涂詠梅，溫 馨

（1.武漢紡織大學 經(jīng)濟學院,武漢 430073；2.遼寧科技大學 國際金融與銀行學院，遼寧 鞍山 114501）

0 引言

公益基金會基于其獨立的第三方身份，能保障捐贈人權益，在促進公益事業(yè)發(fā)展方面有著重要作用。但我國公益基金會的管理水平總體較低，近年來“公益腐敗”等道德風險和逆向選擇問題屢屢曝光，極大地損害了社會慈善組織的形象，損壞了公益組織的公信力。為促進我國公益慈善事業(yè)的發(fā)展，保障慈善捐贈人的權益，自2016年9月1日起，《中華人民共和國慈善法》開始正式施行，同年8月30日，民政部還發(fā)布了《慈善組織認定辦法》和《慈善組織公開募捐管理辦法》，配套《慈善法》的正式實施?！洞壬平M織認定辦法》對于基金會、社會團體、社會服務機構申請認定為慈善組織，提出了一系列條件限制。隨著政府和社會公眾對慈善組織的關注日益提升，基金會如何獲得捐贈人的認可，發(fā)揮更大的影響力成為基金會發(fā)展的關鍵。

1 理論分析與假設提出

作為非營利性法人，基金會能夠利用自然人、法人或者其他組織捐贈的財產(chǎn)從事公益事業(yè)。目前公募慈善基金會的主要收入來源是重大公益項目募集的捐贈收入。但由于信息不對稱的存在，同時基金會自身披露的數(shù)據(jù)仍處于相對不完全，且信賴程度不高的情況，委托人的監(jiān)控成本可能遠高于收益。這使得那些處于發(fā)展初期的基金會，相比于事后監(jiān)督，會更注重在事前遴選有信譽和知名度的基金會以保證自身捐贈目的的達成?；谏鲜龇治?，本文提出假設：

假設1：基金會知名度相對于運行效率，更能夠獲得捐贈人青睞。

由于我國非營利組織信息需求與供給之間存在缺口，因此基金會為獲得更多的捐贈人關注，會愿意披露更多的信息來幫助捐贈人了解該基金會并認可該基金會，通常而言，基金會的透明度提高能夠帶來更多的捐贈人青睞。目前雖然針對基金會信息公開的監(jiān)管制度在整體上已經(jīng)進行了合理安排，但在信息公開方面的操作性仍有不足，基金會財務信息披露質量也會受到組織復雜性和管理效率的影響。但是，從基金會自身的角度分析，為獲得更多的捐贈收入，基金會愿意披露更多的信息來向捐贈人證明其能力。為此，本文提出假設：

假設2：透明度更高的知名基金會，能提高捐贈人的青睞程度。

制度化的政治溝通和政治參與是公益基金會作為社會組織推進整合的重要方式。若公益基金會高管具有政治背景，公益基金會的能力相對而言能夠得到政府的認可，基金會也能獲得更多的資源。在此情況下，基金會往往也更容易獲得捐贈人的信任。據(jù)此，本文提出假設：

假設3：具有政治關聯(lián)的知名基金會，能提高捐贈人的青睞程度。

2 研究設計

2.1 數(shù)據(jù)樣本說明

本文所用的基金會數(shù)據(jù)主要來自基金會中心網(wǎng)以及各基金會的官方網(wǎng)站，全部數(shù)據(jù)均由手工收集完成。具體過程如下：先以基金會中心網(wǎng)站披露的2010—2015年的數(shù)據(jù)為主，收集基金會的凈資產(chǎn)、捐贈收入和捐贈支出三項Top100的基金會數(shù)據(jù)。同時考慮到數(shù)據(jù)的可靠性，再將數(shù)據(jù)與各基金會官方網(wǎng)站進行比對、補充，最后刪除數(shù)據(jù)不完全的樣本值，并對連續(xù)變量進行了1%分位數(shù)Win?sor處理，最終得到樣本觀察值為867個。

2.2 變量選取

本文的因變量是捐贈人的青睞程度，本文主要采用基金會的專項基金數(shù)目進行衡量。

自變量包括基金會的知名度和效率變量。其中基金會知名度指標采用的是基金會獲得的評價等級，并根據(jù)不同的等級依次賦值，即未進行評級的基金會賦值為0，1A等級的基金會賦值為1，最高等級5A賦值為5?；饡手笜瞬捎没饡斈昃栀浿С雠c其他支出的比值，比值越大，說明基金會效率越高。

