程雪軍

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，人民收入水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)升級(jí)不斷提升，消費(fèi)信貸逐漸進(jìn)入“豐水期”。社會(huì)消費(fèi)品零售持續(xù)保持10%以上的強(qiáng)勁增速，2017年達(dá)到36.63萬億元，較2010年翻了一倍多。我國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模也逐步增加，2007年我國(guó)廣義消費(fèi)信貸余額是3.27萬億元，狹義消費(fèi)信貸市場(chǎng)（消費(fèi)金融）規(guī)模為0.82萬億元，但2016年迅速增加為25.05萬億元和6.26萬億元。未來幾年，行業(yè)有望保持20%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，假設(shè)剔除房貸后的消費(fèi)金融規(guī)模占比約為25%，那么2020年我國(guó)廣義與狹義消費(fèi)信貸（消費(fèi)金融）市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到51.94萬億元和12.99萬億元。

我國(guó)消費(fèi)信貸主要風(fēng)險(xiǎn)

《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》指出：“現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)快速發(fā)展，導(dǎo)致過度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)隱患?！?/p>

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

2017年8月，北京銀監(jiān)局就北銀消費(fèi)金融嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則、超經(jīng)營(yíng)范圍開展業(yè)務(wù)、提供虛假且隱瞞重要事實(shí)的報(bào)表、開展監(jiān)管叫停業(yè)務(wù)等內(nèi)容展開處罰。而早在2015年11月、2016年7月，北銀消費(fèi)金融就因業(yè)務(wù)違規(guī)受到銀監(jiān)會(huì)處罰。由于消費(fèi)信貸的小額分散特征，倘若消費(fèi)信貸法律規(guī)范不夠完善，相關(guān)機(jī)構(gòu)有可能突破現(xiàn)有監(jiān)管邊界；此外，對(duì)處于“弱勢(shì)地位”的客戶而言，遭受損失時(shí)獲得合法權(quán)益較為困難。

信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是一種有關(guān)交易雙方中因其中一方無法履行義務(wù)而產(chǎn)生損失的可能性。金融科技背景下的消費(fèi)信貸通常是分散的、小額的、線上的、無抵押的，因此所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較大，這是消費(fèi)信貸服務(wù)提供機(jī)構(gòu)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。如何利用金融科技的成果，建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)控制管理模型，是場(chǎng)景金融后續(xù)發(fā)展的前提。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)信貸關(guān)系到資金供給方和需求方資金的流通，無論是消費(fèi)信貸公司還是網(wǎng)絡(luò)小貸公司等都需要面對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化、股東自有資金是行業(yè)主要資金渠道，隨著消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的增加，對(duì)資金的需求也逐漸增大，在調(diào)配資金運(yùn)作時(shí)，應(yīng)充分考慮資金負(fù)債方式的多元化、集中度、期限分布等，全面綜合性地考慮資金來源的可持續(xù)性。

操作風(fēng)險(xiǎn)

金融科技背景下的消費(fèi)信貸行業(yè)既具有科技屬性，又具有消費(fèi)屬性，還具有金融屬性，具備綜合性特征。消費(fèi)信貸的產(chǎn)生和發(fā)展還處于探索發(fā)展階段，容易出現(xiàn)操作漏洞，導(dǎo)致?lián)p失。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)流程由于缺乏監(jiān)管與規(guī)范，導(dǎo)致消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)在某些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中可能存在操作性風(fēng)險(xiǎn)：不了解客戶、不當(dāng)催收、信息披露不足、信息泄露等，而內(nèi)部員工操作風(fēng)險(xiǎn)則尤為典型。

消費(fèi)信貸監(jiān)管的國(guó)際借鑒

美國(guó)消費(fèi)信貸監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

加強(qiáng)消費(fèi)信貸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。美國(guó)早期的消費(fèi)信貸主要由零售商提供，美國(guó)消費(fèi)信用體系隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、信用交易規(guī)模的擴(kuò)大、信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的出現(xiàn)， 逐步走向完善和成熟，逐步形成以標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)為核心的三大資本市場(chǎng)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)；以Dun&Bradstreet;為代表的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)；以Experian、Equifax、TransUnion為主的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)。美國(guó)的個(gè)人征信體系以市場(chǎng)為導(dǎo)向，形成了高度集中三大信用局的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局，同時(shí)也有400多家“小而美”高度垂直細(xì)分， 或者區(qū)域性的信用報(bào)告機(jī)構(gòu)。

