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        投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的問(wèn)題及策略探析

        2018-10-23 19:26:56苗迪
        中國(guó)經(jīng)貿(mào) 2018年15期
        關(guān)鍵詞:業(yè)務(wù)發(fā)展投資銀行問(wèn)題

        【摘 要】投資銀行作為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分,良性的業(yè)務(wù)發(fā)展是其可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。本文分析了投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題,并在此基礎(chǔ)之上,從推進(jìn)層次化發(fā)展、推進(jìn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、促進(jìn)專業(yè)發(fā)展等方面,具體闡述了新時(shí)期投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的有效策略。

        【關(guān)鍵詞】投資銀行;業(yè)務(wù)發(fā)展;問(wèn)題;策略

        一、前言

        隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,投資銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)建中,具有更加良好的市場(chǎng)空間。特別是業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,充分說(shuō)明投資銀行在金融市場(chǎng)中具有重要的站位。相比于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,我國(guó)投資銀行的發(fā)展起步晚,業(yè)務(wù)發(fā)展中存在諸多問(wèn)題,如“量多、規(guī)模小”、“業(yè)務(wù)狹窄”等問(wèn)題,在很大程度上制約了投資銀行的發(fā)展,也不利于金融市場(chǎng)的有序推進(jìn)。因此,如何立足市場(chǎng)、審視當(dāng)前問(wèn)題,成為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重要著力點(diǎn)。本文基于對(duì)投資銀行的研究,就如何其業(yè)務(wù)如何有效發(fā)展,做了如下具體闡述。

        二、投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的問(wèn)題

        投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展,是投資銀行發(fā)展的重要內(nèi)容。但從實(shí)際來(lái)看投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展存在諸多問(wèn)題,形成了較大影響,不利于投資銀行專業(yè)化、科學(xué)化和特色化發(fā)展。因此,具體而言,當(dāng)前投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展主要有以下問(wèn)題:

        1.“量多、規(guī)模小”,投資銀行業(yè)發(fā)展受阻

        當(dāng)前,我國(guó)投資銀行業(yè)發(fā)展快速,呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)數(shù)量多,但規(guī)模總體較小的情況。因此,很大部分的投資銀行的盈利能力較弱,在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境之下,存在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),這是當(dāng)前投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展所面臨的外部條件。首先,投資銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,特別是對(duì)于復(fù)雜的金融市場(chǎng),缺乏良好的應(yīng)變能力,顯然難以實(shí)現(xiàn)較好的業(yè)務(wù)發(fā)展;其次,近年來(lái),國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加大,投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的空間日益收縮,這也為投資銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展,形成了較大阻礙;再次,由于規(guī)模小,在資金不足、實(shí)力欠缺的情況之下,新業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨阻力,缺乏有效吸引。如何在國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩個(gè)層面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展,成為我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)所要考慮的重要問(wèn)題。

        2.“狹窄、集中”,投資銀行的收入來(lái)源過(guò)于集中

        相比于而言,投資銀行的收入來(lái)源過(guò)于集中,以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為核心的業(yè)務(wù)發(fā)展,難以支撐投資銀行的可持續(xù)發(fā)展。(1)投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展,面臨業(yè)務(wù)范圍狹窄的困境,業(yè)務(wù)發(fā)展的疲軟狀態(tài),對(duì)投資銀行發(fā)展形成較大影響;(2)投資銀行的收入來(lái)源集中于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范疇,對(duì)于并購(gòu)、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的收入相對(duì)較少,這也極易造成業(yè)務(wù)空間的收縮,而影響投資銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。如右表所示,是中外投資銀行的盈利能力情況。從中可以知道,中外投資銀行在盈利能力方面,表現(xiàn)出較大的差距。相比于國(guó)外投資銀行,中國(guó)投資銀行的盈利能力較弱,在業(yè)務(wù)的廣度及深度等層面,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及投資銀行,這說(shuō)明我國(guó)投資銀行應(yīng)拓展業(yè)務(wù)范疇,以更好地提高盈利能力,這對(duì)于投資銀行的自身發(fā)展而言,非常重要。

        3.“同質(zhì)化、可代性高”,缺乏較高的專業(yè)化程度

        從投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看,存在著同質(zhì)化嚴(yán)重的情況。也就是說(shuō),各大投資銀行的業(yè)務(wù)存在重疊,各業(yè)務(wù)之間具有較高的可替代性,這就導(dǎo)致投資銀行業(yè)務(wù)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力,在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下,勢(shì)必會(huì)因?yàn)闃I(yè)務(wù)缺乏創(chuàng)新與競(jìng)爭(zhēng)力,而逐漸被市場(chǎng)所淘汰,難以形成可持續(xù)發(fā)展。此外,投資銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中,缺乏較高的專業(yè)化程度,呈現(xiàn)兩大特點(diǎn):一是承銷業(yè)務(wù)同質(zhì)化,在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)及拓展中,缺乏良好的業(yè)務(wù)推進(jìn),導(dǎo)致市場(chǎng)占有率不足;二是業(yè)務(wù)品種比較單一,在日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境之下,單一的品種類型,顯然難以滿足發(fā)展需求。并且,由于業(yè)務(wù)專業(yè)化程度不高,導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展面臨阻力,不利于投資銀行業(yè)務(wù)的不斷拓展。

        三、投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的策略

        投資銀行業(yè)務(wù)的有效發(fā)展,直接關(guān)系到其發(fā)展,也是促進(jìn)金融市場(chǎng)有序發(fā)展的重要保障。在筆者看來(lái),投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的著力點(diǎn),在于突破當(dāng)前的發(fā)展困境,通過(guò)層次化發(fā)展,構(gòu)建更具競(jìng)爭(zhēng)力的投資銀行,并通過(guò)業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新、專業(yè)化發(fā)展,進(jìn)一步夯實(shí)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境。