其他控制變量包括基金會透明度和基金會政治關聯(lián)變量。其中，基金會的透明度指標主要從基金會的總體透明度，以及基本信息、財務信息、項目信息和捐贈及內(nèi)部建設信息各分項指標來衡量，具體數(shù)值來自于基金會中心網(wǎng)，采用基金會透明度分值與滿分的比值?；饡恼侮P聯(lián)指標采用虛擬變量賦值的方法，如果公益基金會負責人中有現(xiàn)任國家工作人員，或曾擔任過省部級及以上領導職務的前政府官員，則認為該基金會存在政治關聯(lián)，并賦值為1，否則，取值為0。

各變量說明如表1所示。

表1變量說明及定義

2.3 模型設定

根據(jù)假設，本文構建如下模型：

本文通過模型（1）分析基金會的知名度與效率如何影響捐贈人的關注度，運用模型（2）分析透明度對基金會獲得捐贈的影響，運用模型（3）分析基金會的政治關聯(lián)是否能讓知名基金會獲得更多的捐贈人青睞。

3 回歸分析

3.1 捐贈人青睞：基金會知名度與基金會效率

本文通過模型（1）進行多元回歸分析，結果如下頁表2所示。結果表明，基金會知名度與捐贈人青睞在模型（1a）中的回歸系數(shù)為0.0657，并且在5%水平上顯著，基金會效率與捐贈人青睞在模型（1b）中的回歸系數(shù)為0.0001，但并不顯著，當兩個關鍵指標在同一回歸模型中考慮，從模型（1c）中分析，基金會知名度與捐贈人青睞的回歸系數(shù)為0.066，仍在5%水平上顯著，而基金會效率與捐贈人青睞的回歸系數(shù)為0.0001，且不顯著。這說明，捐贈人可能更加關注基金會的知名度，而并不關心基金會的效率，能夠驗證假設1。

3.2 基金會透明度、知名度與捐贈人青睞

模型（2）分析了透明度對基金會捐贈的影響，結果如下頁表3所示。

從透明度總體情況來看，基金會知名度與透明度交互項的回歸結果并不顯著。但從透明度的分項指標看，基金會基本信息透明度與基金會知名度指標交乘后的回歸系數(shù)為0.0698，在5%水平上顯著，說明知名基金會披露的信息越多，越能夠讓捐贈人了解基金會的基本情況，更愿意選擇該基金會；基金會財務信息透明度與基金會知名度指標交乘后的回歸系數(shù)為0.1068，在5%水平上顯著，說明知名基金會披露更多的財務信息，有助于讓捐贈人為了解基金會的運作水平，從而更多地選擇該基金會；基金會項目信息透明度與基金會知名度指標交乘后的回歸系數(shù)為0.0594，在10%水平上顯著，這說明披露更多的項目信息，能讓捐贈人更了解基金會的項目執(zhí)行情況，更愿意選擇該基金會；基金會捐贈及內(nèi)部建設信息透明度與基金會知名度指標交乘后的系數(shù)不顯著。

表2 捐贈人青睞：基金會知名度vs基金會效率

從模型（2）的結果可以看到，當知名基金會愿意披露更多有關基金會基本信息、財務信息和有關項目的信息能夠提高捐贈人的青睞程度，因此假設2能夠得到驗證。

3.3 基金會政治關聯(lián)、知名度與捐贈人青睞

模型（3）考察的是政治關聯(lián)是否會影響基金會的捐贈。從下頁表4的結果可以看到，政治關聯(lián)與基金會知名度指標交乘項的回歸系數(shù)為0.0525，在10%水平上顯著。這說明，知名基金會中的負責人擔任過省部級工作人員越多，越能獲得政府的認可，也能獲得捐贈人的認可。也就是說，基金會的政治關聯(lián)能夠在一定程度上提高捐贈人的青睞程度，因此，假設3能得到驗證。

4 結束語

本文研究了基金會捐贈的影響因素。結果發(fā)現(xiàn)，相較于基金會的運行效率，捐贈人更加關心基金會的知名度，且披露更多信息的基金會，如基本信息、財務信息、項目運行相關信息等，以及具有政治聯(lián)系的基金會，能夠獲得更多的捐贈。

表3 基金會透明度、知名度與捐贈人青睞

表4 基金會政治關聯(lián)、知名度與捐贈人青睞