不斷完善消費(fèi)信貸法律規(guī)范。美國(guó)擁有完善的消費(fèi)信貸法規(guī)。1916年頒布《統(tǒng)一小額信貸法》；1968年頒布《消費(fèi)者信貸保護(hù)法案》，該法案圍繞消費(fèi)信貸披露、信用報(bào)告機(jī)構(gòu)、平等貸款機(jī)會(huì)、信貸催收實(shí)踐等全方面展開；1968年頒布《統(tǒng)一消費(fèi)信貸法典》，提出一套經(jīng)濟(jì)、合理的利率規(guī)范，還對(duì)消費(fèi)者合法權(quán)益保護(hù)進(jìn)行明確規(guī)定。此外，美國(guó)還頒布了《誠(chéng)實(shí)借貸法》《公平信用報(bào)告法》《平等信貸機(jī)會(huì)法》《公平債務(wù)催收業(yè)務(wù)法》等，全方面保障消費(fèi)者獲得信貸的機(jī)會(huì)公正平等權(quán)。2009年美國(guó)頒布《金融改革方案》， 對(duì)消費(fèi)信貸引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)行強(qiáng)化監(jiān)管，此外新設(shè)消費(fèi)者金融保護(hù)局。2010年通過的《多德—弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》致力于保護(hù)消費(fèi)者、解決金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題，旨在避免2007年金融危機(jī)重演。

切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，為消費(fèi)信貸保駕護(hù)航。第一，美國(guó)具有多種消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的手段，包括擔(dān)保、貸款資產(chǎn)證券化和保險(xiǎn)等。第二，明確消費(fèi)借貸者適格性， 有效防范借貸者陷入債務(wù)陷阱。比如，美國(guó)要求借貸者接受足額償還能力測(cè)試， 并嚴(yán)格禁止向?qū)W生等無收入群體和有犯罪傾向群體發(fā)薪日貸款。部分州對(duì)發(fā)薪日貸款額度有嚴(yán)格限制， 一般為借貸者月薪的10%～40%。規(guī)定同一借貸者有三次貸款記錄后， 將進(jìn)入期限為30天的貸款“冷靜期”。第三，美國(guó)要求發(fā)薪日貸款平臺(tái)至少在貸款到期三日前提醒借款人， 且僅允許在客戶賬戶有余額時(shí)才能催繳扣款， 如若客戶到期沒有按時(shí)還款， 還應(yīng)予以三日寬限期。第四，美國(guó)出臺(tái)了一系列法律法規(guī)來保護(hù)借款人信息，除在客戶授權(quán)范圍內(nèi)， 依據(jù)合同約定向征信機(jī)構(gòu)提供個(gè)人信息外， 禁止平臺(tái)向任何第三方機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供個(gè)人信用信息， 并制定了嚴(yán)厲處罰措施。

消費(fèi)信貸供給體系多元化，信貸產(chǎn)品多樣。美國(guó)消費(fèi)信貸的供給主體具有多元化的特征，雖然商業(yè)銀行依然是主要消費(fèi)信貸主體，但金融公司、信用社等非銀行金融機(jī)構(gòu)開始搶占市場(chǎng)，還出現(xiàn)通過大量資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資的情況。此外，美國(guó)消費(fèi)信貸產(chǎn)品種多樣，按照不同貸款用途，可劃分為住房抵押貸款、汽車貸款、信用卡貸款、助學(xué)貸款、耐用消費(fèi)品貸款和其他個(gè)人貸款，有利于基于消費(fèi)信貸產(chǎn)品的細(xì)分來覆蓋消費(fèi)者多樣化的需求。

日本消費(fèi)信貸監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

加快制定并完善相關(guān)法律法規(guī)。日本消費(fèi)信貸源于民間借貸，此前由于消費(fèi)信貸未引起政府的足夠重視，加之金融監(jiān)管體系不健全，監(jiān)管嚴(yán)重缺位，日本消費(fèi)信貸從無擔(dān)保小額貸款逐漸引發(fā)消費(fèi)信貸亂象叢生。為應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的消費(fèi)信貸問題，日本頒布了《貸款業(yè)法》，強(qiáng)化金融監(jiān)管，建立了嚴(yán)格的個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，規(guī)定個(gè)人信貸總額限制為年收入的三分之一以下。嚴(yán)格的消費(fèi)信貸監(jiān)管， 引導(dǎo)日本消費(fèi)信貸公司步入法制化、規(guī)范化的發(fā)展軌道。

