向勁靜

近一段時間，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬科的一句“活下去”刷爆朋友圈，同時也使得房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型的話題引起市場熱議。

在眼下的房企大轉(zhuǎn)型時代，綠城中國控股有限公司（以下簡稱“綠城中國”，3900.HK）也是轉(zhuǎn)型大軍中備受關(guān)注的房企之一。

自去年起，綠城中國優(yōu)化了組織架構(gòu)，形成了“一體五翼”的新格局。進(jìn)入與中交全面合作的階段之后，綠城中國的發(fā)展有了怎樣的變化？相比其他的房企而言，綠城中國的轉(zhuǎn)型有著怎樣的機遇與挑戰(zhàn)？就此類問題，《投資者報》記者采訪到綠城中國相關(guān)人士，得到較為詳細(xì)的答復(fù)。

“輕重并舉”的轉(zhuǎn)型

有不少房地產(chǎn)企業(yè)選擇更名轉(zhuǎn)型，將公司名稱里的“房地產(chǎn)”、“置業(yè)”等相關(guān)名詞刪掉，取而代之以“發(fā)展”、“控股”、“集團”等字樣，并紛紛表示，不是“去地產(chǎn)化”，而是要扎扎實實地進(jìn)行多元化轉(zhuǎn)型。

從去年開始，綠城中國優(yōu)化了組織架構(gòu)，形成了“一體五翼”的新格局。即：以綠城中國為主體，形成了綠城房產(chǎn)、綠城管理、綠城資產(chǎn)、綠城小鎮(zhèn)和綠城生活五大業(yè)務(wù)板塊。

綠城中國執(zhí)行董事兼行政總裁張亞東表示，綠城中國仍將以“輕重并舉”為發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向，既著重提升重資產(chǎn)板塊的盈利能力，與大股東中交集團進(jìn)行戰(zhàn)略協(xié)同，也大力培育輕資產(chǎn)板塊使其成為新的盈利增長點，從而有效提升核心競爭力，向理想生活綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

那么，進(jìn)入2018年以來，綠城中國的轉(zhuǎn)型成效如何？

綠城中國相關(guān)人士對記者表示，根據(jù)“輕重并舉”發(fā)展導(dǎo)向優(yōu)化組織架構(gòu)和管理體系，在“一體五翼”基礎(chǔ)上，已形成了11個重資產(chǎn)單元（包括綠城理想小鎮(zhèn)集團、綠城楊柳郡集團、杭州亞運村項目，以及浙江、華東、西南、華中、北方、山東、華南、海外等8個城市公司）和5個輕資產(chǎn)單元（包括綠城管理集團、綠城資產(chǎn)集團、綠城理想生活集團、綠城房屋科技集團和綠城中國雄安公司）的組織架構(gòu)。

“未來，綠城中國的主營業(yè)務(wù)不會改變，同時加強對輕資產(chǎn)模塊的探索和研究?！鄙鲜鼍G城中國相關(guān)人士說。

據(jù)了解，此前綠城中國還與中國鐵塔進(jìn)行了戰(zhàn)略合作，并面向未來5G時代打造“數(shù)字地產(chǎn)、智慧地產(chǎn)”。那么當(dāng)前該項目進(jìn)展如何？

綠城中國相關(guān)人士說：“未來，雙方會加強在物聯(lián)網(wǎng)、智能信息化等領(lǐng)域的合作，積極探索‘房地產(chǎn)+信息化的發(fā)展方向及路徑。具體方案還在規(guī)劃中?！?/p>

那么，就綠城中國而言，其轉(zhuǎn)型有著怎樣的優(yōu)勢與挑戰(zhàn)？

談及轉(zhuǎn)型優(yōu)勢，綠城中國相關(guān)人士指出，在產(chǎn)業(yè)布局方面，確立了 “輕重并舉”的發(fā)展導(dǎo)向，推動公司發(fā)展動能，從對資源、資金的高度依賴向依靠團隊、品牌、專業(yè)能力轉(zhuǎn)變，同時不斷提升公司的風(fēng)險管控能力，減少房地產(chǎn)行業(yè)周期性波動對公司的影響。目前輕資產(chǎn)，如代建管理、房屋4S、養(yǎng)老等板塊發(fā)展迅速。

“轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，主要是行業(yè)周期性的風(fēng)險。拿地之前充分做好市場研判，提前開始設(shè)計工作；加強產(chǎn)品創(chuàng)新研究，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，強化品質(zhì)核心競爭力，提升運營效率?！痹撊耸空f道。

投資項目銷售增長乏力

從業(yè)績表現(xiàn)角度看，轉(zhuǎn)型中的綠城中國提交了怎樣的一份成績單？

綠城中國發(fā)布公告稱，2018年上半年，綠城中國實現(xiàn)總收入335.3億元，同比增長220%；除稅前利潤為55.7億元，同比增長111%；凈利潤為31.2億元，同比增長145.7%；股東應(yīng)占核心利潤為31.5億元，同比增長189.8%；合同銷售金額約為754億元，其中代建業(yè)務(wù)合同銷售金額為280億元。

此外，2018年上半年，綠城集團實現(xiàn)合約銷售金額754億元，同比增長26.7%，主要源于代建業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)明顯增加。值得注意的是，綠城中國的自身投資項目銷售增長相對乏力。

具體來看，上半年代建項目合約銷售金額為280億元，合約銷售面積約207萬平方米，同比分別增長約83%和47%。而綠城集團自身投資項目的合約銷售額為474億元，同比僅增長7.2%，合約銷售面積則同比下降了6.3%至192萬平方米，投資項目銷售增長乏力。上半年綠城投資項目的整體去化率約為62%，其中新增去化率達(dá)80%，相對于2017年全年72%的整體去化率有所降低。

另外，目前綠城中國的負(fù)債情況是：一年內(nèi)到期占33.7%，一年以上到兩年的占21.5%，兩年以上是44.8%。同時，截至6月末，綠城中國凈資產(chǎn)負(fù)債率為55.1%，比去年12月有所增長。公司針對負(fù)債率增長如何看？如何緩解這一情況？

就此，綠城中國相關(guān)人士說：“我們認(rèn)為，凈資產(chǎn)負(fù)債率從去年12月的46.4%升至55.1%是適度增長，上半年公司新增土地19幅，總土地成本247.5億，綠城承擔(dān)金額184.4億。而且這個負(fù)債水平也是在可比公司中屬于較低的。未來公司會將負(fù)債率控制在較為合理、健康的水平，確保公司持續(xù)、安全發(fā)展?！?h3>

下半年拿地將會有大動作

根據(jù)半年報數(shù)據(jù)顯示，上半年綠城共新增19個地塊，總建筑面積約為440萬平方米，總價248億元，平均樓板價為5629元/平方米，相對于2017年下降24.9%。

今年上半年，綠城中國的銷售目標(biāo)已完成47%，公司下半年拿地將會有大動作。據(jù)了解，此前綠城中國管理層提出，全年有1000億的拿地預(yù)算。在目前的市場環(huán)境下，是否仍會維持這一預(yù)算？就此，綠城中國相關(guān)人士表示：“鑒于目前公開市場已有較多起土地流拍，下半年拿地我們會更謹(jǐn)慎。全國樓價持續(xù)平穩(wěn)，除了廈門等極少數(shù)城市下跌，其他均平穩(wěn)。未來拿地仍是公司的先行指標(biāo)，但是下半年拿地結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化，在傳統(tǒng)招拍掛市場中拿地，公司會認(rèn)真研判市場變化，加大TOD模式（transit-oriented development，以公共交通為導(dǎo)向的開發(fā)模式）、運動系列（亞運村及全運村）等新項目投資拓展力度，同時加大輕資產(chǎn)板塊的投資力度?！?/p>