秦燕
【摘要】加強(qiáng)社會(huì)金融體系監(jiān)管,是保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)要素協(xié)調(diào)運(yùn)作的必然選擇,它具有規(guī)律性、階段性、以及多元性等特征?;诖?,本文結(jié)合影子銀行的相關(guān)特征,著重對(duì)國際金融法治改革中,影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管措施進(jìn)行分析,以達(dá)到協(xié)調(diào)影子銀行與銀行之間關(guān)系,構(gòu)建良性金融體系的目的。
【關(guān)鍵詞】影子銀行 監(jiān)管 國際金融法制改革
引言:隨著社會(huì)金融體系發(fā)展速率逐步壯大,社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作形式也發(fā)生了多樣化轉(zhuǎn)變。為了充分利用發(fā)揮金融資產(chǎn)優(yōu)勢,創(chuàng)造更多財(cái)富,就必須不斷進(jìn)行金融運(yùn)作條件整合。而影子銀行,作為社會(huì)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物,不僅要把握其運(yùn)行規(guī)律,更要建立與其相匹配的管理制度,才能夠充分發(fā)揮其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用。
一、影子銀行特征
影子銀行,是指構(gòu)建在商業(yè)銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性的信用中介體系。首先,影子銀行與商業(yè)銀行的資金運(yùn)作模式存在著差異,影子銀行主要以批量形式進(jìn)行金融交易,如,保險(xiǎn)投資。其次,影子銀行交易產(chǎn)品種類較為多樣,且大多是在柜臺(tái)交易中進(jìn)行,其運(yùn)作公開度較小,與商業(yè)銀行相比,影子銀行存在信息披露的可能性更大;其三,影子銀行運(yùn)作,主要依靠資金運(yùn)作收益獲取利益,而沒有投資本金,因此,它的財(cái)務(wù)支撐體系以高杠桿為主;最后,影子銀行屬于金融中介交易機(jī)構(gòu),它主要以金融投資債券形式,進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換,由此,影子銀行中的資產(chǎn)均是靈活資金,而不是固定性存款。
二、國際金融法制改革中影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管策略
當(dāng)前影子銀行運(yùn)作過程中,能夠引起風(fēng)險(xiǎn)的因素包括:期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換、以及高杠桿四種形式,由此,加強(qiáng)影子銀行資源監(jiān)管,就應(yīng)從這四方面人手尋求管理策略。
(一)加強(qiáng)影子銀行資產(chǎn)監(jiān)管
國際金融法治改革工作,自2008年全球金融危機(jī)以來就在逐步實(shí)施,而對(duì)于影子銀行運(yùn)行監(jiān)管,也始終處于實(shí)踐中不斷整合狀態(tài)。當(dāng)前國際金融法中,對(duì)于影子銀行運(yùn)作資金監(jiān)管,依舊處于保守監(jiān)管狀態(tài),即只要影子銀行資金運(yùn)作,不干擾到商業(yè)銀行的正常資金結(jié)構(gòu),就不對(duì)影子銀行資金監(jiān)管采取非常手段。但隨著影子銀行與商業(yè)銀行之間的關(guān)聯(lián)度逐步加強(qiáng),影子銀行資金調(diào)配問題,對(duì)商業(yè)銀行資本運(yùn)作的穩(wěn)定性影響越來越大,進(jìn)一步加強(qiáng)影子銀行資金監(jiān)管,首要措施是做好影子銀行期限錯(cuò)配的問題。
具體來說,即加強(qiáng)影子銀行期限錯(cuò)配監(jiān)管時(shí),可通過商業(yè)銀行與影子銀行,建立資金分配協(xié)議,規(guī)避影子銀行期限錯(cuò)位問題。如,影子銀行每月資金整合時(shí)間為1日,則商業(yè)銀行的每月資金整合為10日,這樣,商業(yè)銀行與銀子銀行資金流動(dòng)之間,均出現(xiàn)了可調(diào)控時(shí)間段,若影子銀行運(yùn)作過程中,出現(xiàn)期限錯(cuò)配問題時(shí),可通過與商業(yè)銀行資金調(diào)整,實(shí)現(xiàn)資金合理調(diào)配,規(guī)避影子銀行運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。同樣,商業(yè)銀行也可依舊影子銀行資金調(diào)配情況,采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。