完善消費(fèi)信貸征信體系建設(shè)。對(duì)消費(fèi)信貸行業(yè)而言，征信系統(tǒng)是其基礎(chǔ)建設(shè)， 日本的三大征信中心分別是株式會(huì)社信用信息中心（CIC）、株式會(huì)社日本信息中心（JIC）、全國(guó)銀行消費(fèi)者信用信息中心（KSC），其中KSC的會(huì)員主要是金融機(jī)構(gòu)，CIC、JIC主要開展與消費(fèi)信貸相關(guān)的征信業(yè)務(wù)。借款用戶申請(qǐng)貸款時(shí)，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行授信，并收取手續(xù)費(fèi)；客戶延期換款時(shí)，則由擔(dān)保公司購買債權(quán)并進(jìn)行催收，這便是日本由商業(yè)銀行發(fā)放消費(fèi)貸款、非銀行機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保的合作模式。

逐步完善多元化的消費(fèi)信貸服務(wù)體系。由于日本歷史上形成的獨(dú)特銀企關(guān)系，日本的銀行主要服務(wù)于大型企業(yè)，個(gè)人客戶不是日本商業(yè)銀行的傳統(tǒng)客戶，很難從商業(yè)銀行取得消費(fèi)貸款。因此日本商業(yè)銀行的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)占比較小，消費(fèi)信貸服務(wù)的主要提供者是日本的非銀行金融機(jī)構(gòu)，日本的消費(fèi)信貸主體逐次經(jīng)歷了零售流通業(yè)、消費(fèi)信貸公司和商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變，其消費(fèi)信貸服務(wù)體系呈現(xiàn)出逐步完善多元化特征，為豐富與發(fā)展日本消費(fèi)者信貸做出了貢獻(xiàn)。

韓國(guó)消費(fèi)信貸監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架，加大逆周期調(diào)控力度。金融行業(yè)是周期性行業(yè)，韓國(guó)卡債危機(jī)就是一個(gè)范例。在經(jīng)歷了行業(yè)快速發(fā)展之后，韓國(guó)信用卡行業(yè)迅速進(jìn)入衰退期，風(fēng)險(xiǎn)敞口開始暴露。金融監(jiān)管的滯后是導(dǎo)致這場(chǎng)危機(jī)的主要原因之一。金融規(guī)則的順周期性、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的傳染性還可能加劇整體的不穩(wěn)定，從而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這就要求監(jiān)管從宏觀角度來觀察和評(píng)估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)金融管理制度的不足，維護(hù)金融體系的整體穩(wěn)定。

加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改進(jìn)社會(huì)征信體系。韓國(guó)卡債危機(jī)的爆發(fā)很大程度上是由于各家機(jī)構(gòu)各自為政、缺乏社會(huì)統(tǒng)一征信所致。危機(jī)后，韓國(guó)政府加快征信建設(shè)， 目前已形成“兩級(jí)架構(gòu)、三種模式”的征信體系，即盈利機(jī)構(gòu)和非盈利機(jī)構(gòu)共舉， 強(qiáng)制金融機(jī)構(gòu)將信用記錄報(bào)送給韓國(guó)銀行聯(lián)合會(huì)（KFB），逐步完善危機(jī)前片面不全的社會(huì)征信。

成立“壞賬銀行”，出臺(tái)個(gè)人破產(chǎn)法。韓國(guó)政府成立了一家信用恢復(fù)支援銀行（“壞賬銀行”），負(fù)責(zé)處理個(gè)人信用債務(wù)問題，負(fù)債者在交納3%滯付債務(wù)本金后，即被恢復(fù)正常信用地位，有利于保護(hù)破產(chǎn)者權(quán)益與維持社會(huì)穩(wěn)定。在金融發(fā)展越日臻多元化的當(dāng)下，政府除了修訂信貸行業(yè)相關(guān)法規(guī)外，也出臺(tái)個(gè)人破產(chǎn)法。個(gè)人破產(chǎn)保護(hù)法既要協(xié)助債務(wù)人財(cái)務(wù)“重生”，也需要考量債權(quán)人的權(quán)益，以實(shí)現(xiàn)債權(quán)人在債權(quán)重組、分配過程中能夠?qū)崿F(xiàn)“債權(quán)平等原則”。

對(duì)我國(guó)的啟示

對(duì)消費(fèi)信貸要宏觀審慎監(jiān)管，謹(jǐn)防經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)?！八茌d舟，亦能覆舟”， 唯有穩(wěn)定引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活水，宏觀經(jīng)濟(jì)的“方舟”才能越走越穩(wěn)。從海外經(jīng)驗(yàn)看，消費(fèi)信貸行業(yè)快速發(fā)展到達(dá)一定階段（一般是信用卡占經(jīng)濟(jì)規(guī)模10%以上，持卡人平均持有4張信用卡等），出現(xiàn)信用危機(jī)概率較大。目前我國(guó)狹義消費(fèi)信貸規(guī)模占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的9.09%，人均持卡不到1張，離危機(jī)還有較大空間，但如果“運(yùn)動(dòng)式”推動(dòng)消費(fèi)信貸發(fā)展、大幅放開信用卡業(yè)務(wù)、放寬信貸人群準(zhǔn)入等，其風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視，可借鑒美日韓經(jīng)驗(yàn)，對(duì)消費(fèi)信貸進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管，逆周期宏觀調(diào)控，謹(jǐn)防經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

