張文思

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會水平的不斷提高，對于企業(yè)的要求也越來越高，因此企業(yè)要想生存下去是離不開業(yè)績評價的，它是企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容。但是至目前為止，很多企業(yè)在經(jīng)營的過程中還是主要以會計(jì)利潤的評價指標(biāo)來運(yùn)行的，它的滯后性與局限性一直讓人們質(zhì)疑。EVA業(yè)績評價體系引入中國以后，相比以會計(jì)利潤為主的業(yè)績評價較為科學(xué)與嚴(yán)謹(jǐn)，因此應(yīng)該在我國推行下去。本文從傳統(tǒng)的業(yè)績評價人手與EVA業(yè)績評價進(jìn)行對比，并對其進(jìn)行客觀的評價。

關(guān)鍵詞：傳統(tǒng)業(yè)績評價；EVA業(yè)績評價

傳統(tǒng)績效評價方法形成于二十世紀(jì)，隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)績效評價的局限性卻日益顯露出來。在1982年，美國思騰思特公司提出了經(jīng)濟(jì)增加值概念。它是指企業(yè)的稅后凈營運(yùn)利潤減去包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本的機(jī)會成本后的所得。

一、傳統(tǒng)業(yè)績評價與EVA業(yè)績評價的論述

（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價十分注重對財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取、分析和運(yùn)用，西方國家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展原因，很早就開始了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價的研究和運(yùn)用，其中影響力較大的觀點(diǎn)有以下幾個：

1.標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)。該理論于1911年，由美國會計(jì)工作者哈瑞在泰羅科學(xué)管理理論的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)并提出。該理論指出通過精確調(diào)查分析、技術(shù)測定而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本，可以為最優(yōu)成本控制、衡量雇員工作效率提供合適參照。

2.杜邦財(cái)務(wù)分析體系或杜邦分析法。該方法成型于20世紀(jì)初，是從財(cái)務(wù)角度評價企業(yè)業(yè)績的一種方法。該方法以凈資產(chǎn)收益率為核心和首要目標(biāo)，按照資產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)運(yùn)營兩個方面，將其逐級分解為資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的乘積，并通過財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系綜合評價分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.沃爾評分法。該方法由亞歷山大沃爾于1928年提出。在其著作《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報表比率分析》中，沃爾選取流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率7個財(cái)務(wù)比率，通過確定標(biāo)準(zhǔn)值和權(quán)重，綜合計(jì)算企業(yè)信用能力指數(shù)。后經(jīng)改進(jìn)成為進(jìn)行企業(yè)業(yè)績評價的“沃爾評分法”。

（二）EVA業(yè)績評價

EVA作為一種企業(yè)價值評估的新方式，遵循收入減去成本的經(jīng)濟(jì)利潤概念。其指標(biāo)結(jié)果是企業(yè)的稅后凈經(jīng)營利潤減去全部資本成本后的凈值。EVA中的企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤需要根據(jù)企業(yè)情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整；全部資本成本等于企業(yè)的資本投入乘以加權(quán)平均資本成本率，代表企業(yè)資本預(yù)期收益。簡而言之，EVA是對企業(yè)經(jīng)營成果和投資者期望進(jìn)行衡量，指標(biāo)結(jié)果反映出企業(yè)是否為股東創(chuàng)造了價值。

二、傳統(tǒng)業(yè)績評價的缺陷

（一）傳統(tǒng)的業(yè)績評價主要是以會計(jì)利潤為主的，它是根據(jù)會計(jì)報表的上面的數(shù)據(jù)得出來的，因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)是過去的、已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)的經(jīng)營狀況，因此它存在一定的滯后性，而且它并不能預(yù)測企業(yè)正在進(jìn)行的價值創(chuàng)造，而且這種滯后性可能會使得企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人為了企業(yè)的好的經(jīng)營成果從而采取一些投機(jī)取巧的的行為來提高企業(yè)的短期收益。因此傳統(tǒng)業(yè)績評價反映出來的公司資本和利潤存在一定的失真性

（二）傳統(tǒng)的業(yè)績評價指標(biāo)體系更多的是企業(yè)內(nèi)部信息的評價，忽略了企業(yè)外部的影響。它可能只是關(guān)心企業(yè)的創(chuàng)造價值以及內(nèi)部管理水平，對于顧客滿意度、技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)商、競爭對手、員工滿意度等等外部因素可能直接忽略，這將會使得企業(yè)做不到客觀合理與全面。（三）傳統(tǒng)的業(yè)績評價指標(biāo)體系中涉及更多的是財(cái)務(wù)指標(biāo)，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)涉及的甚少。財(cái)務(wù)指標(biāo)大都屬于經(jīng)營結(jié)果指標(biāo)，不能及時的與企業(yè)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動相聯(lián)系。而非財(cái)務(wù)指標(biāo)更多反映的是過程，例如科研、人力資源、市場等等都要通過非財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來，他們對企業(yè)的經(jīng)營與管理有重要的作用，并且能夠預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢。

三、傳統(tǒng)業(yè)績評價的優(yōu)化-EVA業(yè)績評價的必要性

（一）EVA業(yè)績評價更能真實(shí)、有效的反映企業(yè)的價值。

相對于傳統(tǒng)業(yè)績評價來說，EVA業(yè)績評價更能客觀、真實(shí)的反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，EVA業(yè)績評價引人了經(jīng)濟(jì)利潤的概念一方面通過調(diào)整企業(yè)賬面利潤，還原企業(yè)經(jīng)營真實(shí)收益，另一方面考慮資本成本，這兩個指標(biāo)能夠更加準(zhǔn)備的、全面的反映企業(yè)的價值。

（二）EVA業(yè)績評價有助于管理者建立激勵機(jī)制

傳統(tǒng)業(yè)績評價由于其各部門的職能、目標(biāo)、利益等方面出現(xiàn)的分歧，因此就會出現(xiàn)一種有利一起搶、出現(xiàn)問題就推卸責(zé)任的局面，但是EVA將企業(yè)的經(jīng)營者、員工利益和股東的利益完全統(tǒng)一起來，促進(jìn)激發(fā)管理者和員工們的積極主動性，激勵他們努力去為公司創(chuàng)造財(cái)富。到人人關(guān)注EVA不僅能使企業(yè)的內(nèi)部得到優(yōu)化，而且還能促使企業(yè)的良好發(fā)展。

（三）有助于企業(yè)短期和長期目標(biāo)的共同努力。

業(yè)績評價方法為避免財(cái)務(wù)指標(biāo)使用帶來的短期性影響，采取調(diào)整研發(fā)支出、折舊等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的辦法，使稅后凈營業(yè)利潤盡可能體現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展的需求。

當(dāng)然EVA業(yè)績評價也有一定的缺陷，例如計(jì)算過程比較復(fù)雜、資本成本率不好確定等，但是相對于傳統(tǒng)業(yè)績評價來說EVA還是較為科學(xué)、全面的。

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