【摘 要】 由于經(jīng)濟(jì)科技的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迅速發(fā)展起來(lái)，但面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化及其自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的獨(dú)特性，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨更為復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文從分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)入手，探究其風(fēng)險(xiǎn)管控。

【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管控

在互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展的二十一世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的產(chǎn)品為了滿足用戶不斷變化的需求而快速的更新升級(jí)優(yōu)化，其盈利模式滿足用戶需求且無(wú)形資產(chǎn)比重高，其特有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)讓管理者更加關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管控。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。大型企業(yè)集團(tuán)成為當(dāng)今企業(yè)組織的發(fā)展的主要方向，從宏觀視角建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系。傳統(tǒng)理論認(rèn)為多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，然而事實(shí)證明多元化經(jīng)營(yíng)并不能分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在注重資本化運(yùn)作集團(tuán)擴(kuò)張的模式下，大規(guī)模的融資會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。公司內(nèi)部控制的缺陷會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，完善的內(nèi)部控制會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)通常指企業(yè)處于不同的發(fā)展階段，貨幣資金出現(xiàn)緊缺或過(guò)剩的情況。本文介紹的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的資金無(wú)法達(dá)到企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需資金需求而處于財(cái)務(wù)困境。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)處于初創(chuàng)期時(shí)，會(huì)因企業(yè)規(guī)模、地位等原因出現(xiàn)貨幣資金緊缺的情況，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，甚至有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。處于成長(zhǎng)期至成熟期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)貨幣資金相對(duì)寬松甚至過(guò)剩，如不能對(duì)過(guò)剩的貨幣資金進(jìn)行合理有效的管理，將導(dǎo)致資金效率降低。這里講的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要由貨幣資金緊缺造成。

2. 營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理以及存貨管理等方面所面臨的不確定性?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受到企業(yè)的人力資源是否充分、營(yíng)運(yùn)機(jī)制是否健全、經(jīng)營(yíng)策略是否準(zhǔn)確等因素的影響。相比于傳統(tǒng)行業(yè)，不論出現(xiàn)有利的還是不利的市場(chǎng)環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)受環(huán)境的影響大，一旦某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都可能引起企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于一個(gè)合理穩(wěn)定的水平時(shí)，就會(huì)降低企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存貨率低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也較低，當(dāng)其中有一項(xiàng)變動(dòng)幅度較大甚至偏離正常水平時(shí)，應(yīng)及時(shí)查明原因并做好修正。

3. 成本風(fēng)險(xiǎn)。成本風(fēng)險(xiǎn)主要是指成本提高對(duì)企業(yè)的負(fù)向影響，會(huì)降低企業(yè)的盈利能力、償債能力，另一方面是指企業(yè)成本信息的失真，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失真，使企業(yè)做出錯(cuò)誤的決策。完全的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有成本低、費(fèi)用高的特點(diǎn)，成本信息失真不會(huì)對(duì)此類企業(yè)造成重大的影響，但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一旦與實(shí)體相結(jié)合（例如：樂(lè)視網(wǎng)），成本的上升必然會(huì)對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)造成影響，降低企業(yè)的收益能力。

4. 償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)、短期債務(wù)的不確定性，是否有能力在債務(wù)到期時(shí)及時(shí)償還。分析一個(gè)企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)從短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩方面入手。其中流動(dòng)比率和速動(dòng)比率能夠體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的短期償債能力，一般情況下流動(dòng)比率以2為基準(zhǔn)值，速動(dòng)比率以1為基準(zhǔn)值，比率越大，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越大，但比率過(guò)大時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)效率和盈利能力?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的應(yīng)收賬款比例較大，因此應(yīng)收賬款收回存在較大風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更應(yīng)該時(shí)刻重視短期償債能力，防止發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)。分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力時(shí)大多從資產(chǎn)負(fù)債率入手，即企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)比。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高時(shí)，企業(yè)將面臨償債風(fēng)險(xiǎn)。尤其互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)相對(duì)較低，資產(chǎn)負(fù)債率受債務(wù)性融資影響大，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)債務(wù)性融資低，主要依靠權(quán)益性融資。一旦資產(chǎn)負(fù)債率偏高時(shí)，企業(yè)要及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，避免發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控

這里所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)管控主要是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，先要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析識(shí)別，其次采用及時(shí)、合理、有效的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和處理，避免企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，保證后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利開(kāi)展?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)由于與傳統(tǒng)企業(yè)不同，因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有其獨(dú)特性。

首先，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在處于不同的發(fā)展階段，面對(duì)不同的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)提高預(yù)算管理水平，來(lái)降低貨幣資金儲(chǔ)備量，同時(shí)掌握資金使用期限，并且優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，利用“資金池”的模式盤活企業(yè)資金。

其次，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常存在較多的應(yīng)收應(yīng)付款，針對(duì)這一信用風(fēng)險(xiǎn)，通常是明確信用標(biāo)準(zhǔn)，確定信用期間，推出現(xiàn)金折扣，制定明確的收賬政策等。與此同時(shí)為了防范不確定的信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，通過(guò)購(gòu)買信用保險(xiǎn)和應(yīng)收賬款保理使信用風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比成本低，費(fèi)用高；傳統(tǒng)企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格大部分是成本導(dǎo)致的，但是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)成本低，大部分成本受人工費(fèi)用和銷售費(fèi)用的影響，例如樂(lè)視網(wǎng)購(gòu)買版權(quán)、投資手機(jī)電視汽車等，資金入賬會(huì)進(jìn)成本，此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在提高成本預(yù)算能力，加強(qiáng)戰(zhàn)略成本管理，實(shí)行績(jī)效激勵(lì)等措施來(lái)降低成本，提高收益。

第四，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)常會(huì)面臨并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)，通常聘請(qǐng)實(shí)力雄厚的財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)評(píng)估并購(gòu)后的效應(yīng)。通過(guò)并購(gòu)前標(biāo)的資產(chǎn)的研究，并購(gòu)支付對(duì)價(jià)是否合理，并購(gòu)后能否合理整合，整合后收益是否高于成本，這一系列的研究來(lái)降低降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

總之，在整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中要以收益最大化、成本最小化為目標(biāo)，通過(guò)全員執(zhí)行企業(yè)管理層的決策，在每一環(huán)節(jié)控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，選擇合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，來(lái)實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險(xiǎn)提高收益的目標(biāo)。

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作者簡(jiǎn)介：楊柳（1993—），女，漢族，河北人，碩士在讀；研究方向：財(cái)務(wù)管理。