薛玉

【摘 要】 自2007年P(guān)2P網(wǎng)貸進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，網(wǎng)貸平臺(tái)就憑借著互聯(lián)網(wǎng)科技的支持，得到了快速發(fā)展，緩解了小微企業(yè)的融資難問(wèn)題。然而，在迅速擴(kuò)張的同時(shí)，平臺(tái)的非法集資、倒閉、甚至高管直接跑路的情況也屢見(jiàn)不鮮。本文主要介紹了我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的最新現(xiàn)狀，并由此引出了現(xiàn)階段發(fā)展中面臨的問(wèn)題，針對(duì)這些問(wèn)題，也相應(yīng)地給出了應(yīng)對(duì)之策。

【關(guān)鍵詞】 P2P網(wǎng)貸平臺(tái) 監(jiān)管 風(fēng)險(xiǎn)

一、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的概念與發(fā)展

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是指在線上為投資者和借款者提供資金交易渠道的中介。它區(qū)別于傳統(tǒng)的如商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，主要為個(gè)人和中小微企業(yè)提供服務(wù)，交易效率高且融資成本低，本質(zhì)上屬于普惠金融的范疇。

世界上最早的網(wǎng)貸平臺(tái)是英國(guó)的Zopa，它在2005年成立，目前規(guī)模在歐洲居于首位。2年后，中國(guó)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)-拍拍貸成立。之后的幾年里，網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)歷了快速發(fā)展階段，與此同時(shí)，平臺(tái)的倒閉、跑路事件也行出不窮，給監(jiān)管帶來(lái)了巨大壓力。

2013年，網(wǎng)貸平臺(tái)蓬勃發(fā)展的浙江省和重慶市就開始了地方性監(jiān)管，旨在嚴(yán)格控制網(wǎng)貸平臺(tái)的盲目發(fā)展，具體措施即為線下摸查平臺(tái)是否存在違法金融活動(dòng)，明確股東身份，禁止融資性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)持有該類平臺(tái)股份。但由于網(wǎng)貸平臺(tái)活躍于線上，打破了資金借貸的地域性，因此地方性監(jiān)管未免存在局限性，特別是在2018年下半年以來(lái)，眾多平臺(tái)紛紛倒閉、甚至跑路，給全國(guó)各地的投資者帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

二、現(xiàn)狀

自2017年6月份發(fā)布《關(guān)于關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》以來(lái)，各大網(wǎng)貸平臺(tái)在清理自身的不合規(guī)業(yè)務(wù)時(shí)，也不得不根據(jù)要求控制自身規(guī)模的快速增長(zhǎng)。我們以貸款余額作為網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模的衡量指標(biāo)，以2017年6月份排名前300的網(wǎng)貸平臺(tái)作為樣本數(shù)據(jù)，從圖1我們可以看出，相較于去年6月份，今年7月份有36.5%的網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，約有一半的網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模增長(zhǎng)在0-1倍之間，剩余12.87%的網(wǎng)貸平臺(tái)增長(zhǎng)在1倍以上。這說(shuō)明在文件發(fā)布后，現(xiàn)階段網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模得到了有效控制，盲目擴(kuò)張的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。即便如此，我國(guó)有些網(wǎng)貸平臺(tái)仍然存在著不合規(guī)問(wèn)題，并一直未得到及時(shí)改正。

圖1 2018年7月P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸款余額增長(zhǎng)區(qū)間分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸之家

截至今年8月21日，由網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可得，問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量已累計(jì)達(dá)到2305家，2018年出現(xiàn)了338家。如表1所示，問(wèn)題平臺(tái)主要發(fā)生在四個(gè)省（直轄市），其中，浙江排名第一，問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量達(dá)到了105家，其次就是上海89家，廣東和北京數(shù)量相差不大，分別位列第三和第四。

另外從圖2可以看出，問(wèn)題平臺(tái)在6、7月份迅速增加。而在8月份，問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量又增加了171家，其中大多數(shù)出現(xiàn)的問(wèn)題都是提現(xiàn)困難。

受網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉、跑路影響，2018年7月份借貸行業(yè)發(fā)生的融資規(guī)模僅有8.35億元，融資案例僅有5例，借貸行業(yè)融資行情遭遇滑鐵盧。

