向勁靜

日前，上海海立（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海立股份”，600619.SH）連發(fā)多條公告稱，控股股東上海電氣（集團(tuán)）總公司（以下簡(jiǎn)稱“上海電氣”）將進(jìn)一步增持股份，其持股比例升至25.22%。同時(shí)，其二股東杭州富生控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富生控股”）及四股東葛明決定合計(jì)轉(zhuǎn)讓所持公司11.14%的股份，這導(dǎo)致原本復(fù)雜的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)再添謎團(tuán)。

值得一提的是，二股東曾站隊(duì)上海電氣，作為第三大股東的格力電器想要控股海立股份的難度無(wú)疑加大。

第一大股東“霸氣”增持、第二大股東“悄然”退出、第三大股東“豪氣”持續(xù)舉牌，而作為主角的海立股份如何看待這一切的發(fā)生？除此之外，控股權(quán)之爭(zhēng)將會(huì)給海立股份造成怎樣的影響？格力電器的入股是否會(huì)給公司帶來(lái)變化？就此，《投資者報(bào)》記者向海立股份發(fā)送采訪提綱，該公司相關(guān)人士表示：“一切以公告為準(zhǔn)?！?h3>復(fù)雜的五角關(guān)系

作為海立股份的第一大股東，上海電氣原本在去年8月曾有意出售所持海立股份的全部股權(quán)，但最終由于“協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的條件尚不成熟”，最終被終止。

這一結(jié)果，讓一直對(duì)海立股份“虎視眈眈”的格力電器立即產(chǎn)生興趣，于是格力電器便在去年8月29日至9月19日買入海立股份5%的股票。

此外，格力電器還在今年4月23日至7月4日期間增持了海立股份4331.55萬(wàn)股，持有股份比例上升至10%，形成了二次舉牌，不僅與第二大股東富生控股及其一致行動(dòng)人僅有不到160萬(wàn)股的差距，與持有1.75億股的第一大股東上海電氣的持股比例差距也縮小到10.22%。

格力電器的舉牌似乎讓上海電氣對(duì)海立股份的態(tài)度發(fā)生了180度大轉(zhuǎn)彎，從有意賣出變?yōu)橄Ｍ龀挚毓?。于是在今?月初，上海電氣希望通過(guò)發(fā)行不超過(guò)10億元的定增方案來(lái)提高持股比例，以此來(lái)抵制門(mén)口的“野蠻人”——格力電器。

可令上海電氣意想不到的是，這一定增被否，這就意味其計(jì)劃落空。對(duì)于這一結(jié)果，市場(chǎng)的反應(yīng)甚是歡喜，8月3日，海立股份開(kāi)盤(pán)一路走高，以漲停價(jià)12.96元報(bào)收。

定增不成，上海電氣又開(kāi)始了增持。9月底，上海電氣已完成增持，合計(jì)持有上市公司總股本的25.22%。與此同時(shí)，海立股份的第二大股東富生控股及其一致行動(dòng)人葛明擬以公開(kāi)征集受讓方方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓海立股份11.14%的股份。

無(wú)疑，二股東和四股東的退出，為上海電氣和格力電器之間的較量提供了“擂臺(tái)”，使得股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)日趨“白熱化”。

股權(quán)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)

上海電氣和格力電器爭(zhēng)奪海立股份股權(quán)的背后，到底爭(zhēng)的是什么？

據(jù)了解，海立股份于1992年8月12日成立，同年11月16日于上交所上市。旗下共有9家企業(yè)，形成了“壓縮機(jī)、電機(jī)、驅(qū)動(dòng)控制、冷暖關(guān)聯(lián)”四大關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)板塊業(yè)務(wù)，產(chǎn)品遍及全球165個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

海立股份是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、躋身全球前三的空調(diào)壓縮機(jī)公司，擁有國(guó)內(nèi)規(guī)格品種最齊全的壓縮機(jī)產(chǎn)品線。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計(jì)及海立調(diào)查綜合分析數(shù)據(jù)，2017年海立轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)銷量2235萬(wàn)臺(tái)，占據(jù)中國(guó)壓縮機(jī)行業(yè)12.53%份額；在非自配套市場(chǎng)，海立壓縮機(jī)以30.30%的市場(chǎng)份額保持第一。

