馮偉康 高方方

9月28日，觸寶科技正式登陸紐約證券交易所，首日開盤價(jià)為11.5美元，較之IPO發(fā)行價(jià)12美元下跌4.2%，隨后一路下跌至收盤9.44美元，跌幅達(dá)到21.33%。上市首日便破發(fā)，且跌幅驚人，此后，觸寶科技的股價(jià)一直延續(xù)下跌趨勢(shì)，股價(jià)一度下跌至6.89美元/股，跌幅近50%，這在同期上市的公司中也屬少見，何況觸寶科技剛拿出一份不錯(cuò)的成績(jī)單。

其IPO招股書顯示，2018年上半年扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)到351萬美元，2016年和2017年則分別凈虧損3070萬美元和2366萬美元。值得關(guān)注的是，觸寶科技免費(fèi)電話在部分地區(qū)存在無法使用的情況。在成功盈利的情況下，股價(jià)卻一路狂跌，發(fā)展前景不被市場(chǎng)看好，這不得不讓人重新審視這個(gè)上市新星。

營(yíng)收方式單一

雖然在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)幾近銷聲匿跡，創(chuàng)立于2008年的觸寶科技也是一名久經(jīng)市場(chǎng)的老兵了，旗下主要運(yùn)營(yíng)的是觸寶電話和觸寶輸入法，前者主要布局在國(guó)內(nèi)三四線下沉市場(chǎng)，而后者則主攻海外市場(chǎng)。

而在招股書中強(qiáng)調(diào)，觸寶未來將把重點(diǎn)放在海外市場(chǎng)，這與觸寶電話在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境緊密相關(guān)。觸寶電話是一款通過互聯(lián)網(wǎng)直接撥打?qū)Ψ降墓潭娫捄褪謾C(jī)的網(wǎng)絡(luò)電話產(chǎn)品，號(hào)稱永久免費(fèi)，僅依賴流量支持。而近年來在提速降費(fèi)的政策和微信語(yǔ)音通話的廣泛應(yīng)用下，觸寶的發(fā)展愈顯停滯。

記者在百度指數(shù)搜索“觸寶電話”發(fā)現(xiàn)，在2016年后觸寶電話的關(guān)注度大幅下降，近30天最高指數(shù)僅為微信的0.6%，這與觸寶科技CEO王佳梁“希望觸寶電話成為下一個(gè)微信級(jí)的產(chǎn)品”的愿景相去甚遠(yuǎn)。

觸寶營(yíng)收方式單一，幾乎完全依賴廣告創(chuàng)造營(yíng)收，2016年，2017年及2018年上半年，觸寶科技的廣告收入分別占到凈收入總額的90.4%，93.8%及96.4%。而2018年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的壯舉，也被觸寶歸功于月活用戶的提高和廣告展露次數(shù)的提高。

記者體驗(yàn)APP發(fā)現(xiàn)，觸寶電話已不僅僅是一個(gè)電話應(yīng)用，而是一個(gè)集電話、短視頻、資訊流、電商等功能的“全能”應(yīng)用。打開應(yīng)用首先跳轉(zhuǎn)的并非電話界面，而是資訊板塊的熱門頁(yè)，在前10條資訊中有3條標(biāo)注了“廣告”字樣；而在短視頻板塊，記者體驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，平均播放4個(gè)短視頻后會(huì)展示全屏廣告頁(yè)，這個(gè)頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于短視頻APP翹楚抖音。

此外還有廣泛存在于“老鄉(xiāng)秀”、“段子”、彈窗以及混雜在通話記錄中的廣告，稍有不慎，就會(huì)開啟下載某廣告應(yīng)用或直接跳轉(zhuǎn)第三方頁(yè)面。

在此猛烈攻勢(shì)下，帶來了漂亮的廣告收入數(shù)據(jù)，2018年年中廣告收入相較于去年同期880萬美元大幅增長(zhǎng)453.15%至4860萬美元。然而單一的盈利模式始終是不穩(wěn)定因素，而頻繁出沒的廣告難免會(huì)對(duì)使用體驗(yàn)造成影響。

在觸寶官方建立的QQ群與貼吧中，不乏對(duì)觸寶電話廣告繁多的吐槽，而近來越來越多地出現(xiàn)有關(guān)觸寶免費(fèi)電話不能用的反饋，有用戶稱觸寶電話打不通，已經(jīng)持續(xù)了一個(gè)多月。記者在上海地區(qū)使用觸寶免費(fèi)電話，界面提示“對(duì)方當(dāng)前不在線，暫不支持撥打免費(fèi)電話”，隨后自動(dòng)跳轉(zhuǎn)到了廣告界面。