在這種情況下，2018年8月，全國(guó)網(wǎng)貸整治辦下發(fā)了《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》和《合規(guī)檢查問(wèn)題清單》（以下簡(jiǎn)稱《通知》、全國(guó)108條）?！锻ㄖ泛腿珖?guó)108條的下發(fā)，對(duì)全國(guó)各地的網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、線下門店業(yè)務(wù)、客戶信息隱私等作出進(jìn)一步的規(guī)定，同時(shí)嚴(yán)禁網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)行高息借款、違規(guī)業(yè)務(wù)等，這意味著全國(guó)以后實(shí)行完全統(tǒng)一的整改驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，各地區(qū)之間曾經(jīng)存在的監(jiān)管套利或?qū)⑾А?/p>

因此，總得來(lái)看，P2P借貸平臺(tái)經(jīng)過(guò)了“大浪淘沙”的過(guò)程，經(jīng)營(yíng)不善或者違法經(jīng)營(yíng)的借貸平臺(tái)將被清理，而剩下的平臺(tái)通常資金雄厚，風(fēng)控到位，業(yè)務(wù)規(guī)模很可能會(huì)在未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)迎來(lái)更加全面且嚴(yán)格的監(jiān)管。

三、問(wèn)題

（一）平臺(tái)管理不善

由于平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻較低，進(jìn)入市場(chǎng)的網(wǎng)貸平臺(tái)良莠不齊，有些平臺(tái)缺乏高素質(zhì)人才和成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)控存在嚴(yán)重問(wèn)題。例如平臺(tái)為了獲取大量利潤(rùn)，將投資者資金以高利率投向高風(fēng)險(xiǎn)的借款者，同時(shí)承擔(dān)著擔(dān)保責(zé)任。由于借款者的違約成本相對(duì)較低，極易出現(xiàn)借款者無(wú)法償還貸款的情況，此時(shí)平臺(tái)也會(huì)相應(yīng)面臨提現(xiàn)困難，資金鏈斷裂的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）面臨資金池風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸最開始就是作為一個(gè)連接投資者與借款者的“民間”中介，致力于實(shí)現(xiàn)資金的直接融通。它本身并不參與到交易當(dāng)中去，例如為貸款進(jìn)行擔(dān)保等。但是在中國(guó)，由于我國(guó)的特殊國(guó)情以及監(jiān)管的缺失，投資者的資金一經(jīng)支付，并未存入銀行等第三方金融機(jī)構(gòu)，而是直接進(jìn)入了網(wǎng)貸平臺(tái)。這樣的情況下，它就類似于一個(gè)缺乏必要監(jiān)管的“民間銀行”，能夠完全控制投資者資金的投向。在進(jìn)行對(duì)外貸款發(fā)揮中介作用的同時(shí)，有些平臺(tái)還違規(guī)進(jìn)行自融，或者投向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，甚至高管直接拿錢跑路。我們不得不承認(rèn)，這種資金池模式在給平臺(tái)自身帶來(lái)極大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也給我國(guó)金融體系買下了一顆雷。

（三）缺乏完善的信用體系

信用體系的不完善可以從兩個(gè)方面來(lái)理解。一方面，平臺(tái)的信用審查體系并沒(méi)有和中國(guó)人民銀行自有的征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)信息共享，前者依然只能依據(jù)投資者和借款者所填的相關(guān)個(gè)人、機(jī)構(gòu)基本信息和財(cái)務(wù)信息來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力以及信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)級(jí)，這其中不可避免的問(wèn)題就是信息造假。另一方面，央行本身的信用體系也并不完善，盡管覆蓋到的自然人和企業(yè)范圍很廣，但深度卻不夠。央行的信用體系只簡(jiǎn)單涵蓋了自然人和企業(yè)的信貸、資金活動(dòng)狀況，對(duì)于其雇傭狀況、稅收等方面的信息明顯未被納入信用體系。這種情況下就極易造成信息不對(duì)稱，抬高運(yùn)營(yíng)成本，不利于實(shí)現(xiàn)投資者和借款者的雙贏。