加快立法進(jìn)程，制定統(tǒng)一的消費(fèi)信貸法律。我國(guó)可加快制定統(tǒng)一的消費(fèi)信貸法律，規(guī)范消費(fèi)信貸助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第一， 出臺(tái)消費(fèi)信貸行業(yè)的專門規(guī)范， 明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)。在新時(shí)代防范風(fēng)險(xiǎn)背景下，金融機(jī)構(gòu)設(shè)置不斷調(diào)整，應(yīng)加快我國(guó)消費(fèi)信貸立法。第二，建立消費(fèi)信貸平臺(tái)準(zhǔn)入機(jī)制?？山梃b美國(guó)備案登記制度， 通過登記方式來實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律性監(jiān)管， 規(guī)避惡意欺詐以及高利貸等行為。第三，嚴(yán)格限定消費(fèi)信貸利率定價(jià)， 加強(qiáng)對(duì)高利貸行為的管控， 雖然目前可參考《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，但并未嚴(yán)格限定消費(fèi)信貸利率定價(jià)，加強(qiáng)對(duì)高利貸行為的管控。

加強(qiáng)個(gè)人信用征信體系基礎(chǔ)建設(shè)。金融的本質(zhì)是信用，信用在消費(fèi)信貸中具有不可或缺作用，無論是美國(guó)還是韓國(guó)、日本，都在不斷加強(qiáng)征信體系制度的基礎(chǔ)建設(shè)。目前，我國(guó)個(gè)人信用征信制度還不夠健全，很多用戶還沒有征信記錄，造成目前“多頭借貸”和“共債風(fēng)險(xiǎn)”較大，不利于從源頭上“認(rèn)知你的用戶”和把控消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此我國(guó)應(yīng)盡快加強(qiáng)個(gè)人信用征信體系的基礎(chǔ)建設(shè)，搭建全方位的個(gè)人信用征信體系，既有利于信用金融化， 也有利于金融信用化，完善金融信用體系，從源頭上做好消費(fèi)信貸規(guī)范發(fā)展。

明確消費(fèi)借貸者適格性， 有效防范借貸者陷入債務(wù)陷阱。法律不保護(hù)權(quán)利上的睡眠者，也不向無知者傾斜。消費(fèi)信貸是專業(yè)的金融行為，對(duì)消費(fèi)借貸者要進(jìn)行適格性規(guī)范，有效防范借貸者陷入債務(wù)陷阱。首先，應(yīng)開展針對(duì)借貸者的償還能力審查；其次，應(yīng)充分借鑒限制貸款額度和貸款展期次數(shù)；最后，為防止客戶沖動(dòng)借貸， 可專門設(shè)置貸款“冷靜期”。比如， 美國(guó)規(guī)定同一借貸者有三次貸款記錄后， 將進(jìn)入期限為30天的貸款“冷靜期”， 在此期間禁止向其貸款。

嚴(yán)格消費(fèi)信貸信息披露，完善對(duì)金融消費(fèi)者利益的保護(hù)。消費(fèi)信貸不僅是消費(fèi)的信貸，更是消費(fèi)者信貸。完善消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，是夯實(shí)消費(fèi)信貸的基礎(chǔ)。信息公開、公正、公平是金融的基石，倘若沒有嚴(yán)格的信息披露，消費(fèi)信貸市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)大量的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問題。應(yīng)做好如下幾點(diǎn)：第一，明確消費(fèi)信貸平臺(tái)需如實(shí)披露產(chǎn)品信息，有利于保障金融消費(fèi)者的“知悉權(quán)”；第二，對(duì)到期貸款提前告知并嚴(yán)格控制逾期罰金；第三，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人隱私，保護(hù)消費(fèi)者的信息安全；第四，嚴(yán)格規(guī)范催收行為。我國(guó)在保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益上，既要避免過猶不及，也要避免“放空炮”，從我國(guó)實(shí)情出發(fā)，為金融消費(fèi)者的合法權(quán)益保駕護(hù)航。

（作者單位：上海交通大學(xué)）