觸寶官方客服告訴記者，“這是由于近期部分地區(qū)線路調(diào)整，期間只能使用普通電話，具體恢復(fù)時(shí)間無法保證?！睋?jù)悉，觸寶電話“失靈”涉及到北京、上海、江蘇、山東等多地。

觸寶輸入法在海外同樣面臨不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力，出海大市場(chǎng)的輸入法產(chǎn)品并不止觸寶輸入法一家，據(jù)google play的數(shù)據(jù)顯示，觸寶輸入法安裝次數(shù)為一億左右，僅為Gboard安裝量的十分之一。

業(yè)務(wù)模式待考

觸寶電話的智能識(shí)別與攔截陌生號(hào)碼功能被用戶質(zhì)疑為騷擾電話提供了便利。

記者體驗(yàn)觸寶電話發(fā)現(xiàn)，使用“免費(fèi)電話”功能則對(duì)方無法看到撥打者的真實(shí)號(hào)碼，并且每次撥打，在對(duì)方手機(jī)上顯示的號(hào)碼都不一樣。觸寶電話官方客服解釋稱：“使用觸寶免費(fèi)電話撥打，不會(huì)顯示真實(shí)的手機(jī)號(hào)，會(huì)隨機(jī)顯示電話號(hào)碼及歸屬地?！庇浾哌M(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，即使被對(duì)方拉黑，也同樣能通過觸寶免費(fèi)電話打通。

在觸寶電話貼吧里也不乏題為被人用觸寶電話頻繁騷擾的帖子，用戶反映稱，自己頻繁受到某人用觸寶電話騷擾自己官方QQ群中，觸寶官方客服表示，類似情況可反映官方，將會(huì)對(duì)頻繁使用觸寶電話騷擾的用戶進(jìn)行限制處理。

記者也在其官方QQ群中了解到個(gè)別用戶收到觸寶電話提示“賬戶異常，請(qǐng)勿反復(fù)撥打”，管理員解釋稱，“這是由于短時(shí)間內(nèi)頻繁撥打所致，如果一周內(nèi)不能撥通就是永久封號(hào)了?！?/p>

記者致電知名律師事務(wù)所問詢，律師告訴記者：網(wǎng)絡(luò)電話隱藏本機(jī)號(hào)碼也不能一概而論，有時(shí)也是保護(hù)隱私的一種方式，比如外賣電話等；要分析隱藏號(hào)碼的目的，如果是騷擾目的則可能承擔(dān)被追究的風(fēng)險(xiǎn)。

記者發(fā)送采訪函詢問觸寶方對(duì)此方面的態(tài)度，截至發(fā)稿，并未獲得相關(guān)回應(yīng)。

觸寶電話身陷業(yè)務(wù)問題漩渦，另一個(gè)拳頭產(chǎn)品觸寶輸入法的發(fā)展也是如履薄冰。

觸寶輸入法的用戶擴(kuò)展主要依靠手機(jī)預(yù)安裝，其招股書顯示，“由于產(chǎn)品的特性，觸寶較容易通過與移動(dòng)終端合作伙伴的預(yù)裝合作、手機(jī)商城下載、社交媒體營(yíng)銷等方式來快速擴(kuò)大產(chǎn)品知名度、完成引流。主要合作伙伴包括小米、華為、OPPO、VIVO等手機(jī)品牌。”

然而，這種推廣方式由于難以卸載、破壞用戶體驗(yàn)一直存在較大爭(zhēng)議，且針對(duì)這一頑疾，工信部也在去年開始出手整治——2017年7月1日，工信部發(fā)布了《移動(dòng)智能終端應(yīng)用軟件預(yù)置和分發(fā)管理暫行規(guī)定》，其中明確要求，“手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)信息提供者應(yīng)確保除基本功能軟件外的移動(dòng)智能終端應(yīng)用軟件可卸載，如有違反，將依法進(jìn)行處罰?！?/p>

觸寶科技在招股書中表示，此次募集的資金將主要用于大數(shù)據(jù)分析和人工智能等技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)、各類產(chǎn)品的開發(fā)與用戶增長(zhǎng)、以及戰(zhàn)略投資與收購(gòu)。而在大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域也早已有阿里、百度等巨頭深入布局，這也為觸寶科技的未來蒙上了一層隱憂。