(二)資金流動(dòng)要素綜合監(jiān)管
資金流動(dòng)要素監(jiān)管,也是加強(qiáng)影子銀行管理體制改革的主要內(nèi)容。當(dāng)前,國際金融法制體系中,資金流動(dòng)監(jiān)管工作的實(shí)施,主要是從貨存比和流動(dòng)性比率兩方面進(jìn)行解析。為了進(jìn)一步加大對(duì)影子銀行的資金運(yùn)作規(guī)范性管理,需將兩個(gè)資金流動(dòng)要素聯(lián)系起來,構(gòu)建一元式影子銀行資金鏈。
舉例來說,影子銀行某季度資金貨存比為2:1,資金流動(dòng)性比為1:2,若直接按影子銀行原有資金流動(dòng)模式進(jìn)行監(jiān)管,則貨存比和資金流動(dòng)性比中,必然有一方會(huì)出現(xiàn)失衡。運(yùn)用聯(lián)合監(jiān)管法進(jìn)行要素分析,國際金融體系管理時(shí),可先對(duì)影子銀行階段資金運(yùn)行情況進(jìn)行資金評(píng)估,再通過設(shè)定兩者結(jié)合的最佳比,實(shí)現(xiàn)影子銀行發(fā)展要素的協(xié)調(diào)處理。
(三)注重影子銀行的信用體系監(jiān)管
注重影子銀行的信用體系監(jiān)管,就是要加強(qiáng)影子銀行社會(huì)信貸實(shí)踐形式的監(jiān)管。一方面,影子銀行信用體系監(jiān)管,需加強(qiáng)影子銀行主體信貸運(yùn)作區(qū)域管理。如,影子銀行保險(xiǎn)、基金、股票等資產(chǎn)投入信貸管理時(shí),在客戶資金運(yùn)作超過特定標(biāo)準(zhǔn)時(shí),應(yīng)為用戶提供影子銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)提示。另一方面,影子銀行運(yùn)作,需做好社會(huì)分支體系的信用體系監(jiān)管。如,嚴(yán)格控制影子銀行社會(huì)分支的信貸資金流動(dòng)比例。
(四)提升高杠桿結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)能力
高杠桿,是當(dāng)前影子銀行資金收益的具體表現(xiàn),國際金融法制改革工作實(shí)施時(shí),也需提升影子銀行的信用體系監(jiān)管。如,按照影子銀行運(yùn)作的基本狀態(tài),為影子銀行的高杠桿運(yùn)作設(shè)定不同等級(jí)。初級(jí)是保障影子銀行正常運(yùn)作狀態(tài),中級(jí)是影子銀行資產(chǎn)適當(dāng)性投資,高級(jí)為影子銀行高風(fēng)險(xiǎn)投資。這樣,影子銀行運(yùn)作過程中,國際金融法制管理體系運(yùn)作時(shí),就可以按照這一標(biāo)準(zhǔn),對(duì)影子銀行的運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)管,進(jìn)而也就在一定程度上,實(shí)現(xiàn)對(duì)影子銀行運(yùn)作的“約束”。
結(jié)論:綜上所述,對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的國際金融法制改革的分析,是社會(huì)金融完善的體現(xiàn),為現(xiàn)代金融模式創(chuàng)新提供了指導(dǎo)。在此基礎(chǔ)上,加強(qiáng)對(duì)影子銀行金融監(jiān)管,可通過加強(qiáng)影子銀行資產(chǎn)監(jiān)管、資金流動(dòng)要素綜合監(jiān)管、注重影子銀行的信用體系監(jiān)管、提升高杠桿結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)能力,實(shí)現(xiàn)國際金融法制改革逐步推行。因此,淺析影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的國際金融法制改革,將為社會(huì)金融體系開發(fā)提供新視角。