秦坤
摘要:隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的背景深入,各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)取得了進(jìn)步,經(jīng)濟(jì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,匯率隨之發(fā)生變化?;诖?,本文以國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象,探究國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)存在的原因,從匯率波動(dòng)、貨幣兌換、結(jié)算方式以及市場(chǎng)機(jī)制等方面入手,分析國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的影響,分別從防范企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期措施和短期措施等方面詳細(xì)闡述國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要防范措施。
關(guān)鍵詞:國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易;外匯風(fēng)險(xiǎn);防范措施
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)堅(jiān)持發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì),走出國(guó)門,積極加入到激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,這為國(guó)內(nèi)各個(gè)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇,但是國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在也對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)發(fā)展造成影響,阻礙企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)增長(zhǎng),加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范,有利于提高我國(guó)綜合實(shí)力,實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。
一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因
(一)匯率波動(dòng)
企業(yè)參與對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中,外匯匯率是重要的參考指標(biāo),能夠反映出來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的情況,企業(yè)積極參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí),如果匯率沒(méi)有發(fā)生變化,不同貨幣之間進(jìn)行兌換是不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的,但是匯率一旦發(fā)生變化勢(shì)必會(huì)引發(fā)各國(guó)之間貨幣兌換產(chǎn)生影響,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到干擾,對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易也會(huì)受到影響,如果沒(méi)有積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn),沒(méi)有采取相應(yīng)的措施,很容易造成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失,不利于企業(yè)接下來(lái)的發(fā)展[1]。
(二)貨幣兌換
由于受到經(jīng)濟(jì)全球化的影響,各個(gè)國(guó)家和地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)變得更加頻繁,不同的貨幣種類和會(huì)計(jì)制度之間存在著差異性,各個(gè)企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)交易,完成目標(biāo)交易額,就會(huì)使用外匯的方式進(jìn)行資金結(jié)算,利用本國(guó)貨幣記賬,如果企業(yè)在參與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的時(shí)候不用進(jìn)行貨幣兌換,只需要使用同一種貨幣完成交易,那么國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)是不存在的。事實(shí)上,只要企業(yè)參與到國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易,就必然會(huì)遇到貨幣兌換的問(wèn)題,這是企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的必然趨勢(shì),也是交易成功的重要環(huán)節(jié),可見(jiàn)貨幣的兌換也會(huì)增加國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)。
(三)多元化的結(jié)算方式
隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展,并逐漸形成了多元化特性,企業(yè)為了在最短時(shí)間內(nèi)適應(yīng)各種模式,也會(huì)豐富自己的結(jié)算方式,賒銷和匯兌是常用的兩種交易方式,這種交易方式下最終結(jié)算的時(shí)間很長(zhǎng),國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯匯率變化沒(méi)有規(guī)律,容易導(dǎo)致本國(guó)貨幣和外國(guó)貨幣之間比率不斷變化,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展,我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,企業(yè)處于發(fā)展階段,缺乏國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易經(jīng)驗(yàn),在結(jié)算方式的選擇和管理方面水平比較低,容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
