茆家萬(wàn)

摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度，收集會(huì)計(jì)日常核算資料編制而成的，綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資金運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)效益及所有者權(quán)益增減變化的書(shū)面材料。根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)，通過(guò)計(jì)算企業(yè)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等核心指標(biāo)，進(jìn)一步掌握企業(yè)的規(guī)模實(shí)力、運(yùn)營(yíng)效益、發(fā)展趨勢(shì)等，有助于企業(yè)正確合理決策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；報(bào)表分析方法；比率分析法

一、財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容

財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)成果、經(jīng)營(yíng)狀況和資金流動(dòng)的綜合報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表除資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表等四種主要報(bào)表外，還應(yīng)包括企業(yè)內(nèi)部管理部分報(bào)表。

（一）資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一固定時(shí)期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的靜態(tài)報(bào)表，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況主表，可以看出企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的全貌。一般來(lái)說(shuō)，報(bào)表分析可以從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性分析、償還債務(wù)能力分析和資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)情況分析三個(gè)層面。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步分析，了解企業(yè)資金來(lái)源及分布情況。

（二）利潤(rùn)表

利潤(rùn)表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)財(cái)務(wù)成果、經(jīng)營(yíng)效率的動(dòng)態(tài)報(bào)表。一般情況下，利用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以測(cè)算企業(yè)盈利能力指標(biāo)和企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)管理能力指標(biāo)。企業(yè)間橫向分析，客觀反映企業(yè)在相關(guān)行業(yè)的位次，從而預(yù)測(cè)企業(yè)的價(jià)值；縱向分析，反映企業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)情況，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力和水平。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

（一）比率分析法

根據(jù)公司某一會(huì)計(jì)期間會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)指標(biāo)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算其相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比值或比率，分析和評(píng)價(jià)企業(yè)相關(guān)能力的一種方法。比率分析法普遍應(yīng)用于企業(yè)償還債務(wù)能力分析、資金運(yùn)營(yíng)能力分析和盈利能力分析等。

（二）趨勢(shì)分析法

趨勢(shì)分析法是將連續(xù)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表中相同財(cái)務(wù)指標(biāo)，按時(shí)間順序進(jìn)行分析，確定財(cái)務(wù)指標(biāo)增減變動(dòng)的方向、金額和趨勢(shì)，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、經(jīng)營(yíng)成果變化規(guī)律的一種方法。該方法是以會(huì)計(jì)報(bào)表首期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基數(shù)，計(jì)算各報(bào)告期的某項(xiàng)目和基期相同項(xiàng)目的變動(dòng)量，形成一組可以比較的數(shù)值，以反映相關(guān)項(xiàng)目在各報(bào)告期的變動(dòng)趨勢(shì)。

（三）結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是以會(huì)計(jì)報(bào)表主要財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，其他各有關(guān)項(xiàng)目的金額占主要財(cái)務(wù)指標(biāo)金額的比例，體現(xiàn)報(bào)表上的有關(guān)項(xiàng)目重要性程度，并探究其變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。管理者進(jìn)一步了解各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)占總指標(biāo)的比例是否合理，從而采取必要的措施。

（四）因素分析法

因素分析法是一種通過(guò)分析構(gòu)成財(cái)務(wù)指標(biāo)各因素變動(dòng)對(duì)分析指標(biāo)變化程度的方法。因素分析法有連環(huán)替代法和差額分析法兩種。因素分析法廣泛應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析中各相關(guān)聯(lián)的因素，用實(shí)際值與計(jì)劃值交替，計(jì)算相關(guān)因素對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)影響變化情況，可以進(jìn)一步分析各個(gè)因素或某個(gè)重要因素變化對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響狀況。

三、財(cái)務(wù)指標(biāo)比率分析法的具體應(yīng)用

財(cái)務(wù)指標(biāo)比率分析法是財(cái)務(wù)分析方法的一種，主要應(yīng)用于企業(yè)償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展能力等四個(gè)方面的綜合分析。

（一）企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩方面，反映企業(yè)償還債務(wù)的資金保障實(shí)力。

1.短期償債能力指標(biāo)，它是體現(xiàn)企業(yè)償付到期流動(dòng)負(fù)債能力的重要標(biāo)志，債權(quán)人、投資者等報(bào)表使用者都非常關(guān)注。

（1）流動(dòng)比率，是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，為絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率反映企業(yè)短期內(nèi)用流動(dòng)資產(chǎn)償付到期流動(dòng)負(fù)債的能力標(biāo)志。該指標(biāo)值大，表明企業(yè)償付短期流動(dòng)債務(wù)的能力就強(qiáng)，還款有保障。一般認(rèn)為該指標(biāo)值為2比較適宜。

（2）速動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)除去存貨后與流動(dòng)負(fù)債的比值。公式為：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率作為流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)，更能準(zhǔn)確的反映企業(yè)短期償債能力。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)值以1為宜。指標(biāo)值越高，表明企業(yè)償債能力越有保證。

（3）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率

公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債

它是最保守的短期償債能力指標(biāo)。指標(biāo)值越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比值越大，企業(yè)能夠用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲得現(xiàn)金及時(shí)償還短期債務(wù)。當(dāng)然該指標(biāo)不能太大，否則表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資金使用效率不高，獲利能力較弱。

2.長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，企業(yè)要保持適度的負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)，維持資本負(fù)債比例，分析公司償付長(zhǎng)期負(fù)債到期本息的能力。

