江濡山

前不久，央行公布的一組數(shù)據(jù)顯示，自1979年至2018年這39年間，我國金融機構(gòu)各項存款余額同比增速從未跌破9%；而今年8月，我國金融機構(gòu)各項存款余額同比增長8.3%，創(chuàng)40年來最低；銀行存款增速整體下滑背景下，居民存款增速從2008年到2018年短短10年間，城鄉(xiāng)居民存款增速從18%下滑到7%左右。對此，有“權(quán)威專家”放話，中國居民很快就會成負債部門，后果很嚴重。與此同時，還有不少“二迷”專家跟著敲邊鼓：說得對！打眼一看，似乎中國老百姓都在吃光喝凈，不過日子啦？

其實，這種擔憂多少有些“皇上疲軟太監(jiān)急”。

雖說中國居民存款增速創(chuàng)40年最低，但并不等于儲蓄存款總規(guī)模大幅下降。更有價值的數(shù)據(jù)是：據(jù)有關業(yè)內(nèi)人士透露，目前中國全國居民人民幣存款余額大約170萬億元左右，其中全國住戶存款余額60多萬億元人民幣，也就是說，中國十幾億人口，人均存款余額約5萬元人民幣。這個水平算低嗎？值得驚恐嗎？

我記得去年美國勞工部公布過的一個數(shù)據(jù)表明，有大約一半美國人的存款余額不超過1.3萬美元——當然，這并不等于美國人不富裕。在我看來，中國仍是頭號儲蓄大國，中國人民“有備無患”的觀念仍然很堅固，并給金融機構(gòu)和政府實施積極的財政政策和積極的貨幣政策奠定了堅實的基礎。

若換個角度來看，居民儲蓄下降是件好事，至少說明三點：

一是越來越多的居民開始積極主動消費，在改變生活品質(zhì)的同時，也為促進商業(yè)繁榮產(chǎn)生了積極推動作用。

二是80后、90后年輕人的消費觀念日趨活躍，他們終將成為消費主力軍。隨著“省吃儉用”那幾代人漸漸卸去消費主體的角色，大消費時代才剛剛開始。據(jù)有關機構(gòu)估算，在余額寶、微信等各類網(wǎng)絡支付資金池里沉淀的資金，多達三四萬億元。在我看來，這個規(guī)模還是很少，在一個有十幾億消費人口的經(jīng)濟體內(nèi)，類似余額寶、微信之類的電子貨幣資金池的規(guī)模超過10萬億才算正常。

三是購置不動產(chǎn)和熱衷理財?shù)木用裨絹碓蕉唷?/p>

盡管如此，居民消費的適度“擴張”等因素，導致的儲蓄存款增速下降，產(chǎn)生的“嚴重后果”也不過一萬億元左右，不到居民總儲蓄存款的百分之一。真不知道，有些權(quán)威專家，為何因此驚恐不已。

綜合而言，這類擔憂是多余的，幾乎沒有絲毫價值，不應該成為最高決策層調(diào)整金融政策的依據(jù)。如果要從防范金融風險的角度來審視，目光的焦點不應在居民儲蓄存款的增減，而在國家經(jīng)濟運行體制及商業(yè)銀行資金投資出口及去向的優(yōu)劣。