王瑩瑩

最近，一位朋友去某銀行辦理業(yè)務(wù)，被大堂經(jīng)理拉過去“宣傳教育”后，就買了一筆定投基金?；貋砗?，整個人美滋滋的：我每個月就存500塊錢，零存整取，多好啊！收益率還比其他基金要高。那個大堂經(jīng)理自己也買了三種定投基金，給我推薦了其中的一種……

然后我問：你投資的這個基金是股票型，債券型還是混合型？你準備投多長時間？你知道定投基金也有風險嗎？

對方一聽有點急，她迅速打開手機APP發(fā)現(xiàn)，9月26日投資的第一筆資金500元，一個月不到虧了40元。于是，她就有了點下“提前終止”鍵，贖回剩余資金的沖動。

都說基金定投是“懶人理財神器”，因為它在固定時間，固定金額申購指定基金，一次性簽約后每期自動投資，特別適合沒什么投資經(jīng)驗的普通人和工薪階層。投資標的也可以隨便選，只要時間拉得足夠長，就能穩(wěn)賺不賠。

定投基金確實適合普通工薪族，但如果你稀里糊涂地做定投，既無法做到長期堅持，也不懂得尋找定投的買點和賣點，最后很有可能賠錢。要知道，定投也是個技術(shù)活，要做好功課，弄個明白。

在天天基金網(wǎng)上查詢了我這位朋友投資的基金，屬于易方達旗下產(chǎn)品；從波動曲線上可以看出，雖然是股債混合型，但股票的倉位應(yīng)該不低，基金風險等級顯示為高級；資產(chǎn)規(guī)模接近25億元，屬于公募基金里規(guī)模偏小的基金產(chǎn) 品。

大基金公司的產(chǎn)品理論上問題不大。但需要注意的是，即便是易方達這種業(yè)績較好的基金公司，基本上也是2成優(yōu)質(zhì)基金負責業(yè)績表現(xiàn)，其他8成都負責托底，行情好就漲，行情差就跌。畢竟，公募基金公司賺的是管理費，不是業(yè)績提成，只要規(guī)模夠大，就算業(yè)績不好，也不影響收入。所以，即便是定投大基金公司的產(chǎn)品，也要盡量買頭部基金，特別是長期業(yè)績表現(xiàn)好的基金。

此外，并非所有基金都適合定投。通常情況下，債券型基金和貨幣基金的收益一般較穩(wěn)定，波動不大，定投沒有優(yōu)勢，股票型基金長期收益相對較高、波動較大，更加適合基金定投。

選對基金后，還要選對進場和退場的時間點，定投并非周期越長越賺錢?；鸲ㄍ兜闹芷谝话銥橐粋€股市運行周期或者說一個牛熊市的轉(zhuǎn)換周期，與一個經(jīng)濟周期的時間基本一致。最好的狀態(tài)是市場下跌的環(huán)境下進場，持續(xù)投資，然后在牛市時賣出，形成一個“微笑曲線”，這樣會有一筆不錯的收益。

值得注意的是，中國股市由于熊長牛短，股市波動大，有很多投資者只知道堅持定投，沒有及時止盈，結(jié)果就進入另一個熊市周期，有的投資者會出現(xiàn)由盈利到虧損的局面。因此，就要給自己設(shè)立一個盈利目標，達到盈利目標后就贖回。行情不好時，盈利目標可以設(shè)得低一點，行情好時可以設(shè)得高一點。如果你是定投基金的初學(xué)者，也可以把盈利目標放低，見好就收，落袋為安。

一些定投虧損的投資者，除了盈利時沒有及時贖回，還有一個原因是承受不了下跌的煎熬終止了定投。雖然定投基金是小額分散投資，但人們往往忽略了當本金逐年變多時，投資心態(tài)也會面臨不同等級考驗。我的這位朋友在虧了40元時，可以不用有任何心理負擔地終止定投，如果她虧了4000元呢？

用一組數(shù)據(jù)說話：天天基金網(wǎng)統(tǒng)計顯示，在納入統(tǒng)計的混合型、股票型、債券型、指數(shù)型、QDII型的2050只基金中，最近1年定投收益出現(xiàn)虧損的為962只；而最近2年定投收益出現(xiàn)虧損的有699只，定投最近3年出現(xiàn)虧損的基金產(chǎn)品進一步下滑為155只，而最近5年的定投出現(xiàn)虧損的情況下滑至55只。

這意味著，理論情況下，定投基金的期限要在3-5年，才能大概率不賠錢。因此，定投基金也要有清晰的風險認知，這樣才能在處于“微笑曲線”的低谷期時挺過去。

透過現(xiàn)象看本質(zhì)，定投就是用平攤投資成本的方式，熨平市場波動，想要以基金定投來實現(xiàn)彩票式的一夜暴富，幾乎不可能。

在單邊下跌的市場，或者像2016年股債雙殺的極端情況，無論什么樣投資方式都會虧，只是虧多虧少的問題，定投也不可能轉(zhuǎn)虧為贏，它不是萬能的?！岸ㄍ稌硎找?，但是那是長期堅持的結(jié)果。”這句話怎么強調(diào)都不為過。