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        中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管

        2018-09-26 11:41:24李宇軒
        商場現(xiàn)代化 2018年2期
        關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

        李宇軒

        摘 要:近年來,我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展期,為我國金融市場的完善和發(fā)展注入了新生力量。在迅猛發(fā)展的同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也存在著較多的風(fēng)險(xiǎn),本文在闡述我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)分析了其在發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn),并提出相應(yīng)的監(jiān)管建議。

        關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;發(fā)展現(xiàn)狀;金融監(jiān)管

        一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述及文獻(xiàn)綜述

        2014年,中國人民銀行在《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》明確定義了互聯(lián)網(wǎng)金融,“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合,是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式”。

        一方面是互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展,走進(jìn)大眾視野,另一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件引起了社會(huì)各界的思考,如第十六屆中國互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上,互聯(lián)網(wǎng)金融安全問題是其重要議題;中國人民銀行等金融監(jiān)管部門出臺(tái)了《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)意見》,積極探索長效的監(jiān)管體系和監(jiān)管機(jī)制。

        關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融,我國學(xué)者已經(jīng)從多個(gè)視角進(jìn)行了相關(guān)研究:

        從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及其影響上,我國學(xué)者姚珊珊、滕建州、王元(2017)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展讓金融在模式上獲得創(chuàng)新,是金融市場新的活力源泉;黎來芳、牛尊(2017)研究認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展推動(dòng)了金融行業(yè)格局和服務(wù)理念的變化;陳林(2013)從金融消費(fèi)模式、金融競爭模式等六個(gè)方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的影響;張金林,周焰(2015)應(yīng)用Var模型進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行穩(wěn)定性影響顯著;龔遙,顧曉安(2016)運(yùn)用熵值法對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析,研究表明網(wǎng)民特征和網(wǎng)購總額對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的影響最大。

        從互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管上,黎來芳、牛尊(2017)針對風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)提出健全法律法規(guī)、加強(qiáng)過程監(jiān)管、明確監(jiān)管主體等建議;周雙、劉鵬(2017)在深入分析三大突出風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,從處理好“必須”監(jiān)管與“必要”監(jiān)管關(guān)系,實(shí)施功能監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合監(jiān)管模式等方面,提出完善和創(chuàng)新我國金融監(jiān)管體系的建議;年志遠(yuǎn)、賈楠(2017)提出互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的最大區(qū)別在于依托媒介不同,兩者在監(jiān)管目標(biāo)、模式選擇、監(jiān)管方法及監(jiān)管邊界等方面均存在差異。

        二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

        互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)包含多種業(yè)務(wù)模式,主要分為以下五種典型模式:

        (1)第三方支付,以支付寶為代表的第三方支付是具備一定實(shí)力的交易平臺(tái)與各大銀行簽約對接銀行支付清算借口,幫助個(gè)體完成網(wǎng)上支付結(jié)算。

        (2)P2P(person to person)網(wǎng)貸,個(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的小額信貸。典型的網(wǎng)貸平臺(tái)機(jī)構(gòu)是“宜信”和“人人貸”。

        (3)眾籌融資,融資人通過眾籌平臺(tái),向大眾展示自己的融資項(xiàng)目和融資需求及融資收益。較為有名的眾籌平臺(tái)如京東股權(quán)眾籌平臺(tái)、“創(chuàng)客中國”等。

        (4)虛擬電子貨幣,在游戲行業(yè)多用游戲幣代替現(xiàn)實(shí)貨幣交易,玩家用游戲幣購買游戲中需要的裝備等。

        (5)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái),投資者在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上選擇基金、信托等公司發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品,更加簡便的獲得投資信息,基金和信托公司也能通過平臺(tái)集中零散客戶的資金進(jìn)行投資。

        截至2016年底我國互聯(lián)網(wǎng)金融管理資金規(guī)模突破14億元,2016年互聯(lián)網(wǎng)金融交易量超4500億元。同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)提供了可觀的就業(yè)崗位,截至2016年底,互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員超50萬;約300萬家中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲得生產(chǎn)和發(fā)展資金。