（1）資產(chǎn)負(fù)債比率，是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的百分比。它反映通過(guò)籌資等形成的負(fù)債部分在總資產(chǎn)中有多大比重，標(biāo)志著企業(yè)總體負(fù)債水平及企業(yè)利用資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該維持在合理的指標(biāo)范圍內(nèi)。指標(biāo)過(guò)小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿沒(méi)有充分利用；指標(biāo)過(guò)大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增高，企業(yè)則明顯處于過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。普遍認(rèn)為該指標(biāo)不超過(guò)50%，國(guó)際上認(rèn)為不超過(guò)60%。如超過(guò)100%，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，瀕臨破產(chǎn)。

（2）產(chǎn)權(quán)比率是，負(fù)債總額與股東權(quán)益的比值，反映股東對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)能力的輔助指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額

產(chǎn)權(quán)比率低，企業(yè)償債能力則強(qiáng)，但債務(wù)資金的杠桿作用不能充分發(fā)揮。通常來(lái)說(shuō)，產(chǎn)權(quán)比率控制在100%以內(nèi)。

（3）已獲利息倍數(shù)，反映企業(yè)用息稅前利潤(rùn)總額支付到期利息的保障能力。已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)總額/利息支出總額

一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)通常越高越好。指標(biāo)越高，表明企業(yè)償債能力較強(qiáng)。通常認(rèn)為該指標(biāo)在3左右比較適當(dāng)。如果指標(biāo)小于1，表明企業(yè)償債能力很弱，甚至無(wú)法歸還債務(wù)利息。

（二）營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是反映企業(yè)資產(chǎn)應(yīng)用管理效率重要指標(biāo)。主要從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四個(gè)方面進(jìn)行分析。

1.應(yīng)收帳賬款周轉(zhuǎn)率，是反映主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，體現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。也可以用周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)表示應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收帳賬款周轉(zhuǎn)（天數(shù)）=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。周轉(zhuǎn)率越高，表明應(yīng)收賬款收回的時(shí)間越少，往來(lái)資金利用效率越高。資產(chǎn)流動(dòng)快，壞賬損失可能會(huì)少，壞賬風(fēng)險(xiǎn)降低。

2.存貨周轉(zhuǎn)率，是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比值，是反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有效補(bǔ)充。

存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)率（天）=360/存貨周轉(zhuǎn)率

一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。周轉(zhuǎn)速度越高，存貨占用資金越少，則轉(zhuǎn)換為貨幣資金的速度就越快。因此，可通過(guò)提高存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)加速存貨變現(xiàn)能力。

3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比值，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度情況的主要指標(biāo)。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

一般來(lái)說(shuō)，指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高，同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快。

4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)凈值的比值。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均凈值

該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，企業(yè)管理水平越好。

（三）盈利能力分析

盈利能力是反映企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，是投資人、債務(wù)人共同關(guān)心的指標(biāo)。盈利能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率%=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%

它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，反映企業(yè)管理者獲取利潤(rùn)的能力。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)銷售收入實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，獲利能力越強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力越大。

2.成本費(fèi)用利潤(rùn)率，成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。

成本費(fèi)用利潤(rùn)率%=利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%

該項(xiàng)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)獲取相同利潤(rùn)付出的成本費(fèi)用小，成本費(fèi)用控制效果明顯，產(chǎn)品具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.資產(chǎn)凈利率，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比。

資產(chǎn)凈利率%=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均余額×100%

該項(xiàng)資產(chǎn)凈利率越高，表明資產(chǎn)使用效率高，運(yùn)用資產(chǎn)獲得利潤(rùn)能力較強(qiáng)；反之，運(yùn)用資產(chǎn)獲得利潤(rùn)的能力弱。

4.凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率是利用凈資產(chǎn)獲得凈利潤(rùn)的能力指標(biāo)，反映股東權(quán)益的收益水平。

公式為：凈值報(bào)酬率%=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益×100%

指標(biāo)值越高，說(shuō)明企業(yè)利用股東權(quán)益獲得效益的能力越強(qiáng)，能夠使企業(yè)投資人的合法權(quán)益得到保障。

（四）發(fā)展能力分析

分析指標(biāo)主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、股東權(quán)益增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率等

1.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入余額與上年余額的差額除以上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率%=（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入余額—上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入余額）/上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入余額×100%

該指標(biāo)反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增減變化趨勢(shì)和變化幅度。

2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)年末余額與上年余額的差額除以上年余額的比率。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率%=（本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額—上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額）/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額×100%

該指標(biāo)反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)趨勢(shì)和變化幅度。

該指標(biāo)為正，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，指標(biāo)越大，增長(zhǎng)速度越快；指標(biāo)為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為下滑狀態(tài)。

3.股東權(quán)益增長(zhǎng)率，是指股東權(quán)益本年增加額與年初股東權(quán)益年初余額的比率。公式：凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率%=股東權(quán)益本年增加額/股東權(quán)年初余額×100%

該指標(biāo)反映企業(yè)股東權(quán)益規(guī)模的增長(zhǎng)速度和企業(yè)發(fā)展能力。

4.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)總資產(chǎn)年末余額與總資產(chǎn)年初余額的差額除以資產(chǎn)年初余額的比率。

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率%=（總資產(chǎn)年末余額—年初余額）/資產(chǎn)年初余額×100%

該指標(biāo)反映本年企業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的增減變化情況。指標(biāo)值為正，表明年度內(nèi)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模在擴(kuò)張，數(shù)值越大，擴(kuò)張速度越快。指標(biāo)為負(fù)，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在縮小。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，避免盲目擴(kuò)張。

四、結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成部分，是披露財(cái)務(wù)信息的核心，是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要資料。雖然報(bào)表分析有一定的局限性，但運(yùn)用科學(xué)的方法，系統(tǒng)全面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，有助于決策者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，更好地做出科學(xué)合理的決策。

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