李俊峰

摘 要 對(duì)煤炭資源進(jìn)行整合是有效配置資源的主要方式之一，面對(duì)經(jīng)營情況、盈利能力以及財(cái)務(wù)狀況各異的礦井企業(yè)，怎樣才能順利、科學(xué)地完成并購整合過程中的每一環(huán)節(jié)，清晰股權(quán)關(guān)系、完善規(guī)范會(huì)計(jì)核算制度是煤炭資源整合財(cái)務(wù)工作中的核心所在。本文通過闡述煤炭資源整合類型及其整合過程中暴露的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出了應(yīng)對(duì)舉措，以期能給資源整合企業(yè)提供參考。

關(guān)鍵詞 煤炭資源 整合重組 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國當(dāng)前對(duì)于煤炭資源整合的方式主要有兩種，一種是對(duì)于合法煤炭礦井，在地方政府引導(dǎo)之下，可由礦井企業(yè)自身決定，以不同產(chǎn)權(quán)交易的方式開展整合，整合過程中難免會(huì)受到政府的干預(yù)，但最終還是遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)則，依法合規(guī)地實(shí)施重組工作；另一種是對(duì)于非法煤炭資源礦井的整合，由政府運(yùn)用一系列行政措施進(jìn)行強(qiáng)制關(guān)閉，并無償整合，是一種體現(xiàn)了強(qiáng)烈政府意志的行為。就當(dāng)前煤炭資源整合的有償性來說，應(yīng)屬于企業(yè)并購與體制改革的范疇內(nèi)，而對(duì)于大型國有煤炭資源企業(yè)來講，也是一次難得的發(fā)展機(jī)遇。通過整合重組行為，國有煤炭資源企業(yè)不僅擴(kuò)大了對(duì)于資源的占有比重，更增添了發(fā)展動(dòng)力。

一、煤炭資源整合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）財(cái)務(wù)整合力度不足

對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的充分掌握是煤炭資源整合工作順利開展的基礎(chǔ)，以便整合雙方能夠就自身的生產(chǎn)、日常經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況開展有效的控制，并依據(jù)準(zhǔn)確真實(shí)的財(cái)務(wù)信息作出精準(zhǔn)、及時(shí)的決策。但在整合過程中，并購與被并購方在財(cái)務(wù)核算體系、財(cái)務(wù)制度以及考核系統(tǒng)都有較大差異，只有在統(tǒng)一財(cái)務(wù)口徑的前提下，才能開展有效的控制工作。而現(xiàn)實(shí)中，財(cái)務(wù)整合的復(fù)雜程度遠(yuǎn)高于簡單的財(cái)務(wù)報(bào)表合并。

（二）資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)確性低，造成定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

合理一致的成交底價(jià)是資源整合礦井之間達(dá)成并購意向的前提，在定價(jià)環(huán)節(jié)中主要包含了被整合礦井的價(jià)值評(píng)估與達(dá)成價(jià)格商定。其中，價(jià)值評(píng)估由第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所，依據(jù)實(shí)地收集分析被整合方的財(cái)務(wù)及經(jīng)營數(shù)據(jù)給出；而價(jià)格商定則是由整合雙方來協(xié)調(diào)溝通最終達(dá)成一致。但由于對(duì)被整合礦井的實(shí)際真實(shí)狀況的不了解，若由其提供的原始財(cái)務(wù)信息失真或偽造，將使評(píng)估價(jià)值發(fā)生偏差。若被整合礦井會(huì)計(jì)信息不全面，賬務(wù)設(shè)置不達(dá)標(biāo)，則由被整合方提供的基礎(chǔ)材料不能納入價(jià)格評(píng)估參考范圍內(nèi)。另外，當(dāng)被整合礦井的作業(yè)設(shè)備無法滿足當(dāng)前的安全生產(chǎn)需要時(shí)，這部分的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)將高于實(shí)際價(jià)值。這些類似情況都將使評(píng)估受到影響，造成定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)支付及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，在整合過程中需要對(duì)被整合方進(jìn)行價(jià)值評(píng)估以及相關(guān)審計(jì)。整合公司如何就會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的評(píng)估價(jià)值進(jìn)行合理的資金籌集與支付，都是要直接面對(duì)的問題，并控制好其中的資金風(fēng)險(xiǎn)。另外，對(duì)于資源整合過程中的稅務(wù)征收，盡管財(cái)政部與稅務(wù)總局做出了相關(guān)規(guī)定，但在實(shí)際中都還存在某些因素造成原始股東交納的個(gè)人所得稅的問題。

（四）后期資金投入風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)小型的煤炭資源礦井被整合之后，新成立的并購公司在國家安全環(huán)保等政策的推行之下，需要不斷進(jìn)行技術(shù)改革創(chuàng)新、擴(kuò)大產(chǎn)能以及安全運(yùn)營管理。這一系列的運(yùn)作操作均需要股東通過擔(dān)?；蛉谫Y行為擴(kuò)大投資，若礦井公司股東意愿更改，或能力條件限制之下停止追加資金，就會(huì)使后期資金的投入跟不上，導(dǎo)致礦井公司迫于資金壓力停止生產(chǎn)經(jīng)營的局面出現(xiàn)。

二、資源整合礦井防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

（一）做好整合事前、事中與事后的財(cái)務(wù)管控工作

事前規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有對(duì)整合礦井與標(biāo)的方資源與營運(yùn)情況的審查，一方面可以為整合行為提供可行性分析研究；另一方面，在審查過程中可實(shí)時(shí)對(duì)并購礦井財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控，并發(fā)現(xiàn)存在的問題，為整合工作提供便捷，加快進(jìn)度。

