翟洪宇
摘 要:為了研究政府規(guī)制因素、政治關(guān)聯(lián)因素對(duì)企業(yè)主動(dòng)披露碳排放信息的影響,并檢驗(yàn)高管政治關(guān)聯(lián)在政府規(guī)制與碳信息披露之間發(fā)揮的作用,以2012—2016年滬市A股工業(yè)企業(yè)的碳信息披露質(zhì)量為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)政府規(guī)制、政治關(guān)聯(lián)和企業(yè)碳信息披露質(zhì)量之間的關(guān)系。研究表明,企業(yè)碳信息披露缺乏規(guī)范性和統(tǒng)一性;政府規(guī)制能顯著提高企業(yè)碳信息披露質(zhì)量,沒(méi)有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)或者政治關(guān)聯(lián)程度弱的企業(yè)整體的碳信息披露情況不好;相對(duì)來(lái)說(shuō),高管與政府之間存在較強(qiáng)政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)在碳排放信息披露方面做得更好。同時(shí),在政治關(guān)聯(lián)因素的影響下,政府規(guī)制對(duì)碳信息披露質(zhì)量的提升程度更加明顯。
關(guān)鍵詞:碳信息披露;政府規(guī)制;政治關(guān)聯(lián)
中圖分類號(hào):F062.2;F205 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2018)20-0099-03
引言
中國(guó)碳排放量持續(xù)走高,碳排放加劇導(dǎo)致環(huán)境問(wèn)題日趨嚴(yán)重,碳排放量和碳信息披露逐漸引起各方的高度關(guān)注。政府規(guī)制是對(duì)市場(chǎng)失靈的回應(yīng)。政治關(guān)聯(lián)作為正式法律保護(hù)制度的替代機(jī)制,是對(duì)制度環(huán)境的一種積極反應(yīng)[1]。政治關(guān)聯(lián)的作用機(jī)制主要體現(xiàn)在能夠一定程度上決定企業(yè)是否愿意主動(dòng)披露自身的碳排放信息,比單純依靠政府制定政策法規(guī)進(jìn)行強(qiáng)制披露的效果更好?;诖耍疚囊?012—2016年滬市工業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象,分析政府的政策法規(guī)、企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)和碳信息披露的關(guān)系,并進(jìn)一步研究政治關(guān)聯(lián)對(duì)政府規(guī)制的調(diào)節(jié)效果。
一、理論分析與假設(shè)
(一)概念界定
在碳排放規(guī)制方面,政府規(guī)制是指政府部門(mén)通過(guò)政策法規(guī)等手段來(lái)解決碳排放的市場(chǎng)失靈,促進(jìn)企業(yè)主動(dòng)披露碳排放信息,加強(qiáng)政府對(duì)溫室氣體排放的監(jiān)管,實(shí)現(xiàn)控制溫室氣體排放的目的。
所謂政治關(guān)聯(lián)(也稱政治關(guān)系),是指企業(yè)和政府之間的一種密切關(guān)系,這種關(guān)系讓企業(yè)在保持原本的商業(yè)特性的基礎(chǔ)上,還擁有了政治背景。因?yàn)榕c政府之間的友好關(guān)系,企業(yè)通常能以較低的成本獲得更多的利益[2]。政治關(guān)系的表現(xiàn)形式是政商結(jié)合。
碳信息披露是指企業(yè)通過(guò)社會(huì)責(zé)任報(bào)告、企業(yè)網(wǎng)站等渠道和方式,將自身碳減排管理的方針政策、各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)溫室氣體排放的影響以及企業(yè)對(duì)溫室氣體進(jìn)行治理的績(jī)效等信息向社會(huì)公眾進(jìn)行公開(kāi)的過(guò)程。
(二)理論與假設(shè)
1.政府規(guī)制對(duì)企業(yè)碳信息披露的影響
