汪戴芳

摘要：選取了2014—2016年滬深兩市信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，探討該行業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)性，以期提高對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)和重視，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。結(jié)果表明：內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，最后根據(jù)研究結(jié)果，提出建議以促進(jìn)企業(yè)提升價(jià)值。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；財(cái)務(wù)績(jī)效；信息行業(yè)

中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.22.041

1引言

全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及資本市場(chǎng)的完善，另外多起財(cái)務(wù)舞弊事件的發(fā)生，內(nèi)部控制成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，有效的內(nèi)部控制能夠保障企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。我國(guó)步入社會(huì)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”后，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制和提高企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效是現(xiàn)如今企業(yè)的重要工作。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速崛起，是我國(guó)在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下引領(lǐng)科技創(chuàng)新的核心力量，促進(jìn)該行業(yè)快速發(fā)展，有助于我國(guó)在科技革命中取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。然而，我國(guó)目前信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)的存活期相對(duì)來(lái)說(shuō)比較短，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理和防范意識(shí)較低。本文通過(guò)實(shí)證分析，探究該行業(yè)的內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，以期提高相關(guān)行業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)，提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自身價(jià)值，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中有立足之地并脫穎而出。

2文獻(xiàn)回顧與提出假設(shè)

內(nèi)部控制作為保障企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有效實(shí)施和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。國(guó)外學(xué)者關(guān)于內(nèi)部控制的研究有：Bryan和Lilien（2005）認(rèn)為，在行業(yè)中內(nèi)控水平不高的公司業(yè)績(jī)更差；Ge.W（2005）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷越嚴(yán)重，企業(yè)的盈利水平越低；Luetal（2011）研究得出：實(shí)施了嚴(yán)格的內(nèi)部控制，經(jīng)營(yíng)績(jī)效就會(huì)越好。內(nèi)部控制在我國(guó)隨著2008年《內(nèi)部控制基本規(guī)范》的頒布，學(xué)術(shù)界對(duì)其才逐步重視起來(lái)。鐘瑋（2010），田利軍（2015），朱德勝（2016）認(rèn)為企業(yè)的內(nèi)部控制水平越高績(jī)效越好，葉陳剛（2016）研究A股上市公司結(jié)果表明：其內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)績(jī)效具有顯著正向影響，但在國(guó)有企業(yè)中影響不顯著。然而也有一些學(xué)者有不同的觀點(diǎn)，葉梓（2011）認(rèn)為內(nèi)部控制沒有與Q值、每股收益和盈余管理程度之間表現(xiàn)出明顯的相關(guān)性，從而推論：完善內(nèi)部控制效果沒有體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果上。綜上所述，企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系緊密且值得研究，特別如今信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展較快，有必要關(guān)注該行業(yè)。由此，本文提出假設(shè)：

H：內(nèi)部控制與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)

3實(shí)證設(shè)計(jì)

3.1樣本選取

本文選取2014—2016年滬深兩市信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)上市公司，剔除了以下幾類公司：一是對(duì)數(shù)據(jù)缺失的公司；二是St類上市公司；本文數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安、迪博數(shù)據(jù)庫(kù)和巨潮資訊網(wǎng)，通過(guò)篩選最終選取154家上市公司，時(shí)間窗口為3年，共計(jì)462個(gè)觀測(cè)值，最后運(yùn)用Stata軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

3.2變量設(shè)計(jì)

3.2.1被解釋變量

由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不完善與不穩(wěn)定，相對(duì)于市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，在衡量財(cái)務(wù)績(jī)效方面會(huì)計(jì)指標(biāo)更加穩(wěn)定，不會(huì)被市場(chǎng)波動(dòng)所影響。本文財(cái)務(wù)績(jī)效衡量指標(biāo)選取的是總資產(chǎn)收益率（ROA=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)），它映企業(yè)的總體獲利能力，它的值越大，說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)使用效率越高，能夠充分利用資產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)。

3.2.2解釋變量

內(nèi)部控制質(zhì)量：迪博公司開發(fā)的內(nèi)部控制指數(shù)采用多維度、多指標(biāo)體系的方式并根據(jù)上市公司披露的報(bào)告以及企業(yè)其他信息綜合整理得出，得到了大多數(shù)學(xué)者的認(rèn)可，因此本文采用的是迪博公司開發(fā)的內(nèi)部控制指數(shù)（IC）來(lái)衡量企業(yè)內(nèi)部控制水平。該指數(shù)是以內(nèi)部控制的五要素為基礎(chǔ)，對(duì)五要素分別進(jìn)行賦值、打分從而設(shè)計(jì)出的一個(gè)反映內(nèi)控水平和風(fēng)險(xiǎn)管控能力的綜合性指標(biāo)。

