǎn)質量，使商業(yè)銀行隱性不良資產(chǎn)顯化。

（三）金融杠桿率上升

我國實體經(jīng)濟杠桿率達到247%，在全球來說是比較高的。因為由于基礎貨幣投放不足造成“國家股權資本”投放不足，中國金融就越趨向短期化、貨幣化、套利化，而這本身就意味著中國金融高杠桿化不斷加劇，銀行和企業(yè)都必須、也只能依賴越來越短的資金去維系日常經(jīng)營和運轉，于是，銀行存貸款期限錯配導致企業(yè)投融資期限錯配，期限錯配越嚴重，短期資金需要越旺盛，超越一定邊際之后，全社會短期資金需要會呈爆炸式增長。

（四）整體信用環(huán)境有所惡化

我國信用環(huán)境存在問題較多，主要表現(xiàn)在：金融機構貸款逾期率過高；企業(yè)間互相拖欠債務現(xiàn)象普遍；以劣充優(yōu)、以次充好和欺詐失信嚴重沖擊商業(yè)信用關系和消費信用關系；居民的信用觀念淡化，相互之間的商業(yè)行為產(chǎn)生了許多經(jīng)濟糾紛，失信于人屢見不鮮；整個社會的守信與失信，履約與違約出現(xiàn)極大的失衡。

三、防范化解金融風險對策措施

（一）經(jīng)濟方面，保舊促新，推動經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展

1、擴內需，穩(wěn)運行，增添經(jīng)濟內生力

中國經(jīng)濟的唯一出路就是打造內需型國家，也就是藏富于民，內需型國家就是內生力國家，具有無窮活力和自我調整能力。依靠投資、出口拉動轉向依靠消費、投資、出口協(xié)同拉動，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動轉向依靠三次產(chǎn)業(yè)共同帶動達到三產(chǎn)協(xié)同發(fā)展。

2、調結構，抓創(chuàng)新，增添經(jīng)濟新動力

一產(chǎn)走“精品化”發(fā)展線路，重點打造農(nóng)業(yè)示范園區(qū)；二產(chǎn)以優(yōu)化結構為核心，狠抓工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品結構調整；三產(chǎn)引進各類高端服務業(yè)企業(yè)，不斷加快載體平臺建設，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展增添新動力。

（二）金融方面，多措并舉，增強風險管控能力

1、認真執(zhí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策

貨幣理論上“中性貨幣政策”是指使貨幣利率與自然利率完全相等的貨幣政策，有兩層含義：一是實際利率中性；二是基礎貨幣總量中性，流動性注入只為彌補缺口。總的來說，是讓貨幣因素不對經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響，從而保證市場機制可以不受干擾地在資源配置過程中發(fā)揮基礎性作用。

2、繼續(xù)深入推進利率市場化改革，探索加強利率微觀監(jiān)管的機制

中國仍存在一些利率“雙軌制”，一是在存貸款方面仍有基準利率，二是貨幣市場利率是完全由市場決定的。目前已放開了存貸款利率的限制，也就是說商業(yè)銀行存貸款利率可根據(jù)基準利率上浮和下浮，根據(jù)商業(yè)銀行自身情況來決定真正的存貸款利率。其實我國最佳策略是讓這兩個軌道的利率逐漸統(tǒng)一，這就是我們要做的市場改革。另外，加強對金融機構利率檢測分析，及時進行信息反饋，為政府制定和調整利率政策提供真實的參考依據(jù)。

3、加強金融監(jiān)管和風險管控

必須要在發(fā)展金融業(yè)的同時，加強金融監(jiān)管和風險管控，讓金融回歸其服務實體經(jīng)濟的功能，金融業(yè)只有如此般的繁榮發(fā)展，才真能夠正成為推動國家經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量，否則有可能適得其反。另一方面，在監(jiān)管中將化解系統(tǒng)性金融風險放在首要位置，對風險進行科學防范，實現(xiàn)識別、預警、發(fā)現(xiàn)和處置，化解重點領域風險，著力完善金融安全防線和風險應急處置機制。

（三）政策方面，因地施策，完善政策保障機

1、有序規(guī)范地方政府性債務

依法健全規(guī)范的地方政府舉債融資機制，既要開好“前門”，穩(wěn)步推進政府債券管理改革，又要嚴堵“后門”，守住國家法律“紅線”，堅決制止和查處地方政府各類違法違規(guī)或變相舉債行為，促進經(jīng)濟社會健康持續(xù)發(fā)展。另一方面，不斷加強對地方政府性債務風險及以后年度財政支出責任風險的監(jiān)控，及時排查風險隱患，做到風險“早發(fā)現(xiàn)、早報告、早處置”。建立風險事件報告制度，針對不同類別政府性債務，實行分類處置。根據(jù)地方政府性債務風險事件的性質、影響范圍和程度等情況，風險分為一般（Ⅳ級）、較大（Ⅲ級）、重大（Ⅱ級）、特大（Ⅰ級）四個等級，每個級別相應明確了認定標準和應急處置措施。

2、多城多策、一城多策，開展房地產(chǎn)調控措施

樓市調控應從一城一策向定向調控的多城多策、一城多策轉變，從過去“限”為代表的短效機制向長效機制轉變，真正實現(xiàn)“房住不炒”。這樣做有助于全國平衡發(fā)展，在一線城市被嚴控之后，將會有效抑制更多的資金聚集到一線城市，這些資金可能會不同程度地流入二三四線城市等，有利于二三四線城市的發(fā)展，再加上這些城市的一些利他政策，相信后期的資金及資源將會有更多流入。

3、完善財稅政策

財稅政策作為宏觀調控和行業(yè)管理的重要工具，對建設制造強國具有重要支撐和保障作用。目前國際經(jīng)濟復蘇明顯放緩、國內物價上漲及貨幣政策有所收緊、生產(chǎn)成本快速增加等多重不利因素的擠壓下，中小微企業(yè)的融資更加艱難，一些中小微企業(yè)面臨著破產(chǎn)、倒閉的風險。政府雖然出臺了一些財稅政策，但政策的效果并不理想，應該進一步加大政府支持的力度，幫助中小微企業(yè)渡過難關。

（四）利用大數(shù)據(jù)構建金融風險防控體系

積極利用大數(shù)據(jù)等技術豐富金融監(jiān)管手段構建“天羅地網(wǎng)”，可以提升跨行業(yè)、跨市場交叉性金融風險的甄別、防范和化解能力?！疤炝_”主要依托互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術平臺接入的各類金融監(jiān)測數(shù)據(jù)信息，對線上金融風險開展實時監(jiān)測，“地網(wǎng)”則依托基層社會治理網(wǎng)格化管理平臺接入的排查信息和相關管理部門平臺接入的監(jiān)管數(shù)據(jù)信息，對線下金融風險開展日常監(jiān)測?？砂黝悢?shù)據(jù)集成、實時風險監(jiān)測、風險識別機制、預警核查處置、應急協(xié)同處置、機構監(jiān)督管理、日常報表集成、定期匯總分析、監(jiān)督考核評價、輔助決策信息等十大領域。

（作者單位：山東省中共濱州市委黨校，山東 濱州 256600）