（四）缺乏有效監(jiān)管

從2017年2月《資金存管業(yè)務(wù)指引》的發(fā)布，到該年11月份《測(cè)評(píng)》的出臺(tái)，甚至最近下發(fā)的《通知》和全國(guó)108條，關(guān)于網(wǎng)貸的監(jiān)管政策頻頻出臺(tái)，整治效果顯著。但不得不承認(rèn)的是，一方面仍有部分企業(yè)沒(méi)有進(jìn)行合規(guī)整改，繼續(xù)游離在監(jiān)管體系之外；另一方面監(jiān)管不可能把企業(yè)的各種實(shí)際情況納入考量，因此存在一定局限性。

四、對(duì)策

（一）建立人才引進(jìn)和培訓(xùn)機(jī)制

對(duì)于管理不善或管理存在問(wèn)題的網(wǎng)貸平臺(tái)，最有效的辦法是引進(jìn)人才。建立完善的人才引進(jìn)機(jī)制，一方面有助于提高自身平臺(tái)的技術(shù)水平，規(guī)避平臺(tái)系統(tǒng)出現(xiàn)的漏洞，保障資金和信息的安全；另一方面，有助于提高公司整體的風(fēng)控意識(shí)，推動(dòng)服務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，打造特色化、專業(yè)化的網(wǎng)貸平臺(tái)。

此外，讓優(yōu)秀的專業(yè)人才對(duì)其他從業(yè)人員進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，加強(qiáng)后者的專業(yè)素質(zhì)、職業(yè)道德等，更好的識(shí)別工作中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，提高公司業(yè)績(jī)。

（二）鼓勵(lì)平臺(tái)回歸單純的中介角色

網(wǎng)貸平臺(tái)之所以會(huì)形成資金池風(fēng)險(xiǎn)，根本原因還在于平臺(tái)沒(méi)有將投資者資金與自有資金分離開來(lái)，因此將投資者資金交與第三方金融機(jī)構(gòu)存管，進(jìn)行分賬式管理，就可以避免出現(xiàn)挪用客戶資金，甚至高管“卷錢跑路”的情況；同時(shí)解除平臺(tái)的擔(dān)保責(zé)任，降低平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。總之，鼓勵(lì)平臺(tái)回歸中介角色，雖然損害了平臺(tái)的部分收益，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，明確了平臺(tái)與銀行、證券公司等的界限，有助于減少監(jiān)管所帶來(lái)的壓力，輕裝前行。

（三）與第三方合作，實(shí)現(xiàn)信息共享

針對(duì)平臺(tái)得征信體系不完善來(lái)說(shuō)，平臺(tái)可以選擇與具有成熟征信體系的第三方合作，共享信息資源。例如企業(yè)既可以選擇與同行業(yè)進(jìn)行合作，也可以由協(xié)會(huì)創(chuàng)建統(tǒng)一的信息共享機(jī)制，以會(huì)員的形式加入，或者進(jìn)行跨行業(yè)合作，與銀行、證券、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)以及科技公司實(shí)現(xiàn)信息共享，避免自己建造風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系所耗費(fèi)大量的資金和時(shí)間。

值得一提的是，我國(guó)現(xiàn)有的征信機(jī)構(gòu)也在逐漸增多，現(xiàn)在比較有名的是上海資信和安融惠眾，除此之外，還有螞蟻金服旗下的芝麻信用、百行征信等。如何平衡利益與共享機(jī)制之間的矛盾是各機(jī)構(gòu)需要考慮的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

（四）進(jìn)一步完善法律文件

監(jiān)管政策文件在一定程度上彌補(bǔ)了監(jiān)管不足的情況，但如何保證所有借貸平臺(tái)都納入監(jiān)管體系下，如何敦促其合規(guī)經(jīng)營(yíng)仍存在著改進(jìn)空間。因此，迫切需要相關(guān)部門盡可能的考慮現(xiàn)實(shí)中各種實(shí)際情況，然后盡快完善該行業(yè)的法律法規(guī)，避免疏漏之處。比如對(duì)想進(jìn)入P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的企業(yè)，除了要求其在當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管部門進(jìn)行登記備案，受當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門的監(jiān)管外，可以進(jìn)一步提高準(zhǔn)入門檻，提高注冊(cè)資本，甚至要求從業(yè)人員具備相應(yīng)資格，減少騙子公司的可能性。