        1.突破發(fā)展困境,推進(jìn)層次化發(fā)展

        當(dāng)前,投資銀行業(yè)面臨“量多、規(guī)模小”的問(wèn)題,影響了其盈利能力的構(gòu)建。為此,要突破發(fā)展的困境,在層次化發(fā)展中,提高投資銀行的發(fā)展動(dòng)力。首先,立足市場(chǎng)發(fā)展,建立具有國(guó)際型的投資銀行,能夠更好地提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,將國(guó)內(nèi)外兩大領(lǐng)域的業(yè)務(wù)做大、做強(qiáng),這是當(dāng)前層次化發(fā)展的重要基礎(chǔ);其次,要立足我國(guó)市場(chǎng)實(shí)際,通過(guò)區(qū)域型投資銀行,更好地依托區(qū)域優(yōu)勢(shì),為中小企業(yè)提供投資服務(wù),是更好地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展,鋪設(shè)市場(chǎng)道路的有效措施。再次,對(duì)于新的市場(chǎng)環(huán)境,投資銀行推進(jìn)層次化發(fā)展,著力點(diǎn)在于創(chuàng)新,并具體表現(xiàn)為:(1)業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新。投資銀行業(yè)務(wù)品種單一,缺乏金融產(chǎn)品創(chuàng)新。為此,為了更好發(fā)展業(yè)務(wù),應(yīng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種,更好地服務(wù)金融市場(chǎng)發(fā)展;(2)服務(wù)理念創(chuàng)新。在多元化的市場(chǎng)環(huán)境之下,投資銀行要轉(zhuǎn)變服務(wù)理念,通過(guò)創(chuàng)新發(fā)展驅(qū)動(dòng),構(gòu)建更具活力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,盤活市場(chǎng)發(fā)展。

        2.著力于創(chuàng)新發(fā)展,推進(jìn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新

        投資銀行要認(rèn)識(shí)到業(yè)務(wù)模式的滯后性,難以對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展形成有效支撐。為此,一是要以創(chuàng)新發(fā)展為引導(dǎo),通過(guò)業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新,更好地推動(dòng)業(yè)務(wù)在深度和廣度上的雙重發(fā)展;二是業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新應(yīng)抓住“互聯(lián)網(wǎng)金融”,通過(guò)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型及融合,更好地發(fā)揮業(yè)務(wù)發(fā)展的促進(jìn)作用,提高投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展效能;三是促進(jìn)業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新,通過(guò)個(gè)性化的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā),盤活業(yè)務(wù)僵化的窘境,進(jìn)而更好地為投資銀行發(fā)展提供動(dòng)力;四是拓展業(yè)務(wù)范疇,轉(zhuǎn)變當(dāng)前收入過(guò)于集中的現(xiàn)狀,通過(guò)業(yè)務(wù)發(fā)展,提高盈利能力,以更好地適應(yīng)多元化的市場(chǎng)環(huán)境,實(shí)現(xiàn)更加良性的有效發(fā)展。

        3.促進(jìn)專業(yè)化發(fā)展,創(chuàng)設(shè)良好內(nèi)外條件

        我國(guó)投資銀行業(yè)發(fā)展尚不成熟,如何實(shí)現(xiàn)專業(yè)化發(fā)展,直接關(guān)系到投資銀行業(yè)的可持續(xù)推進(jìn)。在筆者看來(lái),投資銀行專業(yè)化發(fā)展的關(guān)鍵,主要在于兩個(gè)方面:(1)在承銷發(fā)行方面,應(yīng)該建立自身特色,并在特色業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)之上,應(yīng)進(jìn)一步促進(jìn)“專業(yè)化+特色化”的發(fā)展模式,更好地適應(yīng)多元化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng);(2)在專業(yè)化發(fā)展中,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)型投資銀行的發(fā)展,能夠進(jìn)一步轉(zhuǎn)變并拓展投資銀行的業(yè)務(wù)范疇,也讓投資業(yè)務(wù)以客戶需求為導(dǎo)向,通過(guò)優(yōu)質(zhì)的服務(wù),構(gòu)建廣泛的市場(chǎng)影響力。因此,對(duì)于當(dāng)前的投資銀行市場(chǎng),應(yīng)該基于專業(yè)化的發(fā)展,創(chuàng)設(shè)良好的內(nèi)外條件,以更好地適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境,讓業(yè)務(wù)發(fā)展更加專業(yè)化、科學(xué)化。

        四、結(jié)束語(yǔ)

        總而言之,投資銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中,應(yīng)突破當(dāng)前的發(fā)展困境,以創(chuàng)新發(fā)展的視域,構(gòu)建更具活力的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),投資銀行如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,更加強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性。在本文的探討中,投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展存在諸多問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的有效發(fā)展,著力點(diǎn)在于“兩推進(jìn)一促進(jìn)”,即推進(jìn)層次化發(fā)展、推進(jìn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、促進(jìn)專業(yè)化發(fā)展,以更好的夯實(shí)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)外條件,提高銀行盈利能力。

        參考文獻(xiàn):

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        [5]劉巧進(jìn).新時(shí)期投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的分析及思考[J].財(cái)經(jīng)界, 2016(07).

        作者簡(jiǎn)介:

        苗迪(1997—),籍貫:天津市,學(xué)歷:本科,研究方向:金融投資。

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