        2016年我國非現(xiàn)金支付(第三方支付)合計(jì)達(dá)到1251億筆,同比增速32.6%,支付金額規(guī)模達(dá)到3687萬億元;截止2017年6月底,網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量為2114家,2017年6月新上線平臺(tái)數(shù)13家,問題平臺(tái)共50家,P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了5909家(含停業(yè)及問題平臺(tái))。

        三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

        迅猛發(fā)展的新生事物也伴隨著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),下面從三個(gè)方面論述互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

        1.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

        在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營中,一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的運(yùn)營模式類似于商業(yè)銀行,存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。具體包括如下:

        一是P2P平臺(tái)原本只是提供一個(gè)場所,讓有借貸需求的雙方能夠在平臺(tái)上達(dá)成交易,從中收取一定的費(fèi)用,這種中介服務(wù)帶來的是無風(fēng)險(xiǎn)收入。但在現(xiàn)實(shí)狀況中,國內(nèi)的P2P公司會(huì)將貸出者的資金融入公司資金池進(jìn)行相關(guān)投資,同時(shí)為了吸引投資者承諾本息保障,相當(dāng)于同時(shí)擁有多重身份,有相關(guān)銀行的業(yè)務(wù),卻沒有監(jiān)管部門的監(jiān)管,存在著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

        二是期限錯(cuò)配問題。按照原始模式的P2P借貸,每一筆借貸個(gè)人借貸者之間債權(quán)人和債務(wù)人的期限是完全相同的,到期還款付息。但為了追求更高的效率和收益,P2P公司普遍會(huì)建立資金池,并存在債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為,債務(wù)和債權(quán)的期限不同,給P2P公司的資金流動(dòng)性帶來了極大的壓力,極易導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂。

        三是P2P公司公布的壞賬率普遍被低估,掩蓋了行業(yè)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。全球P2P借貸的壞賬率大約在15%-20%,然而在國內(nèi)的信息披露中,P2P公司通常只有2%-3%,難以讓人信服。

        四是高杠桿率帶來的高風(fēng)險(xiǎn)。P2P公司自身持有資金有限,借貸的資金量大,擔(dān)保過高時(shí)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保額不超過資本的五倍,這是一個(gè)比較安全的水平,但網(wǎng)貸平臺(tái)甚至能達(dá)到十倍之多,高杠桿必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn),如果相應(yīng)的風(fēng)控能力跟不上,會(huì)造成資金鏈斷裂。

        2.法律風(fēng)險(xiǎn)

        關(guān)于法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn),集中體現(xiàn)在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)上。在我國現(xiàn)存的法律體系中,如《合同法》《人民銀行貸款通則》等,還沒有專門針對個(gè)人對個(gè)人貸款的相關(guān)法律法規(guī),P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的身份未有合法性確認(rèn),從事的相關(guān)業(yè)務(wù)也沒有法律保障。甚至存在部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)從事違法的高利貸活動(dòng),從而獲得高利潤;同時(shí)也存在著很多問題平臺(tái),例如瀕臨破產(chǎn)的泛亞、e租寶等。P2P公司一旦出現(xiàn)相關(guān)問題,如破產(chǎn)、停業(yè)和跑路等,投資者難以提出現(xiàn)金并維護(hù)自身權(quán)益,造成一定的資金損失。

        3.操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

        操作風(fēng)險(xiǎn)又分為兩類,技術(shù)人員可能出現(xiàn)操作失誤和反方向操作,另一方面,消費(fèi)者自身的操作也可能出現(xiàn)問題,造成資金損失。

        互聯(lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù),從而帶來了技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn):一是技術(shù)落后,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要保障平臺(tái)技術(shù)的先進(jìn)性,一旦技術(shù)落后將有用戶的流失;二是兼容性帶來的風(fēng)險(xiǎn),技術(shù)系統(tǒng)要保證與用戶終端較好的兼容性,利于開展業(yè)務(wù);三是用戶信息保障,現(xiàn)代用戶對私人信息泄露的關(guān)注度較高,用戶信息的泄密會(huì)造成互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的信任度顯著下降;四是計(jì)算機(jī)病毒感染的風(fēng)險(xiǎn);五是系統(tǒng)運(yùn)行中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

