王亭亭

更多是反映不良和信用風(fēng)險(xiǎn)從隱性轉(zhuǎn)為顯性，農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量更透明。

貴陽(yáng)農(nóng)商行再次因評(píng)級(jí)下調(diào)受到關(guān)注。

中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（下稱“中誠(chéng)信國(guó)際”）近期發(fā)布了對(duì)貴陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“貴陽(yáng)農(nóng)商行”）二級(jí)資本債券跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，將該行的主體信用等級(jí)由AA-下調(diào)為A+，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定;并將其2015年7億元、2016年5億元二級(jí)資本債券的信用等級(jí)由A+下調(diào)為A。

2016年11月中誠(chéng)信國(guó)際也曾將貴陽(yáng)農(nóng)商行的評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。兩次評(píng)級(jí)遭下調(diào)，主因均為核心指標(biāo)突破監(jiān)管紅線。

2016年末至2017年末，貴陽(yáng)農(nóng)商行的不良貸款率由4.13%劇增至19.54%，資本充足率由11.77%降至0.91%，不良貸款撥備覆蓋率由161.25%驟降至34.15%。

貴陽(yáng)農(nóng)商行是貴州省的第一家股份制農(nóng)商行，由原貴陽(yáng)市云巖、南明、小河、白云四城區(qū)農(nóng)村信用社（合行）合并成立，2011年底正式掛牌，注冊(cè)資本為18億元人民幣。

諸多專家評(píng)價(jià)，銀行業(yè)已經(jīng)有近20年沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)這么糟糕的數(shù)據(jù)。但貴行農(nóng)商行并不是今年惟一一家遭遇評(píng)價(jià)下調(diào)的農(nóng)商行。此前還有山東五蓮農(nóng)商行、山東廣饒農(nóng)商行、山東鄒平農(nóng)商行的信用等級(jí)被下調(diào)，青島農(nóng)商行、瑞豐銀行和山東壽光農(nóng)商行被監(jiān)管層或第三方機(jī)構(gòu)“點(diǎn)名”，核心指標(biāo)踩線的還有貴州烏當(dāng)農(nóng)商行。

中國(guó)社科院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心主任曾剛認(rèn)為，個(gè)案不能與行業(yè)現(xiàn)狀劃等號(hào)。貴陽(yáng)農(nóng)商行不具有行業(yè)代表性，其資產(chǎn)質(zhì)量極差是多種因素綜合作用的結(jié)果，包括較大的歷史包袱、管理層動(dòng)蕩、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、經(jīng)營(yíng)區(qū)域受限和地方政府干預(yù)等內(nèi)外部因素。但對(duì)個(gè)案的分析有利于防止區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。

內(nèi)在病因

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)發(fā)展研究委員會(huì)副主任董希淼說(shuō)，農(nóng)商行有歷史包袱，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，尤其在經(jīng)濟(jì)下行期，并且受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響，客戶群體也相對(duì)特殊。

以貴陽(yáng)農(nóng)商行為例，首先其歷史遺留問(wèn)題較多。

“受限于改制前的資產(chǎn)狀況及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，貴陽(yáng)農(nóng)商行的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)略顯薄弱，難以在短期內(nèi)有大幅改善?！庇蟹治鰩熣f(shuō)，加之管理架構(gòu)不夠合理和成熟，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫燃s束，容易積累風(fēng)險(xiǎn)。

貴陽(yáng)農(nóng)商行雖已構(gòu)建“三會(huì)一層”的管理架構(gòu)，但實(shí)際上形式重于實(shí)質(zhì)——“改成‘四不像了?！币晃鞑康貐^(qū)城商行行長(zhǎng)對(duì)記者表示，“權(quán)責(zé)歸屬不明確?！?/p>

其次，管理層不穩(wěn)定。

2016年9月，貴陽(yáng)農(nóng)商行原董事長(zhǎng)索美英因嚴(yán)重違紀(jì)被開(kāi)除黨籍和公職，新董事長(zhǎng)上任后，存量的問(wèn)題貸款風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。當(dāng)年年末該行的逾期貸款率同比上升近15個(gè)百分點(diǎn)。

管理人員頻繁流動(dòng)也是一大問(wèn)題。前述城商行行長(zhǎng)透露，由于缺乏上升通道，農(nóng)商行管理人員的積極性普遍不高，通常在一家農(nóng)商行工作3～5年就會(huì)轉(zhuǎn)去另一家。

第三，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散且自然人股東占較大比重。這一定程度上影響了管理、決策的效率。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息，截至2017年9月29日，貴陽(yáng)農(nóng)商行有股東13234戶，其中法人股東為145戶，貢獻(xiàn)了注冊(cè)資本的73.47%。其中持股5%以上的股東3戶，分別為貴陽(yáng)金陽(yáng)建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司、貴州省金融控股有限責(zé)任公司、貴州輪胎股份有限公司，占注冊(cè)資本的比例分別為10%、10%和8.82%。注冊(cè)資本剩下的26.53%全部來(lái)自自然人股東，多達(dá)13089戶。

