張丹丹　王莉

摘要：本文研究低碳背景下高管特征對環(huán)境會計信息披露的影響，以2015-2017年A股上市公司為研究對象，探討高管任期、高管薪酬以及高管持股比例對企業(yè)環(huán)境會計信息披露的影響。研究表明，高管任期對環(huán)境會計信息披露水平沒有顯著影響，高管薪酬與環(huán)境會計信息披露水平呈正相關，高管持股比例與環(huán)境會計信息披露水平呈負相關。本文實證檢驗了高管特征對環(huán)境會計信息披露的作用，為提高企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平提供了現實依據。

關鍵詞：環(huán)境會計；信息披露水平；高管特征；上市公司

中圖分類號：F275 5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）018-0148-02

一、引言

隨著經濟的持續(xù)發(fā)展，環(huán)境破壞日益加劇，環(huán)境保護成為社會廣泛關注的問題。企業(yè)在追求經濟效益的過程中，對資源的過度利用和形成的污染源是環(huán)境問題產生的主要原因。為實現環(huán)境的良性循環(huán)和企業(yè)的持續(xù)經營，企業(yè)在追求經濟效益的同時產生了環(huán)境會計。環(huán)境會計是通過貨幣與非貨幣的計量方法，反映企業(yè)環(huán)境活動的財務收支狀況和環(huán)境保護責任的履行情況。2014年我國開始實施了《環(huán)境信息公開辦法（試行）》，要求企業(yè)以一定形式記錄、保存與企業(yè)經營活動產生的環(huán)境影響和企業(yè)環(huán)境行為有關的信息?，F有研究表明，企業(yè)治理與企業(yè)信息披露水平存在一定的因果關系。企業(yè)管理層是企業(yè)治理的重要環(huán)節(jié)，在環(huán)境信息披露決策過程中，高管具有很大的裁量權，能夠直接影響企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平。基于此，本文以高管特征為切入點，以2015-2017年A股上市公司為樣本，研究在低碳經濟背景下高管任期、高管薪酬、持股比例對環(huán)境會計信息披露的影響，以提高企業(yè)環(huán)境會計信息質量。

二、理論分析與研究假設

國外對于高管任期對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響研究早于國內，Finkelstein s研究表明，高管任期越短，越愿意施行積極多變的管理政策。Lewis B W認為，新任職的高管更愿意承擔環(huán)境信息披露帶來的壓力，會對自愿性的碳信息披露做出反應，隨著在任時間的增加，他們傾向于隱瞞對企業(yè)不利的環(huán)境會計信息。也有部分學者，如趙芳芳等提出高管任期越長，環(huán)境信息披露水平越高。孟曉華等通過實證分析，高管任期長短對企業(yè)環(huán)境會計信息披露影響不顯著。本文認為，現今我國高管在任期間集中于追求經濟效益，對于環(huán)境保護社會責任未引起充分重視。基于此，提出假設1：高管任期對于環(huán)境會計信息披露水平產生沒有顯著影響。

基于委托代理理論，企業(yè)的經營權和所有權相分離。由于經營者和所有者信息不對稱，加上兩者追求的目標存在差異，很容易產生道德風險和逆向選擇問題。Deehow通過研究發(fā)現，管理者為了追求短期業(yè)績，很可能會以犧牲長期利益為代價。為緩解代理問題，企業(yè)所有者通過提高管理者薪酬來對高管進行激勵和監(jiān)督，滿足管理者的需求，從而改善企業(yè)的經營業(yè)績。此時，高管無需以降低環(huán)境信息披露水平的方式來減少企業(yè)應承擔的環(huán)境成本，而為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，主動提高環(huán)境會計信息披露質量，實現社會聲譽和信任度的提升?；诖?，提出假設2：高管薪酬對環(huán)境會計信息披露有顯著正向影響。

除了高管薪酬激勵外，高管激勵還包括股權激勵，前者屬于短期報酬，后者屬于長期報酬。目前我國高管持股比重普遍較低，投資者對環(huán)境信息披露的關注程度不高。由于投資者更多關注經營情況，為降低信息披露成本，企業(yè)往往選擇降低環(huán)境信息披露質量和水平。當企業(yè)增加高管的持股股數時，高管缺乏主動披露環(huán)境信息的積極性?；诖?，提出假設3：高管持股比例對于環(huán)境會計信息披露有顯著負向影響。

三、研究設計

（一）研究樣本與數據來源

本文以2015-2017年披露社會責任報告的A股上市公司為研究對象，企業(yè)環(huán)境信息披露數據根據社會責任報告進行整理得到，其余數據來源于企業(yè)年報和國泰安數據庫。在剔除ST、*ST、數據異常和部分數據缺少的樣本后，得到三年的樣本數共1217個。

