薛梅梅

【摘要】近年來(lái)，一種新興的金融服務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)逐漸興起并快速發(fā)展。作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)與高新技術(shù)綜合的產(chǎn)物，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有一定的作用。但是這種新型金融服務(wù)模式，在管理方面存在諸多問(wèn)題，因此需要不斷加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)投資管理，使其更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資管理 金融服務(wù) 策略

一、風(fēng)險(xiǎn)投資概述

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital，簡(jiǎn)稱(chēng)VC），是私人股權(quán)投資的一種形式，一般具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的定義，不通國(guó)家有不同的說(shuō)法。其中美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)將其定義為：職業(yè)投資人員投資到新興、具有發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。而我國(guó)通常將風(fēng)險(xiǎn)投資等同為創(chuàng)業(yè)投資。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)

從風(fēng)險(xiǎn)投資的定義可以看出風(fēng)險(xiǎn)投資具有如下幾方面的特征。第一，風(fēng)險(xiǎn)投資在投資的過(guò)程中通常采用人股的方式，并且以長(zhǎng)期回報(bào)為主。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種新興的金融服務(wù)模式，通過(guò)以入股方式的參與到高科技、高成長(zhǎng)潛力企業(yè)的投資中，可以為企業(yè)的發(fā)展提供必要的資金來(lái)源，確保企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)和管理，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展有重要的作用。第二，風(fēng)險(xiǎn)投資往往呈現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。前文以及提及，風(fēng)險(xiǎn)投資的投資對(duì)象通常是高技術(shù)、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，一般情況下多為中小型高科技企業(yè)。所謂高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存，這類(lèi)企業(yè)具有一定的市場(chǎng)潛力，但是大多處于發(fā)展的初期，沒(méi)有健全完善的管理理念，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有待市場(chǎng)的檢驗(yàn)。因此，這類(lèi)高科技能否在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將發(fā)展?jié)摿D(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)實(shí)在在的生產(chǎn)力，具有無(wú)法預(yù)測(cè)性。第三，風(fēng)險(xiǎn)投資作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一部分，可以協(xié)助企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)管理工作，對(duì)于企業(yè)的重大決策具有參與權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)為企業(yè)募集資金，可以維持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)和運(yùn)轉(zhuǎn)，是企業(yè)健康高效發(fā)展的資金保障。第四，風(fēng)險(xiǎn)投資作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)與高新技術(shù)相融合的新興金融模式，由專(zhuān)業(yè)投資人員進(jìn)行運(yùn)作，達(dá)到投資回收期最小化的目標(biāo)，在這個(gè)過(guò)程中，具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)技能的人員可以有效的提高風(fēng)險(xiǎn)投資的科學(xué)性和專(zhuān)業(yè)性。此外，風(fēng)險(xiǎn)投資并非通過(guò)經(jīng)濟(jì)方式控制被投資公司的所有權(quán)，其目的在于盡快收回投資成本并獲取理想的經(jīng)濟(jì)收益。

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的現(xiàn)狀以及面臨的問(wèn)題

1.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資在資金來(lái)源方面渠道單一

風(fēng)險(xiǎn)投資健康穩(wěn)定發(fā)展的前提在于具有足夠的資金支持作為保障。但是，我國(guó)實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資在資金來(lái)源方面渠道相對(duì)單一，因此在融資過(guò)程中常常出現(xiàn)融資難、融資渠道不暢等情況。在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資的主體更多的依賴(lài)于政府，與之相對(duì)應(yīng)的民間資本并沒(méi)有得到充分有效的應(yīng)用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)民眾儲(chǔ)蓄率超過(guò)50%，位居世界第一位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)世界平均水準(zhǔn)。作為世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家，我國(guó)民眾理財(cái)思想相對(duì)保守，理財(cái)方式較為單一。在民眾的潛意識(shí)中，投資必須有百分之百的收益，但是現(xiàn)實(shí)中這種情況是不存在的。我國(guó)民眾保守的理財(cái)思想，極大的限制了民間資本涌入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，成為風(fēng)險(xiǎn)投資擴(kuò)大資金來(lái)源的制約瓶頸之一。考慮到我國(guó)龐大的儲(chǔ)蓄市場(chǎng)，如果采取合適方式轉(zhuǎn)變民眾的保守思想，將民間資本激活，風(fēng)險(xiǎn)投資將將面臨巨大的發(fā)展空間。由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的主體嚴(yán)重的依賴(lài)于政府，因此風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行發(fā)展的過(guò)程中難免受到政府的諸多干預(yù)，這在一定程度上會(huì)制約風(fēng)險(xiǎn)投資的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，長(zhǎng)此以往，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有一定的限制作用。

2.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏完善的信息共享平臺(tái)

經(jīng)過(guò)二十余年的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)取得了不俗的業(yè)績(jī)，從早期的阿里巴巴、騰訊到近年來(lái)的小米、滴滴出行，從一線城市的風(fēng)險(xiǎn)投資公司到四線城市的科技文化園，都一定程度的參與到風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)中。但是需要清醒的認(rèn)識(shí)到，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資在取得一定進(jìn)步的同時(shí)，也面臨的諸多問(wèn)題，受多種因素的制約，我國(guó)尚未營(yíng)造出適合風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的穩(wěn)定環(huán)境。近年來(lái)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的新變化，李克強(qiáng)總理多次在公開(kāi)場(chǎng)合提及“大眾創(chuàng)業(yè)”“人人創(chuàng)新”，并在2015年的政府工作報(bào)告中明文闡述了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，通過(guò)激發(fā)民族的創(chuàng)新精神，實(shí)現(xiàn)國(guó)際富強(qiáng)、人民富裕的奮斗目標(biāo)。眾所周知，創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)需要大量的資金支持，為風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)一步壯大發(fā)展提供了的空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)縣級(jí)以上城市幾乎都設(shè)有孵化器，大部分城市均設(shè)有孵化基地、科技產(chǎn)業(yè)園以及創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)中心，這些機(jī)構(gòu)均具有扶持創(chuàng)新項(xiàng)目和資金支持的功能。但實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀顯示，扶持資金閑置率過(guò)半，相當(dāng)大一部分比例的扶持基金沒(méi)有得到充分有效地利用。究其原因在于資金擁有者與項(xiàng)目設(shè)計(jì)者之間缺乏信息交流的平臺(tái)，導(dǎo)致雙方不能及時(shí)有效的溝通，極大的影響了資源的有效配置。因此，搭建完善的信息共享平臺(tái)是避免上述現(xiàn)象發(fā)生的有效途徑。