加強(qiáng)事中對(duì)財(cái)務(wù)的管控力度，尤其是對(duì)于整合工作起到關(guān)鍵影響因素的財(cái)務(wù)人員。在參與整合工作的財(cái)務(wù)人員的選任中應(yīng)以委派制為主。在接受委派后，財(cái)務(wù)人員需要全面完整地負(fù)責(zé)被整合礦井的財(cái)務(wù)核算及管理工作，并制作出關(guān)于礦井經(jīng)營各方面運(yùn)作情況的一手材料，對(duì)其經(jīng)營情況及運(yùn)作方式開展充分掌握。另外，對(duì)于被委派的財(cái)務(wù)人員的調(diào)用及利益方面，需要獨(dú)立在礦井負(fù)責(zé)人的管理權(quán)限之外，以保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)有效及客觀公正性。

礦井整合之后要對(duì)財(cái)務(wù)相關(guān)工作進(jìn)行嚴(yán)格的管控，以便為礦井之間資源整合工作的有效開展提供制度支持與保障。財(cái)務(wù)管控的重點(diǎn)應(yīng)該放在成本控制、資金流控制、風(fēng)險(xiǎn)控制以及中心控制四個(gè)方面。

（二）保證整合企業(yè)之間信息的一致性，規(guī)避定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

信息掌握不對(duì)稱是造成整合與被整合礦井之間定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，怎樣在實(shí)際整合過程中最大限度地將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，是全體參與整合的工作人員應(yīng)該高度關(guān)注的問題。一方面，整合礦井要到被整合方進(jìn)行實(shí)地考察，以便收集第一手信息資料，掌握詳細(xì)整合相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。駐地人員不應(yīng)局限于財(cái)務(wù)部門，還應(yīng)該進(jìn)駐生產(chǎn)、技術(shù)與安全監(jiān)察等人員，對(duì)被整合方開展全面、詳細(xì)的資產(chǎn)評(píng)估。另一方面，加強(qiáng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的配合與溝通，對(duì)被整合礦井的經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行專業(yè)的分析。最后，在被整合礦井的資產(chǎn)盤點(diǎn)完畢后，還需要連同被整合方代表負(fù)責(zé)人、資源整合小組工作人員以及資產(chǎn)評(píng)估組織三方確認(rèn)簽字。若存在因環(huán)境因素限制而無法實(shí)地核查的資產(chǎn)，需要被整合礦井提供詳盡的憑證資料，經(jīng)評(píng)估組織評(píng)估認(rèn)可后才能計(jì)入，否則應(yīng)該延遲該部分資產(chǎn)的評(píng)估工作。

（三）要求利益方對(duì)后期投資給出承諾與保證

為了使整合后期所需的資金能夠及時(shí)到位，礦井公司需要就新公司成立后的各類經(jīng)營所需項(xiàng)目投入融資擔(dān)保時(shí)提供股東擔(dān)保，并依照各股東持股比例分別承擔(dān)。若不能提供擔(dān)保的乙方應(yīng)將所持有的整合后的新公司股權(quán)質(zhì)押給可以提供擔(dān)保的一方。當(dāng)出現(xiàn)需要追加投資的情形，各股東也應(yīng)該按持股比例來追加投資，無法追加的應(yīng)對(duì)其持有的股權(quán)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

（四）制定整合失敗后的應(yīng)對(duì)舉措

煤炭資源整合礦井在并購之后需要在財(cái)務(wù)上實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，若不能實(shí)現(xiàn)，將給整合之后的礦井發(fā)展帶來嚴(yán)重的影響及風(fēng)險(xiǎn)。因而整合工作還需要充分考慮并制定針對(duì)各類不利情況的應(yīng)對(duì)措施，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)整合失敗的狀況就可以及時(shí)拿出方案應(yīng)對(duì)，避免危害擴(kuò)散，降低損失。

第一，及時(shí)處理資產(chǎn)。礦井間的整合完成后，科學(xué)合理的處理被合并礦井中的資產(chǎn)，及時(shí)出售不符合經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃的部分，以降低籌資期間累積的債務(wù)。另外，將不良資產(chǎn)以各種方式轉(zhuǎn)讓出去，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，撤資。若在整合后發(fā)生預(yù)期之外的狀況，造成礦井整合的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期規(guī)劃差距較大的，或礦井在整合之后因環(huán)境產(chǎn)生巨大變化，導(dǎo)致整合目標(biāo)無法達(dá)成的情況，礦井公司應(yīng)及時(shí)撤出資金果斷止損，將損失控制在最小范圍內(nèi)。

三、結(jié)語

煤炭資源礦井整合在國家地方政府的推動(dòng)之下，各類型煤炭企業(yè)都加入重組的大工程中，而這一過程中也逐漸凸顯整合雙方均需要面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而整合與被整合煤炭企業(yè)需要加強(qiáng)每一環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制，尤其是參與其中的財(cái)務(wù)工作人員無論是從思想認(rèn)識(shí)上，還是專業(yè)程度上都需要嚴(yán)謹(jǐn)對(duì)待、細(xì)致分析，對(duì)整合的全過程開展全面科學(xué)的評(píng)估、論證可行性。由于煤炭資源整合過程中存在復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股權(quán)結(jié)構(gòu)也相對(duì)煩瑣，要落實(shí)重組整合工作，有效防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)整合工作的順利開展，資源整合雙方都需要就整合事前、事中以及事后環(huán)節(jié)實(shí)施監(jiān)督與管控，維護(hù)整合雙方的經(jīng)濟(jì)利益，力保整合任務(wù)的順利達(dá)成。

（作者單位為伊犁新礦煤業(yè)有限責(zé)任公司）

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