王菁菁

摘要：近年來，我國經(jīng)濟(jì)增長速度逐漸加快，居民的生活水平不斷提升，人們可支配收入數(shù)量不斷增加，所以投資理財(cái)方面的能力越來越強(qiáng)。證券投資是人們普遍選擇的投資形式之一，通過證券投資能夠獲得除本金以外更多的紅利以及利息等資金。在證券投資的過程中，投資者為了能夠獲得更多以及更穩(wěn)定的收益，通常會(huì)利用財(cái)務(wù)分析來進(jìn)行決策。通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析對投資目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和發(fā)展前景以及業(yè)績等進(jìn)行評價(jià)，從而為投資者提供可靠的分析結(jié)論和決策依據(jù)，能夠幫助投資者做出正確方向的投資。本文主要對財(cái)務(wù)分析與證券投資的關(guān)系以及財(cái)務(wù)分析對證券投資的重要作用進(jìn)行分析，進(jìn)而詳細(xì)闡述財(cái)務(wù)分析在證券投資中的具體應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；證券投資；重要作用

隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的逐漸提升，居民的生活質(zhì)量得到很大改善，人們的可支配收入水平越來越高，投資理財(cái)能力也逐漸增強(qiáng)。目前，證券投資是人們普遍選擇的一種投資理財(cái)形式，通過有價(jià)證券的購買能夠使本金產(chǎn)生紅利以及利息等資金，從而獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。在進(jìn)行證券投資的過程中，為了能夠獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益，并使自己的投資更準(zhǔn)確、可靠，投資者往往會(huì)利用財(cái)務(wù)分析來決定自身的投資行為。通過對證券投資目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠幫助投資者對相關(guān)目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和發(fā)展前景以及業(yè)績等做出客觀評價(jià)，從而為投資者提供更加可靠的分析結(jié)論以及決策依據(jù)，使投資者做出正確、有效的投資?；谪?cái)務(wù)分析對證券投資的重要意義，我認(rèn)為廣大證券投資者應(yīng)清晰認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析與證券投資之間的關(guān)系，并充分了解財(cái)務(wù)分析的重要作用，進(jìn)而提升自身投資水平，也促進(jìn)國內(nèi)證券市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)分析的概念

從廣義的角度來說，財(cái)務(wù)分析主要根據(jù)會(huì)計(jì)核算以及報(bào)表數(shù)據(jù)等資料，并利用專門的技術(shù)方法等來分析與評價(jià)公司的盈虧情況和投資活動(dòng)以及營運(yùn)能力等方面內(nèi)容，從而為投資者了解公司現(xiàn)狀以及未來發(fā)展等提供準(zhǔn)確、可靠的信息以及依據(jù)。而狹義的財(cái)務(wù)分析主要分析和比較相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)資料等，進(jìn)而幫助投資者對公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展中的問題，從而對公司的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測，為投資者提供給可靠、有效的決策依據(jù)。

二、財(cái)務(wù)分析與證券投資的關(guān)系

對于證券投資來說，其分析方法主要包括基本分析以及技術(shù)分析兩種分析方法，而基本分析方法中的公司分析主要是對公司的財(cái)務(wù)報(bào)告等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過財(cái)務(wù)分析找出內(nèi)在價(jià)值和財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營狀況等方面優(yōu)良的公司，從而將其作為選股以及投資等決策的根據(jù)。因?yàn)橥顿Y者進(jìn)行證券投資分析的目的在于尋找具有投資價(jià)值的股票，而具體公司又是股票的承載媒介，所以通過對相關(guān)公司進(jìn)行分析就能夠判斷出是否對該公司的股票進(jìn)行投資。

（一）財(cái)務(wù)分析與證券投資具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性

近年來，我國證券交易市場的發(fā)展不斷成熟和完善，在證券投資過程中，投資者對財(cái)務(wù)分析的重視程度不斷加大，尤其一些中小投資者能夠運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法來決策自身證券投資行為，不但能使自身理財(cái)更加優(yōu)化，還能防止被大戶投資者利用和操控，同時(shí)也有利于證券市場的健康以及和諧發(fā)展。