(四)市場(chǎng)機(jī)制不夠健全
當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下,中國(guó)外匯市場(chǎng)還沒(méi)有完全體現(xiàn)出金融性質(zhì),本國(guó)貨幣和外國(guó)貨幣在發(fā)生轉(zhuǎn)換的時(shí)候,缺少科學(xué)完善的貨幣轉(zhuǎn)換市場(chǎng)機(jī)制,很難為企業(yè)接下來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供支持。
二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的影響
探究國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響,具體如下:
(一)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),企業(yè)為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng),加入國(guó)家經(jīng)貿(mào)后,并在此環(huán)境影響之下,企業(yè)會(huì)出現(xiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn),兌換的時(shí)候可能會(huì)造成一定損失,不管是合同的制定還是支付相關(guān)貸款,都需要讓企業(yè)等待許久時(shí)間,但是等待的過(guò)程中市場(chǎng)可能會(huì)因?yàn)槿魏我粋€(gè)細(xì)節(jié)變化導(dǎo)致匯率發(fā)生變化,買方支付款項(xiàng)根據(jù)當(dāng)時(shí)的匯率進(jìn)行交易,貨幣兌換上出現(xiàn)損失,這對(duì)買方來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一筆經(jīng)濟(jì)損失;市場(chǎng)因?yàn)樽兓瘜?dǎo)致匯率降低,賣方的經(jīng)濟(jì)就會(huì)受到影響,由于不允許提前結(jié)匯的,這就增加了國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn),特別是未結(jié)算資金方面:
(二)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)業(yè)務(wù)總量下降的影響,企業(yè)業(yè)務(wù)總量會(huì)因?yàn)閰R率的變化而變化,出口企業(yè)在交易的過(guò)程中,如果匯率上升,產(chǎn)品價(jià)格上漲,但是隨著價(jià)格的變化也會(huì)導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)需求發(fā)生變化,一旦需求降低,產(chǎn)品的銷量就會(huì)減少,企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益受到影響:相反,進(jìn)口企業(yè)面臨本國(guó)貨幣貶值的時(shí)候,商品價(jià)格上漲,企業(yè)不得不支付更高資金,自身經(jīng)濟(jì)利益同樣受到影響;
(三)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓企業(yè)受到損失,會(huì)計(jì)是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵,能夠直觀的的反映出一個(gè)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況,也會(huì)通過(guò)有效方式反映出賬面情況。第一種方式是本幣,第二種方式是外匯,利用不同的貨幣從貶值財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行折算,根據(jù)本國(guó)貨幣情況進(jìn)行對(duì)比,算出企業(yè)的利潤(rùn)。匯率的影響下,會(huì)計(jì)的實(shí)際工作也會(huì)產(chǎn)生變化,賬目發(fā)生改變甚至損失,因此根據(jù)實(shí)際情況選擇積極有效的對(duì)策避免國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)尤為關(guān)鍵[2]。
三、國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下防范企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要措施
(一)防范企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的短期措施
企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下,可以從短期的角度進(jìn)行預(yù)防,以下幾點(diǎn)可供參考:(1)企業(yè)需要調(diào)整好結(jié)算的時(shí)間,如果無(wú)法將外部環(huán)境改變,企業(yè)可以調(diào)整自身,讓自己可以盡快適應(yīng)當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境,關(guān)注匯率情況,預(yù)測(cè)匯率的變化幅度,從企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)狀況出發(fā),將結(jié)算時(shí)間提前或者推遲,選擇最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間完成國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交易計(jì)算,規(guī)避國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn);(2)企業(yè)應(yīng)該從市場(chǎng)的情況出發(fā),及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品的價(jià)格,降低國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)給自身帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失,交易雙方需要進(jìn)行協(xié)調(diào)工作,設(shè)置出基礎(chǔ)價(jià)格,一同承擔(dān)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn),確保整個(gè)交易過(guò)程的安全;(3)使用金融衍生工具完成國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范,但是在我國(guó)國(guó)內(nèi),金融衍生工具的應(yīng)用還處于起步發(fā)展階段,無(wú)論是理論基礎(chǔ)還是實(shí)踐積累都無(wú)法為企業(yè)提供最有效的支持,政府要明確金融衍生工具對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用,完善有關(guān)市場(chǎng)機(jī)制,發(fā)展外匯期權(quán),支持鼓勵(lì)企業(yè)面對(duì)危機(jī),幫助企業(yè)搶占更多國(guó)際市場(chǎng)資源[3]。