3.2.3控制變量

為了更加準(zhǔn)確的描述內(nèi)部控制與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)性，需要對(duì)其他可能的影響因素加以控制，本文選取了企業(yè)規(guī)模（Size=期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev=期末負(fù)債總額/期末資產(chǎn)總額）和股權(quán)集中度（Share=前十大股東持股比例）這幾個(gè)控制變量。

3.3模型構(gòu)建

基于上述的假設(shè)和變量設(shè)計(jì)，構(gòu)建以下模型：

ROA=β0+β1IC+β2Size+β3Lev+β4 Growth+ε（βi為常數(shù)，ε為殘差）

4實(shí)證結(jié)果分析

4.1描述性統(tǒng)計(jì)

從表中可以看出，2014—2016年樣本公司ROA均值為0057865，最大值為0668853，最小值為-025948，標(biāo)準(zhǔn)差為0072839，說(shuō)明我國(guó)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效存在差異。研究期間，IC的均值為6410582，最大值為80988，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為1114856，表明我國(guó)信息行業(yè)的整體內(nèi)部控制水平較好，但是行業(yè)內(nèi)的內(nèi)部控制有效程度差異明顯，各個(gè)企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的重視程度不同。Lev的均值為0329151，最大值是0886365，最小值是0041082，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。公司規(guī)模的均值為2167163，最大值為2714636，最小值為1852395，不同企業(yè)規(guī)模差異性不是很明顯。股權(quán)集中度的是以公司前十大股東持股比例來(lái)衡量的，其均值為05387495，最大值為090884，最小值為0152894，標(biāo)準(zhǔn)差為01403326，表示樣本公司股權(quán)集中程度相差不大。

4.2相關(guān)性分析

表2報(bào)告的各變量之間的相關(guān)性分析結(jié)果可知IC和ROA的相關(guān)系數(shù)為0.18，且在1%顯著水平，可以暫且證明上述假設(shè)，即內(nèi)部控制與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系。

4.3回歸分析

根據(jù)表3回歸分析結(jié)果，可以得出內(nèi)部控制的相關(guān)系數(shù)0.0000762，表示信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的內(nèi)部控制每提高1個(gè)單位，ROA就提高00000762個(gè)單位，內(nèi)部控制T值為2.63，相應(yīng)P值為0.009，小于0.01，說(shuō)明內(nèi)部控制在1%的顯著性水平上與ROA正相關(guān)，也就表明內(nèi)部控制越有效，企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效越好，對(duì)于提高企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效過(guò)程中有效的內(nèi)部控制水平具有重要的作用。

4.4穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文將指標(biāo)ROA替換成凈資產(chǎn)收益率，再次對(duì)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。最終得出的結(jié)果驗(yàn)證了上述假設(shè)，從而得出模型具有穩(wěn)健性。

4.5實(shí)證結(jié)論

本文以2014—2016年滬深兩市信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，通過(guò)實(shí)證分析內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，研究結(jié)果表明：企業(yè)內(nèi)部控制越有效，財(cái)務(wù)績(jī)效會(huì)越高。有效的內(nèi)部控制能夠保障企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，從而提升企業(yè)價(jià)值。

5建議

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)給信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)帶來(lái)了巨大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制能夠使企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中有立足之地。首先，企業(yè)應(yīng)設(shè)計(jì)合理的組織機(jī)構(gòu)，明確各組織的職責(zé)。其次，企業(yè)實(shí)施內(nèi)部控制要將內(nèi)部控制環(huán)境構(gòu)建起來(lái)，以確保各控制要素能在適應(yīng)的環(huán)境中發(fā)揮出來(lái)。然后，建立內(nèi)部控制的預(yù)警機(jī)制，可以及時(shí)反饋信息從而調(diào)整內(nèi)部控制方案。最后，考核激勵(lì)機(jī)制是十分重要的，對(duì)于在內(nèi)部控制中成效顯著的人員給予獎(jiǎng)勵(lì)，出現(xiàn)問題或沒有嚴(yán)格執(zhí)行的人員給予懲罰，從而提升內(nèi)部控制的執(zhí)行力度。

綜上所述，內(nèi)控控制是風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，它的有效建立和執(zhí)行能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和委托代理成本，管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和競(jìng)爭(zhēng)力水平，從而增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益的流入。

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