“加強(qiáng)商業(yè)銀行的股東資質(zhì)管理非常關(guān)鍵。”董希淼說(shuō)。股東數(shù)量是一方面，明確股東的權(quán)益邊界更為重要。部分地區(qū)農(nóng)商行特定股東過(guò)于強(qiáng)勢(shì)，某種程度上干擾整體經(jīng)營(yíng)。例如有些民營(yíng)企業(yè)股東在農(nóng)商行中占股較高且往往以財(cái)務(wù)投資為主，因此更追求短期利益。“這些股東無(wú)視銀行的經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)狀況，只盯著分紅，給農(nóng)商行造成很大壓力?！?/p>

客觀原因

外部因素亦不容忽視。首先，由于經(jīng)營(yíng)區(qū)域相對(duì)較小，貸款行業(yè)相對(duì)集中，這加劇了農(nóng)商行的風(fēng)控難度。

截至2017年末，貴陽(yáng)農(nóng)商行超過(guò)26%的貸款都給了房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)，近年來(lái)的宏觀調(diào)控政策對(duì)這兩個(gè)行業(yè)影響較大。

平安銀行東營(yíng)分行行長(zhǎng)宗繼科說(shuō)，農(nóng)商行的成立初衷是服務(wù)農(nóng)戶及小微企業(yè)，但一批農(nóng)商行的大客戶多為當(dāng)?shù)卮笾行推髽I(yè)，經(jīng)濟(jì)下行期間難免受到宏觀環(huán)境的影響，進(jìn)而影響資產(chǎn)質(zhì)量。

不良率的驟增與農(nóng)商行自身規(guī)模偏小也有關(guān)系。“資產(chǎn)規(guī)模這一‘分母較小，不良率自然會(huì)被放大?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

截至2017年末，貴陽(yáng)農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模為718億元，而山東鄒平農(nóng)商和和河南修武農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模分別為192億元和70億元，后兩者近期也因不良率高企而備受關(guān)注。

其次，有些地方政府的干預(yù)過(guò)多，也影響農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)治理。

“國(guó)內(nèi)農(nóng)商行普遍面臨這個(gè)問(wèn)題?！敝袊?guó)電子商務(wù)研究中心研究員董毅智說(shuō)，一些地方政府對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行的放款原則、口徑的行政干預(yù)較強(qiáng)，在治理機(jī)制上也有一定話語(yǔ)權(quán)?！坝行┺r(nóng)商行被動(dòng)承載了過(guò)多超出金融屬性的責(zé)任?！?/p>

此外，一些農(nóng)商行雖隸屬于省農(nóng)信聯(lián)社，但公司治理不僅需要當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局核準(zhǔn)，往往還要征求地方政府意見(jiàn)，多頭監(jiān)管較為嚴(yán)重。

如何脫困

董希淼認(rèn)為，前述因素和數(shù)據(jù)并不意味著農(nóng)商行資產(chǎn)的普遍惡化，更多是不良和信用風(fēng)險(xiǎn)從隱性轉(zhuǎn)為顯性，農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量更透明。

針對(duì)貴陽(yáng)農(nóng)商行等不樂(lè)觀的現(xiàn)狀，受訪人士給出諸多建議。

第一，對(duì)農(nóng)商行存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行清收，清理資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)盡快補(bǔ)充資本金。除傳統(tǒng)處理方式外，銀行應(yīng)多方借力，最大程度收回不良資產(chǎn)。

第二，嘗試推進(jìn)農(nóng)商行之間的兼并重組，構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制。

在董希淼看來(lái)，中銀富登村鎮(zhèn)銀行的模式可為農(nóng)商行所借鑒。去年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行掛牌出售的15家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)，被中國(guó)銀行納入旗下中銀富登村鎮(zhèn)銀行，由后者進(jìn)行集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)。

但這也需要兩個(gè)前提：“一是要做好研究和準(zhǔn)備，二是還需頂層設(shè)計(jì)的支持和突破一些既有制度藩籬?！?/p>

第三，管理權(quán)限下沉，推進(jìn)農(nóng)商行回歸本源。多位受訪人士均建議，應(yīng)將農(nóng)商行的管理權(quán)限下沉至其所屬市縣，并盡量理順股權(quán)關(guān)系。整合多、小、散的股權(quán)架構(gòu)，強(qiáng)化大股東的專業(yè)能力和運(yùn)營(yíng)能力，幫助地方政府逐漸退出行政干預(yù)。一方面真正理清農(nóng)商行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，另一方面回歸為廣大農(nóng)民、當(dāng)?shù)仄髽I(yè)服務(wù)的本心，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

但眼下誰(shuí)能先推農(nóng)商行一把？貴陽(yáng)農(nóng)商行正在做增資擴(kuò)股，貴州銀監(jiān)局于2017年12月22日批復(fù)了該行面向企業(yè)法人定向募集不超過(guò)9億股的募股方案，但截至目前尚未更新進(jìn)展。前述城商行人士說(shuō)，農(nóng)商行現(xiàn)狀導(dǎo)致其股份并不好賣。