要知道，壓縮機(jī)對(duì)于空調(diào)而言可謂“心臟”，在空調(diào)制冷不可缺少的四大部件（壓縮機(jī)、冷凝器、節(jié)流閥和蒸發(fā)器）中排第一。其作用是從吸氣管吸入低溫低壓的制冷劑氣體，通過(guò)電機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)帶動(dòng)活塞對(duì)其進(jìn)行壓縮后，向排氣管排出高溫高壓的制冷劑氣體，為制冷循環(huán)提供動(dòng)力，從而實(shí)現(xiàn)壓縮→冷凝→膨脹→蒸發(fā)（吸熱）的制冷循環(huán)。

而格力電器想要在空調(diào)領(lǐng)域稱霸，其自身的壓縮機(jī)產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。據(jù)了解，僅在2017年格力電器就耗資10.7億元購(gòu)買海立股份的壓縮機(jī)。因此對(duì)于格力電器而言，如果拿下海立股份，可解燃眉之急。

在眾多行業(yè)人士看來(lái)，海立股份的確是空調(diào)壓縮機(jī)產(chǎn)業(yè)中的最佳標(biāo)的。畢竟空調(diào)壓縮機(jī)具有一定技術(shù)門(mén)檻，在當(dāng)前市場(chǎng)上，壓縮機(jī)的資源是有限的。

值得一提的是，海立股份擁有中國(guó)空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)內(nèi)唯一的國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、中國(guó)空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)內(nèi)唯一的國(guó)家認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室，集聚和培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀專業(yè)人才。2017年，海立股份在研發(fā)方面的支出超過(guò)4億元。

顯然，格力電器如此“豪氣”地舉牌、爭(zhēng)奪股權(quán)，所爭(zhēng)奪的資源非壓縮機(jī)莫屬。

家電行業(yè)研究專家梁振鵬表示，從產(chǎn)能和技術(shù)來(lái)說(shuō)，海立都是很先進(jìn)的。若能成功收購(gòu)海立股份，格力電器將在壓縮機(jī)、電機(jī)、驅(qū)動(dòng)控制、冷暖關(guān)聯(lián)等領(lǐng)域取得實(shí)質(zhì)性突破。

最終誰(shuí)將獲得控制權(quán)？

眼下，海立股份的爭(zhēng)奪戰(zhàn)再升級(jí)，就目前的情況來(lái)看，二股東富生控股及四股東葛明的11.14%股份尤為關(guān)鍵，誰(shuí)能獲得這部分股權(quán)，或許誰(shuí)就能獲得控制權(quán)。

對(duì)于上海電氣來(lái)說(shuō)，由于其目前持股比例已經(jīng)達(dá)到25.22%，如果其選擇獨(dú)自吃下這11.14%的股權(quán)，將使得持股比例超過(guò)30%的紅線而促發(fā)收購(gòu)要約。

而對(duì)于格力電器來(lái)說(shuō)，倘若拿下這11.14%的股份，加上此前二次舉牌的10%股份，其持股比例將至少達(dá)到21.14%，直逼上海電氣的25.22%。

對(duì)于最終誰(shuí)能獲得海立股份控制權(quán)一事，有投資者在股吧里發(fā)布了一篇名為《致海立股份大股東上海電氣集團(tuán)的一封信》的文章，該文章對(duì)大股東提出了一系列的質(zhì)問(wèn)，稱格力并非作為野蠻人出現(xiàn)，其入股海立股份是一種“行業(yè)整合”行為，不知道上海電氣為何要百般阻撓。

那么，到底誰(shuí)獲得控制權(quán)對(duì)海立股份更有利？究竟誰(shuí)能獲得海立股份的控制權(quán)？我們將持續(xù)關(guān)注。