        四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管建議

        我國正在加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)和環(huán)節(jié)的監(jiān)管,但目前的狀況不盡如人意,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和門檻偏低,受到的監(jiān)管較弱。對于新生事物互聯(lián)網(wǎng)金融,既要加強(qiáng)監(jiān)管力度和規(guī)范行為,也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)金融體系的開放性和包容性,維護(hù)行業(yè)秩序,保障其健康發(fā)展,為金融體系注入創(chuàng)新活力。

        1.建立健全監(jiān)管制度和法律法規(guī)

        我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有自己的特點(diǎn)和模式,不能全盤套用發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管模式,應(yīng)根據(jù)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)環(huán)境和發(fā)展現(xiàn)狀,著力搭建符合我國金融環(huán)境和金融發(fā)展規(guī)律的監(jiān)管體系。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要給予新生事物一定的空間,過于嚴(yán)苛的監(jiān)管會(huì)一棒子打死,阻礙金融體系的創(chuàng)新,實(shí)事求是,在實(shí)踐中不斷探索和修正合理規(guī)范的監(jiān)管方法,既不會(huì)過于嚴(yán)苛,又能凈化行業(yè)環(huán)境和保障投資者權(quán)益。

        原則性監(jiān)管與規(guī)則性監(jiān)管相結(jié)合的方式更加適合我國互聯(lián)網(wǎng)金融。原則性監(jiān)管模式要求監(jiān)管部門較少介入監(jiān)管對象的具體業(yè)務(wù),主要是引導(dǎo)和規(guī)范,給行業(yè)充分的業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間;規(guī)則性監(jiān)管模式要求監(jiān)管當(dāng)局對各項(xiàng)業(yè)務(wù)做出有針對性的監(jiān)管規(guī)定,有較強(qiáng)的控制性,能夠有效快速控制風(fēng)險(xiǎn)。針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀,當(dāng)前行業(yè)并未成熟,存在著一定的風(fēng)險(xiǎn),需要原則性監(jiān)管和規(guī)則性監(jiān)管相結(jié)合,既能保證行業(yè)的創(chuàng)新活力,又能防范重大風(fēng)險(xiǎn)。

        此外,我國相關(guān)部門還要加快法律法規(guī)的制定,填補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融在法律監(jiān)管的空白。目前我國還未出臺(tái)專門的納稅征管條例針對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái),在“營改增”改革的契機(jī)下,應(yīng)加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融稅收政策。

        2.明確監(jiān)管主體,建立健全征信體系

        互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)模式眾多,參與者分布廣泛,涉及的監(jiān)管部門較多,必須有相應(yīng)的監(jiān)管協(xié)調(diào)。一是運(yùn)用現(xiàn)存的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)各部門之間的信息共享和信息交流,獲得關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的充分信息;二是加強(qiáng)司法部門和金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)合作,打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法行為;三是加強(qiáng)金融監(jiān)管部門和地方政府之間的協(xié)同合作,防范區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

        信用風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,建設(shè)和完善征信體系必不可少,大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為完善征信體系提供了技術(shù)支撐,廣泛來源的大數(shù)據(jù)信息能夠更準(zhǔn)確的評估和判斷信用風(fēng)險(xiǎn),從源頭上更好的控制風(fēng)險(xiǎn)。

        3.強(qiáng)化行業(yè)自律

        在政府監(jiān)管之外,行業(yè)自律也是監(jiān)管的重要組成部分,發(fā)揮著強(qiáng)大的作用并顯現(xiàn)明顯的效果。具有先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化自律意識,帶領(lǐng)行業(yè)建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),有效約束行業(yè)內(nèi)部企業(yè)行為,強(qiáng)化行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控意識,促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展和有效創(chuàng)新。

        參考文獻(xiàn):

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        [2]龔遙,顧曉安.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展影響因素實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯,2016(11).

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