Dimitar等人(2009)認(rèn)為,政府規(guī)制對(duì)碳信息披露水平有直接的影響。政府通過(guò)制定法規(guī)等手段對(duì)企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任進(jìn)行監(jiān)督、評(píng)價(jià),形成約束機(jī)制[3]。畢茜等人(2012)的研究表明,外部碳排放制度的完善能夠促進(jìn)企業(yè)碳信息披露水平的提高[4]。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)碳排放方面的法規(guī)尚未完善,一定程度的管制能促進(jìn)企業(yè)碳減排和碳報(bào)告。因此,政府對(duì)于碳排放的法規(guī)制度規(guī)制會(huì)提高企業(yè)碳信息披露質(zhì)量。基于以上分析,提出如下假設(shè):
假設(shè)1:政府規(guī)制可以有效增強(qiáng)企業(yè)的碳信息披露質(zhì)量。
2.政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)碳信息披露的影響
Mark等(2005)認(rèn)為,擁有政治關(guān)聯(lián),就有可能介入政府的事務(wù)當(dāng)中,可能對(duì)一些公共政策的出臺(tái)產(chǎn)生影響[5];如果存在政治關(guān)聯(lián),就會(huì)擁有很大優(yōu)勢(shì),如市場(chǎng)準(zhǔn)入,有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)可以優(yōu)先獲得批準(zhǔn),從而取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)為了獲得政府更多支持,一方面會(huì)積極響應(yīng)政府節(jié)能減排政策的號(hào)召,另一方面會(huì)通過(guò)主動(dòng)披露碳排放信息獲得政府的好感和認(rèn)可。基于以上分析,提出如下假設(shè):
假設(shè)2:高管與政府間存在政治關(guān)聯(lián)的公司比沒(méi)有政治關(guān)聯(lián)的公司碳信息披露質(zhì)量更高。
高管與政府的政治關(guān)聯(lián)程度越高,與政府的關(guān)系越密切,這一類企業(yè)的高層管理者在進(jìn)行決策的時(shí)候,為了繼續(xù)保持與政府的友好關(guān)系,決策的政策導(dǎo)向性更強(qiáng)。因此,本文認(rèn)為:
假設(shè)3:政治關(guān)聯(lián)程度與上市公司的碳信息披露質(zhì)量正相關(guān)。
3.政治關(guān)聯(lián)對(duì)政府規(guī)制與碳信息披露的調(diào)節(jié)效應(yīng)
相比民營(yíng)企業(yè),國(guó)有企業(yè)與政府存在較強(qiáng)的政治聯(lián)系,對(duì)政府出臺(tái)的各種制度政策的實(shí)施壓力更大,更有可能披露其碳信息。張建君等(2005)研究發(fā)現(xiàn),民營(yíng)企業(yè)會(huì)積極地與政府建立友好關(guān)系,從而獲得政策扶持和優(yōu)惠[6]。因此,高政治關(guān)聯(lián)企業(yè)對(duì)政府的主動(dòng)迎合,可以推動(dòng)政府規(guī)制政策在該類企業(yè)的更好實(shí)施。基于以上分析,提出如下假設(shè):
假設(shè)4:政治關(guān)聯(lián)程度越高,政府規(guī)制對(duì)碳信息披露質(zhì)量的提升程度越明顯。
二、研究設(shè)計(jì)
(一)樣本選取
本文選取2012—2016年上交所A股工業(yè)企業(yè)發(fā)布了社會(huì)責(zé)任報(bào)告、環(huán)境報(bào)告和可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的公司為研究樣本,剔除財(cái)務(wù)異常和數(shù)據(jù)缺失的公司,收集到142家公司2012—2016年的數(shù)據(jù),共710個(gè)有效樣本。
碳信息披露數(shù)據(jù)來(lái)源于社會(huì)責(zé)任報(bào)告,政治關(guān)聯(lián)信息來(lái)源于高管簡(jiǎn)歷,政府規(guī)制數(shù)據(jù)來(lái)源于《城市污染源監(jiān)管信息公開(kāi)指數(shù)報(bào)告》,其他來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。
(二)變量設(shè)計(jì)