（二）財(cái)務(wù)分析是證券投資判斷的工具

相較于其他的證券投資分析方法，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用和分析能夠?qū)⑾嚓P(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及資金流量等情況全面而又具體地反映出來，并且也是企業(yè)過去與現(xiàn)今發(fā)展?fàn)顩r的綜合體現(xiàn)，能夠?yàn)橥顿Y企業(yè)投資價(jià)值的合理與準(zhǔn)確判斷提供依據(jù)，幫助投資者對目標(biāo)企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，確保投資者的投資行為正確并且穩(wěn)定，進(jìn)而降低證券投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)分析水平的不斷提升能夠促進(jìn)證券市場的成熟發(fā)展

隨著社會(huì)的快速進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，國內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也逐漸與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，不但使我國市場經(jīng)濟(jì)體制的完善發(fā)展與進(jìn)步得到有力推動(dòng)，同時(shí)也有效促進(jìn)了我國上市公司的良好發(fā)展以及規(guī)模擴(kuò)大。目前，財(cái)務(wù)分析方面制度的逐漸健全對我國證券市場的成熟發(fā)展起到了良好的促進(jìn)作用，所以證券投資者應(yīng)有效利用財(cái)務(wù)報(bào)表所潛在的財(cái)務(wù)價(jià)值，但也要充分認(rèn)識(shí)證券投資過程的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者應(yīng)學(xué)會(huì)并善于利用財(cái)務(wù)分析來決定投資行為，進(jìn)而使自身證券投資的水平和能力得到有效提升。

三、財(cái)務(wù)分析在證券投資中的重要作用

（一）為投資決策提供可靠的會(huì)計(jì)信息

投資目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息是投資者做出正確投資的重要基礎(chǔ)，真實(shí)、可靠的會(huì)計(jì)信息會(huì)對財(cái)務(wù)分析結(jié)論的真實(shí)性以及有效性產(chǎn)生直接影響。在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過后，投資者能夠?qū)υ撈髽I(yè)未來的發(fā)展前景以及趨勢等進(jìn)行預(yù)測和判斷，從而幫助投資者做出正確、合理的投資決定。由此可見，只有對真實(shí)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析，才能確保證券市場的健康和穩(wěn)定發(fā)展。

（二）對上市公司的經(jīng)營狀況以及財(cái)務(wù)狀況做出客觀評價(jià)

財(cái)務(wù)分析是客觀評價(jià)上市公司經(jīng)營情況以及財(cái)務(wù)狀況的有效方法，同時(shí)也是證券投資中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。通過財(cái)務(wù)分析能夠?qū)ι鲜泄镜馁Y金流量狀況和盈利能力以及營運(yùn)能力等進(jìn)行充分了解，幫助投資者有效掌握相關(guān)公司的債務(wù)情況以及債務(wù)償還能力等重要信息，從而結(jié)合不同影響因素來對投資后產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及收益情況等進(jìn)行預(yù)測和評估，最終為投資者正確投資決策的制定提供保障。

（三）為目標(biāo)企業(yè)未來發(fā)展的預(yù)測提供重要資料

在證券投資過程中，投資者可以通過相關(guān)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的研究等來掌握當(dāng)前投資市場中的缺陷以及問題，也可以與其他行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況等進(jìn)行對比，同時(shí)利用合理的措施來完善證券投資方式，并實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的共享，從而使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到有效提高，最大限度地增加投資者的投資收益。

四、財(cái)務(wù)分析在證券投資中的具體應(yīng)用

（一）企業(yè)債務(wù)償還能力的分析

企業(yè)的償債能力主要是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，其償債能力是債務(wù)償還能力以及財(cái)務(wù)靈活運(yùn)作能力的綜合體現(xiàn)，而且與企業(yè)的融資和投資以及經(jīng)營活動(dòng)等密切相關(guān)。企業(yè)主要償債能力指標(biāo)分為短期以及長期兩種，短期的償債能力指標(biāo)主要為運(yùn)營資金以及流動(dòng)比率等，同時(shí)還包括速動(dòng)比率和企業(yè)支付能力系數(shù)以及現(xiàn)金比率等，而長期的償債能力指標(biāo)主要包括利息保障倍數(shù)和債務(wù)本息保障倍數(shù)以及固定費(fèi)用保障倍數(shù)等重要評價(jià)指標(biāo)。企業(yè)債務(wù)償還能力與企業(yè)健康以及穩(wěn)定發(fā)展息息相關(guān)，能夠?yàn)槠髽I(yè)的健康發(fā)展提供重要基礎(chǔ)。因此，利用財(cái)務(wù)分析掌握好企業(yè)的償債能力情況是證券投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的償債能力，從而利用這一能力分析來為正確投資決策的制定提供基礎(chǔ)依據(jù)。