2018年7月24日,離岸人民幣兌美元一度失守6.84關(guān)口,創(chuàng)下自2017年6月以來(lái)的最低價(jià);在岸人民幣也一度跌至年內(nèi)低點(diǎn)6.829。分析普遍認(rèn)為,這主要是受到中美貨幣政策分化預(yù)期的影響。在前一日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,確認(rèn)了更加積極的財(cái)政政策,以及松緊適度的貨幣政策。受人民幣匯率走勢(shì)影響,銀行開(kāi)始迅速收緊資金跨境流動(dòng)管理,加強(qiáng)購(gòu)匯企業(yè)對(duì)外貿(mào)易投資背景真實(shí)性審查,與此同時(shí),企業(yè)通過(guò)遠(yuǎn)期交易對(duì)沖人民幣匯率下跌壓力的熱情開(kāi)始升溫。而不少擁有海外業(yè)務(wù)收入的企業(yè)也紛紛自主尋找匯率對(duì)沖做法,其中以海外分支機(jī)構(gòu)留存美元頭寸最為典型。對(duì)此,不少銀行內(nèi)部開(kāi)始要求對(duì)7月銀行售匯規(guī)模進(jìn)行適度的控制。
(二)防范企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期措施
處理國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的短期措施以外,還要進(jìn)行長(zhǎng)期防范措施,從企業(yè)內(nèi)部入手,提高企業(yè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力,對(duì)此,建議企業(yè)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的分析,不盲目選擇市場(chǎng),及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),了解匯率以及貨幣的變化情況,根據(jù)實(shí)際情況盡可能的選擇貨幣有較大升值空間的市場(chǎng),實(shí)時(shí)監(jiān)督市場(chǎng)變化情況,制定科學(xué)的貿(mào)易計(jì)劃;建議企業(yè)圍繞自身的產(chǎn)品做好產(chǎn)品戰(zhàn)略,如果遇到了貨幣貶值的情況,企業(yè)可以推出新產(chǎn)品:企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中需要樹(shù)立起先進(jìn)的現(xiàn)代化管理理念,增強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境下外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),采用精細(xì)化管理模式,嚴(yán)格控制經(jīng)營(yíng)成本,提高生產(chǎn)效率。
2018年,受減稅、貿(mào)易保護(hù)措施的刺激,美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)接近充分就業(yè),通脹回升,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁,再加上貨幣政策的邊際收緊,都對(duì)美元的匯率起到了支撐作用。整個(gè)6月,受中美貿(mào)易博弈影響,人民幣匯率短期承壓。但同時(shí),中國(guó)央行正在積極地應(yīng)對(duì),通過(guò)定向降準(zhǔn)這類穩(wěn)健靈活適度的方式,推動(dòng)“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目落地,緩解中小企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題,對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)困境進(jìn)行破局。對(duì)此,出口企業(yè)存量外匯部分可以根據(jù)前期訂單成本通過(guò)即匯通、加強(qiáng)型即期/遠(yuǎn)期產(chǎn)品逢高結(jié)匯,鎖定盈利。未來(lái)有外幣收匯的企業(yè),可以采取財(cái)務(wù)中性策略,不賭匯率,擇機(jī)分批操作遠(yuǎn)期、比例遠(yuǎn)期、加強(qiáng)型遠(yuǎn)期產(chǎn)品,在控制一定鎖定比例的前提下,提升結(jié)匯綜合匯率,鎖定盈利。對(duì)于未來(lái)匯率有預(yù)判的企業(yè),可以根據(jù)自身訂單成本,設(shè)定目標(biāo)結(jié)匯價(jià)位,操作遠(yuǎn)期掛單、加蓋遠(yuǎn)期產(chǎn)品。通過(guò)對(duì)海外業(yè)務(wù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)積累,并作為指導(dǎo)性措施,強(qiáng)化企業(yè)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā),將業(yè)務(wù)按照企業(yè)規(guī)模進(jìn)行拓展,了解外匯市場(chǎng)和利率市場(chǎng)情況,拓展信用市場(chǎng),將所有與證券有關(guān)的金融信息加以收集,擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍。
四、總結(jié)
總而言之,隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的進(jìn)步,國(guó)內(nèi)企業(yè)在提升自身實(shí)力的同時(shí)也意識(shí)到了外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在,企業(yè)重視外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范,樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),采取積極有效的策略,從長(zhǎng)期目標(biāo)和短期目標(biāo)兩方面進(jìn)行考慮,不斷完善市場(chǎng)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)對(duì)外經(jīng)貿(mào)的發(fā)展。
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