本文構(gòu)建了碳信息披露指數(shù),借鑒了英國(guó)CDP項(xiàng)目構(gòu)建的碳信息披露領(lǐng)袖企業(yè)指數(shù),經(jīng)過(guò)分析確定了碳信息披露的評(píng)分項(xiàng)目。通過(guò)分析樣本公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告,對(duì)碳信息披露項(xiàng)目下每一項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)分,匯總得到碳信息披露總分,經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化以后即為碳信息披露指數(shù)。具體的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn):樣本公司碳信息定性描述取1,定量描述取2,無(wú)描述取0,能以貨幣度量的項(xiàng)目,貨幣化描述取3。計(jì)算公式=CDI/16*100。為了防止評(píng)分的主觀性,本文進(jìn)行了信度檢驗(yàn)。采用肯德?tīng)柡椭C系數(shù)法,樣本和諧系數(shù)為0.895,在1%的水平上顯著,通過(guò)了一致性檢驗(yàn),表明對(duì)碳信息披露的評(píng)分具有一致性。
1.研究變量設(shè)計(jì)
本文選取碳信息披露指數(shù)為因變量,政府規(guī)制和政治關(guān)聯(lián)為自變量(見(jiàn)表1)。
城市污染源監(jiān)管信息公開(kāi)指數(shù)是目前最全面反映地方環(huán)境信息的透明度和地方政府對(duì)包括碳信息在內(nèi)的環(huán)境信息的監(jiān)管力度的指標(biāo)。
政治關(guān)聯(lián)指數(shù)是通過(guò)判斷公司高管是否曾任或現(xiàn)任政協(xié)委員、人大代表或曾在政府任職,對(duì)不同任職情況進(jìn)行評(píng)分,匯總所有高管政治關(guān)聯(lián)評(píng)分得出[7]。
2.控制變量設(shè)計(jì)
公司治理和公司特征也是碳信息披露的重要影響因素,所以本文選擇股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模、營(yíng)利能力和行業(yè)性質(zhì)等作為控制變量(見(jiàn)表2)。
(三)模型設(shè)計(jì)
模型一:CDIS=α+β1 GR+∑βi Controli+ε
模型二:CDIS=α+β1 GR+β2 PC+∑βi Controli+ε
模型三:CDIS=α+β1 GR+β2 PCL+∑βi Controli+ε
模型四:CDIS=α+β1 GR+β2 GR*PCL+∑βi Controli+ε
其中,GR*PCL為政府規(guī)制和高管政治關(guān)聯(lián)交乘項(xiàng),Controli為控制變量,ε代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。
三、實(shí)證檢驗(yàn)
(一)描述性統(tǒng)計(jì)
1.碳信息披露描述性統(tǒng)計(jì)分析
第一,整體情況分析。得分為2—3分的樣本最多,占41.69%,其次得分為0—1分的公司占36.34%,說(shuō)明樣本公司很多未曾披露或披露的信息很少;6分以上的樣本僅占5.77%。由此可見(jiàn),我國(guó)工業(yè)企業(yè)碳信息披露水平整體偏低。
第二,分年度描述。可以看出,樣本公司碳信息披露均值逐年增加,表明企業(yè)披露碳減排信息的情況越來(lái)越好,主要原因在于近年來(lái)中國(guó)政府持續(xù)出臺(tái)的節(jié)能減排政策的實(shí)施效果明顯增強(qiáng),以及企業(yè)越來(lái)越注重低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展;標(biāo)準(zhǔn)差從2012年的1.84增加到2016年的2.26,增長(zhǎng)了22.83%,說(shuō)明在研究樣本中碳信息披露的差距更加明顯。
第三,分行業(yè)描述。整體來(lái)看,重污染行業(yè)碳信息披露水平略高于非重污染行業(yè),但差別不明顯,披露水平均偏低。
2.其他變量描述性統(tǒng)計(jì)分析