（二）企業(yè)盈利能力的分析

對企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析是財(cái)務(wù)分析中的重要內(nèi)容，企業(yè)的盈利能力直接關(guān)乎著企業(yè)的未來發(fā)展。評價(jià)目標(biāo)企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有銷售凈利率和銷售毛利率等數(shù)據(jù)指標(biāo)，同時(shí)還包括資產(chǎn)凈利率以及凈資產(chǎn)收益率等重要指標(biāo)。在證券投資的過程中，投資者應(yīng)科學(xué)利用財(cái)務(wù)分析評價(jià)方法等來判斷企業(yè)的盈利情況以及以后盈利的潛在能力，只有對企業(yè)盈利的增長性和常規(guī)性以及平穩(wěn)性等特點(diǎn)進(jìn)行判斷，才能大大降低證券投資行為存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而為證券投資者的投資決定以及計(jì)劃等提供可靠而又真實(shí)的信息。除此之外，利用科學(xué)并且合理的方法判斷目標(biāo)企業(yè)的盈利情況能夠幫助投資者更新其自身的投資方式，使投資結(jié)構(gòu)得到有效、合理重組，從而促進(jìn)證券市場的可持續(xù)發(fā)展。

（三）企業(yè)營運(yùn)能力的分析

企業(yè)的營運(yùn)能力主要指企業(yè)利用自身各項(xiàng)資產(chǎn)賺取經(jīng)濟(jì)利潤以及經(jīng)濟(jì)效益的能力，通過營運(yùn)能力分析能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的問題。從某種意義上來說，企業(yè)的營運(yùn)能力分析是其盈利能力以及償債能力分析的重要基礎(chǔ)，其營運(yùn)能力指標(biāo)主要為存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等數(shù)據(jù)指標(biāo)，同時(shí)還包括營業(yè)周期和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等重要指標(biāo)。目標(biāo)企業(yè)營運(yùn)能力的分析能夠幫助證券投資者判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)是否安全，并為投資者對企業(yè)資源利用效率以及資本收益狀況的判斷提供有力依據(jù)，從而使投資者做出正確、合理的證券投資行為。

（四）企業(yè)發(fā)展能力的分析

發(fā)展能力是決定企業(yè)是能夠長久生存的先決條件，并且企業(yè)本身是否具有發(fā)展性也是投資者進(jìn)行投資決策所考慮的重要方面之一。企業(yè)健康發(fā)展與否與很多因素有關(guān)，不但取決于企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境，也與其內(nèi)部的發(fā)展資源以及條件等息息相關(guān)。評價(jià)企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)除企業(yè)增長價(jià)值率以外，凈收益增長率也可以對企業(yè)價(jià)值的增長進(jìn)行間接描述。對于證券投資來說，投資者應(yīng)學(xué)會(huì)并善于通過財(cái)務(wù)分析來掌握企業(yè)的發(fā)展能力，對目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展方式進(jìn)行全面了解與掌握，從而正確選擇出發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)行投資。除此之外，證券投資者還應(yīng)對企業(yè)的自我發(fā)展以及籌資發(fā)展能力給予重視和關(guān)注，以此來對自身投資的風(fēng)險(xiǎn)情況等進(jìn)行評價(jià)，進(jìn)而提升投資者的投資水平和能力。

五、結(jié)束語

總而言之，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提升，居民的生活質(zhì)量得到很大改善，人們投資理財(cái)方面的能力逐漸增強(qiáng)。在證券投資的過程中，財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)橥顿Y者提供更加可靠的決策依據(jù)，所以證券投資者應(yīng)明確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析對證券投資的重要作用，并熟悉了解與掌握財(cái)務(wù)分析與證券投資之間的關(guān)系，把握真實(shí)、及時(shí)的財(cái)務(wù)信息，從而做出正確以及有效的投資。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳倩，劉智謀.財(cái)務(wù)分析在證券投資分析中的應(yīng)用[J].商情，2017（13）：207-210.

[2]歐昌平.淺析財(cái)務(wù)分析在證券投資中的作用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2017（34）：146-147.

[3]胡振宇.財(cái)務(wù)分析在證券投資中的應(yīng)用[J].商，2016（30）：184-184.