3、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有充分重視外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資并對(duì)其進(jìn)行有效地監(jiān)管

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化逐步成為世界發(fā)展的潮流。在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，世界各國(guó)之間的聯(lián)系日益緊密，受此影響，世界各國(guó)之間貿(mào)易往來(lái)日漸增多。這種現(xiàn)象對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有一定的促進(jìn)作用，但是受?chē)?guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的影響，我國(guó)自身風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)日漸萎靡，與此同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域我國(guó)缺乏成熟的管理經(jīng)驗(yàn)和完善的管理體制，上述多種因素綜合影響，加劇了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的難度。在這樣的背景下，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理經(jīng)驗(yàn)和模式，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的管理成為大勢(shì)所趨?；诖?，才能為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的健康穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的保障。

三、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的改善策略

風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展有重要的作用，但是在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資面臨資金來(lái)源單一、監(jiān)管不到位、專(zhuān)業(yè)人才匱乏等問(wèn)題，因此，我國(guó)需要采取有效的改善策略，不斷加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的管理，使其充分發(fā)揮出自身的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而更好的服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化建設(shè)。本文探討的我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資改善的詳細(xì)策略主要有以下幾點(diǎn)。

第一，進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源。當(dāng)前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資在融資過(guò)程中常常出現(xiàn)融資難、融資渠道不暢等情況。為了減輕風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)政府的依賴(lài)性，風(fēng)險(xiǎn)投資公司需要充分利用社會(huì)人脈關(guān)系，充分調(diào)用可用的社會(huì)資源，有效引用包括民間資本在內(nèi)的各種社會(huì)資金，不斷擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的渠道來(lái)源。風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)工作人員需要積極了解潛在的風(fēng)險(xiǎn)基金投資者，比如養(yǎng)老基金、退休基金、保險(xiǎn)公司、信托基金、具有一定投資實(shí)力的個(gè)人等等，采取多種措施調(diào)動(dòng)投資者的積極性，作為擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)源的方式。除此以外，工作人員需要充分理解投資者的投資目標(biāo)，在此基礎(chǔ)上提升投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的信心。通過(guò)采用多種手段和措施，不斷擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的融資渠道，為行業(yè)發(fā)展提供物質(zhì)保障。

第二，建立完善風(fēng)險(xiǎn)投資制度以及信息共享平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)投資作為高新技術(shù)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的新型經(jīng)新性金融服務(wù)模式，近年來(lái)取得了快速發(fā)展。與此同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資也面臨一些的風(fēng)險(xiǎn)和困難，其中缺乏完善的制度環(huán)境是重要的誘因。眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)投資是有高風(fēng)險(xiǎn)的投資自模式，是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，如果缺乏完善的制度環(huán)境，那么風(fēng)險(xiǎn)投資在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將出現(xiàn)無(wú)章可循的局面。為了建立完善的制度環(huán)境，我國(guó)政府可以借鑒國(guó)外成熟的發(fā)展模式為己所用。比如，提供稅收優(yōu)化政策，制定合適的發(fā)展規(guī)劃，提供信貸擔(dān)保等等。此外，針對(duì)我國(guó)缺乏完善的信息共享平臺(tái)的現(xiàn)狀，政府可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立信息共享平臺(tái)，借助這個(gè)平臺(tái)創(chuàng)業(yè)者和投資者可以相互了解并進(jìn)行商談。

第三，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資股市場(chǎng)的監(jiān)督管理。在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，世界各國(guó)相互之間的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易往來(lái)越來(lái)越頻繁。受此影響，外國(guó)資本針對(duì)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸增多，直接造成我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)日漸萎靡，嚴(yán)重影響了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的健康發(fā)展。因此，我國(guó)政府應(yīng)該積極采取措施，逐漸加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的管理力度，充分利用行政、經(jīng)濟(jì)等手段促進(jìn)自身風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。比如，針對(duì)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資可以適當(dāng)采取稅收政策，以此控制外國(guó)資本的數(shù)量，控制國(guó)外來(lái)華投資的市場(chǎng)；結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，制定出適合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)發(fā)展的法律政策，為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)份額的擴(kuò)大營(yíng)造一個(gè)適宜的發(fā)展環(huán)境；采取相關(guān)措施加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)新等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)和保護(hù)力度，保證自身文化不被國(guó)外非法采用。

第四，注重風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)業(yè)型人才的培養(yǎng)。人才是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展的根本。因此，針對(duì)當(dāng)前專(zhuān)業(yè)型人才匱乏的現(xiàn)狀，需要加大人才培養(yǎng)和人才引進(jìn)的力度。其中高等院校作為專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)的搖籃，在人才培養(yǎng)的過(guò)程中需要將專(zhuān)業(yè)教育與實(shí)踐相結(jié)合，注重人才培養(yǎng)的實(shí)用性和創(chuàng)新性。