政府規(guī)制的均值為49.01,標(biāo)準(zhǔn)差為14.77,說(shuō)明各地政府對(duì)環(huán)境的監(jiān)管水平存在較大差異。政治關(guān)聯(lián)程度的均值只有9.12,標(biāo)準(zhǔn)差為12.88,說(shuō)明企業(yè)間政治關(guān)聯(lián)程度存在相當(dāng)大的差距。高管具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)占68%,說(shuō)明目前企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)的比例很高,與政府保持密切來(lái)往已經(jīng)成為普遍選擇。
(二)相關(guān)性分析
碳信息披露指數(shù)與政府規(guī)制的相關(guān)性為0.256,與是否存在政治關(guān)聯(lián)的相關(guān)系數(shù)為0.206,與政治關(guān)聯(lián)程度相關(guān)系數(shù)為0.185,均在1%顯著水平上正相關(guān),初步驗(yàn)證了研究假設(shè)。方差膨脹因子均在1左右,不存在多重共線性問(wèn)題。
(三)多元線性回歸
1.政府規(guī)制多元回歸
政府規(guī)制與碳信息披露水平在1%的水平上顯著正相關(guān),即政府對(duì)企業(yè)的碳排放規(guī)制能顯著提高上市公司碳信息披露水平,假設(shè)1得到驗(yàn)證。
2.政治關(guān)聯(lián)多元回歸
在模型二中,企業(yè)是否存在政治關(guān)聯(lián)與碳信息披露在5%的水平上顯著正相關(guān),假設(shè)2得到驗(yàn)證,表明高管與政府存在密切關(guān)系的公司其碳信息披露質(zhì)量更高。模型三對(duì)有政治關(guān)聯(lián)的樣本進(jìn)行了回歸,政治關(guān)聯(lián)程度與碳信息披露在5%的水平上顯著正相關(guān),驗(yàn)證了假設(shè)3,企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)程度越高,越傾向于主動(dòng)披露碳排放信息。
3.交互項(xiàng)多元回歸
從表7可以看出,政府規(guī)制和政治關(guān)聯(lián)的交互項(xiàng)與碳信息披露水平在1%水平上顯著正相關(guān),表明政府規(guī)制對(duì)碳信息披露水平的促進(jìn)在政治關(guān)聯(lián)作用下得到了增強(qiáng),驗(yàn)證了假設(shè)4。
四、結(jié)論與建議
本文通過(guò)實(shí)證研究了政府規(guī)制、政治關(guān)聯(lián)和企業(yè)碳信息披露質(zhì)量的關(guān)系,結(jié)果表明,企業(yè)當(dāng)前的碳信息披露水平整體偏低,而且披露過(guò)程和披露的信息缺乏規(guī)范性和統(tǒng)一性;在研究樣本中,大部分公司披露的碳信息范圍比較局限,信息披露還處在初級(jí)階段,所披露信息較為零散。通過(guò)多元回歸分析發(fā)現(xiàn),政府規(guī)制可以顯著提高企業(yè)的碳信息披露質(zhì)量;沒(méi)有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)或者政治關(guān)聯(lián)程度弱的企業(yè)整體的碳信息披露質(zhì)量不高;相對(duì)來(lái)說(shuō),存在較強(qiáng)政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)在碳排放信息披露方面做得更好;同時(shí),在政治關(guān)聯(lián)因素的影響下,政府規(guī)制對(duì)碳信息披露質(zhì)量的正面影響更加明顯。
為了加強(qiáng)對(duì)上市公司碳信息披露的管理,一方面,政府應(yīng)該繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)促進(jìn)企業(yè)溫室氣體排放信息的披露,聯(lián)合環(huán)保部門(mén)、證監(jiān)會(huì)等進(jìn)行共同監(jiān)管;另一方面,政府應(yīng)該充分發(fā)揮碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的作用,鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)碳排放信息的核算與報(bào)告,積極參與碳排放權(quán)交易,實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
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