（二）研究變量

1.環(huán)境信息披露（EDI）

在我國，企業(yè)環(huán)境會計信息披露較為零散，沒有統(tǒng)一的披露形式。本文沿用學者們對于環(huán)境信息披露水平采用的內容分析法，把樣本企業(yè)披露的環(huán)境會計信息劃分為5類19個指標，分別為：（1）環(huán)境管理指標，包括環(huán)保理念方針和目標、環(huán)境管理組織結構及制度的制定和執(zhí)行、環(huán)境教育與培訓宣傳活動3個二級指標；（2）環(huán)境財務指標，包括環(huán)保技術和研發(fā)投入、環(huán)保項目投資、環(huán)保設施投資、排污費與綠化費等費用支出、環(huán)?；鸺碍h(huán)保捐贈、財政補貼及稅收優(yōu)惠6個二級指標；（3）環(huán)境績效指標，包括排污情況、資源消耗情況、重大環(huán)境問題發(fā)生情況3個二級指標；（4）環(huán)境治理指標，包括減排情況、節(jié)能情況、循環(huán)材料回收利用、綠化情況4個二級指標；（5）監(jiān)督與認證指標，包括三同時制度執(zhí)行、ISO等認證、環(huán)境榮譽3個二級指標。對于這些指標的賦值，若是概述信息或非貨幣性數量描述信息，賦值1分；若是詳細信息或貨幣性信息，賦值2分。

根據對每個樣本各項指標進行加總，所得分數再除以企業(yè)最高分之和38分，即為企業(yè)環(huán)境披露指數（EDI）。

2.解釋變量及控制變量

對應不同的假設，本文的解釋變量包括高管任期、高管薪酬、高管持股比例；借鑒已有研究，將股權集中度、最終控制人性質、財務杠桿、發(fā)展能力、盈利能力作為控制變量，變量定義如表1所示。

（三）模型構建

為研究高管特征與環(huán)境信息披露水平的相關性，建立回歸模型：

四、實證分析

（一）主要變量描述性統(tǒng)計

根據描述性統(tǒng)計結果，企業(yè)環(huán)境信息披露水平均值為0.135，表明當前我國企業(yè)總體環(huán)境會計披露水平有待提高；高管任期的極小值為0.008，極大值為13.737，表明公司高管任期差異明顯；高管薪酬均值為13.451，標準差為0.704，表明高管薪酬較為均衡；高管持股比例均值為0.026，表明公司可能存在對高管股權激勵不到位的情況，這與我國高管持股比重普遍較低的現狀相一致。

（二）回歸分析

根據對變量進行Pearson相關性檢驗，整體變量的相關系數均在0.5以內，因此在進行回歸分析時不需考慮共線問題。采用SPSS對樣本進行回歸檢測，由回歸結果可知：（1）VIF均小于10，進一步表明變量間不存在嚴重多重共線性問題；（2）高管任期對環(huán)境信息披露水平影響不顯著，假設1成立；（3）高管薪酬在1%水平上對環(huán)境會計信息披露產生正向影響，假設2成立；f4）高管持股比例系數在1%水平上對環(huán)境會計信息披露產生負向影響，假設3成立。本研究的假設均通過實證檢驗。

五、研究結論與建議

（一）研究結論

本文選取2015-2017年上市公司數據為樣本，研究高管特征對環(huán)境會計信息披露的影響?；谖写砝碚?、管理激勵理論等理論，建立環(huán)境會計信息披露評價指標體系，并建立多元線性回歸模型分析探討高管特征對環(huán)境會計信息披露的影響。最終結論如下：

首先，高管任期對環(huán)境會計信息披露水平的影響未能通過顯著性檢驗，表明高管任期長短不會對環(huán)境會計信息披露產生顯著影響。其次，高管薪酬與環(huán)境會計信息披露水平呈正相關，即當提高高管薪酬時，企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平隨之提高。較高的薪酬，會直接激勵高管人員為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展做出貢獻。最后，高管持股比例與環(huán)境會計信息披露水平呈負相關。由于目前我國高管持股比例低，高管股權激勵無法刺激高管充分披露環(huán)境會計信息，為了企業(yè)的短期利益，高管往往逃避履行披露環(huán)境會計信息的義務。

（二）建議

為提高環(huán)境會計信息披露水平，本文在實證分析研究的基礎上提出建議如下：

1.政府部門建立詳細規(guī)范的環(huán)境會計準則，加強對企業(yè)環(huán)境會計信息披露的監(jiān)督。當前我國尚未形成完善的環(huán)境信息披露法律法規(guī)體系，因此建立詳細規(guī)范的環(huán)境會計準則迫在眉睫。通過建立相關環(huán)境會計準則，既能夠改善日益惡化的環(huán)境現狀，同時也為實施綠色GDP考核評價提供依據。與此同時，相關部門可以專門設置環(huán)境信息披露監(jiān)管機構，并建立合理有效的獎懲機制以實現企業(yè)的外部監(jiān)管。

2.企業(yè)自身需繼續(xù)貫徹落實環(huán)境保護理念，健全環(huán)境信息披露制度，提高管理當局的社會責任意識，促使其自覺提高環(huán)境會計信息披露質量。通過加強短期薪酬激勵強度，提到薪酬激勵的透明度，盡量避免高管在披露環(huán)境會計信息過程中的短期行為，確保環(huán)境會計信息披露的完整性與準確性。